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建信稳定添利：2014年第四季度报告

建信稳定添利债券型证券投资基金 2014 年 第 4 季度报告 2014 年 12 月 31 日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2015 年 1 月 22 日 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 1 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 建信稳定添利债券 基金主代码 000435 交易代码 000435 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 12 月 10 日 报告期末基金份额总额 384,186,408.72 份 通过积极主动的投资组合管理为投资人创造较 投资目标 高的当期收入和总回报，力争实现基金资产的长 期稳健增值。 本基金主要通过采取自上而下的定性分析和定 量分析确定大类属配置策略，结合久期管理和信 用风险管理的投资策略构建债券投资组合。同时 投资策略 在固定收益资产所提供的稳健收益基础上，适当 进行股票投资，本基金的股票投资作为债券投资 的辅助和补充，以本金安全为最重要因素。 业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数 本基金为债券型基金，其风险和预期收益水平低 风险收益特征 于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 下属两级基金的交易代码 000435 000723 第 2 页 共 13 页 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 报告期末下属两级基金的份额总额 361,897,300.87 份 22,289,107.85 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2014 年 10 月 1 日 － 2014 年 12 月 31 日 ） 建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 1．本期已实现收益 18,101,740.23 859,334.18 2．本期利润 29,242,008.20 1,083,668.29 3．加权平均基金份额本期利润 0.0739 0.0640 4．期末基金资产净值 423,685,373.78 24,288,872.93 5．期末基金份额净值 1.171 1.090 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 建信稳定添利债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 9.16% 0.60% 1.66% 0.17% 7.50% 0.43% 月 建信稳定添利债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 9.19% 0.61% 1.66% 0.17% 7.53% 0.44% 月 第 3 页 共 13 页 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 13 页 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 1、本基金于 2014 年 9 月 1 日新增 C 类份额，原有基金全部转换为 A 类份额。 2、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士。曾任大连博达系统工 程公司职员、中诚信国际信 用评级公司项目组长，2007 年 10 月起任中诚信证券评 本基金 估有限公司公司评级 部总 2013 年 12 朱建华 的基金 - 6 经理助理，2008 年 8 月起任 月 10 日 经理 国泰基金管理公司高 级研 究员。朱建华于 2011 年 6 月加入本公司，历任高级债 券研究员、货币市场基金的 基金经理助理，2012 年 8 月 第 5 页 共 13 页 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 28 日起任建信双周安心理 财债券型证券投资基 金基 金经理；2012 年 11 月 15 日 至 2014 年 3 月 6 日任建信 纯债债券型证券投资 基金 基金经理；2012 年 12 月 20 日至 2014 年 3 月 27 日任建 信月盈安心理财债券 型证 券投资基金基金经理；2013 年 5 月 14 日起任建信安心 回报定期开放债券型 证券 投资基金基金经理；2013 年 12 月 10 日起任建信稳定添 利债券型证券投资基 金基 金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为 基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的 规定和《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行 为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资 基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法 规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范 内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公 平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作， 确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组 合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量 超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。 第 6 页 共 13 页 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，国内整体宏观形式依然严峻，其中 pmi 数据再次接近 50 分位线，工业与发电量等数 据也尽显疲态，虽然投资有筑底迹象，但远未到上一轮增长的高峰，产能过剩行业去库存以及地 方政府债务依然成为目前制约经济发展的掣肘。为应对经济下滑，四季度以来，国家出台一系列 举措，加快了一批基金项目的审批和地方自贸区的批复，并通过降息以及“一带一路”等多项措 施等化解过剩产能。这些举措对股市起到了明显的提振作用，以金融券商一带一路等为代表的大 盘蓝筹在四季度引领大盘。我们认为从长期看，经济增长下滑的趋势已不容置疑，下阶段国家将 逐步弱化经济增长目标，调结构会继续成为下个阶段经济增长的主线，但局部范围和领域内的经 济刺激仍将继续。货币政策来看，目前货币政策总体呈现中性，虽然四季度有一次出人意料的降 息，但央行现在的货币政策依然谨慎，降息更多是为了降低实体经济融资成本，并没完全缓解银 行间市场的流动性。同时奢望大规模放水也与目前的经济改革步调相左，资金面仍总体呈现中性 略偏紧。债券市场在四季度呈现较大波动，其中前半个季度债市呈现收益率的快速下行，但进入 年末，由于资金面的紧张超预期、权益市场的上涨，加上中债登对于交易所债市杠杆率的调整， 导致债券收益率短期内快速上行。相对纯债，转债四季度表现强劲，多数转债由于正股的上涨面 临触发赎回。 本季度，建信稳定添利债券型基金规模有较大波动，季度初曾出现大规模的申购，季度末又 出现较大赎回，规模上总体比三季度有显著增长。但规模的波动也对投资造成一定影响，特别是 四季度转债的上涨没有完全享受到。面对规模的波动，四季度本基金对部分权益和转债进行了调 仓处理，增加了流动性好债券的配置并减少了久期和杠杆。基金净值总体实现较好增长。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期稳定添利 A 净值增长率 9.16%，波动率 0.60%，稳定添利 C 净值增长率 9.19%，波动 率 0.61%;业绩比较基准收益率 1.66%，波动率 0.17%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2015 年一季度，我们认为调结构促改革仍将是发展主线，国内宏观经济仍面临较大压力。 目前看，2015 年不排除有继续降息的可能性，但随着同业存款新规的实施，降准的可能性将下降， 此外二季度美国将可能进入加息周期，强势美元下，对于资金面将造成有一定不利影响。而权益 市场再融资的步伐加快预计将进一步造成资金面短期波动。因此我们对于维持非常宽松的货币政 第 7 页 共 13 页 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 策并不太乐观。2015 年银行表外转表内的步伐将进一步加快，信贷空间的打开会对债券投资造成 一定挤压。我们观察到目前部分地区地产销售数据有所起色，现在依此判断经济就此企稳为时尚 早，但地产作为经济先行指标其销售数据值得密切关注。虽然整体经济面和通胀形势对债券有利， 但如果资金成本不能明显下降，目前利率债的总体吸引力不大。而信用债方面，城投债受 43 号文 的影响，信用风险未得到释放，产业债也因为信用风险和息差等原因，暂时看不到明显的机会。 防御短久期依然是年初债券市场的总体策略。转债方面，由于转债存量将在 2015 年大量减少，加 上部分新发转债溢价较高，转债的吸引力不如 2014 年，但波段性机会依然可期。权益市场，目前 仍处于上升周期，但个股风格转换很快，同时在这轮结构性牛市中部分创业板与中小板股票被错 杀，反倒未来可能有更大的投资机会。 建信稳定添利债券型基金将保持稳健的投资风格，债券方面追求绝对收益。权益方面我们将 结合市场实际情况，争取把握波段操作的机会并维持相对较高的权益和类权益比例。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 76,208,473.13 13.03 其中：股票 76,208,473.13 13.03 2 固定收益投资 466,035,499.73 79.66 其中：债券 466,035,499.73 79.66 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 23,063,545.43 3.94 7 其他资产 19,696,413.88 3.37 8 合计 585,003,932.17 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,987,500.00 0.67 C 制造业 54,295,313.41 12.12 第 8 页 共 13 页 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I - - 业 J 金融业 60,960.00 0.01 K 房地产业 18,858,704.72 4.21 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 5,995.00 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 76,208,473.13 17.01 以上行业分类以 2014 年 12 月 31 日的证监会行业分类标准为依据。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（％） 1 002450 康得新 619,871 17,957,662.87 4.01 2 600067 冠城大通 1,440,000 11,664,000.00 2.60 3 300145 南方泵业 500,001 10,820,021.64 2.42 4 000930 中粮生化 949,920 7,542,364.80 1.68 5 600064 南京高科 399,928 7,194,704.72 1.61 6 000709 河北钢铁 1,400,000 5,362,000.00 1.20 7 002100 天康生物 439,838 5,256,064.10 1.17 8 002465 海格通信 260,000 5,023,200.00 1.12 9 000426 兴业矿业 250,000 2,987,500.00 0.67 10 600199 金种子酒 200,000 2,334,000.00 0.52 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 10,005,000.00 2.23 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,021,000.00 6.70 其中：政策性金融债 30,021,000.00 6.70 4 企业债券 115,510,234.01 25.79 第 9 页 共 13 页 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 5 企业短期融资券 119,265,000.00 26.62 6 中期票据 47,360,000.00 10.57 7 可转债 143,874,265.72 32.12 8 其他 - - 9 合计 466,035,499.73 104.03 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 比例（％） 1 110020 南山转债 351,800 49,114,798.00 10.96 13 辽方大 2 1382189 500,000 47,360,000.00 10.57 MTN1 3 140218 14 国开 18 300,000 30,021,000.00 6.70 14 南方水泥 4 011499054 300,000 29,832,000.00 6.66 SCP002 14 鲁宏桥 5 041458082 300,000 29,751,000.00 6.64 CP004 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金报告期内未投资于国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金报告期内未投资于国债期货。 第 10 页 共 13 页 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 59,696.80 2 应收证券清算款 10,554,002.56 3 应收股利 - 4 应收利息 6,352,478.14 5 应收申购款 2,730,236.38 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 19,696,413.88 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 110020 南山转债 49,114,798.00 10.96 2 127002 徐工转债 21,456,720.00 4.79 3 128005 齐翔转债 15,376,435.48 3.43 4 113005 平安转债 12,629,400.00 2.82 5 110023 民生转债 11,061,600.00 2.47 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例（%） 1 000426 兴业矿业 2,987,500.00 0.67 重大事项停牌 第 11 页 共 13 页 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 建信稳定添利债券 A 建信稳定添利债券 C 报告期期初基金份额总额 55,936,032.86 120,113.33 报告期期间基金总申购份额 769,193,798.39 52,198,307.62 减:报告期期间基金总赎回份额 463,232,530.38 30,029,313.10 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 361,897,300.87 22,289,107.85 总申购份额含红利再投资和转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 19,820,614.47 报告期期间买入/申购总份额 906,706.97 报告期期间卖出/赎回总份额 -8,880,994.67 报告期期末管理人持有的本基金份额 11,846,326.77 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 3.08 额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 2014 年 10 月 906,706.97 1 分红 991,030.72 - 16 日 2014 年 11 月 -8,880,994.67 2 赎回 -10,043,232.68 0.10% 11 日 合计 -7,974,287.70 -9,052,201.96 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信稳定添利债券型证券投资基金设立的文件； 2、《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》； 第 12 页 共 13 页 建信稳定添利债券 2014 年第 4 季度报告 3、《建信稳定添利债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信稳定添利债券型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 建信基金管理有限责任公司 2015 年 1 月 22 日 第 13 页 共 13 页