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泰达宏利集利债券型证券投资基金2022年第二季度报告

泰达宏利集利债券型证券投资基金 2022 年第 2 季度报告 2022 年 6 月 30 日 基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2022 年 7 月 21 日 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 7 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为 2022 年 4 月 1 日至 2022 年 6 月 30 日。 §2 基金产品概况 基金简称 泰达宏利集利债券 基金主代码 162210 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 9 月 26 日 报告期末基金份额总额 1,968,582,455.77 份 投资目标 在有效控制风险及保持流动性基础上，力求实现基金财 产稳定的当期收益和长期增值的综合目标。 投资策略 （1）战略性资产配置策略：根据信心度对风险进行预估 和分配，从而决定资产的分配。 （2）固定收益类品种投资策略：利率预期分析策略形成 对未来市场利率变动方向的预期；凸性挖掘策略形成对 收益率曲线形状变化的预期判断；信用分析策略对发债 企业进行深入的信用及财务分析；对于含权债券，波动 性交易策略对其所隐含的期权进行合理定价，并根据其 价格的波动水平获得该债券的期权调整利差。 （3）股票投资策略：新股申购策略根据股票市场整体估 值水平，发行定价水平及一级市场资金供求及资金成本 关系，制定相应的新股认购策略；二级市场股票投资策 略主要关注具有持续分红能力特征的优质上市企业，在 符合基金整体资产配置及本基金整体投资风格的前提 下，采用“自下而上”的个股精选策略。 （4）权证投资策略:依据现代金融投资理论，计算权证 的理论价值，结合对权证标的证券的基本面进行分析， 评估权证投资价值。 第 2页 共 13页 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 业绩比较基准 90%×上证国债指数收益率+10%×中证红利指数收益率。 风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风险收益 特征的基金品种，其长期平均风险和预期收益率低于股 票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 泰达宏利集利债券 A 泰达宏利集利债券 C 下属分级基金的交易代码 162210 162299 报告期末下属分级基金的份额总额 1,770,261,506.49 份 198,320,949.28 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日） 主要财务指标 泰达宏利集利债券 A 泰达宏利集利债券 C 1.本期已实现收益 64,317,850.72 4,247,498.58 2.本期利润 54,831,693.70 2,500,784.25 3.加权平均基金份额本期利润 0.0226 0.0135 4.期末基金资产净值 2,387,712,043.55 249,616,610.83 5.期末基金份额净值 1.3488 1.2586 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 泰达宏利集利债券 A 业绩比较基准 净值增长率标 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 1.62% 0.31% 0.66% 0.15% 0.96% 0.16% 过去六个月 3.14% 0.30% 1.75% 0.15% 1.39% 0.15% 过去一年 8.77% 0.33% 4.25% 0.14% 4.52% 0.19% 过去三年 19.01% 0.27% 13.62% 0.12% 5.39% 0.15% 第 3页 共 13页 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 过去五年 27.43% 0.25% 21.83% 0.12% 5.60% 0.13% 自基金合同 125.92% 0.30% 80.37% 0.16% 45.55% 0.14% 生效起至今 泰达宏利集利债券 C 业绩比较基准 净值增长率标 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 1.51% 0.31% 0.66% 0.15% 0.85% 0.16% 过去六个月 2.94% 0.30% 1.75% 0.15% 1.19% 0.15% 过去一年 8.34% 0.33% 4.25% 0.14% 4.09% 0.19% 过去三年 17.57% 0.27% 13.62% 0.12% 3.95% 0.15% 过去五年 25.11% 0.25% 21.83% 0.12% 3.28% 0.13% 自基金合同 113.54% 0.30% 80.37% 0.16% 33.17% 0.14% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准：90%×上证国债指数收益率+10%×中证红利指数收益率。 本基金采用上证国债指数及中证红利指数衡量基金的投资业绩，其主要原因如下： 上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而 成，具有良好的市场代表性。 中证红利指数挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市、现金股息率高、分红比较稳定、 具有一定规模及流动性的股票作为样本股，综合反映沪深证券市场高股息股票的整体状况和走势。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 第 4页 共 13页 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 注：本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 英国伯明翰大学国际银行货币学硕士研 究生。2012 年 1 月至 2014 年 12 月任职 本基金基 2021 年 11 月 李宇璐 - 6年 于大公国际资信评估有限公司,担任行业 金经理 11 日 组长；2015 年 1 月至 2016 年 3 月任职于 安邦保险集团有限公司，担任信用评审经 第 5页 共 13页 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 理；2016 年 3 月至 2021 年 3 月任职于建 信养老金管理有限责任公司，担任投资经 理；2021 年 4 月加入泰达宏利基金管理 有限公司，任职于固定收益部，曾任基金 经理助理，现任基金经理。具备 6 年证券 从业经验，6 年证券投资管理经验，具有 基金从业资格。 天津大学技术经济及管理硕士研究生； 2005 年 4 月至 2007 年 6 月宋加旺先生任 职于大公国际资信评估有限公司，历任信 用分析师、技术支持部副总经理；2007 年 7 月至 2008 年 6 月宋加旺先生任职于 国民信托有限公司，担任信托资产管理部 信托经理；2008 年 6 月至 2015 年 6 月宋 总经理助 加旺先生任职于国泰基金管理有限公司， 理兼投资 历任研究员、投资经理助理、投资经理； 总监（固 2021 年 1 月 22 宋加旺 - 14 年 2015 年 9 月至 2020 年 10 月宋加旺任职 定收益） 日 于建信养老金管理有限责任公司，历任投 兼基金经 资经理、固定收益投资负责人、投资管理 理 部副总经理（总经理级）；2020 年 11 月 加入泰达宏利基金管理有限公司，任职于 固定收益部，担任总经理助理兼投资总监 （固定收益），现任总经理助理兼投资总 监（固定收益）兼基金经理。具备 14 年 证券从业经验，14 年证券投资管理经验， 具有基金从业资格。 注：1.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职 日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。 2.本基金于 2022 年 7 月 6 日增聘张勋为基金经理，公司于 2022 年 7 月 7 日发布了《泰达宏 利集利债券型证券投资基金基金经理变更公告》。 3.本基金基金经理宋加旺于 2022 年 7 月 12 日离任，公司于 2022 年 7 月 13 日发布了《泰达 宏利集利债券型证券投资基金基金经理变更公告》。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合 法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本 第 6页 共 13页 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面 享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度， 并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能 并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行 股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配， 确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量 统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的 监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募 基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合 的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5%，在本报告期内也未发生 因异常交易而受到监管机构的处罚情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 从宏观基本面角度看，回顾二季度，在超预期疫情冲击影响下基本面出现 V 型走势，各项主 要经济数据均在 4 月出现环比大幅下滑。供应链停滞下使得供需两端均受到较大影响，地产二手 房回暖中断、出口因港口积压、生产供应受阻也出现较大下滑。5 月后在政策避免过度一刀切， 全力保供应推动下，生产环节陆续打通，推动基本面较快走出供应链停滞阴影。以 PMI 为例，4 月 PMI 下滑 5.1 至 44.4 的近五年最低点，而 5 月在疫情取得有效成效及全力保供推动下，PMI 环 比明显增加 5.3 至 49.7。 从通货膨胀角度看，近期的俄乌冲突带来的原油、天然气、有色金属及农产品等价格上行趋 势尚未出现拐点，叠加美联储加息前期铜、铝等大宗商品往往表现强劲，输入性通胀压力不容小 觑。且对比历史情形，伴随油价不断上涨，欧美发达经济体可能趋向滞胀格局。据测算，若原油 价格全年维持 120 美元/桶，将抬升 PPI 全年中枢约 2%，CPI 三季度也将突破 3%，将明显影响国 内通胀读数。 展望三季度，宏观基本面预计呈现斜率较缓的向上修复态势。6 月份以来一线城市疫情有效 控制，政策重心已由防疫转向全力稳增长。随着政策密集落地，地产二手房成交已见到较为明显 的回暖，更为确定的修复需要进一步观测到民企融资环境好转；消费在汽车及疫后消费场景恢复 的推动下短期走强概率大；基建按照年初的财政收支预算，全年可维持较高增速，但本轮疫情使 第 7页 共 13页 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 得财政收入下滑同时投向于基建的支出占比下滑，因此财政政策后续还有继续发力的空间。各分 项综合来看，政策刺激下短期见效确定性上升。但另一方面，海外疫情演化病毒传播性仍在上升， 坚持大方针不变前提下市场主体信心恢复缓慢，表现为居民更多消费占比趋势性下降以及 M2 的快 速增加，这一点将放缓基本面修复进程。通胀方面，预计环比将维持高位震荡。今年来 M2 中枢上 移，从货币环境上支持通胀读数。本轮猪周期较过去已有约一季度的延后，价格累积的向上动能 更加充足，三季度猪价走强概率大；油价在美国需求向下预计或将见颓势。货币政策方面，近期 易纲行长表态将继续维持总量政策发力。当前通胀与汇率都不是制约流动性维持宽松的因素，预 计货币政策将在较长的时间内都维持宽松的取向。 本组合主要以运用票息策略为主，投资于 3 年期以内的高等级信用债与利率债品种，适当布 局短久期非活跃券以赚取较高的票息，少量仓位参与可转债及二级资本债，整体组合偏防御。 权益方面，主要以配置低估值、高分红、抗通胀股票为主，努力减少组合净价波动风险。在 宽货币+宽信用的背景下，银行净息差有望扩大，关注银行板块机会，关注煤炭板块机会。同时， 参与消费板块的波段交易。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截止至本报告期末泰达宏利集利债券 A 基金份额净值为 1.3488 元，本报告期基金份额净值增 长率为 1.62%;截止至本报告期末泰达宏利集利债券 C 基金份额净值为 1.2586 元，本报告期基金 份额净值增长率为 1.51%;同期业绩比较基准收益率为 0.66%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 46,806,715.36 1.59 其中：股票 46,806,715.36 1.59 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,510,527,747.44 85.51 其中：债券 2,510,527,747.44 85.51 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 第 8页 共 13页 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 6 买入返售金融资产 50,010,910.63 1.70 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 85,884,636.38 2.93 8 其他资产 242,565,581.84 8.26 9 合计 2,935,795,591.65 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比 代码 行业类别 公允价值（元） 例（%） A 农、林、牧、渔业 3,992,868.36 0.15 B 采矿业 1,985,844.00 0.08 C 制造业 14,241,597.00 0.54 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 3,010,224.00 0.11 E 建筑业 3,308,508.00 0.13 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 3,399,122.00 0.13 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 6,798,528.00 0.26 K 房地产业 10,070,024.00 0.38 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 46,806,715.36 1.77 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值比例 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） （%） 1 600048 保利发展 369,400 6,449,724.00 0.24 第 9页 共 13页 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 2 600559 老白干酒 140,700 4,036,683.00 0.15 3 000002 万 科A 176,600 3,620,300.00 0.14 4 601398 工商银行 754,600 3,599,442.00 0.14 5 601006 大秦铁路 515,800 3,399,122.00 0.13 6 601668 中国建筑 621,900 3,308,508.00 0.13 7 601288 农业银行 1,059,300 3,199,086.00 0.12 8 000860 顺鑫农业 117,500 3,151,350.00 0.12 9 600600 青岛啤酒 29,400 3,055,248.00 0.12 10 600900 长江电力 130,200 3,010,224.00 0.11 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 996,746,496.63 37.79 2 央行票据 - - 3 金融债券 507,063,544.02 19.23 其中：政策性金融债 466,453,977.99 17.69 4 企业债券 403,393,084.59 15.30 5 企业短期融资券 370,172,536.09 14.04 6 中期票据 197,582,474.88 7.49 7 可转债（可交换债） 5,589,881.53 0.21 8 同业存单 29,979,729.70 1.14 9 其他 - - 10 合计 2,510,527,747.44 95.19 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019666 22 国债 01 2,400,000 242,693,589.05 9.20 2 180204 18 国开 04 2,000,000 206,389,863.01 7.83 3 210004 21 附息国债 04 2,000,000 203,367,178.08 7.71 4 220005 22 附息国债 05 2,000,000 201,444,273.97 7.64 5 220202 22 国开 02 1,000,000 100,832,164.38 3.82 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 第 10页 共 13页 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 在报告期内，本基金未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期没有投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，农业银行于 2021 年 12 月 8 日、2022 年 3 月 21 日 曾受到银保监会公开处罚；于 2022 年 4 月 22 日受到大柴旦行委消防救援大队的公开处罚；于 2022 年 4 月 12 日受到青海银保监局的公开处罚。国家开发银行于 2022 年 3 月 21 日曾受到银保监会公 开处罚。工商银行于 2022 年 3 月 21 日曾受到银保监会公开处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除 上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 361,616.46 2 应收证券清算款 140,426,536.67 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 101,777,428.71 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 242,565,581.84 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 第 11页 共 13页 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110079 杭银转债 4,932,368.52 0.19 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 泰达宏利集利债券 A 泰达宏利集利债券 C 报告期期初基金份额总额 2,069,171,705.28 118,591,434.98 报告期期间基金总申购份额 1,284,380,612.97 190,893,380.43 减:报告期期间基金总赎回份额 1,583,290,811.76 111,163,866.13 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,770,261,506.49 198,320,949.28 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准泰达宏利集利债券型证券投资基金设立的文件； 2、《泰达宏利集利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《泰达宏利集利债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《泰达宏利集利债券型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、中国证监会要求的其他文件。 第 12页 共 13页 泰达宏利集利债券 2022 年第 2 季度报告 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所。 8.3 查阅方式 投资人可登录中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）或者基金管理 人互联网网站（http://www.mfcteda.com）查阅。 泰达宏利基金管理有限公司 2022 年 7 月 21 日 第 13页 共 13页