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基金季报 > 正文: 建信稳定添利：2016年第三季度报告
建信稳定添利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日基金管理人：建信基金管理有限责任公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：2016 年 10 月 25 日建信稳定添利债券 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 10 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称建信稳定添利债券基金主代码 000435 交易代码 000435 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2013 年 12 月 10 日报告期末基金份额总额 250,333,022.76 份通过积极主动的投资组合管理为投资人创造较高的当期收入投资目标和总回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。本基金主要通过采取自上而下的定性分析和定量分析确定大类属配置策略，结合久期管理和信用风险管理的投资策略构建投资策略债券投资组合。同时在固定收益资产所提供的稳健收益基础上，适当进行股票投资，本基金的股票投资作为债券投资的辅助和补充，以本金安全为最重要因素。业绩比较基准中债综合全价（总值）指数本基金为债券型基金，其风险和预期收益水平低于股票型基风险收益特征金、混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人建信基金管理有限责任公司基金托管人中国农业银行股份有限公司下属分级基金的基金简称建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 下属分级基金的交易代码 000435 000723 报告期末下属分级基金的份额 149,959,487.48 份 100,373,535.28 份总额第 2 页共 12 页建信稳定添利债券 2016 年第 3 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2016 年 7 月 1 日－ 2016 年 9 月 30 日）建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 1．本期已实现收益 4,899,564.78 2,477,419.09 2．本期利润 4,957,583.00 2,375,515.98 3．加权平均基金份额本期利润 0.0275 0.0234 4．期末基金资产净值 173,210,467.85 109,177,400.62 5．期末基金份额净值 1.155 1.088 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较建信稳定添利债券 A 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.30% 0.20% 0.91% 0.05% 1.39% 0.15% 月建信稳定添利债券 C 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.26% 0.21% 0.91% 0.05% 1.35% 0.16% 月第 3 页共 12 页建信稳定添利债券 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较第 4 页共 12 页建信稳定添利债券 2016 年第 3 季度报告注：1、本基金于 2014 年 9 月 1 日新增 C 类份额，原有基金全部转换为 A 类份额。 2、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理证券从业姓名职务期限说明年限任职日期离任日期硕士。曾任大连博达系统工程公司职员、中诚信国际信用评级公司项目组长，2007 年 10 月起任中诚信证券评估有限公司公司评本基金的 2013 年 12 级部总经理助理，2008 年 8 月起朱建华 - 8 基金经理月 10 日任国泰基金管理公司高级研究员。朱建华于 2011 年 6 月加入本公司，历任高级债券研究员、货币市场基金的基金经理助理， 2012 年 8 月 28 日至 2015 年 8 月第 5 页共 12 页建信稳定添利债券 2016 年第 3 季度报告 11 日任建信双周安心理财债券型证券投资基金基金经理；2012 年 11 月 15 日至 2014 年 3 月 6 日任建信纯债债券型证券投资基金基金经理；2012 年 12 月 20 日至 2014 年 3 月 27 日任建信月盈安心理财债券型证券投资基金基金经理；2013 年 5 月 14 日起任建信安心回报定期开放债券型证券投资基金基金经理；2013 年 12 月 10 日起任建信稳定添利债券型证券投资基金基金经理；2016 年 3 月 14 日起任建信鑫丰回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2016 年 4 月 28 日起任建信安心保本六号基金经理；2016 年 6 月 1 日任建信转债增强债券基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量第 6 页共 12 页建信稳定添利债券 2016 年第 3 季度报告超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析三季度，经济低位震荡，宏观数据保持平稳，总体符合预期。目前的经济增长主要依赖基建支撑，民间投资除了地产外制造业投资继续下滑。基建由于财政支出空间有限 PPP 成为目前阶段引导民间投资进入实体的有效方式，但这种长期收益短期化的做法导致其长期效果存疑同时也会增大金融机构的潜在风险。因短期内经济结构难以转型，面对 15 万亿的基建投资继续维持 30%的增长压力很大，经济下行压力仍较大。三季度一二线城市地产成交火爆量价齐升，地产成为唯一的亮点也分流了资本市场的资金，地产泡沫的增加也导致汇率压力的增大。而地产政策的收紧除了有利于缓解汇率的压力将有利于资金重新回流股市债市。但因大量资金锁在地产中增量资金的回流存在一定的滞后性。三季度货币政策从年初的宽松进入中性偏紧，但金融机构负债表的膨胀导致全社会层面的资金泛滥，金融去杠杆压力巨大。目前唯一有较大空间的是居民的杠杆总体偏低，但政策上如何引导居民加杠杆金融机构去杠杆值得关注。随着全球性 QE 的实施，经济对货币政策的刺激已经不敏感，推升的资产泡沫加剧了潜在的波动率，这也导致投资的趋势性机会难以把握，呈现确定性资产收益偏低，交易更多来自心态的波动，区间震荡成为主要的表现形式。债券市场在经历了二季度的调整后进入震荡，虽然货币政策看不到明显放松的迹象，降息降准也短期内没有可能，但基础利率的长期趋势仍将继续下降，债券仍是大量资金的主要配置领域，目前收益率处于全年低位处。由于回购利率与债券收益的息差极低，这也阻碍了收益率的下行空间，另一方面信用息差处于历史低位，在目前信用收缩的背景下，信用债的潜在泡沫需要警惕。权益市场仍是存量资金在博弈，三季度已经进入低幅震荡，成交量与波幅在季度末创出年内新低，市场面临方向选择。由于目前权益市场供给大于需求，因此需要增量资金进入市场恢复人气。本季度，建信稳定添利债券型基金在做好流动性管理的基础上，增持了部分中长期利率债，并适当增加了杠杆，信用债依然维持短久期。权益方面，因市场前期波动导致本基金权益仓位波动也较大，但随着六月份以来市场逐步企稳所持权益比例也在随之增加。 4.5 报告期内基金的业绩表现本报告期稳定添利 A 净值增长率 2.30%，波动率 0.20%，稳定添利 C 净值增长率 2.26%，波动率 0.21%;业绩比较基准收益率 0.91%，波动率 0.05%。第 7 页共 12 页建信稳定添利债券 2016 年第 3 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 50,094,714.93 16.20 其中：股票 50,094,714.93 16.20 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 244,600,220.40 79.11 其中：债券 244,600,220.40 79.11 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 10,382,730.85 3.36 8 其他资产 4,096,558.78 1.33 9 合计 309,174,224.96 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 39,984,914.93 14.16 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 3,562,000.00 1.26 F 批发和零售业 4,645,800.00 1.65 G 交通运输、仓储和邮政业 1,902,000.00 0.67 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I - - 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - 第 8 页共 12 页建信稳定添利债券 2016 年第 3 季度报告 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 50,094,714.93 17.74 注：以上行业分类以 2016 年 09 月 30 日的证监会行业分类标准为依据。 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合本基金本报告期未投资沪港通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产净序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）值比例（％） 1 600172 黄河旋风 330,000 6,639,600.00 2.35 2 300054 鼎龙股份 269,911 6,593,925.73 2.34 3 002228 合兴包装 889,921 4,627,589.20 1.64 4 300450 先导智能 130,000 3,979,300.00 1.41 5 002106 莱宝高科 320,000 3,804,800.00 1.35 6 603899 晨光文具 200,000 3,622,000.00 1.28 7 002221 东华能源 220,000 3,326,400.00 1.18 8 600498 烽火通信 100,000 2,852,000.00 1.01 9 002281 光迅科技 30,000 2,501,700.00 0.89 10 601668 中国建筑 400,000 2,468,000.00 0.87 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 144,880,000.00 51.31 其中：政策性金融债 144,880,000.00 51.31 4 企业债券 57,289,768.80 20.29 5 企业短期融资券 20,056,000.00 7.10 6 中期票据 19,882,000.00 7.04 7 可转债（可交换债） 2,492,451.60 0.88 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 244,600,220.40 86.62 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产净值序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）比例（％）第 9 页共 12 页建信稳定添利债券 2016 年第 3 季度报告 1 150216 15 国开 16 500,000 52,390,000.00 18.55 2 150209 15 国开 09 300,000 31,899,000.00 11.30 3 150220 15 国开 20 300,000 30,576,000.00 10.83 4 160401 16 农发 01 300,000 30,015,000.00 10.63 5 122337 13 魏桥 02 200,000 21,166,000.00 7.50 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策本基金报告期内未投资于国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价本基金报告期内未投资于国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.10.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 91,286.69 2 应收证券清算款 - 第 10 页共 12 页建信稳定添利债券 2016 年第 3 季度报告 3 应收股利 - 4 应收利息 3,993,422.09 5 应收申购款 11,850.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,096,558.78 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号债券代码债券名称公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 132002 15 天集 EB 994,174.30 0.35 2 110033 国贸转债 326,650.80 0.12 3 113010 江南转债 238,668.10 0.08 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动单位：份项目建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 报告期期初基金份额总额 248,192,402.57 104,914,380.75 报告期期间基金总申购份额 2,318,910.15 1,911,684.72 减:报告期期间基金总赎回份额 100,551,825.24 6,452,530.19 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列）报告期期末基金份额总额 149,959,487.48 100,373,535.28 注：上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况建信稳定添利债券 A 单位：份报告期期初管理人持有的本基金份额 11,846,326.77 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 11,846,326.77 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 7.90 第 11 页共 12 页建信稳定添利债券 2016 年第 3 季度报告额比例（%）注：分级基金持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额。建信稳定添利债券 C 本基金本报告期基金管理人未持有本基金 C 类份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信稳定添利债券型证券投资基金设立的文件； 2、《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《建信稳定添利债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信稳定添利债券型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 8.2 存放地点基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。建信基金管理有限责任公司 2016 年 10 月 25 日第 12 页共 12 页

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