新闻

基金季报 > 正文: 东方红稳健：2017年第四季度报告
东方红稳健精选混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017 年 12 月 31 日基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司报告送出日期：2018 年 1 月 19 日东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 1 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况基金简称东方红稳健精选混合基金主代码 001203 交易代码 001203 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2015 年 4 月 17 日报告期末基金份额总额 521,630,864.68 份本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩投资目标比较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略，在做好风险管理的基础上，运用多样化投资策略的投资策略实现基金资产的稳定增值。本基金通过定性与定量研究相结合的方法，确定投资组合中股票、债券和现金类大类资产的配置比例。同期中国人民银行公布的三年期银行定期存款业绩比较基准税后收益率+1.5% 本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险风险收益特征与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。基金管理人上海东方证券资产管理有限公司基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司东方红稳健精选混合下属分级基金的基金简称东方红稳健精选混合 A C 下属分级基金的交易代码 001203 001204 第 2 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告报告期末下属分级基金的份额总额 518,865,520.72 份 2,765,343.96 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2017 年 10 月 1 日－ 2017 年 12 月 31 日）东方红稳健精选混合 A 东方红稳健精选混合 C 1．本期已实现收益 20,550,578.65 107,677.31 2．本期利润 6,426,039.88 32,470.95 3．加权平均基金份额本期利润 0.0124 0.0116 4．期末基金资产净值 632,332,894.18 3,433,016.84 5．期末基金份额净值 1.219 1.241 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较东方红稳健精选混合 A 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.08% 0.29% 0.97% 0.01% 0.11% 0.28% 月东方红稳健精选混合 C 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.89% 0.28% 0.97% 0.01% -0.08% 0.27% 月注：过去三个月指 2017 年 10 月 1 日－2017 年 12 月 31 日。第 3 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较第 4 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告注：截止日期为 2017 年 12 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期证券从姓名职务限说明业年限任职日期离任日期上海东方证券硕士，曾任东海证券股份有资产管理有限限公司固定收益部投资研公司公募固定究经理、销售交易经理，德收益投资部副邦证券股份有限公司债券 2015 年 7 纪文静总经理、兼任 - 11 年投资与交易部总经理，上海月 14 日东方红领先精东方证券资产管理有限公选混合型证券司固定收益部副总监；现任投资基金、东上海东方证券资产管理有方红稳健精选限公司公募固定收益投资第 5 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告混合型证券投部副总经理兼任东方红领资基金、东方先精选混合、东方红稳健精红睿逸定期开选混合、东方红睿逸定期开放混合型发起放混合、东方红纯债债券、式证券投资基东方红收益增强债券、东方金、东方红纯红信用债债券、东方红稳添债债券型发起利纯债、东方红战略精选混式证券投资基合、东方红价值精选混合、金、东方红收东方红益鑫纯债债券、东方益增强债券型红智逸沪港深定开混合、东证券投资基方红货币基金经理。具有基金、东方红信金从业资格，中国国籍。用债债券型证券投资基金、东方红稳添利纯债债券型发起式证券投资基金、东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金、东方红价值精选混合型证券投资基金、东方红益鑫纯债债券型证券投资基金、东方红智逸沪港深定期开放混合型发起式证券投资基金、东方红货币市场基金基金经理。上海东方证券硕士，曾任长江证券有限责资产管理有限任公司债券基金事业部投公司执行董资经理，汉唐证券有限责任事、公募固定公司债券业务管理总部投收益投资部总资主管，泰信基金管理有限经理、兼任东 2016 年 10 公司投资管理部高级研究李家春 - 19 年方红领先精选月 18 日员、投资管理部副经理，交灵活配置混合银施罗德基金管理公司固型证券投资基定收益部副总经理、基金经金、东方红稳理，富国基金管理有限公司健精选混合型固定收益部投资副总监；现证券投资基任上海东方证券资产管理第 6 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告金、东方红战有限公司执行董事、公募固略精选沪港深定收益投资部总经理兼任混合型证券投东方红领先精选混合、东方资基金、东方红稳健精选混合、东方红战红价值精选混略精选混合、东方红价值精合型证券投资选混合、东方红收益增强债基金、东方红券、东方红信用债债券基金收益增强债券经理。具有基金从业资格，型证券投资基中国国籍。金、东方红信用债债券型证券投资基金基金经理。注：（1）上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。（2）证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。第 7 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析权益方面，在盈利增速回落、货币政策维持中性的宏观环境下，预计 2018 年 A 股市场整体仍然呈震荡走势，投资上以把握结构性行情为主。2018 年仍将延续 2017 年偏好价值成长的风格，但在优质公司的估值水平经历了 2017 年的系统性提升后，2018 年市场将更加重视公司的业绩成长。我们在保持价值投资理念下，2018 年将着重关注以下几个方面的投资机会：一是继续配置一些估值仍在合理区间、基本面稳健的消费类价值股，业绩的稳定增长能给投资者带来稳健的长期回报；二是金融股估值仍处于较低区间，龙头公司具有一定的底仓配置价值；三是关注受益于供给侧改革的周期股龙头，在需求走弱、供给收缩的背景下，龙头公司受益于成本端优势和行业集中度提升，盈利能力有望明显改善；四是逐步开始关注业绩维持高增速、估值已逐渐回落至合理区间的一些优质新兴产业龙头公司。债券方面，四季度市场出现了快速且大幅的调整，10 年国债收益率从前期震荡中枢 3.6%附近调整至 3.9%附近。10 月开始的下跌，从浅层分析在于市场的脆弱性：由于今年利率债以交易型机构参与为主，容易受到负债端不稳定和快进快出思维放大效应的影响，在本轮暴跌中体现的淋漓尽致；从深层分析在于平坦的曲线透支了市场对于经济的悲观预期：年初以来对于市场看法的逻辑一直未变，即经济数据见顶回落、货币政策不紧不松，而经济数据回落幅度一再不及预期。展望 2018 年一季度债市，监管新规细则有待落地、经济数据下滑有限、通胀略有上行，市场或处于高位震荡的态势。操作上，我们认为当前债券配置价值提升，获得票息的概率明显上升，2018 年票息收益将是债券市场的绝对收益来源，同时资本损失也将有所下降。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至 2017 年 12 月 31 日，本基金 A 类份额净值为 1.219 元，份额累计净值为 1.219 元，C 类份额净值为 1.241 元，份额累计净值为 1.241 元；报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 1.08%，同期业绩比较基准收益率为 0.97%，C 类份额净值增长率为 0.89%，同期业绩比较基准收益率为 0.97%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。第 8 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 167,717,318.55 21.92 其中：股票 167,717,318.55 21.92 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 573,159,356.60 74.91 其中：债券 573,159,356.60 74.91 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 10,892,708.20 1.42 8 其他资产 13,364,331.10 1.75 9 合计 765,133,714.45 100.00 注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 7,202,425.00 1.13 B 采矿业 - - C 制造业 97,269,234.60 15.30 电力、热力、燃气及水生产和供 D 16,143.20 0.00 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 3,531,000.00 0.56 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 20,258,852.55 3.19 业 J 金融业 32,630,900.00 5.13 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 3,297,640.00 0.52 M 科学研究和技术服务业 3,478,800.00 0.55 N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.01 第 9 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 167,717,318.55 26.38 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有港股通证券。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产净序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）值比例（％） 1 601166 兴业银行 1,900,000 32,281,000.00 5.08 2 600079 人福医药 967,009 17,251,440.56 2.71 3 300054 鼎龙股份 1,180,000 13,463,800.00 2.12 4 600887 伊利股份 360,000 11,588,400.00 1.82 5 300059 东方财富 853,200 11,048,940.00 1.74 6 600426 华鲁恒升 567,173 9,029,394.16 1.42 7 002008 大族激光 170,000 8,398,000.00 1.32 8 300166 东方国信 660,000 8,283,000.00 1.30 9 002041 登海种业 560,500 7,202,425.00 1.13 10 002078 太阳纸业 765,600 7,104,768.00 1.12 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 5,991,450.00 0.94 2 央行票据 - - 3 金融债券 164,988,000.00 25.95 其中：政策性金融债 76,526,000.00 12.04 4 企业债券 326,383,880.00 51.34 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 49,302,000.00 7.75 7 可转债（可交换债） 26,494,026.60 4.17 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 573,159,356.60 90.15 第 10 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产净值序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）比例（％） 1 136013 15 财达债 500,000 49,290,000.00 7.75 2 136098 15 义市 01 500,000 47,855,000.00 7.53 3 136462 16 漕河泾 500,000 47,190,000.00 7.42 4 170210 17 国开 10 500,000 46,670,000.00 7.34 5 1480451 14 沪南汇债 500,000 40,455,000.00 6.36 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。第 11 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价本基金本报告期未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 163,359.07 2 应收证券清算款 2,820,962.58 3 应收股利 - 4 应收利息 10,380,009.45 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,364,331.10 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号债券代码债券名称公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 110033 国贸转债 11,090,880.00 1.74 2 120001 16 以岭 EB 4,574,472.00 0.72 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。第 12 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告 §6 开放式基金份额变动单位：份东方红稳健精选混合项目东方红稳健精选混合 A C 报告期期初基金份额总额 521,812,173.05 3,004,348.86 报告期期间基金总申购份额 163.63 - 减:报告期期间基金总赎回份额 2,946,815.96 239,004.90 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列）报告期期末基金份额总额 518,865,520.72 2,765,343.96 注：（1）本基金合同于 2015 年 4 月 17 日生效。（2）总申购份额含红利再投份额（本基金暂未开通基金转换业务）。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资者持有基金份额比例达序期初申购赎回份额占类到或者超过 20%的时持有份额号份额份额份额比别间区间机 1 20171001-20171231 480,809,620.70 - - 480,809,620.70 92.17% 构产品特有风险第 13 页共 14 页东方红稳健精选混合 2017 年第 4 季度报告本基金由于存在单一投资者份额集中度较高的情况，可能存在巨额赎回的风险，增加基金管理人的流动性管理压力；基金管理人应付赎回的变现行为可能使基金资产净值受到不利影响或者产生较大波动。本基金管理人后期将审慎评估大额申购对基金份额集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，加强对基金持有人利益的保护。注：上表列示报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，分级基金按总份额占比计算。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息本基金于 2017 年 12 月 28 日将担任审计的会计师事务所由原来的立信会计师事务所变更为普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）。该变更事项已由上海东方证券资产管理有限公司第二届董事会第十六次会议审议通过，按照相关规定及基金合同约定通知基金托管人，与普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）正式签订审计业务约定书；同时已在指定媒介公告该变更事项，并向中国证券监督管理委员会、上海证监局备案。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立东方红稳健精选混合型证券投资基金的文件； 2、《东方红稳健精选混合型证券投资基金基金合同》； 3、《东方红稳健精选混合型证券投资基金托管协议》； 4、东方红稳健精选混合型证券投资基金财务报表及报表附注； 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路 318 号 2 号楼 31 层。 9.3 查阅方式投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为： www.dfham.com。上海东方证券资产管理有限公司 2018 年 1 月 19 日第 14 页共 14 页

东方红稳健：2017年第四季度报告