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基金季报 > 正文: 中金衡优灵活配置混合型证券投资基金2021年第2季度报告
中金衡优灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 2021 年 6 月 30 日基金管理人：中金基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：2021 年 7 月 21 日中金衡优 2021 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 2021 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称中金衡优基金主代码 005489 交易代码 005489 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2018 年 6 月 8 日报告期末基金份额总额 322,313,959.06 份在严格控制风险和保持流动性的基础上，通过积投资目标极主动的投资管理，力争实现基金资产长期稳健的增值。本基金主要采用专业的投资理念和严谨的分析方法，以系统化的量化模型和深入的基本面研究为基础，基于对宏观经济运行状况、货币政策、利率走势和证券市场政策分析等宏观基本面研究，结合对各大类资产的预期收益率、波动性及流动性等因素的评估，严格遵守各项风险控制指标，合理确定本基金在股票、债券、现金等金融投资策略工具上的投资比例，并随着各类金融工具风险收益特征的相对变化，适时动态地调整各金融工具的投资比例，通过对各类资产的灵活配置，在有效控制风险的基础上，获取稳定的投资收益。基金管理人从多个维度对各类资产的投资机会进行深入分析，考量的维度主要包括以下因素：（1）宏观经济因素。包括国际资本市场宏观经济数据的变化、国内 CPI 和 PPI 的变化、货币供第 2 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告给与需求水平的变化、利率水平的变化以及市场对以上因素的预期等；（2）政策预期因素。包括财政和货币政策以及与证券市场密切相关的其他各种政策出台对市场的影响及市场对这些因素的预期等；（3）市场行业因素。包括行业的盈利周期和环境的变化、行业内主要上市企业的盈利变化以及市场对行业变化的预测等；（4）量化指标因素。包括统计市场截面数据时间序列的变化特征、市场指数风险收益特征时间序列的变化特征、市场震荡趋势强度的变化特征、分形理论出发的市场模式的变化、金融物理学角度出发的金融泡沫统计指标的变化、市场微观结构出发的分析师一致预期分歧的变化和趋势等。沪深 300 指数收益率×30%+中债综合财富(总值) 业绩比较基准指数收益率×70%。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水风险收益特征平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。基金管理人中金基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司下属分级基金的基金简称中金衡优 A 中金衡优 C 下属分级基金的交易代码 005489 005490 报告期末下属分级基金的份额总额 292,396,993.79 份 29,916,965.27 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2021 年 4 月 1 日－ 2021 年 6 月 30 日）中金衡优 A 中金衡优 C 1．本期已实现收益 -1,045,113.55 -136,881.02 2．本期利润 15,127,744.51 1,714,192.44 3．加权平均基金份额本期利润 0.0519 0.0493 4．期末基金资产净值 411,930,138.31 41,459,122.55 5．期末基金份额净值 1.4088 1.3858 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；第 3 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告 2.本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较中金衡优 A 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 3.83% 0.43% 1.96% 0.29% 1.87% 0.14% 月过去六个 3.53% 0.60% 1.78% 0.40% 1.75% 0.20% 月过去一年 16.00% 0.79% 9.62% 0.39% 6.38% 0.40% 过去三年 45.77% 0.73% 25.80% 0.40% 19.97% 0.33% 自基金合同生效起 45.99% 0.72% 23.23% 0.40% 22.76% 0.32% 至今中金衡优 C 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 3.73% 0.43% 1.96% 0.29% 1.77% 0.14% 月过去六个 3.32% 0.60% 1.78% 0.40% 1.54% 0.20% 月过去一年 15.54% 0.79% 9.62% 0.39% 5.92% 0.40% 过去三年 43.47% 0.73% 25.80% 0.40% 17.67% 0.33% 自基金合同生效起 43.66% 0.72% 23.23% 0.40% 20.43% 0.32% 至今第 4 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较第 5 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限邱延冰先生，经济学博士。历任国家外汇管理局中央本基金外汇业务中心战略研究处的基金研究员，投资一处投资经经理、中理，投资二处副处长、处长金基金 2021 年 4 （期间外派中国华安投资邱延冰 - 18 年管理有月 23 日有限公司，担任副总经理兼限公司投资部总监）；丝路基金有副总经限责任公司投资决策委员理会委员、研究部副总监（主持工作）；和泰人寿保险股份有限公司总经理助理（兼第 6 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告资产管理部总经理）、董事会秘书。现任中金基金管理有限公司副总经理、基金经理。刘重晋先生，理学博士。历本基金任松河投资咨询（深圳）有 2021 年 2 刘重晋基金经 - 9年限公司副总经理、量化研究月4日理员。现任中金基金管理有限公司量化指数部基金经理。陈诗昆女士，金融学硕士。历任嘉实基金管理有限公本基金司财富管理部职员；鹏扬基 2018 年 12 2021 年 4 月陈诗昆基金经 9年金管理有限公司交易员、固月 21 日 23 日理定收益研究员、投资经理。现任中金基金管理有限公司固定收益部基金经理。注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3、本基金无基金经理助理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况本报告期，本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通过系统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。第 7 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析二季度以来，国内信用条件加速收敛，经济正式进入放缓区间。往前看，在经济未出现大幅恶化的情况下，央行或将维持“货币供给和社融增长与名义经济增速相匹配”的思路，以社融、 M2 增速等指标表征的信用条件的波动将有所下降。通胀方面，6 月 PPI 同比较前值小幅回落，若后续大宗商品不再出现大幅上涨，本轮 PPI 拐点或已出现；另一方面，由于居民终端需求相对疲弱，本轮 CPI 始终未见起色，全面通胀的压力较小。七月伊始，央行超预期降准部分扭转了年初以来股债两市对政策紧缩的担忧。往前看，但参考历史上的政策周期规律，当前时点进入全面宽松周期还略显提前；但不排除央行在目标和约束条件较多的情况下，进入小步试错、相机抉择的模式。美联储正式转向是未来半年最大的灰犀牛，但影响或低于 2013 年。目前市场普遍预期，美联储将于今年底、明年初开始缩减 QE，于 2023 年上半年进行首次加息。对资产价格而言，与 2013 年的紧缩恐慌不同，本次边际转向已被市场反复分析近半年，其对市场的冲击或小于当年。策略上，未来 1-2 个季度仍以寻找结构性机会为主。年初至今，A 股（以沪深 300 为代表）主要呈现区间震荡行情，印证我们年初降低收益预期的判断。往前看 1-2 个季度，信用条件收敛、经济继续放缓仍是主要的宏观特征，A 股的系统性机会或仍需等待基本面催化剂。另一方面，7 月初央行超预期降准，部分扭转了市场的紧缩预期，短期内系统性风险的概率有所降低。总体上，当前对 A 股的大势判断较为中性，部分高景气赛道或提供结构性机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末中金衡优 A 基金份额净值为 1.4088 元，本报告期基金份额净值增长率为 3.83%；截至本报告期末中金衡优 C 基金份额净值为 1.3858 元，本报告期基金份额净值增长率为 3.73%；同期业绩比较基准收益率为 1.96%。第 8 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 133,561,888.94 29.42 其中：股票 133,561,888.94 29.42 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 250,793,000.00 55.24 其中：债券 250,793,000.00 55.24 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 40,000,000.00 8.81 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 26,105,652.74 5.75 8 其他资产 3,524,538.40 0.78 9 合计 453,985,080.08 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 114,639,158.19 25.28 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 13,020.39 0.00 E 建筑业 11,014.44 0.00 F 批发和零售业 13,105.24 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 8,890,862.31 1.96 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 12,230.40 0.00 J 金融业 34,721.10 0.01 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 9,942,369.22 2.19 第 9 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告 N 水利、环境和公共设施管理业 5,407.65 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 133,561,888.94 29.46 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有港股通股票资产。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产净值序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）比例（％） 1 600519 贵州茅台 7,600 15,630,920.00 3.45 2 300725 药石科技 81,614 12,793,810.64 2.82 3 603501 韦尔股份 33,200 10,690,400.00 2.36 4 300760 迈瑞医疗 22,000 10,561,100.00 2.33 5 603259 药明康德 60,408 9,459,288.72 2.09 6 000858 五粮液 30,426 9,063,601.14 2.00 7 603565 中谷物流 298,251 8,890,862.31 1.96 8 002475 立讯精密 174,800 8,040,800.00 1.77 9 601058 赛轮轮胎 761,800 7,610,382.00 1.68 10 300124 汇川技术 75,321 5,593,337.46 1.23 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 29,853,000.00 6.58 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,186,000.00 4.45 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 10,142,000.00 2.24 5 企业短期融资券 140,136,000.00 30.91 6 中期票据 50,476,000.00 11.13 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 第 10 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告 10 合计 250,793,000.00 55.32 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产净序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）值比例（％） 1 012003940 20 华发集团 SCP019 300,000 30,093,000.00 6.64 2 219928 21 贴现国债 28 300,000 29,853,000.00 6.58 3 101800820 18 良渚文化 MTN001 200,000 20,208,000.00 4.46 4 1820040 18 九江银行绿色金融 01 200,000 20,186,000.00 4.45 5 101655018 16 南京国投 MTN001 200,000 20,126,000.00 4.44 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货。第 11 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告 5.10.3 本期国债期货投资评价本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，除九江银行股份有限公司（18 九江银行绿色金融 01）外，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2021 年 4 月 23 日，中国银行保险监督管理委员会江西监管局发布行政处罚决定书（赣银保监罚决字〔2021〕12 号），对九江银行股份有限公司未按规定报送案件信息等违法违规事实进行处罚。本管理人认为上述处罚对九江银行的经营不会产生重大影响，短期来看公司盈利体量较大，处罚金额对其净利润基本没有影响；对公司各项涉及业务的正常开展基本没有影响。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 61,897.63 2 应收证券清算款 421,499.85 3 应收股利 - 4 应收利息 3,041,116.96 5 应收申购款 23.96 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,524,538.40 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。第 12 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明流通受限部分占基金资序号股票代码股票名称的公允价值产净值比流通受限情况说明 (元) 例（%） 1 300725 药石科技 12,793,810.64 2.82 流通受限 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份项目中金衡优 A 中金衡优 C 报告期期初基金份额总额 289,513,307.98 43,335,873.46 报告期期间基金总申购份额 4,576,977.70 794,178.95 减:报告期期间基金总赎回份额 1,693,291.89 14,213,087.14 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列）报告期期末基金份额总额 292,396,993.79 29,916,965.27 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况本报告期内，本基金不存在单一投资者持有份额比例达到或超过总份额 20%的情况。第 13 页共 14 页中金衡优 2021 年第 2 季度报告 8.2 影响投资者决策的其他重要信息本报告期内，本基金依法合规参与了部分基金管理人股东中金公司承销期内承销的证券，具体情况请见本基金本报告期内发布的有关重大关联交易的公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予中金衡优灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件 2、《中金衡优灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3、《中金衡优灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 4、《中金衡优灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新 5、本基金申请募集注册的法律意见书 6、基金管理人业务资格批复、营业执照 7、基金托管人业务资格批复、营业执照 8、中金衡优灵活配置混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式投资者营业时间内可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件和复印件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。咨询电话：（86）010-63211122 400-868-1166 传真：（86）010-66159121 中金基金管理有限公司 2021 年 7 月 21 日第 14 页共 14 页

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