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广发稳裕保本：2017年第三季度报告

广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 2017 年 9 月 30 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年十月二十七日 1 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 10 月 25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发稳裕保本 基金主代码 002622 交易代码 002622 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 6 月 27 日 报告期末基金份额总额 3,886,626,982.37 份 本基金运用投资组合保险策略，在严格控制投资风 投资目标 险、保证保本周期到期时本金安全的基础上，实现 基金资产的稳健增值。 本基金在投资组合管理过程中采取主动投资方法， 通过数量化方法严格控制风险，以保障基金资产本 投资策略 金的安全，并通过有效的资产配置策略，获得基金 资产的稳健增值。 2 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 业绩比较基准 3 年期银行定期存款利率（税后） 本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的 风险收益特征 低风险品种，预期收益和预期风险高于货币市场基 金，低于股票基金和一般混合基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 基金保证人 北京首创融资担保有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 41,503,999.81 2.本期利润 42,023,557.01 3.加权平均基金份额本期利润 0.0102 4.期末基金资产净值 4,038,995,883.99 5.期末基金份额净值 1.039 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公 允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期 公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 业绩比 业绩比 净值增 阶段 长率标 较基准 较基准 ①-③ ②-④ 长率① 准差② 收益率 收益率 3 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 ③ 标准差 ④ 过去三个 0.97% 0.06% 0.70% 0.00% 0.27% 0.06% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 广发稳裕保本混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2016 年 6 月 27 日至 2017 年 9 月 30 日) 注：本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比 例符合本基金合同有关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经 理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日 离任日 年限 期 期 易阳 本基金的基金 2016-07- 2017-07- 20 年 男，中国籍，经济学硕 4 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 方 经理；广发聚 25 28 士，持有中国证券投资 丰混合基金的 基金业从业证书，1997 基金经理；广 年 1 月至 2002 年 11 月 发聚祥灵活混 任职于广发证券股份有 合基金的基金 限公司，2002 年 11 月至 经理；广发鑫 2003 年 11 月先后任广 享混合基金的 发基金管理有限公司筹 基金经理；广 建人员、投资管理部人 发鑫益混合基 员，2003 年 12 月 3 日至 金的基金经 2007 年 3 月 29 日任广发 理；广发创新 聚富混合基金的基金经 驱动混合基金 理，2005 年 5 月 13 日至 的基金经理； 2011 年 1 月 5 日任广发 公司副总经 基金管理有限公司投资 理、投资总监 管理部总经理，2005 年 12 月 23 日起任广发聚 丰混合基金的基金经 理，2006 年 9 月 4 日至 2008 年 4 月 16 日任广发 基金管理有限公司总经 理助理，2008 年 4 月 17 日起任广发基金管理有 限公司投资总监，2011 年 8 月 11 日起任广发基 金管理有限公司副总经 理，2011 年 9 月 20 日至 2013 年 2 月 4 日任广发 制造业精选混合基金的 基金经理，2014 年 3 月 21 日起任广发聚祥灵活 混合基金的基金经理， 2016 年 1 月 22 日起任广 发鑫享混合基金的基金 经理，2016 年 7 月 25 日至 2017 年 7 月 27 日 任广发稳裕保本混合基 金的基金经理，2016 年 12 月 6 日起任广发鑫益 混合基金的基金经理， 2017 年 6 月 9 日起任广 发创新驱动混合基金的 基金经理。 王予 本基金的基金 2016-06- 男，中国籍，经济学硕 - 10 年 柯 经理；广发聚 27 士，持有中国证券投资 5 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 盛混合基金的 基金业从业证书，2007 基金经理；广 年 1 月至 2011 年 2 月在 发安宏回报混 广发基金管理有限公司 合基金的基金 固定收益部债券交易员 经理；广发景 兼研究员，2011 年 3 月 盛纯债基金的 25 日至 2015 年 3 月 26 基金经理；广 日先后在广发基金管理 发中债 7-10 年 有限公司机构投资部、 国开债指数基 权益投资二部及固定收 金的基金经 益部任投资经理，2015 理；广发鑫隆 年 5 月 27 日至 2016 年 6 混合基金的基 月 23 日任广发集鑫债券 金经理；广发 基金的基金经理，2015 景丰纯债基金 年 12 月 25 日起任广发 的基金经理； 聚盛混合基金的基金经 广发鑫富混合 理，2016 年 1 月 8 日起 基金的基金经 任广发安宏回报混合基 理；广发集富 金的基金经理，2016 年 纯债基金的基 6 月 27 日起任广发稳裕 金经理 保本基金的基金经理， 2016 年 8 月 30 日起任广 发景盛纯债债券型基金 的基金经理，2016 年 9 月 26 日起任广发中债 7-10 年国开债指数基金 的基金经理，2016 年 11 月 7 日起任广发鑫隆混 合基金的基金经理， 2016 年 11 月 23 日起任 广发景丰纯债基金的基 金经理，2016 年 12 月 22 日起任广发鑫富混合 基金的基金经理，2017 年 1 月 13 日起任广发集 富纯债基金的基金经 理。 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及 6 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 其配套法规、《广发稳裕保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法 规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风 险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规， 无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制， 并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于 备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授 权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经 过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比 例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投 资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制； 稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后 控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了 公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因 应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕 备查。 本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的 其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资 组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成 交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度以来，债市收益率整体先上后下，呈现倒“V 型”走势，收益率持平或 7 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 小幅上行。 具体来看，7 月上旬，央行连续暂停公开市场操作，资金面担忧升温，叠加 外围国债收益率的冲高，国内债市收益率小幅上行；中旬，虽然经济与金融等数 据表现较好，但资金面预期在央行净投放下趋于稳定，市场博弈长期经济下滑与 监管政策趋缓的热情不减，收益率小幅回落；下旬开始，消息面静默，交投意愿 清淡，期限利差继续增陡。8 月上旬，国内大宗商品超预期上涨，通胀预期升温， 长端利率突破盘整格局，震荡上行；中旬，经济数据和金融数据有所背离，后市 分歧变大，收益率转入区间震荡；下旬开始，资金面持续紧张，黑色系热度不减， 利率再度震荡上行，收益率曲线明显平坦化。9 月上旬，同业存单“量价齐缩”， 流动性预期缓和，长端利率突破高位盘整格局，快速下行；中旬，8 月经济数据 全面低于预期，带动收益率一度快速下行，但是交易止盈的压力形成了收益率的 底部约束；下旬开始，资金面受跨季因素干扰趋紧，收益率始终维持低位震荡。 基金本季度在债券品种上继续维持防守配置，以中短端存单品种为主，同时 配置少量有利差保护的信用债。在股票配置上，小幅调整持仓品种，仍以白马蓝 筹为主。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内，广发稳裕保本净值增长率为 0.97%。同期业绩比较基准收益率 为 0.7%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 313,150,790.44 7.74 其中：股票 313,150,790.44 7.74 2 固定收益投资 3,603,090,759.60 89.06 其中：债券 3,553,090,759.60 87.83 资产支持证券 50,000,000.00 1.24 8 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 102,336,549.90 2.53 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 6,138,356.18 0.15 7 其他各项资产 20,826,136.61 0.51 8 合计 4,045,542,592.73 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 39,793.60 0.00 B 采矿业 C 制造业 203,036,808.62 5.03 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 26,385.45 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务业 I 17,468.03 0.00 J 金融业 105,917,435.30 2.62 K 房地产业 3,966,375.00 0.10 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - 9 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.00 R 文化、体育和娱乐业 31,224.45 0.00 S 综合 - - 合计 313,150,790.44 7.75 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 601318 中国平安 1,160,000 62,825,600.00 1.56 2 600660 福耀玻璃 1,855,900 47,306,891.00 1.17 3 600036 招商银行 1,535,986 39,244,442.30 0.97 4 600519 贵州茅台 74,813 38,726,201.32 0.96 5 600276 恒瑞医药 574,985 34,458,851.05 0.85 6 000333 美的集团 762,975 33,715,865.25 0.83 7 002008 大族激光 575,200 25,078,720.00 0.62 8 000568 泸州老窖 345,258 19,368,973.80 0.48 9 600585 海螺水泥 159,700 3,987,709.00 0.10 10 000002 万 科Ａ 151,100 3,966,375.00 0.10 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 1,896,580.00 0.05 2 央行票据 - - 3 金融债券 219,586,000.00 5.44 其中：政策性金融债 219,586,000.00 5.44 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,251,179.60 0.03 8 同业存单 3,330,357,000.00 82.46 9 其他 - - 10 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 10 合计 3,553,090,759.60 87.97 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例(％) 17 平安银 247,225,000.0 1 111711368 2,500,000 6.12 行 CD368 0 17 兴业银 197,840,000.0 2 111710500 2,000,000 4.90 行 CD500 0 17 民生银 197,820,000.0 3 111715344 2,000,000 4.90 行 CD344 0 17 招商银 197,800,000.0 4 111707208 2,000,000 4.90 行 CD208 0 17 中信银 197,800,000.0 4 111708267 2,000,000 4.90 行 CD267 0 17 广发银 197,800,000.0 4 111720200 2,000,000 4.90 行 CD200 0 17 广发银 197,760,000.0 5 111720170 2,000,000 4.90 行 CD170 0 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 占基金资产 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 146256 借呗 26A1 500,000 50,000,000.00 1.24 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本产品在公司授权限额范围内，根据相关的决策结果，执行套期保值操作。 11 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 当市场震荡，或者认为市场会下跌，采取空头套保策略，建立国债期货空头头寸， 为所持债券现货头寸进行套期保值；当市场震荡结束，未来走势向上时，为快速 建仓迅速把握市场时机，可选取多头套保策略，建立国债期货多头头寸。在债市 向下调整预期较强时，需锁定现券组合收益，触发空头套保建仓条件；在债市反 弹趋势预期较强时，需加大杠杆提高组合收益，触发多头套保建仓条件。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 持仓量 合约市值 公允价值变 风险指标说 代码 名称 （买/卖） (元) 动（元） 明 9,521,000.0 T1712 T1712 -10.00 2,100.00 - 0 公允价值变动总额合计（元） 2,100.00 国债期货投资本期收益（元） 1,880,400.00 国债期货投资本期公允价值变动（元） -715,550.00 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门 立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 309,542.76 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 20,513,613.65 5 应收申购款 2,980.20 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 20,826,136.61 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 12 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 4,652,981,196.46 本报告期基金总申购份额 3,735,526.59 减：本报告期基金总赎回份额 770,089,740.68 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,886,626,982.37 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基 金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有基金份额 投资者 比例达到或者 期初 申购份 赎回 类别 序号 持有份额 份额占比 超过 20%的时 份额 额 份额 间区间 1,300, 20170701-2017 1,300,233,0 机构 1 233,0 0.00 0.00 33.45% 0930 00.00 00.00 1,000, 20170701-2017 1,000,139,0 2 139,0 0.00 0.00 25.73% 0930 00.00 00.00 产品特有风险 报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致 的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可 能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及时 13 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六 十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基 金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并 合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （一）中国证监会批准广发稳裕保本混合型证券投资基金募集的文件 （二）《广发稳裕保本混合型证券投资基金基金合同》 （三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 （四）《广发稳裕保本混合型证券投资基金托管协议》 （五）法律意见书 （六）基金管理人业务资格批件、营业执照 （七）基金托管人业务资格批件、营业执照 9.2存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 9.3查阅方式 1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费 查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇一七年十月二十七日 14 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 15