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基金季报 > 正文: 德邦福鑫：2019年第一季度报告
德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 2019 年 3 月 31 日基金管理人：德邦基金管理有限公司基金托管人：中国民生银行股份有限公司报告送出日期：2019 年 4 月 19 日德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况基金简称德邦福鑫基金主代码 001229 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2015 年 4 月 27 日报告期末基金份额总额 63,885,083.62 份本基金在严格控制风险的前提下，通过对不同类别资产的优化配置，分享中国经济快速持续增长投资目标的成果，力求为投资者实现长期稳健的超额收益。本基金通过资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略投资策略等多方面进行全面分析，调整投资组合配置。中国人民银行公布的 1 年期定期存款利率（税后）业绩比较基准 +1% 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水风险收益特征平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。基金管理人德邦基金管理有限公司基金托管人中国民生银行股份有限公司下属分级基金的基金简称德邦福鑫 A 德邦福鑫 C 下属分级基金的交易代码 001229 002106 报告期末下属分级基金的份额总额 2,933,460.97 份 60,951,622.65 份第 2 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2019 年 1 月 1 日－ 2019 年 3 月 31 日）德邦福鑫 A 德邦福鑫 C 1．本期已实现收益 -314,244.54 -2,584,281.37 2．本期利润 21,926.60 338,901.03 3．加权平均基金份额本期利润 0.0074 0.0082 4．期末基金资产净值 2,799,529.38 57,507,611.55 5．期末基金份额净值 0.9543 0.9435 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较德邦福鑫 A 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.78% 0.39% 0.56% 0.01% 0.22% 0.38% 月德邦福鑫 C 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.94% 0.39% 0.56% 0.01% 0.38% 0.38% 月注：本基金的业绩比较基准为中国人民银行公布的 1 年期定期存款利率（税后）+1% 第 3 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较第 4 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告注：1、本基金基金合同生效日为 2015 年 4 月 27 日。基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图 1 所示日期为 2015 年 4 月 27 日至 2019 年 3 月 31 日。 2、投资者自 2015 年 11 月 18 日起持有本基金 C 类份额，图 2 所示日期为 2015 年 11 月 18 日至 2019 年 3 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限本基金硕士，2013 年 4 月至 2015 2018 年 7 房建威的基金 - 3年年 5 月担任上海华谊工程有月 16 日经理、德限公司工程师。2015 年 5 月第 5 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告邦鑫星加入德邦基金管理有限公价值灵司，现任本公司基金经理。活配置混合型证券投资基金、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。投资二部副总监、本基金的基金经理、德邦德利货币市场基金、德邦如意货币市场硕士，2007 年 7 月至 2010 基金、德年 7 月担任中诚信国际信用邦纯债评级有限责任公司评级部一年定分析师、项目经理；2010 年期开放 2019 年 3 8 月至 2015 年 5 月担任安邦张铮烁债券型 - 11 年月 19 日资产管理有限责任公司固证券投定收益部投资经理。2015 年资基金、 11 月加入德邦基金管理有德邦锐限公司，现任本公司投资二乾债券部副总监、基金经理。型证券投资基金、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。第 6 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告本基金的基金经理、德邦德利硕士，2013 年 7 月至 2015 货币市年 10 月担任上海银行股份场基金、有限公司市南管理总部（现德邦纯 2019 年 3 陈洁 - 5年为市南分行）同业资产投资债一年月 19 日岗。2015 年 11 月加入德邦定期开基金管理有限公司，现任本放债券公司基金经理。型证券投资基金的基金经理。注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。第 7 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年一季度，利率债长端收益率进入宽幅震荡期。经济基本面方面，社融增速有触底企稳态势，PMI 重回 50 荣枯线以上，固定资产投资温和回升。受春节效应影响，经济金融数据波动较大，投资者对宏观经济的企稳预期争议较大。同时，一季度权益市场的快速上涨带动风险偏好回升，股债跷跷板效应明显。资金面方面，跨年后，资金面整体宽松下来，仅在缴税、春节前、季末、月末等时点有所收紧。同时，2 月份，随着 1 月份超预期的社融数据公布，关于“资金空转”、“票据套利”的讨论再次风起，央行“不搞大水漫灌”、“警惕市场形成流动性幻觉和单边预期”的底线思维较强，公开市场操作较为克制，因此，2 月份以来资金面的波动明显加强，带动市场对货币政策的过度乐观预期有所修正。由于资金面整体处于宽松态势，银行体系流动性充足，因此 3 月份虽为存单到期高峰，但 3M 国股银行存单发行利率高点仅触及 2.85%。报告期内，本基金以持有货币市场工具、同业存单、银行存款、债券回购和高评级、短久期债券为主，保持较为稳健的投资风格，并严格把控信用风险，优选投资标的，努力为投资人赚取收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末德邦福鑫 A 基金份额净值为 0.9543 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.78%；截至本报告期末德邦福鑫 C 基金份额净值为 0.9435 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.94%；同期业绩比较基准收益率为 0.56%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金自 2018 年 10 月 23 日至 2019 年 2 月 25 日期间出现连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元情形。根据基金合同约定，基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。2019 年 2 月 26 日起至本报告期末，基金资产净值高于五千万。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 第 8 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 76,928,380.00 97.81 其中：债券 76,928,380.00 97.81 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 869,515.14 1.11 8 其他资产 853,124.47 1.08 9 合计 78,651,019.61 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合注：本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 12,043,200.00 19.97 其中：政策性金融债 12,043,200.00 19.97 4 企业债券 6,291,680.00 10.43 5 企业短期融资券 10,022,500.00 16.62 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 48,571,000.00 80.54 9 其他 - - 10 合计 76,928,380.00 127.56 第 9 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产净值序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）比例（％） 1 160315 16 进出 15 100,000 10,043,000.00 16.65 18 兴业银行 2 111810521 100,000 9,765,000.00 16.19 CD521 19 平安银行 3 111911004 100,000 9,710,000.00 16.10 CD004 19 浦发银行 4 111909082 100,000 9,708,000.00 16.10 CD082 19 浙商银行 5 111913008 100,000 9,705,000.00 16.09 CD008 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明第 10 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告 5.10.1 本期国债期货投资政策本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 2018 年 12 月 7 日，银保监会发布处罚决定，对浙商银行罚款 5550 万元。原因为浙商银行投资同业理财产品未尽职审查、为客户缴交土地出让金提供理财资金融资、投资非保本理财产品违规接受回购承诺、理财产品销售文本使用误导性语言、个人理财资金违规投资、理财产品相互交易、业务风险隔离不到位、为非保本理财产品提供保本承诺。经过分析，以上事件对浙商银行的经营未产生重大的实质影响，对其偿债能力影响有限。本基金持有浙商银行的同业存单符合法律法规及公司制度流程的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明本基金本报告期末未持有股票。 5.11.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 15,345.42 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 767,979.80 5 应收申购款 69,799.25 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 第 11 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告 8 其他 - 9 合计 853,124.47 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注：本基金本报告期末未持可转债。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份项目德邦福鑫 A 德邦福鑫 C 报告期期初基金份额总额 2,929,977.29 25,751,602.03 报告期期间基金总申购份额 229,161.18 61,969,357.43 减:报告期期间基金总赎回份额 225,677.50 26,769,336.81 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列）报告期期末基金份额总额 2,933,460.97 60,951,622.65 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况单位：份项目德邦福鑫 A 德邦福鑫 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 25,679,115.28 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 25,679,115.28 报告期期末持有的本基金份额占基金总 - 42.13 份额比例（%）注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。第 12 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者序达到或者期初申购赎回份额占类持有份额号超过 20% 份额份额份额比别的时间区间 20190101 机 1 - 25,679,115.28 - - 25,679,115.28 40.20% 构 20190331 20190322 2 - - 21,263,023.60 - 21,263,023.60 33.28% 20190331 20190226 3 - - 26,584,432.16 26,584,432.16 - 0.00% 20190325 产品特有风险 1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本基金的资产运作及净值表现产生较大影响； 2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动； 4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；第 13 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告 7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2019 年 3 月 15 日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基金管理有限公司关于住所变更的公告》，具体内容详见公告。 2019 年 3 月 20 日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更公告》，具体内容详见公告。 2019 年 3 月 26 日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基金管理有限公司办公地址变更的公告》，具体内容详见公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同； 3、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议； 4、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2 存放地点上海市黄浦区中山东二路 600 号 1 幢 2101-2106 单元。 9.3 查阅方式投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。第 14 页共 15 页德邦福鑫 2019 年第 1 季度报告咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2019 年 4 月 19 日第 15 页共 15 页

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