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基金季报 > 正文: 国泰民益：2015年第二季度报告
国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 2015 年第 2 季度报告 2015 年 6 月 30 日基金管理人：国泰基金管理有限公司基金托管人：宁波银行股份有限公司报告送出日期：二〇一五年七月二十一日第 1 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2015 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称国泰民益灵活配置混合场内简称国泰民益基金主代码 160220 交易代码 160220 基金运作方式上市契约型开放式基金合同生效日 2013 年 12 月 30 日报告期末基金份额总额 8,733,386,818.71 份投资目标前瞻性把握不同时期股票市场、债券市场、银行间市场的收益率，在控制下行风险的前提下为投资人获取稳健回报。投资策略 1、大类资产配置策略本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资第 2 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率，主动调整股票、债券类资产在给定区间内的动态配置，以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化投资组合。 2、股票投资策略在新股投资方面，本基金管理人将全面深入地把握上市公司基本面，运用基金管理人的研究平台和股票估值体系，深入发掘新股内在价值，结合市场估值水平和股市投资环境，充分考虑中签率、锁定期等因素，有效识别并防范风险，以获取较好收益。 3、固定收益品种投资策略本基金采用的固定收益品种主要投资策略包括：久期策略、期限结构策略和个券选择策略等。 4、股指期货投资策略本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，旨在通过股指期货实现基金的套期保值。 5、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足于无风险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的超额收益。业绩比较基准三年期银行定期存款利率（税后）+2% 自 2015 年 3 月 23 日起本基金业绩比较基准由原“五年期银行定期存款利率（税后）+1%”，变更为“三年期银行定期存款利率（税后）+2%”。风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于第 3 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。基金管理人国泰基金管理有限公司基金托管人宁波银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元报告期主要财务指标 (2015 年 4 月 1 日-2015 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 212,847,759.74 2.本期利润 327,359,733.46 3.加权平均基金份额本期利润 0.0554 4.期末基金资产净值 10,891,532,341.98 5.期末基金份额净值 1.247 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较业绩比业绩比净值增较基准净值增较基准阶段长率标收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 4.61% 0.08% 1.40% 0.01% 3.21% 0.07% 月第 4 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2013 年 12 月 30 日至 2015 年 6 月 30 日）注：1、本基金合同生效日为2013年12月30日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 2、自2015年3月23日起本基金业绩比较基准由原“五年期银行定期存款利率（税后）+1%”，变更为“三年期银行定期存款利率（税后）+2%”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限本基硕士研究生。曾任职于黄焱金的 2014-05-07 - 20 年中期国际期货公司、和基金利投资发展公司、平安第 5 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告经理保险公司投资管理中（原心。2003 年 1 月加盟国国泰泰基金管理有限公司，淘新曾任国泰金泰封闭基金灵活经理、金鹿保本增值基配金和金象保本增值基金置）、的共同基金经理。2006 国泰年 7 月至 2008 年 5 月担金鹏任国泰金龙行业混合型蓝筹证蹲驶鸬幕鹁? 混合、理，2007 年 4 月至 2010 国泰年 10 月任金鑫证券投资浓益基金的基金经理，2008 灵活年 5 月起任国泰金鹏蓝配置筹价值混合型证券投资混合、基金的基金经理，2010 国泰年 8 月至 2014 年 3 月兼睿吉任国泰价值经典股票型灵活证券投资基金（LOF）的配置基金经理，2014 年 5 月混合起兼任国泰民益灵活配的基置混合型证券投资基金金经（LOF）（原国泰淘新灵理、权活配置混合型证券投资益投基金）和国泰浓益灵活资（事配置混合型证券投资基业）部金的基金经理，2015 年总经 4 月起兼任国泰睿吉灵理、公活配置混合型证券投资司总基金的基金经理。2009 经理年 5 月至 2011 年 1 月任助理基金管理部副总监，兼公 2011 年 1 月至 2014 年 3 司投月任基金管理部总监。资总 2011 年 1 月至 2012 年 2 监月任公司投资副总监， 2012 年 2 月起任公司投资总监。2012 年 10 月起任公司总经理助理。 2014 年 3 月起任权益投资事业部总经理。本基硕士。曾任职上海鑫地樊利金的 2014-10-21 - 9年投资管理有限公司、天安基金治基金管理有限公司第 6 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告经理等。2010 年 7 月加入国（原泰基金管理有限公司，国泰历任研究员、基金经理淘新助理。2014 年 10 月起任灵活国泰民益灵活配置混合配型证券投资基金（LOF）置）、（原国泰淘新灵活配置国泰混合型证券投资基金）浓益和国泰浓益灵活配置混灵活合型证券投资基金的基配置金经理，2015 年 1 月起混合、兼任国泰结构转型灵活国泰配置混合型证券投资基结构金的基金经理，2015 年转型 3 月起兼任国泰国策驱灵活动灵活配置混合型证券配置投资基金的基金经理，混合、 2015 年 5 月起兼任国泰国泰兴益灵活配置混合型证国策券投资基金的基金经驱动理,2015 年 6 月起兼任混合、国泰生益灵活配置混合国泰型证券投资基金、国泰兴益睿吉灵活配置混合型证灵活券投资基金和国泰金泰配置平衡混合型证券投资基混合、金（原金泰证券投资基国泰金）的基金经理。2015 生益年 5 月起任研究部副总灵活监。配置混合、国泰金泰平衡混合、国泰睿吉灵活配置混合的基金经理、研第 7 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告究部副总监注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。第 8 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2015 年二季度 A 股市场大幅震荡，呈倒 V 字走势，上证指数最大上涨幅度达到 38.19%，创下 5178.19 点的 7 年新高，但随后快速回落，截止二季度末仅上涨 14.12%。其中 6 月下半月大幅下跌 17.4%，创下 A 股自 1997 年以来调整幅度纪录。创业板指二季度最大涨幅达到 72.9%，截止季度末上涨 22.42%，而 6 月下半月大幅调整 29.2%，中小板指 6 月下半月调整幅度也达到了 23.6%。中小市值股票的调整对投资者的杀伤力是最大的，部分股票短期跌幅已经超过 50%。本基金以新股申购策略为主，以绝对收益为目标，净值实现了稳定增长。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现本基金在 2015 年第二季度的净值增长率为 4.61%，同期业绩比较基准收益率为 1.40%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2015 年 6 月的这一波大幅下跌，一方面是源于前期中小市值股票的快速上涨，另外一方面是因为市场的高杠杆。1-5 月股市上涨过程中，大批投资者利用了场外配资或场内融资的杠杆资金，再加上私募及其他机构的结构化产品，市场的总体杠杆水平达到了一个前所未有的高度。在下跌过程中，主动被动平仓降杠杆，导致踩踏效应，指数完全失去了自平衡的机制。展望下半年，我们谨慎乐观。6 月底的降息降准以及后来的央行逆回购，表明货币政策仍然维持宽松的基调，财政政策依旧积极，投资力度逐渐加码，下半年经济有望企稳回升，GDP 增长将会回到 7%以上。我们判断市场经历了 6 至 7 月的一轮调整去杠杆后，有望企稳，大部分估值过高的股票可能难以再回到前期高点，但部分估值合理，成长前景好的企业，经过调整后更具吸引力，未来有望创出新高。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。第 9 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况占基金总资产序号项目金额（元）的比例（%） 1 权益投资 329,498,849.69 3.02 其中：股票 329,498,849.69 3.02 2 固定收益投资 1,369,913,505.10 12.55 其中：债券 1,369,913,505.10 12.55 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 9,172,547,820.22 84.00 7 其他资产 47,637,361.91 0.44 8 合计 10,919,597,536.92 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合占基金资产净值代码行业类别公允价值（元）比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 71,312,928.57 0.65 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 78,420,000.00 0.72 E 建筑业 - - F 批发和零售业 19,557,781.32 0.18 第 10 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,107,739.80 0.01 J 金融业 159,100,400.00 1.46 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 329,498,849.69 3.03 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例（％） 1 601211 国泰君安 4,000,000 137,360,000.00 1.26 2 601985 中国核电 6,000,000 78,420,000.00 0.72 3 300393 中来股份 369,665 23,843,392.50 0.22 4 603368 柳州医药 238,161 19,557,781.32 0.18 5 601398 工商银行 2,300,000 12,144,000.00 0.11 6 300394 天孚通信 148,344 11,955,042.96 0.11 7 000001 平安银行 660,000 9,596,400.00 0.09 8 300443 金雷风电 65,566 9,571,324.68 0.09 9 300436 广生堂 47,297 7,065,698.83 0.06 10 600401 海润光伏 1,800,000 6,876,000.00 0.06 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合占基金资产净序号债券品种公允价值（元）值比例（％）第 11 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告 1 国家债券 35,238,000.00 0.32 2 央行票据 - - 3 金融债券 384,438,100.00 3.53 其中：政策性金融债 384,438,100.00 3.53 4 企业债券 163,568,607.10 1.50 5 企业短期融资券 691,270,000.00 6.35 6 中期票据 93,435,000.00 0.86 7 可转债 1,963,798.00 0.02 8 其他 - - 9 合计 1,369,913,505.10 12.58 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）净值比例（％） 1 150210 15 国开 10 1,200,000 121,116,000.00 1.11 11 特变 2 1182137 900,000 91,404,000.00 0.84 MTN1 3 140223 14 国开 23 900,000 90,360,000.00 0.83 01156700 15 神华能 4 600,000 60,000,000.00 0.55 3 源 SCP003 5 150202 15 国开 02 500,000 50,270,000.00 0.46 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。第 12 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，旨在通过股指期货实现基金的套期保值。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3 其他各项资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 1,382,147.54 2 应收证券清算款 25,894,249.52 3 应收股利 - 4 应收利息 20,360,964.85 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 第 13 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告 8 其他 - 9 合计 47,637,361.91 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明流通受限部分占基金资产流通受限序号股票代码股票名称的公允价值净值比例（%）情况说明（元） 1 603368 柳州医药 19,557,781.32 0.18 网下新股 2 300394 天孚通信 11,955,042.96 0.11 网下新股 3 300443 金雷风电 9,571,324.68 0.09 网下新股 4 300436 广生堂 7,065,698.83 0.06 网下新股非公开发 5 600401 海润光伏 6,876,000.00 0.06 行 §6 开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额 3,492,964,590.24 报告期基金总申购份额 5,620,829,981.52 减：报告期基金总赎回份额 380,407,753.05 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 8,733,386,818.71 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金。第 14 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、关于核准国泰淘新灵活配置混合型证券投资基金（LOF）募集的批复（已更名为国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）） 2、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同 3、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放地点本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层。 8.3 查阅方式可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 第 15 页共 16 页国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2015 年第 2 季度报告国泰基金管理有限公司二〇一五年七月二十一日第 16 页共 16 页

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