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基金季报 > 正文: 建信稳定添利：2015年第四季度报告
建信稳定添利债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 2015 年 12 月 31 日基金管理人：建信基金管理有限责任公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：2016 年 1 月 21 日建信稳定添利债券 2015 年第 4 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 1 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2015 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况基金简称建信稳定添利债券基金主代码 000435 交易代码 000435 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2013 年 12 月 10 日报告期末基金份额总额 563,651,185.82 份通过积极主动的投资组合管理为投资人创造较投资目标高的当期收入和总回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。本基金主要通过采取自上而下的定性分析和定量分析确定大类属配置策略，结合久期管理和信用风险管理的投资策略构建债券投资组合。同时投资策略在固定收益资产所提供的稳健收益基础上，适当进行股票投资，本基金的股票投资作为债券投资的辅助和补充，以本金安全为最重要因素。业绩比较基准中债综合全价（总值）指数本基金为债券型基金，其风险和预期收益水平低风险收益特征于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人建信基金管理有限责任公司基金托管人中国农业银行股份有限公司下属分级基金的基金简称建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 下属分级基金的交易代码 000435 000723 报告期末下属分级基金的份额总额 285,542,453.49 份 278,108,732.33 份第 2 页共 12 页建信稳定添利债券 2015 年第 4 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2015 年 10 月 1 日－ 2015 年 12 月 31 日）建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 1．本期已实现收益 9,114,231.95 6,953,511.94 2．本期利润 16,142,995.61 11,488,100.91 3．加权平均基金份额本期利润 0.0626 0.0521 4．期末基金资产净值 330,662,516.36 304,154,403.49 5．期末基金份额净值 1.158 1.094 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较建信稳定添利债券 A 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 5.75% 0.23% 1.81% 0.08% 3.94% 0.15% 月建信稳定添利债券 C 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 5.60% 0.24% 1.81% 0.08% 3.79% 0.16% 月第 3 页共 12 页建信稳定添利债券 2015 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较第 4 页共 12 页建信稳定添利债券 2015 年第 4 季度报告注：1、本基金于 2014 年 9 月 1 日新增 C 类份额，原有基金全部转换为 A 类份额。 2、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士。曾任大连博达系统工程公司职员、中诚信国际信用评级公司项目组长，2007 年 10 月起任中诚信证券评估有限公司公司评级部总本基金 2013 年 12 经理助理，2008 年 8 月起任朱建华的基金 - 7 月 10 日国泰基金管理公司高级研经理究员。朱建华于 2011 年 6 月加入本公司，历任高级债券研究员、货币市场基金的基金经理助理，2012 年 8 月 28 日至 2015 年 8 月 11 日任第 5 页共 12 页建信稳定添利债券 2015 年第 4 季度报告建信双周安心理财债券型证券投资基金基金经理； 2012 年 11 月 15 日至 2014 年 3 月 6 日任建信纯债债券型证券投资基金基金经理； 2012 年 12 月 20 日至 2014 年 3 月 27 日任建信月盈安心理财债券型证券投资基金基金经理；2013 年 5 月 14 日起任建信安心回报定期开放债券型证券投资基金基金经理；2013 年 12 月 10 日起任建信稳定添利债券型证券投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。第 6 页共 12 页建信稳定添利债券 2015 年第 4 季度报告 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析四季度，宏观经济基本面依然较差。包括 PMI、工业增加值、企业利润等在内的主要经济指标没有明显好转，除消费依然保持相对强势外，投资出口总体较弱。去产能压力巨大，信用违约事件频繁发生，市场风险偏好进一步下降。同时货币政策我们认为央行整体操作偏向中性，四季度银行间市场主动投放明显减少，但实际货币环境依然偏宽松，回购利率维持低位。我们认为目前的这种货币宽松并不是来自需求端，主要是由于资产荒导致的银行对实体信贷传导不利，中介功能丧失，过剩流动性聚集找不到合适投向所导致的，而较低的拆借成本正是需求弱的表现。鉴于银行超储率目前并未明显提升，央行主动投放意愿下降。四季度，美联储首次进入加息周期，并对全球资本市场流动方向造成冲击，人民币也随着汇改深入以及人民币加入 SDR 加速了贬值步伐，并进一步影响风险资产价格，潜在流动性风险不容忽视。四季度债券市场继续维持上涨格局，收益率曲线平坦化下行，中高等级信用利差维持在历史低位，金融债受到更多追捧。相对而言信用债买盘明显偏弱，部分中低等级信用债利差上升明显。权益市场方面，在经历了股灾后权益市场进入新一轮恢复性上涨，中小板与创业板表现尤为抢眼，热点转换较快，但多数个股仍未回到股灾前水平。本季度，建信稳定添利债券型基金增加了利率债的比例与久期，减仓了部分信用债。在权益方面，为控制回撤与波动本基金主要通过控制权益仓位与个股持仓比例。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现本报告期稳定添利 A 净值增长率 5.75%，波动率 0.23%，稳定添利 C 净值增长率 5.6%，波动率 0.24%;业绩比较基准收益率 1.81%，波动率 0.08%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望 2016 年，我们认为经济方面难有明显起色，特别是政府提出供给侧改革目标后首次对经济走势的做出 L 型预测。以调结构出清为特色的供给侧改革将加大未来经济陷入通缩的风险。货币政策方面预计央行总体将延续四季度的思路，减少主动投放。2016 年美联储的加息步伐值得关注，大宗商品还看不到起色的迹象，但因全球性资本流动结构变化所带来的黑天鹅事件不得不防。因人民币汇率存在进一步贬值预期，为控制资本流动保持汇率稳定降息空间有限，除非外汇占款下降明显，降准次数可能低于预期。而外汇占款的较快下降也将反过来制约央行货币政策。2016 年政府将加大财政刺激力度，国债供给在 2015 年基础上有望继续放量加之债务替换提速以及定向第 7 页共 12 页建信稳定添利债券 2015 年第 4 季度报告的政策性金融债等，利率债供给相对继续增加。虽然当前收益率吸引力明显下降，但目前银行保险等机构资产仍然欠配，因此虽然供给增加在当前背景下收益率上行空间仍有限。信用债方面，经济下行带来的违约将使信用债吸引力继续弱于利率债。中长久期利率债仍是较好选择。2106 年权益市场不确定性加大，注册制改革、汇率贬值预期等会增加波动比例，控制好仓位比例显得尤为重要。建信稳定添利债券型基金在债券方面将继续追求绝对收益维持低杠杆，利率债保持相对比例，做好流动管理工作。权益方面将对仓位争取做灵活调整，并根据市场实际情况精选个股。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 65,331,969.94 10.25 其中：股票 65,331,969.94 10.25 2 固定收益投资 538,505,191.88 84.48 其中：债券 538,505,191.88 84.48 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 7,305,539.35 1.15 7 其他资产 26,317,964.97 4.13 8 合计 637,460,666.14 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 55,850,614.50 8.80 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 第 8 页共 12 页建信稳定添利债券 2015 年第 4 季度报告信息传输、软件和信息技术服务 I 6,955,355.44 1.10 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 2,526,000.00 0.40 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 65,331,969.94 10.29 注：以上行业分类以 2015 年 12 月 31 日的中国证监会行业分类标准为依据。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产净序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）值比例（％） 1 600479 千金药业 450,000 9,436,500.00 1.49 2 002635 安洁科技 300,000 8,340,000.00 1.31 3 601799 星宇股份 200,000 7,542,000.00 1.19 4 300054 鼎龙股份 250,000 6,165,000.00 0.97 5 002450 康得新 150,000 5,715,000.00 0.90 6 002365 永安药业 250,000 5,405,000.00 0.85 7 300152 科融环境 400,000 4,484,000.00 0.71 8 300138 晨光生物 199,950 4,260,934.50 0.67 9 002230 科大讯飞 110,000 4,075,500.00 0.64 10 300339 润和软件 59,972 2,879,855.44 0.45 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 291,592,000.00 45.93 其中：政策性金融债 291,592,000.00 45.93 4 企业债券 84,517,336.20 13.31 5 企业短期融资券 110,638,000.00 17.43 6 中期票据 49,690,000.00 7.83 7 可转债 2,067,855.68 0.33 8 同业存单 - - 9 其他 - - 第 9 页共 12 页建信稳定添利债券 2015 年第 4 季度报告 10 合计 538,505,191.88 84.83 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产净值序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）比例（％） 1 150216 15 国开 16 1,000,000 104,660,000.00 16.49 2 150205 15 国开 05 800,000 83,448,000.00 13.15 13 辽方大 3 1382189 500,000 49,690,000.00 7.83 MTN1 4 150210 15 国开 10 400,000 43,344,000.00 6.83 15 鲁高速 5 011573005 400,000 40,216,000.00 6.34 SCP005 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策本基金报告期内未投资于国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价本基金报告期内未投资于国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。第 10 页共 12 页建信稳定添利债券 2015 年第 4 季度报告 5.10.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.10.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 329,063.98 2 应收证券清算款 12,022,434.25 3 应收股利 - 4 应收利息 11,926,056.15 5 应收申购款 2,040,410.59 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 26,317,964.97 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明流通受限部分占基金资序号股票代码股票名称的公允价值产净值比流通受限情况说明 (元) 例（%） 1 300054 鼎龙股份 6,165,000.00 0.97 重大资产重组 §6 开放式基金份额变动单位：份项目建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 报告期期初基金份额总额 248,246,883.63 129,559,549.67 报告期期间基金总申购份额 56,151,556.13 206,582,012.64 减:报告期期间基金总赎回份额 18,855,986.27 58,032,829.98 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列）报告期期末基金份额总额 285,542,453.49 278,108,732.33 注：上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。第 11 页共 12 页建信稳定添利债券 2015 年第 4 季度报告 §7 基金管理人运霉逃凶式鹜蹲时净鹎榭? 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况单位：份报告期期初管理人持有的本基金份额 11,846,326.77 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 11,846,326.77 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 2.10 额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信稳定添利债券型证券投资基金设立的文件； 2、《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《建信稳定添利债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信稳定添利债券型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 8.2 存放地点基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。建信基金管理有限责任公司 2016 年 1 月 21 日第 12 页共 12 页

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