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基金季报 > 正文: 中金衡优灵活配置混合型证券投资基金2020年第4季度报告
中金衡优灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日基金管理人：中金基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：2021 年 1 月 22 日中金衡优 2020 年第 4 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况基金简称中金衡优基金主代码 005489 交易代码 005489 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2018 年 6 月 8 日报告期末基金份额总额 326,321,181.32 份在严格控制风险和保持流动性的基础上，通过积投资目标极主动的投资管理，力争实现基金资产长期稳健的增值。本基金主要采用专业的投资理念和严谨的分析方法，以系统化的量化模型和深入的基本面研究为基础，基于对宏观经济运行状况、货币政策、利率走势和证券市场政策分析等宏观基本面研究，结合对各大类资产的预期收益率、波动性及流动性等因素的评估，严格遵守各项风险控制指标，合理确定本基金在股票、债券、现金等金融投资策略工具上的投资比例，并随着各类金融工具风险收益特征的相对变化，适时动态地调整各金融工具的投资比例，通过对各类资产的灵活配置，在有效控制风险的基础上，获取稳定的投资收益。基金管理人从多个维度对各类资产的投资机会进行深入分析，考量的维度主要包括以下因素：（1）宏观经济因素。包括国际资本市场宏观经济数据的变化、国内 CPI 和 PPI 的变化、货币供第 2 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告给与需求水平的变化、利率水平的变化以及市场对以上因素的预期等；（2）政策预期因素。包括财政和货币政策以及与证券市场密切相关的其他各种政策出台对市场的影响及市场对这些因素的预期等；（3）市场行业因素。包括行业的盈利周期和环境的变化、行业内主要上市企业的盈利变化以及市场对行业变化的预测等；（4）量化指标因素。包括统计市场截面数据时间序列的变化特征、市场指数风险收益特征时间序列的变化特征、市场震荡趋势强度的变化特征、分形理论出发的市场模式的变化、金融物理学角度出发的金融泡沫统计指标的变化、市场微观结构出发的分析师一致预期分歧的变化和趋势等。沪深 300 指数收益率×30%+中债综合财富(总值) 业绩比较基准指数收益率×70%。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水风险收益特征平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。基金管理人中金基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司下属分级基金的基金简称中金衡优 A 中金衡优 C 下属分级基金的交易代码 005489 005490 报告期末下属分级基金的份额总额 206,605,458.82 份 119,715,722.50 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2020 年 10 月 1 日－ 2020 年 12 月 31 日）中金衡优 A 中金衡优 C 1．本期已实现收益 4,046,877.46 2,099,035.71 2．本期利润 11,286,958.12 7,079,906.18 3．加权平均基金份额本期利润 0.0558 0.0426 4．期末基金资产净值 281,153,339.68 160,575,658.72 5．期末基金份额净值 1.3608 1.3413 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；第 3 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告 2.本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较中金衡优 A 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 4.16% 0.47% 4.88% 0.30% -0.72% 0.17% 月过去六个 12.05% 0.94% 7.70% 0.39% 4.35% 0.55% 月过去一年 21.49% 1.13% 10.33% 0.41% 11.16% 0.72% 自基金合同生效起 41.01% 0.75% 21.07% 0.40% 19.94% 0.35% 至今中金衡优 C 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 4.07% 0.47% 4.88% 0.30% -0.81% 0.17% 月过去六个 11.83% 0.94% 7.70% 0.39% 4.13% 0.55% 月过去一年 21.05% 1.13% 10.33% 0.41% 10.72% 0.72% 自基金合同生效起 39.04% 0.75% 21.07% 0.40% 17.97% 0.35% 至今第 4 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较第 5 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限陈诗昆女士，金融学硕士。历任嘉实基金管理有限公司财富管理部职员；鹏扬基本基金 2018 年 12 金管理有限公司交易员、固陈诗昆基金经 - 9年月 21 日定收益研究员、投资经理。理 2018 年 10 月加入中金基金管理有限公司，现任组合投资部基金经理。注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。第 6 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告 3、本基金无基金经理助理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况本报告期，本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》和其他有关法律法规及本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通过系统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析第四季度 A 股经历了快速上涨后的震荡过程，其中中证 800 期间涨幅 4.52%。季度内国内经济动能在前期表现较为强势后出现一定分化，在估值方面 A 股在九月初快速上涨后处于历史中性偏高水平，而资金面上，伴随着美股的调整，北上资金在期间中后期整体流出，与公募新增资金量形成角力。本基金在第四季度前期保持中性仓位，三季度基于市场估值因素以及对经济修复的判断小幅第 7 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告提升仓位水平，增配一定核心资产。展望 2021 年 1 季度，国内高频经济指标在连续数周回落后出现企稳，后续密切关注经济动能是否有进一步下行的风险。11 月末以来，国内经济高频指标出现分化。其中，出口相关指标持续上行，幅度创有记录以来最高水平。另一方面，地产相关数据则持续回落。总体而言，高频指标反映当前经济动能回落幅度与 2020 年 7 月类似，尚未指向实体经济整体转向，但需要密切关注相关风险。从海外来看，疫情后美国消费者信心持续低迷，与美股走势形成背离（此前两者高度相关），主要反映疫情给中低收入人群带来的工作不确定性，美国新一轮财政支出法案即将落地，对风险资产价格形成支撑。英国病毒变异消息致全球市场震荡，预计对经济复苏大局影响有限。从流动性来看，中央工作会议发出“不急转弯”的信号。考虑到央行已多次定调 2021 年即将进入稳杠杆阶段，市场预期全年新增社融规模低于 2020 年，本轮货币信用拐点可能于 2021 年得到确认。从估值来看，A 股相对债券的投资价值继续维持在看空区间。总体而言，当前市场环境下选股难度较大，适宜配置中性仓位，在各行业间均衡配置。总的来看，我们认为 A 股在 2021 年一季度的市场波动有可能加大，需要优选经济转型中最为受益的核心资产，业绩的增长有一定概率使其股价保持健康的增长。本账户将在均衡配置的基础上，保持中性的权益仓位，密切关注海外、估值等方面的风险，灵活调整仓位水平。在权益资产内部，注意各风格间的均衡配置，在广泛的赛道上继续坚持对优质标的的投资。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末中金衡优 A 基金份额净值为 1.3608 元，本报告期基金份额净值增长率为 4.16%；截至本报告期末中金衡优 C 基金份额净值为 1.3413 元，本报告期基金份额净值增长率为 4.07%；同期业绩比较基准收益率为 4.88%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。第 8 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 95,080,637.40 18.65 其中：股票 95,080,637.40 18.65 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 160,320,000.00 31.45 其中：债券 160,320,000.00 31.45 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 120,067,440.10 23.56 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 103,974,307.71 20.40 8 其他资产 30,246,946.81 5.93 9 合计 509,689,332.02 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 75,833,899.62 17.17 电力、热力、燃气及水生产和供 D 18,465.06 0.00 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 5,928,943.73 1.34 业 J 金融业 - - K 房地产业 8,975.14 0.00 L 租赁和商务服务业 9,984,325.05 2.26 M 科学研究和技术服务业 3,306,028.80 0.75 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - 第 9 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 95,080,637.40 21.52 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有港股通股票资产。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产净序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）值比例（％） 1 002475 立讯精密 197,500 11,083,700.00 2.51 2 601888 中国中免 35,349 9,984,325.05 2.26 3 300601 康泰生物 48,700 8,498,150.00 1.92 4 002821 凯莱英 26,200 7,837,468.00 1.77 5 600031 三一重工 219,700 7,685,106.00 1.74 6 600966 博汇纸业 502,600 7,554,078.00 1.71 7 600519 贵州茅台 3,300 6,593,400.00 1.49 8 002624 完美世界 199,900 5,897,050.00 1.33 9 300124 汇川技术 55,714 5,198,116.20 1.18 10 000858 五粮液 17,426 5,085,778.10 1.15 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 10,042,000.00 2.27 5 企业短期融资券 99,886,000.00 22.61 6 中期票据 50,392,000.00 11.41 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 160,320,000.00 36.29 第 10 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产净值序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）比例（％） 20 中国铜业 1 012003889 300,000 30,039,000.00 6.80 SCP005 20 南京铁建 2 012004044 300,000 29,928,000.00 6.78 SCP002 20 华发集团 3 012003940 300,000 29,919,000.00 6.77 SCP019 18 良渚文化 4 101800820 200,000 20,214,000.00 4.58 MTN001 16 南京国投 5 101655018 200,000 20,054,000.00 4.54 MTN001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策本基金本报告期末未持有国债期货。第 11 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 70,853.06 2 应收证券清算款 29,121,576.30 3 应收股利 - 4 应收利息 1,012,570.36 5 应收申购款 41,947.09 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 30,246,946.81 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。第 12 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份项目中金衡优 A 中金衡优 C 报告期期初基金份额总额 199,599,216.95 181,413,560.45 报告期期间基金总申购份额 23,421,969.11 19,502,894.57 减:报告期期间基金总赎回份额 16,415,727.24 81,200,732.52 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列）报告期期末基金份额总额 206,605,458.82 119,715,722.50 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资持有基金份者类额比例达到期初申购赎回份额占别序号或者超过持有份额份额份额份额比 20%的时间区间第 13 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告 2020 年 10 月 01 日 1 115,794,349.24 0.00 35,000,000.00 80,794,349.24 24.76% 个人 -2020 年 12 月 31 日产品特有风险本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形。如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形；在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，从而可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息本报告期内，本基金依法合规参与了部分基金管理人股东中金公司承销期内承销的证券，具体情况请见本基金本报告期内发布的有关重大关联交易的公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予中金衡优灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件 2、《中金衡优灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3、《中金衡优灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 4、《中金衡优灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新 5、本基金申请募集注册的法律意见书 6、基金管理人业务资格批复、营业执照 7、基金托管人业务资格批复、营业执照 8、中金衡优灵活配置混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。第 14 页共 15 页中金衡优 2020 年第 4 季度报告 9.3 查阅方式投资者营业时间内可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件和复印件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。咨询电话：（86）010-63211122 400-868-1166 传真：（86）010-66159121 中金基金管理有限公司 2021 年 1 月 22 日第 15 页共 15 页

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