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基金季报 > 正文: 建信稳定添利：2015年第三季度报告
建信稳定添利债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 2015 年 9 月 30 日基金管理人：建信基金管理有限责任公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：2015 年 10 月 27 日建信稳定添利债券基金 2015 年第 3 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称建信稳定添利债券基金主代码 000435 交易代码 000435 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2013 年 12 月 10 日报告期末基金份额总额 377,806,433.30 份通过积极主动的投资组合管理为投资人创造较投资目标高的当期收入和总回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。本基金主要通过采取自上而下的定性分析和定量分析确定大类属配置策略，结合久期管理和信用风险管理的投资策略构建债券投资组合。同时投资策略在固定收益资产所提供的稳健收益基础上，适当进行股票投资，本基金的股票投资作为债券投资的辅助和补充，以本金安全为最重要因素。业绩比较基准中债综合全价（总值）指数本基金为债券型基金，其风险和预期收益水平低风险收益特征于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人建信基金管理有限责任公司基金托管人中国农业银行股份有限公司下属分级基金的基金简称建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 下属分级基金的交易代码 000435 000723 报告期末下属分级基金的份额总额 248,246,883.63 份 129,559,549.67 份第 2 页共 12 页建信稳定添利债券基金 2015 年第 3 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2015 年 7 月 1 日－ 2015 年 9 月 30 日）建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 1．本期已实现收益 -16,849,820.80 -10,325,341.85 2．本期利润 -13,239,594.33 -10,728,275.66 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0489 -0.0628 4．期末基金资产净值 271,881,528.54 134,170,260.42 5．期末基金份额净值 1.095 1.036 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较建信稳定添利债券 A 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -3.69% 0.44% 1.12% 0.06% -4.81% 0.38% 月建信稳定添利债券 C 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -3.72% 0.43% 1.12% 0.06% -4.84% 0.37% 月第 3 页共 12 页建信稳定添利债券基金 2015 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较第 4 页共 12 页建信稳定添利债券基金 2015 年第 3 季度报告注：1、本基金于 2014 年 9 月 1 日新增 C 类份额，原有基金全部转换为 A 类份额。 2、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限证券姓名职务从业说明任职日期离任日期年限硕士。曾任大连博达系统工程公司职员、中诚信国际信用评级公司项目组长，2007 年 10 月起任中诚信证券评估有限公司公司评本基金级部总经理助理，2008 年 8 月起 2013 年 12 朱建华的基金 - 7 任国泰基金管理公司高级研究月 10 日经理员。朱建华于 2011 年 6 月加入本公司，历任高级债券研究员、货币市场基金的基金经理助理， 2012 年 8 月 28 日至 2015 年 8 月 11 日任建信双周安心理财债券第 5 页共 12 页建信稳定添利债券基金 2015 年第 3 季度报告型证券投资基金基金经理；2012 年 11 月 15 日至 2014 年 3 月 6 日任建信纯债债券型证券投资基金基金经理；2012 年 12 月 20 日至 2014 年 3 月 27 日任建信月盈安心理财债券型证券投资基金基金经理；2013 年 5 月 14 日起任建信安心回报定期开放债椭? 券投资基金基金经理；2013 年 12 月 10 日起任建信稳定添利债券型证券投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析三季度，包括 PMI、工业增加值、企业利润等在内的主要经济指标持续低于预期，国内宏观第 6 页共 12 页建信稳定添利债券基金 2015 年第 3 季度报告形式不容乐观。对中国经济放缓的担忧也影响了全球资本市场走势与资金流动。三季度，不仅全球大宗商品与权益市场大幅下挫，新兴市场国家的币值也呈现贬值走势。同时 8 月份人民币的突然的大幅贬值与联储加息预期下，国内外汇储备持续下降，资本流出明显。为抵御经济进一步放缓的势头，政府一方面继续维持相对宽松的货币政策，另一方面明显加大财政支出与政府投资的力度，并通过发行特别金融债等手段刺激经济。虽然这可能会产生一定的短期刺激效果，但长远看经济的增长压力仍然明显，结构性改革的道路漫长，实体经济的复苏将有很长过程。债券方面，经济的超预期下行使债券再次成为避风港，资金利率维持低位，大量资金涌入债市，债券收益率全面回落，债券进入加速加杠杆过程。但我们也认为，目前收益率已经缺乏明显吸引力，在配置需求的推动下，目前不仅信用利差再次维持在历史低位，而且部分新发交易所公司债的收益率甚至低于同期限银行间利率债，这种利差倒挂不会长久维持一旦资金面出现波动将会对部分杠杆资金造成一定冲击。权益市场方面，三季度股市进入加速去杠杆阶段，挤出效应及对经济预期的悲观造成权益市场继续下跌，上证呈现月线的四连阴，尤其是前期涨幅过大的创业板与中小板跌幅更甚。本季度，建信稳定添利债券型基金进一步减仓转债的配置，并增加了利率债的比例。在权益方面，由于前期权益仓位较高虽然三季度有减仓但因为市场波动大加上规模上的被动赎回导致净值仍然出现较大回撤。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现本报告期稳定添利 A 净值增长率-3.69%，波动率 0.44%，稳定添利 C 净值增长率-3.72%，波动率 0.43%;业绩比较基准收益率 1.12%，波动率 0.06%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望四季度，我们认为宏观环境短期内难有实质性改善，但市场已经在三季度提前反应了部分对经济的悲观预期。虽然货币政策预计仍将维持相对宽松，但资金利率水平难以继续下降，前期债市因为杠杆的快速增加导致信用息差出现倒挂，在经济下行背景下，这种状况难以长久维持，长期看信用债面临一定调整的压力。权益市场，由于之前的快速降杠杆导致的非理性下跌暂时得到缓解，市场短期内存在反弹要求，但全球多数经济体目前处于下行周期，加上之前推动中国股市上涨的资金牛难以恢复，因此权益市场的机会主要在阶段性的反弹机会。建信稳定添利债券型基金虽然在三季度出现净值回撤，但四季度本基金将对市场做出更灵活应对。债券方面追求绝对收益维持低杠杆，主要为了做好流动管理。权益方面对仓位争取做到及第 7 页共 12 页建信稳定添利债券基金 2015 年第 3 季度报告时调整，并根据市场实际情况精选个股。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 27,378,844.01 6.02 其中：股票 27,378,844.01 6.02 2 固定收益投资 415,449,448.80 91.35 其中：债券 415,449,448.80 91.35 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 1,705,495.88 0.38 7 其他资产 10,247,994.91 2.25 8 合计 454,781,783.60 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 27,378,844.01 6.74 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I - - 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - 第 8 页共 12 页建信稳定添利债券基金 2015 年第 3 季度报告 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 27,378,844.01 6.74 注：以上行业分类以 2015 年 9 月 30 日的证监会行业分类标准为依据。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产净序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）值比例（％） 1 002450 康得新 350,000 10,601,500.00 2.61 2 002156 通富微电 349,907 4,349,344.01 1.07 3 600356 恒丰纸业 500,000 3,420,000.00 0.84 4 601311 骆驼股份 200,000 3,248,000.00 0.80 5 002689 博林特 400,000 3,116,000.00 0.77 6 600479 千金药业 100,000 1,415,000.00 0.35 7 002298 鑫龙电器 100,000 1,229,000.00 0.30 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 120,527,000.00 29.68 其中：政策性金融债 120,527,000.00 29.68 4 企业债券 73,967,950.80 18.22 5 企业短期融资券 170,891,000.00 42.09 6 中期票据 49,045,000.00 12.08 7 可转债 1,018,498.00 0.25 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 415,449,448.80 102.31 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产净值序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）比例（％） 1 150205 15 国开 05 1,000,000 100,500,000.00 24.75 13 辽方大 2 1382189 500,000 49,045,000.00 12.08 MTN1 15 龙盛 3 011599343 400,000 40,188,000.00 9.90 SCP002 4 011573005 15 鲁高速 400,000 40,112,000.00 9.88 第 9 页共 12 页建信稳定添利债券基金 2015 年第 3 季度报告 SCP005 15 中金黄金 5 011599313 300,000 30,081,000.00 7.41 SCP003 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策本基金报告期内未投资于国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价本基金报告期内未投资于国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.10.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 144,404.23 2 应收证券清算款 1,587,516.96 3 应收股利 - 4 应收利息 8,496,873.55 第 10 页共 12 页建信稳定添利债券基金 2015 年第 3 季度报告 5 应收申购款 19,200.17 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,247,994.91 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明流通受限部分占基金资序号股票代码股票名称的公允价值产净值比流通受限情况说明 (元) 例（%）拟筹划重大资产重 1 600356 恒丰纸业 3,420,000.00 0.84 组 §6 开放式基金份额变动单位：份项目建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 报告期期初基金份额总额 329,883,959.25 285,075,615.20 报告期期间基金总申购份额 13,279,057.44 36,667,809.78 减:报告期期间基金总赎回份额 94,916,133.06 192,183,875.31 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列）报告期期末基金份额总额 248,246,883.63 129,559,549.67 注：上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况单位：份报告期期初管理人持有的本基金份额 11,846,326.77 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 11,846,326.77 报告期期末持有的本鸱荻钫蓟鹱芊? 3.14 额比例（%）第 11 页共 12 页建信稳定添利债券基金 2015 年第 3 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信稳定添利债券型证券投资基金设立的文件； 2、《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《建信稳定添利债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信稳定添利债券型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 8.2 存放地点基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。建信基金管理有限责任公司 2015 年 10 月 27 日第 12 页共 12 页

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