裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
1
裕 泽 证券投 资 基金
2010 年年度 报 告
2010 年12 月 31 日
基 金 管理 人 ： 博 时 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 ： 中 国 工商 银 行股 份 有限 公 司
报 告 送出 日 期：2011 年 3 月31 日
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
1
§1 重要 提示 及目录
1.1 重要提 示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年3 月30 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2010 年1 月1 日起至12 月31 日止。
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
2
1.2 目录
§1 重 要提 示及 目录 .................................................................................................................................................1
1.1 重 要提 示 .................................................................................................................................................... 1
1.2 目录 ............................................................................................................................................................ 2
§2 基 金简 介 .............................................................................................................................................................4
2.1 基 金基 本情 况 ............................................................................................................................................ 4
2.2 基 金产 品说 明 ............................................................................................................................................ 4
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 ........................................................................................................................ 4
2.4 信 息披 露方 式 ............................................................................................................................................ 4
2.5 其 他相 关资 料 ............................................................................................................................................ 5
§3 主 要财 务指 标、 基金 净值表 现及 利润 分配 情况..............................................................................................5
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 ........................................................................................................................ 5
3.2 基 金净 值表 现 ............................................................................................................................................ 5
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 ................................................................................................................ 6
§4 管 理人 报告 .........................................................................................................................................................7
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .................................................................................................................... 7
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................................. 9
4.3 管 理人 对报 告期 内 公 平交易 情况 的专 项说 明 ......................................................................................... 9
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ......................................................................... 9
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ....................................................................... 10
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ....................................................................................... 10
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ....................................................................................11
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................................11
§5 托 管人 报告 ....................................................................................................................................................... 11
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明............................................................................................11
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ....................... 12
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ........................................... 12
§6 审 计报 告 ...........................................................................................................................................................12
§7 年 度财 务报 表 ...................................................................................................................................................13
7.1 资 产负 债表 .............................................................................................................................................. 13
7.2 利 润表 ...................................................................................................................................................... 14
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 .......................................................................................................... 15
7.4 报 表附 注 .................................................................................................................................................. 16
§8 投 资组 合报 告 ...................................................................................................................................................33
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 .......................................................................................................................... 33
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 .......................................................................................................... 33
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ............................................... 34
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ...................................................................................................... 35
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................................. 38
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名债 券投 资明 细 ........................................... 38
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ............................... 39
8.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名权 证投 资明 细 ........................................... 39
8.9 投 资组 合报 告附 注 .................................................................................................................................. 39
§9 基 金份 额持 有人 信息 .......................................................................................................................................39
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构............................................................................................... 39
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
3
9.2 期 末上 市基 金前 十名 持有人 .................................................................................................................. 40
§10 重大 事件 揭示 .................................................................................................................................................40
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .................................................................................................................... 40
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ..................................................... 40
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 ......................................................................... 40
10.4 基金 投资 策略 的改 变 ............................................................................................................................ 40
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况................................................................................................. 40
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ................................................................. 40
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 ............................................................................................. 41
10.8 其他 重大 事件 ........................................................................................................................................ 41
§11 备查 文件 目录 .................................................................................................................................................42
11.1 备查 文件 目录 ........................................................................................................................................ 42
11.2 存放 地点 ................................................................................................................................................ 42
11.3 查阅 方式 ................................................................................................................................................ 42
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
4
§2 基金 简介
2.1 基金基 本情 况
基金名 称 裕泽证 券投 资基 金
基金简 称 博时裕 泽封 闭
基金主 代码 184705
交易代 码
184705
基金运 作方 式 契约型 封闭 式
基金合 同生 效日 2000 年3 月 27 日
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 500,000,000 份
基金合 同存 续期 15 年
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2000 年5 月 17 日
2.2 基金产 品说 明
投资目 标
本基金 属于 科技 基金 ， 主 要投资 于具 有较 高科 技含 量的 上 市公 司。 所追
求的投 资目 标是 在尽 可能 分散和 规避 投资 风险 的前 提下， 谋求 基金 资本
增值和 投资 收益 的最 大化 。
投资策 略
本基金 的投 资组 合应 本着 收益性 、 安 全性 、 流 动性 的原则 。 依 据科 技成
果和创 新能 力给 上市 公司 带来的 预期 收益 和发 展潜 力， 通 过投 资于 科技
含量较 高的 上市 公司 ， 实 现基金 长期 的股 票投 资收 益。 通 过综 合国 内国
际经济 环境 、 行 业、 公司 和证券 市场 的相 关因 素， 确定各 类金 融工 具的
投资组 合比 例， 达到 分散 和降低 投资 风险 ， 确 保基 金资产 安全 ， 谋 求基
金收益 长期 稳定 的目 的。
风险收 益特 征 本基金 是一 只偏 股型 的证 券投资 基金 ，属 于中 等风 险品种。
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 博时基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 孙麒清 赵会军
联系电 话 0755-83169999 010-66105799
电子邮 箱 service@bosera.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话 95105568 95588
传真 0755-83195140 010-66105798
注册地 址 广 东 省 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 7088
号招商 银行 大 厦29 层
北京市 西城 区 复 兴门 内大 街55 号
办公地 址 广 东 省 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 7088
号招商 银行 大 厦29 层
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 55 号
邮政编 码 518040 100140
法定代 表人 杨鶤 姜建清
2.4 信息披 露方 式
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
5
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、证 券时 报、 上海证 券报
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.bosera.com
基金 年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 处
2.5 其他相 关资 料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司
上海市 卢 湾 区湖滨路 202 号企业 天 地 2 号楼
普华永 道中 心 11 楼
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限公 司深圳 分公 司
广东省 深圳 市深 南中 路 1093 号中 信大厦 18
楼
§3 主要 财务指标、基金 净值表现及利润分 配情况
3.1 主要 会 计数 据和 财务 指标
金额 单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2010 年 2009 年 2008 年
本期已 实现 收益 45,684,263.97 114,502,385.40 -166,319,633.79
本期利 润 -18,458,638.86 241,387,995.59 -586,384,798.10
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0369 0.4828 -1.1728
本期加 权平 均净 值利 润率 -3.23% 43.54% -74.42%
本期基 金份 额净 值增 长率 -2.78% 60.37% -49.91%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2010 年末 2009 年末 2008 年末
期末可 供分 配利 润 50,175,399.13 45,491,135.16 -100,095,118.71
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1004 0.0910 -0.2002
期末基 金资 产净 值 581,834,238.02 641,292,876.88 399,904,881.29
期末基 金份 额净 值 1.1637 1.2826 0.7998
3.1.3 累计 期末 指标 2010 年末 2009 年末 2008 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 323.59% 335.71% 171.70%
注： 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除 相关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值 增
长 率①
份额净 值 增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 -0.28% 2.48% - - - -
过去六 个月 17.46% 2.56% - - - -
过去一 年 -2.78% 2.35% - - - -
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
6
过去三 年 -21.90% 3.36% - - - -
过去五 年 242.31% 3.33% - - - -
自基金合同
生效起 至今
323.59% 2.70% - - - -
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金 份额 累计 净值增长 率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率变
动 的比 较
注： 本基 金合 同于2000 年 3 月27 日生 效， 基金 份 额于 2000 年 5 月 17 日在 深交所 上市 交易 。 按 照本
基 金 的 基 金 合 同 规 定, 自 基 金 份 额 上 市 之 日 起 6 个 月 内 使 基 金 的 投 资 组 合 比 例 符 合 本 基 金 合 同 第 七 条
“ （二） 投资 范围 ” 、 “ （五） 投 资限 制 ”的 有关 约定。 本基金 建仓 期结 束 时各项 资产 配置 比例 符合 基金
合同约 定。
3.2.3 过 去五 年基金 每年 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
3.3 过去三 年基 金的利润 分配 情况
单位： 人民 币元
年度
每10份 基金 份
额分红 数
现金形 式发 放总 额
再投资 形式 发
放总额
年度利 润分 配合 计 备注
2010年 0.820 41,000,000.00 - 41,000,000.00 -
2009年 - - - - -
2008年 15.300 765,000,000.00 - 765,000,000.00
2007年第
二次收 益
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
7
分配。
合计 16.120 806,000,000.00 - 806,000,000.00 -
§4 管理 人报告
4.1 基金管 理人 及 基金经 理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基 金的经 验
博时基金管理有限公司 （以下简称 “公司” ） 经中国证监会证监基字[1998]26 号文批准设
立。注 册资本 为一 亿元 人民币 ，总部 设在 深圳 ，在北 京、上 海、 郑州 、沈阳 设有分 公司 ，此
外，还 设有海 外子 公司 ：博时 基金（ 国际 ）有 限公司 。目前 公司 股东 为招商 证券股 份有 限公
司， 持有股份 49%； 中国长城资产管理公司， 持有股份 25%； 天津港 （集团） 有限公司， 持有
股份 6％；璟安实业有限公司，持有股份 6％；上海盛业资产管理有限公司，持有股份 6％；
丰益实业发展有限公司，持有股份 6％；广厦建设 集团有限责任公司，持有股份 2%。
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 “ 为国民创造财富 ”
是博时的使命。 博时的投资理念是 “做投资价值的发现者 ”。 截至2010 年 12 月31 日， 博时
基金公 司共管 理二 十只 开放式 基金和 三只 封闭 式基金 ，并且 受全 国社 会保障 基金理 事会 委托
管理部分社保基金， 以及多个企业年金账户 、 特定资产管理账户 ， 资产管理总规模逾 1874 亿
元，累计分红超过人民币 532 亿元。博时基金管理有限公司是目前我国资产管理规模最大的
基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
（1） 客户服 务
为提供安全、高效的网上交易环境，博时公司不断升级网上交易系统的安全功能：2010
年 1 月， 博时快e 通系统增加了动态验证码的功能， 对客户身份进行验证；2010 年3 月， 博
时快 e 通直销交易系统在所有密码输入区域都设置了密码安全控件， 大大提高了交易安全性。
2010 年 4 月，博时基 金客服中心推出了新版的在线客服系统，新系统能够支持更多新功
能，例 如，客 户和 坐席 均能查 到前面 等待 的客 户数量 ，客户 除了 在线 等待以 外，还 可以 选择
留言功 能，留 下自 己的 问题和 联系方 式， 客服 代表会 及时给 予回 复。 同时在 线坐席 可以 根据
等待客户的情况，合理 控制在线交流节奏。
“博时e 视界” 于9 月 18 日正式发布， 这也是博时基金 倾力为投资人 打造的与投资专家
面对面的全新视听网络平台 。
2010 年10 月， 博时基金与中国劳动保障报社联合举办 “企业年金管理大家谈 ”有奖征文
活动。向较早建立企业年金计划的企业征集管理经验与其他企业分享 。
2010 年， 博时在全国各地举办各类客户活动、 论坛、 沙龙等共计 1252 场， 并创新的采用
网络会 议室， 扩大 论坛 的覆盖 面， 充 分与 投资 者沟通 当前市 场的 热点 问题， 受到了 广泛 大投
资者的广泛欢迎。
（2） 社会责 任
为支援 舟曲 灾区的 救灾 善后工 作, 博时基 金公 司及全 体员 工通过 博时 慈善基 金会 向甘肃省
红十字会捐出赈灾款项人民币 30 万元。
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
8
博时慈善基金会 2010 年关爱助学现场捐赠仪式于 2010 年 12 月 6 日在中山大学举办，博
时以每人 5000 元的标准向中山大学的 21 位贫困学生资助善款 105000 元， 至此博时基金第四
届百万关爱助学活动圆满落幕。
（3） 公司荣 誉
博时在由证券时报社主办的2009年度中国明星基金奖评选中， 荣获两个奖项， 博时主题行
业基金获得 “2009年度三年持续回报股票型明星基金奖 ”， 博时平衡配置获得 “2009年度三
年持续回报平衡混合型明星基金奖 ”。
博 时 在 由 中 国 证 券 报 社 主 办 的 第 七 届 中 国 基 金 业 金 牛 奖 评 选 中 连 续 第 三 次 荣 获 中 国 基 金
业最具 权威的 “金 牛基 金公司 奖 ”， 并获 得首 次设立 的 “金 牛特 别贡 献奖 ” ，旗下 基金 博时
裕隆封 闭、博 时主 题行 业股票 、博时 平衡 配置 混合和 博时现 金收 益货 币均蝉 联金牛 奖项 ，分
别获得 “ 三年 期封 闭式 持续优 胜金牛 基金 ”、 “三年 期开放 式股 票型 持续优 胜金牛 基金 ”、
“ 三年期开放式混合型持续优胜金牛基金 ”和“2009 年度开放式货币市场金牛基金 ”奖项。
（4） 其他大 事件
博时创业成长股票型证券投资基金首募顺利结束并于 2010 年 6 月 1 日成立，首次募集资
金超过 34 亿元。
博 时 大 中 华 亚 太 精 选 股 票 证 券 投 资 基 金 及 博 时 宏 观 回 报 债 券 型 证 券 投 资 基 金 首 募 顺 利 结
束并于 2010 年7 月27 日成立。
博 时 转 债 增 强 债 券 型 证 券 投 资 基 金 及 博 时 行 业 轮 动 股 票 型 证 券 投 资 基 金 首 次 募 集 顺 利 结
束并分别于 2010 年11 月 24 日和2010 年12 月10 日成立。
根据中国证券监督管理委员会的批复， 博时基金已在香港完成博时基金 （国际） 有限公司
(Bosera Asset Management (International) Co., Limited) 的 注 册登 记 手 续 并 获 香 港 证 券
及期货事务监察委员会颁发的第 4 类（就证券提供意见）和第 9 类（提供资产管理）牌照；
博时基金于 2010 年 8 月 25 日和 2010 年 11 月 11 日分别公告郑州 分公司和沈阳分公司成
立。 至此，博时基金已有 4 家分公司分别落地北京、上海、郑州和沈阳。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限 证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
聂挺进 基金经 理 2010-3-19 - 4
2004 年至2006 年 在招 商局 国际有
限公司 从事 研究 工作 。2006 年 9
月加入博时基金管理有限公司，
历任研究部研究员、研究员兼任
博 时 第 三 产 业 基 金 基 金 经 理 助
理、投资经理、社保组合投资经
理助理 。2010 年 3 月 起任 裕泽证
券投资 基金 基金 经理 。
陈亮 基金经 理 2007-1-22 2010-4-12 11
1998 年 起先 后在 中信 证券 金融产
品开发小组、北京玖方量子软件
技术公 司工 作。2001 年加 入博时
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
9
公司，历任金融工程师、基金经
理助理、基金经理、数量组投资
总监兼任基金经理 、 数 量 组 投 资
总监兼任博 时 裕 泽 基 金 经 理 、 博
时特许 价值 基金 经理 。
注 ：上述 人员的 任职日期和 离任日 期均指公 司作出决 定之日 ，证券从 业年限计 算的起 始时间按 照从 事
证券行 业开 始时 间计 算 。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内，本 基金 管理人 严格 遵守《 证券 法》、 《证 券投资 基金 法》、 《证 券投资
基金运 作管理 办法 》及 其各项 实施细 则、 《 裕 泽证券 投资基 金基 金合 同 》和 其他相 关法 律法
规的规定， 本着诚实信 用、 勤勉尽责、 取信于 市场、 取信于社会的原 则管理和运用基金资产，
在严格 控制风 险的 基础 上，为 基金持 有人 谋求 最大利 益。 本 报告 期内 ，由于 证券市 场波 动等
原因， 本基金 曾出 现个 别投资 监控指 标超 标的 情况， 基金管 理人 在规 定期限 内进行 了调 整，
对基金份额持有人利益未造成损害。
4.3 管理人 对报 告期内 公 平交 易 情况 的 专 项说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情 况
报告期 内， 本基金 管理 人严格 执行 了《证 券投 资基金 管理 公司公 平交 易制度 指导 意见》
和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 本 投资 组合与 其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 管理人 对 报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现 的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略 和运作 分析
2010 年，是金融危机 以来的第二年。中国经济在 09 年巨大货币政 策刺激以及外围市场
缓慢复苏的环境下，国内经济强劲上升。全年 GDP 增长超过 10%。 许多周期性资本品的销售
都创出 历史天 量， 仍旧 以投资 为主导 的新 一轮 内在增 长动力 蓬勃 而出 。但是 国内经 济的 繁荣
和股票市场的表现可谓大相径庭。A 股市场沪深300 指数全年累计下跌超过 10%， 以银行为代
表的大 盘蓝筹 股纷 纷被 机构抛 售，以 医药 、食 品饮料 和新兴 产业 为主 的小盘 股得到 追捧 ，大
小盘的 风格差 异和 小盘 股的超 额溢价 达到 了前 所未有 的高度 。市 场的 逻辑较 为清晰 ：即 对货
币刺激后遗症的恐惧和对中国经济转型的期待，市场以强烈和极端的方式表现了出来。
基金裕 泽在 三月份 后期 ，针对 市场 对宏观 调控 的预期 ，对 组合进 行了 适当的 调整 ，增加
了低估 值的食 品饮 料、 软件及 医药类 股票 的仓 位，对 受宏观 经济 影响 较大的 地产、 金融 等行
业进行 了适当 的减 持。 而到了 三季度 初， 我们 认为市 场对经 济前 景过 于悲观 ，因而 增加 了股
票仓位，并将汽车、家电等我们认为被市场错杀，而基本面不错的行业进行大量配置。
十月份后， 在美国QE2 的背景下， 全球流动性过剩预期空前强烈， 我们相应增加了金融、
黄金等品种的配置权重， 一度取得了较好的投资收益。 但是 11 月份， 国内经济出现过热迹象，
以食品为代表的 CPI 迅速上行，央行迅 速出手加息，在这一背景下，我们没有敏锐的及时止
盈和降低仓位，殊为可惜。
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
10
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表 现
截至2010 年12 月31 日， 本基金份额净值为 1.1637 元， 份额累计净值为 3.8157 元， 报
告期，本基金份额净值增长率为-2.78%，同期上证指数涨幅为-14.31%。
4.5 管理人 对宏 观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
（1）宏观经济形势展望
以美国为代表的发达经济体的逐步复苏和以中国为首的新兴市场国家的通胀压力是2011
年全球 经济的 主要 宏观 背景。 在这一 过程 中， 欧洲经 济的反 复和 部分 新兴市 场国家 的政 治 波
动是其中的主要插曲。
中国国 内经 济刺激 政策 的退出 力度 和节奏 把握 将会决 定整 个经济 新的 平衡点 的位 置。从
目前的 情况来 看， 政府 对政策 退出后 经济 复苏 的原动 力仍有 一定 担心 ，因此 我们倾 向于 认为
在通胀 仍旧处 于可 控范 围之内 的情况 下， 政策 的紧缩 会有所 放缓 ，而 劳动力 成本、 土地 等中
长期因 素的趋 势性 变化 下。最 终导致 的结 果可 能是中 国经济 由此 从高 增长低 通胀时 期进 入高
增长较高通胀时期。
这是我 们不 能忽视 的一 个变化 ，因 为其中 孕育 着经济 增长 新的内 生动 力。消 费和 投资、
虚拟和 实体、 产业 景气 度的变 化和新 兴产 业的 崛起等 等，均 将发 生实 质意义 上的转 变。 新的
主导产业、支柱产业和符合产业发展规律的新兴产业的崛起，将成为本轮经济周期的成果。
（2）2011 年基金资产配置计划
在高增长高通胀的投资背景下，我们觉得基本面和估值结合的重要性显著高于前两年。
考虑大盘股极低的估值水平， 我们认为2011 年整体 投资收益的下行空间相当有限。 许多
大盘蓝筹公司出现了长期 投资价值 。 去年许多被杀到个位数以下 PE 的行业和板块在经济系统
性风险担忧趋弱的背景下，估值的回归是大概率事件 。
更值得 价值 投资者 关注 的是， 消费 服务、 资本 品等行 业将 会出现 和崛 起一批 新的 成功转
型的企 业，这 些企 业可 能是老 树开新 花—— 传 统老牌 企业的 涅槃 重生 ，也可 能是新 企业 的脱
颖而出。 一切决定于上市公司管理团队的战略和执行力， 对新的商业 模式的思考和执着追求。
今年， 我们 将高度 关注 金融、 通讯 、机械 、家 电、化 工、 电网投 资、 医药、 食品 饮料等
行业的优势企业，从中选取适应转型要求，有持续竞争力的公司加以持有。
感谢持有人一直以来对基金经理人的信赖，无论市场如何变幻， 本基金经理人始终坚持
以专业的研究分析为基础，坚持价值投资理念和 风格，坚持对投资标的品质严格要求。 希望
通过我们 扎实的研究和专业的资产管理， 在中长期为持有人实现更好的 的回报！
4.6 管理人 内部 有关本基 金的 监察稽 核工 作情况
报告期 内， 本基金 管理 人的经 营运 作严格 遵守 国家有 关法 律法规 和行 业监管 规则 ，在完
善内部 控制制 度和 流程 手册的 同时， 推动 内控 体系和 制度措 施的 落实 ；强化 对基金 投资 运作
和公司经营管理的合规性监察， 通过实时监控 、 定期检查、 专项检查 等方式， 及时发现情况 ，
提出改 进建议 并跟 踪改 进落实 情况。 公司 监察 法律部 对公司 遵守 各项 法规和 管理制 度及 旗下
各基金 履行合 同义 务的 情况进 行核查 ，发 现违 规隐患 及时与 有关 业务 人员沟 通并向 管理 层报
告，定期向公司董事、总经理和监管部门出具监察稽核报告。
2010 年， 我公司根据法律、 法规的规定， 更 新了 《开放式基金业务规则》 、 《反洗钱工
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
11
作手册 》、《 反洗 钱工 作细则 》、《 员工 手册 》等制 度。定 期更 新了 各公募 基金的 《投 资管
理细则 》，以 制度 形式 明确了 投资管 理相 关的 内部流 程及内 部要 求。 根据新 业务发 展情 况制
定了 《 博时基 金股 指期 货投资 管理流 程手 册》 、《对 外信息 发布 审核 流程手 册》 等 制度 和手
册， 不 断完善 “博 时客 户关系 管理系 统” 、“ 博时投 资决策 支持 系统 ”等管 理平台 ，加 强了
公司的 市场体 系、 投研 体系和 后台运 作的 风险 监控工 作。在 新基 金发 行和老 基金持 续营 销的
过程中 ，严格 规范 基金 销售业 务，按 照《 证券 投资 基 金销售 管理 办法 》的规 定审查 宣传 推介
材料，选择有代销资格的代销机构销售基金，并努力做好投资者教育工作。
4.7 管理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
本基金 管理 人为确 保基 金估值 工作 符合相 关法 律法规 和基 金合同 的规 定，确 保基 金资产
估值的 公平、 合理 ，有 效维护 投资人 的利 益， 设立了 博时基 金管 理有 限公司 估值委 员会 （以
下简称 “估值 委员 会” ），制 定了估 值政 策和 估值程 序。估 值委 员会 成员由 主管运 营的 副总
经理、 督察长 、投 资总 监、研 究部负 责人 、运 作部负 责人 等 成员 组成 ，基金 经理原 则上 不参
与估值 委员会 的工 作， 其估值 建议经 估值 委员 会 成员 评估后 审慎 采用 。估值 委员会 成员 均具
有 5 年以上专业工作经历，具备良好的专业经验和专业胜任能力，具有绝对的独立性。估值
委员会的职责主要包括有： 保证基金估值的公 平、 合理； 制订健全、 有效的估值政策和程序；
确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性；定期对估值政策和程序进行评价等。
参与估 值流 程的各 方还 包括本 基金 托管银 行和 会计师 事务 所。托 管人 根据法 律法 规要求
对基金 估值及 净值 计算 履行复 核责任 ，当 存有 异议时 ，托管 银行 有责 任要求 基金管 理公 司作
出合理解释， 通过积极商讨达成一致意见。 会计师事务所对估值委员会采用的相关估 值模型、
假设及 参数的 适当 性发 表审核 意见并 出具 报告 。上述 参与估 值流 程各 方之间 不存在 任何 重大
利益冲突。
报告期内，本基金管理人未与任何第三方签订与估值相关的定价服务。
4.8 管理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明
本基金利润分配原则： 基金当期收益在弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；在符
合有关基金分红条件的前提下，基金收益每年至少分配一次，年度收益分配比例不低于基金
可分配收益的 90%；
本基金管理人已于2010 年3 月26 日发布公告， 以 2009 年12 月31 日已实现的可分配利
润为基准， 每10 份基金份额派发 红利0.82 元。
根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况， 报告期末本基金份额
可分配收益 为 0.1004 元。
本基金管理人已于 2011 年 3 月 31 日发布公 告，以 2010 年 12 月 31 日已实现的可分配
利润为基准， 每10 份基金份额派 发红利0.91 元。
§5 托管 人报告
5.1 报告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
2010 年， 本基 金托 管人 在对裕 泽证 券投 资基金 的托管 过程 中， 严格遵 守《证 券投 资基金
法》及 其他法 律法 规和 基金合 同的有 关规 定， 不存在 任何损 害基 金份 额持有 人利益 的行 为，
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
12
完全尽职尽责地履行了基金托管人 应尽的义务。
5.2 托管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、净 值计算 、利 润分配 等情 况的说 明
2010 年， 裕泽 证券 投资 基金的 管理 人 —— 博时 基金管 理有 限公 司在裕 泽证券 投资 基金的
投资运 作、基 金资 产净 值计算 、基金 费用 开支 等问题 上，不 存在 任何 损害基 金份额 持有 人利
益的行 为，在 各重 要方 面的运 作严格 按照 基金 合同的 规定进 行。 本报 告期内 ，裕泽 证券 投资
基金对基金份额持有人进行了一次利润分配，分配金额为41,000,000.00元。
5.3 托管人 对本 年度报告 中财 务信息 等内 容的真 实、 准确和 完整 发表意 见
本托管 人依 法对 博时基 金管理 有限 公司 编制和 披露的 裕泽 证券 投资基 金2010年 年度 报告
中财务 指标、 净值 表现 、利润 分配情 况、 财务 会计报 告、投 资组 合报 告等内 容进行 了核 查，
以上内容真实、准确和完整。
§6 审计 报告
普华永道中天审字(2011)第20584 号
裕泽证券投资基金 全体基金份额持有人 ：
我们审计了 后附的裕泽证券投资基金 (以下简称 “ 基金裕泽”)的财务报表， 包括 2010 年
12 月 31 日的资产负债 表、2010 年度的利润表和所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表
附注。
一、 管 理层对 财务 报表的 责任
按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的有关规定及允许的基金行业实务操
作 编 制 财务 报 表是 基 金裕 泽 的 基金 管 理人 博 时基 金 管 理有 限 公司 管 理层 的 责 任。 这 种责 任 包
括：
(1) 设计、 实施和维护与财务报表编制相关的内部控制， 以使财务报表不存在由于舞弊或错
误而导致的重大错报；
(2) 选择和运用恰当的会计政策；
(3) 作出合理的会计估计。
二、 注 册会计 师的 责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。 我们按照中国注册会计
师 审 计 准则 的 规定 执 行了 审 计 工作 。 中国 注 册会 计 师 审计 准 则要 求 我们 遵 守 职业 道 德规 范，
计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序， 以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。 选择的审计程
序 取 决 于注 册 会计 师 的判 断 ， 包括 对 由于 舞 弊或 错 误 导致 的 财务 报 表重 大 错 报风 险 的评 估。
在 进 行 风险 评 估时 ， 我们 考 虑 与财 务 报表 编 制相 关 的 内部 控 制， 以 设计 恰 当 的审 计 程序 ，但
目 的 并 非对 内 部控 制 的有 效 性 发表 意 见。 审 计工 作 还 包括 评 价管 理 层选 用 会 计政 策 的恰 当性
和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
13
我们相信，我们获取的审计证据是充 分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、 审 计意见
我们认为， 上述财务报表已经按照企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中国证券监
督 管 理 委员 会 发布 的 有关 规 定 及允 许 的基 金 行业 实 务 操作 编制 ， 在 所有 重 大 方面 公 允反 映 了
基金裕泽 2010 年12 月31 日的财务状况以及2010 年度的经营成果和基金净值变动情况。
普华永道中天
注册会计师
会计师事务所有限公司
————————
汪
棣
中国 ? 上海市
注册会计师
————————
2011 年3 月24 日
张
鸿
§7 年度 财务报 表
7.1 资产负 债表
会计主体： 裕泽证券投资基金
报告截止日：2010 年12 月 31 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2010 年12 月 31 日
上年度末
2009 年 12 月 31 日
资产：
银行存 款 7.4.7.1 15,372,611.34 31,433,072.27
结算备 付金
2,044,021.44 410,354.73
存出保 证金
832,687.75 467,274.86
交易性 金融 资产 7.4.7.2 573,327,192.11 608,340,922.34
其中： 股票 投资
450,859,579.51 479,276,846.34
基金投 资
- -
债券投 资
122,467,612.60 129,064,076.00
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 7.4.7.5 1,703,499.37 2,734,849.71
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
14
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
593,280,012.01 643,386,473.91
负债和所有者权益 附注号
本期末
2010 年12 月 31 日
上年度末
2009 年 12 月 31 日
负债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
8,730,829.89 -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
748,369.72 806,083.69
应付托 管费
124,728.27 134,347.28
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 996,650.91 87,970.86
应交税 费
35,195.20 35,195.20
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 810,000.00 1,030,000.00
负债合 计
11,445,773.99 2,093,597.03
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 500,000,000.00 500,000,000.00
未分配 利润 7.4.7.10 81,834,238.02 141,292,876.88
所有者 权益 合计
581,834,238.02 641,292,876.88
负债和 所有 者权 益总 计
593,280,012.01 643,386,473.91
注：报 告截 止 日2010 年12 月 31 日 ，基 金份 额净 值1.1637 元 ，基 金 份 额总 额500,000,000.00 份。
7.2 利润表
会计主体： 裕泽证券投资基金
本报告期 ：2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2009 年 1 月1 日至 2009 年
12 月31 日
一、收入
-2,665,814.91 254,004,032.56
1. 利息 收入
4,796,116.19 4,646,188.62
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 298,067.40 317,022.57
债券利 息收 入
4,498,048.79 4,329,166.05
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- -
其他利 息收 入
- -
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
15
2. 投 资 收 益 （ 损 失 以 “- ” 填
列）
56,679,029.03 122,466,545.41
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 53,570,843.22 118,416,623.29
基金投 资收 益
- -
债券 投 资收 益 7.4.7.13 -253,069.03 -277,740.37
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益 7.4.7.14 - -
股利收 益 7.4.7.15 3,361,254.84 4,327,662.49
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以
“- ” 号填 列）
7.4.7.16 -64,142,902.83 126,885,610.19
4. 汇兑 收益 （损 失以 “-” 号填
列）
- -
5. 其他 收入 （损 失以 “-” 号填
列）
7.4.7.17 1,942.70 5,688.34
减：二、费用
15,792,823.95 12,616,036.97
1 ．管 理人 报酬
8,591,301.76 8,265,689.00
2 ．托 管费
1,431,883.64 1,377,614.79
3 ．销 售服 务费
- -
4 ．交 易费 用 7.4.7.18 5,059,276.30 2,533,548.68
5 ．利 息支 出
147,498.75 -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
147,498.75 -
6 ．其 他费 用 7.4.7.19 562,863.50 439,184.50
三 、 利 润 总 额 （ 亏 损 总 额 以
“- ”号填列）
-18,458,638.86 241,387,995.59
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净 亏损以 “- ” 号
填列
-18,458,638.86 241,387,995.59
7.3 所有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主体： 裕泽证券投资基金
本报告期：2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至2010 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
500,000,000.00 141,292,876.88 641,292,876.88
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 利
润）
- -18,458,638.86 -18,458,638.86
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生 的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净
值 减少 以 “- ”号 填列 ）
- - -
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
16
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动（净值减少以 “- ”
号填列 ）
- -41,000,000.00 -41,000,000.00
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
500,000,000.00 81,834,238.02 581,834,238.02
项目
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至2009 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
500,000,000.00 -100,095,118.71 399,904,881.29
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 利
润）
- 241,387,995.59 241,387,995.59
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生 的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净
值减少 以 “- ”号 填列 ）
- - -
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动（净值减少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
500,000,000.00 141,292,876.88 641,292,876.88
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 7.1 至7.4 财 务报 表由下 列负 责人 签署 ：
——— —— —— ——
— —— —— ——— —
—— —— —— ——
基金管 理公 司负 责人 ：肖风
主 管会 计工 作负 责人： 王德 英
会 计机 构负 责人 ：成江
7.4 报表附 注
7.4.1 基 金基 本 情况
裕泽证券投资基金(以下简称 “本基金”)的前 身是半岛投资基金(以下简称 “半岛基金”)。
经中国证券监督管理委员会(以下简称 “ 中国证监会 ”) 证监基金字 [2000]24 号文批准， 半
岛基金进行了规范清理，并于 2000 年 3 月 24 日办理了资产及负债移交手续，基金管理人更
换为博时 基金管 理有限 公司，基 金托管 人更换 为中国工 商银行 股份有 限公司， 并正式 更名为
裕泽证券投资基金。本基金为契约型封闭式，存续期为 1996 年 5 月 31 日至 2006 年 5 月 31
日，发起 人为国 通证券 股份有限 公司( 后更名 为招商证 券股份 有限公 司)及博 时基金 管理有限
公司， 发行规模为 2 亿份基金份额。 本基金经深圳证券交易所(以下简称 “ 深交所”) 深证上
字 [2000]50 号文审核同意，于 2000 年5 月17 日在深交所挂牌交易。
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
17
经中国证监会证监基金字[2000]24 号文批准 ，本基金于 2000 年 6 月 29 日将基金份额总
份额由原有 2 亿份基金份额扩募至 5 亿份基金份额， 存续期限延长 5 年至2011 年5 月31 日。
根据《 中华人 民共 和国 证券投 资基金 法》 和中 国证监 会证监 基金 字[2000]24 号文 的有关
规定，本 基金的 投资范 围为国内 依法公 开发行 、上市的 股票、 债券及 中国证监 会批准 的允许
基金投资 的其他金融工具。本基金的股票投资中以科技含量较高的上市公司流通股为主。
本财务报表由本基金的基金管理人博时基金管理有限公司于 2011 年3 月 24 日批准报出。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则-基本准则》和
38 项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他相关规
定(以下合称 “企业会计准则 ”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露 XBRL
模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》 、 中国证券业协会于 2007 年5 月15 日颁布的 《证券投
资基金会计核算业务指引》 、 《裕泽证券投资基金基金合同》 和在财务报表附注 7.4.4 所列示
的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作 编制。
根据 《裕泽证券投资基 金基金合同》 的规定， 本基金存续期至 2011 年5 月31 日终止。 本
基金的 基金管 理人 博时 基金管 理有限 公司 正计 划将本 基金于 存续 期结 束前改 制为开 放式 基金
并相应延长存续期至不定期，因此本基金本年度财务报表仍以持续经营假设为编制基础。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金2010 年度财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整 地反映了本基金 2010 年
12 月31 日的财务状况以及 2010 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估 计
7.4.4.1 会 计年度
本基金会计年度为公历 1 月1 日起至12 月31 日止。
7.4.4.2 记 账本位 币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金 融资产 和金融 负债 的分类
(i) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 应收
款项 、 可供出 售金 融资 产 及持 有至到 期投 资。 金融资 产的分 类取 决于 本基金 对金融 资产 的持
有意图和持有能力。本基 金 现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金持有的股票投资、 债券投资和衍生工具( 主要为权证投资)分类为以公允价值计量且
其变动 计入当 期损 益的 金融资 产。除 衍生 工具 所产生 的金融 资产 在资 产负债 表中以 衍生 金融
资产列 示外， 以公 允价 值计量 且其公 允价 值变 动计入 损益的 金融 资产 在资产 负债表 中以 交易
性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款和各类应收款项等。 应收款项
是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(ii) 金融负债的分类
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
18
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他
金融负 债。本 基金 目前 暂无金 融负债 分类 为以 公允价 值计量 且其 变动 计入当 期损益 的金 融负
债。本基金持有的其他金融负债包括 卖出回购金融资产款和 各类应付款项等 。
7.4.4.4 金 融资产 和金融 负债 的初始 确认 、后续 计量 和终止 确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 于交易日按公允价值在资产负
债表内 确认。 以公 允价 值计量 且其变 动计 入当 期损益 的金融 资产 ，取 得时发 生的相 关交 易费
用计入 当期损 益； 对于 支付的 价款中 包含 已宣 告但尚 未发放 的现 金股 利或债 券起息 日或 上次
除息日 至购 买 日止 的利 息，单 独确认 为应 收项 目。应 收款项 和其 他金 融负债 的相关 交易 费用
计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 ， 按照公允价值进行后续计量；对
于 应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当 收 取 某 项 金 融 资 产 现 金 流 量 的 合 同 权 利 已 终 止 或 该 金 融 资 产 所 有 权 上 几 乎 所 有 的 风 险
和报酬 已转移 时， 终止 确认该 金融资 产。 终止 确认的 金融资 产的 成本 按移动 加权平 均法 于交
易日结转 。
7.4.4.5 金 融资产 和金融 负债 的估值 原则
本基金持有的股票投资、 债券投资和衍生工具( 主要为权证投资)按如下原 则确定公允价值
并进行估值：
(i) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，
但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件
的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(ii) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变
化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(iii) 当金 融工 具不 存 在活跃 市场 ，采 用市场 参与者 普遍 认同 且被以 往市场 实际 交易 价格
验证具 有可靠 性的 估值 技术确 定公允 价 值 。估 值技术 包括参 考熟 悉情 况并自 愿交易 的各 方最
近进行 的市场 交易 中使 用的价 格、参 照实 质上 相同的 其他金 融工 具的 当前公 允价值 、现 金流
量折现 法和期 权定 价模 型等。 采用估 值技 术时 ，尽可 能最大 程度 使用 市场参 数，减 少使 用与
本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金 融资产 和金融 负债 的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金依法有权抵销债权
债务且 交易双 方准 备按 净额结 算时， 金融 资产 与金融 负债按 抵销 后的 净额在 资产负 债表 中列
示 。
7.4.4.7 实 收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。每份基金份额 面值为1.00 元。
7.4.4.8收入/( 损失)的确 认和 计量
股 票 投 资 在 持 有 期 间 应 取 得 的 现 金 股 利 扣 除 由 上 市 公 司 代 扣 代 缴 的 个 人 所 得 税 后 的 净 额
确认为 投资收 益。 债券 投资在 持有期 间应 取得 的按票 面利率 计算 的利 息扣除 在适用 情况 下由
债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 在 持 有 期 间 的 公 允 价 值 变 动 确 认 为 公
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
19
允价值 变动损 益； 于处 置时 ， 其公允 价值 与初 始确认 金额之 间的 差额 确认为 投资收 益， 其中
包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收 入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异较小的
则 按直线法计算。
7.4.4.9费 用的确 认和计 量
本 基 金 的 管 理 人 报 酬 和 托 管 费 在 费 用 涵 盖 期 间 按 基 金 合 同 约 定 的 费 率 和 计 算 方 法 逐 日 确
认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异较
小的也可按直线法计算。
7.4.4.10 基金的 收益 分配 政策
每一基金份额享有同等分配权。 本基金收益以现金形式分配。 若期末未分配利润中的未实
现部分(即 基 金经 营活动 产 生 的未 实 现损 益)为 正 数 ，则 期末 可 供分配 利 润 的金 额为 期 末未分
配 利 润 中的 已 实现 部 分； 若 期 末未 分 配 利 润 的未 实 现 部分 为 负数 ， 则期 末 可 供分 配 利润 的金
额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出 。
7.4.4.11 分部 报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、 内部报告 制度为依据确定经营分部， 以经营分部为基
础确定报告分部并披露分部信息。
经营分 部是 指本基 金内 同时满 足下 列条件 的组 成部分 ：(1) 该组成 部 分能够 在日 常活动中
产生收入、 发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果， 以决定
向其配置资源、 评价其业绩；(3)本基金能够取得该组 成部分的财务状况、 经营成果和现金流
量等有 关会计 信息 。如 果两个 或多个 经营 分部 具有相 似的经 济特 征， 并且满 足一定 条件 的，
则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.12 其他重 要的 会计 政策 和会计 估计
重要会计估计及其关键假设
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以下类别
股票投资和 债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(a)对于特殊 事项停牌 股票，根据 中国证监 会 公告[2008]38号《 关于 进一步规范 证券投资
基金 估值业务的指导意见》 ， 本基金采用 《中国 证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估
值的参考方法 》提供的 指数收益法对 重大影响 基金资产净值 的特殊事 项停牌股票估 值，通过
停牌股票所处 行业的行 业指数变动以 大致反映 市场因素在停 牌期间对 于停牌股票公 允价值的
影响。上述指 数收益法 的关键假设包 括所选取 行业指数的变 动能在重 大方面基本反 映停牌股
票公允价值的 变动，停 牌股票的发行 者在停牌 期间的各项变 化未对停 牌股票公允价 值产生重
大影响等。 本 基金自2009 年6月15日 起，采用 中证协(SAC)基金 行业 股票估值指数 以取代原 交
易所发布的行业指数。
(b)在银行间同业市场交易的债券品种， 根据中国证监会证监会计字[2007]21 号 《关于证
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
20
券投资 基金执 行< 企业 会计准 则>估 值业 务及 份额净 值计价 有关 事项 的通知 》采用 估值 技术 确
定公允 价值。 本基 金持 有的银 行间同 业市 场债 券按现 金流量 折现 法估 值，具 体估值 模型 、参
数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
7.4.5.1 会 计政策 变更的 说明
无。
7.4.5.2 会 计估计 变更的 说明
无。
7.4.5.3 差 错更正 的说明
无。
7.4.6税项
根据财 政 部 、国 家税 务 总局财 税[1998]55 号 《关于 证券 投资 基金 税 收问题 的通 知》 、财
税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102 号《关于股息红利个
人所得 税有 关政 策的 通 知》 、 财税[2005]107 号《关 于股 息红 利有 关 个人所 得税 政策 的补充
通知》 、 财税[2008]1 号 《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 及其他相关财税法规和实务
操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c) 对基金取得的企业债券 利息收入，由发行债券 的企业在向基金派发利 息时代扣代缴 20%
的个人 所得税 ，暂 不征 收企业 所得税 。对 基金 取得的 股票的 股息 、红 利收入 ，由上 市公 司在
向基金派发股息、 红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额， 依照现行税法规定即 20%代扣代
缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说 明
7.4.7.1 银 行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2010 年 12 月 31 日
上年度 末
2009 年 12 月31 日
活期存 款 15,372,611.34 31,433,072.27
定期存 款 - -
其他存 款 - -
合计 15,372,611.34 31,433,072.27
7.4.7.2 交 易性金 融资产
单位：人民币元
项目 本期末
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
21
2010 年12月31日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 418,179,292.49 450,859,579.51 32,680,287.02
债券
交易所 市场 33,819,750.73 33,863,612.60 43,861.87
银行间 市场 89,669,310.00 88,604,000.00 -1,065,310.00
合计 123,489,060.73 122,467,612.60 -1,021,448.13
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 541,668,353.22 573,327,192.11 31,658,838.89
项目
上年度 末
2009 年12月31日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 384,718,261.86 479,276,846.34 94,558,584.48
债券
交易所 市场 58,328,088.76 57,994,076.00 -334,012.76
银行间 市场 69,492,830.00 71,070,000.00 1,577,170.00
合计 127,820,918.76 129,064,076.00 1,243,157.24
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 512,539,180.62 608,340,922.34 95,801,741.72
7.4.7.3 衍 生金融 资产/ 负债
无余额 。
7.4.7.4 买入返售金融资产
无余额 。
7.4.7.5 应 收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2010 年 12 月 31 日
上年度 末
2009 年 12 月 31 日
应收活期 存 款利 息 3,709.69 6,939.86
应收 定 期存 款利息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 786.94 157.96
应收债 券利 息 1,698,964.68 2,727,713.83
应收买 入返 售证 券利 息 - -
应收申 购款 利息 - -
其他 38.06 38.06
合计 1,703,499.37 2,734,849.71
7.4.7.6其 他资产
无余额。
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
22
7.4.7.7应 付交易 费用
单位：人民币元
项目
本期末
2010 年12 月 31 日
上年度 末
2009 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 995,975.91 87,970.86
银行间 市场 应付 交易 费用 675.00 -
合计 996,650.91 87,970.86
7.4.7.8其 他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2010 年12 月 31 日
上年度 末
2009 年 12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 750,000.00 1,000,000.00
预提费 用 60,000.00 30,000.00
合计 810,000.00 1,030,000.00
7.4.7.9实 收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月1 日至2010 年12 月31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 500,000,000.00 500,000,000.00
本期申 购 - -
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） - -
本期末 500,000,000.00 500,000,000.00
注： 按照 《裕泽 证券投资基 金基金 合同》的 规定，在 基金存 续期间， 全部发起 人持有 的基金份 额不 得
低于基 金规 模 的 0.5% 。
7.4.7.10 未分配 利润
单位：人民币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 45,491,135.16 95,801,741.72 141,292,876.88
本期利 润 45,684,263.97 -64,142,902.83 -18,458,638.86
本期基 金份 额交 易产 生的 变动数 - - -
其中： 基金 申购 款 - - -
基金赎 回款 - - -
本期已 分配 利润 -41,000,000.00 - -41,000,000.00
本期末 50,175,399.13 31,658,838.89 81,834,238.02
7.4.7.11 存款利 息收 入
单位：人民币元
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
23
项目
本期
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2009 年1 月1 日至 2009 年12 月31 日
活期存 款利 息收 入 278,511.07 307,252.91
定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 - -
结算备 付金 利息 收入 18,294.41 8,507.75
其他 1,261.92 1,261.91
合计 298,067.40 317,022.57
7.4.7.12 股票投 资收 益 — 买卖 股票差 价收 入
单位：人民币元
项目
本期
2010 年1 月1 日至 2010 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2009 年1 月1 日至 2009 年12 月31 日
卖出股 票成 交总 额 1,663,746,929.59 850,862,046.99
减： 卖 出股 票成 本总 额 1,610,176,086.37 732,445,423.70
买卖股 票差 价收 入 53,570,843.22 118,416,623.29
7.4.7.13 债券投 资收 益
单位：人民币元
项目
本期
2010 年1月1 日至2010 年12 月31日
上年度 可比 期间
2009年1月1 日至2009 年12 月31日
卖出债券 及 债券到期兑付成交 总
额
224,502,465.88 74,651,213.36
减： 卖出 债券 及债 券到 期兑 付成本
总额
220,992,787.92 73,305,256.57
减： 应 收利 息总 额 3,762,746.99 1,623,697.16
债券投 资收 益 -253,069.03 -277,740.37
7.4.7.14. 衍 生工具 收益 —— 买卖权 证差 价收入
无发生额 。
7.4.7.15 股利收 益
单位：人民币元
项目
本期
2010 年1月1 日至2010 年12 月31日
上年度 可比 期间
2009年1月1 日至2009 年12 月31日
股票投 资产 生的 股利 收益 3,361,254.84 4,327,662.49
基金投 资产 生的 股利 收益 - -
合计 3,361,254.84 4,327,662.49
7.4.7.16 公允价 值变 动收 益
单位：人民币元
项目名 称 本期 上年度 可比 期间
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
24
2010 年1月1 日至2010 年12 月31日 2009年1月1 日至2009 年12 月31日
1. 交易 性金 融资 产 -64,142,902.83 126,885,610.19
—— 股 票投 资 -61,878,297.46 129,683,441.02
—— 债 券投 资 -2,264,605.37 -2,797,830.83
—— 资 产支 持证 券投 资 - -
—— 基 金投 资 - -
2. 衍生 工具 - -
—— 权 证投 资 - -
3. 其他 - -
合计 -64,142,902.83 126,885,610.19
7.4.7.17 其他收 入
单位：人民币元
项目
本期
2010 年1月1 日至2010 年12 月31日
上年度 可比 期间
2009年1月1 日至2009 年12 月31日
印花税 手续 费返 还 1,942.70 5,688.34
合计 1,942.70 5,688.34
7.4.7.18 交易费 用
单位：人民币元
项目
本期
2010 年1月1 日至2010 年12 月31日
上年度 可比 期间
2009年1月1 日至2009 年12 月31日
交易所 市场 交易 费用 5,058,126.30 2,533,348.68
银行间 市场 交易 费用 1,150.00 200.00
合计 5,059,276.30 2,533,548.68
7.4.7.19 其他费 用
单位：人民币元
项目
本期
2010 年1月1 日至2010 年12 月31日
上年度 可比 期间
2009年1月1 日至2009 年12 月31日
信息披 露费 300,000.00 300,000.00
审计费 用 60,000.00 60,000.00
银行划 款手 续费 2,478.50 1,184.50
债券托 管账 户维 护费 18,000.00 18,000.00
红 利 手 续费 122,385.00 -
上市年 费 60,000.00 60,000.00
合计 562,863.50 439,184.50
7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表 日后事 项的 说明
7.4.8.1 或 有事项
无。
7.4.8.2 资 产负债 表日后 事项
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
25
本基金的基金管理人拟定的 2010 年度的末期分红为 45,500,000.00 元， 每 10 份基金份额
可获得分配收益 0.91 元，年度总收益分配比例为 90.68%。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《 证券投资基金运作管理办法》 和 《裕泽证券
投资基金基金合同》的有关规定，本基金自 2011 年 1 月 31 日起至 2011 年 2 月 28 日止以 通
讯方式 召开了 基金 份额 持有人 大会， 会议 通过 了《关 于裕泽 证券 投资 基金转 型有关 事项 的议
案》。本次会议结果将报送中国证监会核准。本基金于 2011 年 1 月 31 日 起开始停牌，并将
在中国证监会核准前继续停牌。
7.4.9 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
博时基 金管 理有 限公 司(“ 博时基 金”) 基金发 起人 、基 金管 理人
中国工 商银 行股 份有 限公 司 (“ 中国 工商 银行 ”) 基金托 管人
招商证 券股 份有 限公 司(“ 招商证 券”) 基金发 起人 、基 金管 理人 的股东
中国长 城资 产管 理公 司 基金管 理人 的股 东
广厦建 设集 团有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东
天津港(集团)有 限公 司 基金 管 理人 的股 东（自 2009 年 11 月16 日起 ）
璟安实 业有 限公 司 基金管 理人 的股 东（自 2009 年 11 月16 日起 ）
上海盛 业资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的股 东（自 2009 年 11 月16 日起 ）
丰益实 业发 展有 限公 司 基金管 理人 的股 东（自 2009 年 11 月16 日起 ）
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报 告期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
7.4.10.1 通过关 联方 交易 单元 进行的 交易
7.4.10.1.1 股 票交 易
金额单位：人民币元
关联方 名称
本期
2010年1月1 日至2010 年12 月31日
上年度 可比 期间
2009年1月1 日至2009 年12 月31日
成交金 额
占当期
股票成
交总额
的比例
成交金 额
占当期
股票成
交总额
的比例
招商证 券 - - 55,797,127.96 3.40%
7.4.10.1.2 权 证交 易
无。
7.4.10.1.3 应 支付 关联方 的佣 金
金额单位：人民币元
关联方 名称
本期
2010年1月1 日至2010 年12 月31日
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
26
当期
佣金
占当期 佣金 总量 的
比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金 总
额的比 例
招商证 券
-
-
-
-
关联方 名称
上年度 可比 期间
2009年1月1 日至2009 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金 总量 的
比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金 总
额的比 例
招商证 券 45,336.11 3.31% - -
注： 上述 佣金按 市场佣金率 计算， 以扣除由 中国证券 登记结 算有限责 任公司收 取的证 管费和经 手费 后
的净额 列示 。
该类佣 金协 议的 服务 范围 还包括 佣金 收取 方为 本基 金提供 的证 券投 资研 究成 果和市 场信 息服 务等 。
7.4.10.2 关联方 报酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2010 年1月1 日至2010 年12 月31日
上年度 可比 期间
2009年1月1 日至2009 年12 月31日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 8,591,301.76 8,265,689.00
支付基 金管 理人 博时 基金 的管理 人报 酬按 前一 日基 金资产 净 值1.5% 的 年费 率 计提 ， 逐 日累计 至每 月月
底 ， 按 月 支 付 。 如 果 由 于 卖 出 回 购 证 券 和 现 金 分 红 以 外 原 因 造 成 基 金 持 有 现 金 比 例 超 过 基 金 资 产 净 值 的
20% ， 超过 部分 不计 提管 理 人报酬 。
其计算 公式 为： 日管 理人 报酬＝ 前一 日基 金资 产净 值 X 1.5% / 当 年天 数。
7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2010 年1月1 日至2010 年12 月31日
上年度 可比 期间
2009年1月1 日至2009 年12 月31日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,431,883.64 1,377,614.79
支付基 金托 管人 中国 工商 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值 0.25% 的年 费 率计提 ，逐 日累 计至 每月
月底， 按月 支付 。
其计算 公式 为： 日托 管费 ＝前一 日基 金资 产净 值 X 0.25% / 当 年天 数。
7.4.10.3 与关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含回 购)交易
无。
7.4.10.4 各关联 方投 资本 基金 的情况
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单位：份
项目
本期
2010 年1月1 日至2010 年12 月31日
上年度 可比 期间
2009年1月1 日至2009 年12 月31日
期初持 有的 基金 份额 2,500,000.00 2,500,000.00
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
27
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 2,500,000.00 2,500,000.00
期末持有的基金份额占基金总份
额比例
0.50% 0.50%
7.4.10.4.2 报 告期 末 除基 金管 理人 之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
份额单位：份
关联方 名称
本期末
2010 年 12 月 31 日
上年度 末
2009 年12 月 31 日
持有的
基金份 额
持有的 基
金份额 占
基金总 份
额的比 例
持有的
基金份 额
持有的 基
金份额 占
基金总 份
额的比 例
招商证 券 1,250,000.00 0.25% 1,250,000.00 0.25%
7.4.10.5 由关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2010年1 月1 日至2010 年12 月31日
上年度 可比 期间
2009年1月1 日至2009 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银 行 15,372,611.34 278,511.07 31,433,072.27 307,252.91
本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
无。
7.4.11 利润 分配情 况
单位：人民币元
序号
权益
登记日
除息日
每10 份
基金份 额分 红数
现金形式
发放总 额
再投资 形式
发放总 额
本期利润
分配合 计
备注
1 2010-03-31 2010-04-01 0.820 41,000,000.00 - 41,000,000.00 -
合计 - - 0.820 41,000,000.00 - 41,000,000.00 -
注： 本 基 金 的 基 金 管 理 人 于 资 产 负 债 表 日 后 ， 报 告 批 准 报 出 日 前 宣 告 的 利 润 分 配 情 况 ， 请 参 见 附 注
7.4.8.2 资 产负 债表 日后 事 项。
7.4.12 期末 （2010 年12月31 日）本 基金 持有的流 通受 限证券
7.4.12.1 因认购 新发/增 发证 券而于 期末 持有的 流通 受限证 券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受 限证 券类 别 ：股票
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
28
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单
位： 股）
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备
注
601177
杭齿
前进
2010-09-29 2011-01-11
新股
网下
申购
8.29 16.03 95,779 794,007.91 1,535,337.37
-
601933
永辉
超市
2010-12-09 2011-03-15
新股
网下
申购
23.98 31.24 4,946 118,605.08 154,513.04
-
300157
恒泰
艾普
2010-12-29 2011-01-07
新股
网上
申购
57.00 57.00 500 28,500.00 28,500.00
-
300155
安居
宝
2010-12-29 2011-01-07
新股
网上
申购
49.00 49.00 500 24,500.00 24,500.00
-
601118
海南
橡胶
2010-12-30 2011-01-07
新股
网上
申购
5.99 5.99 4,000 23,960.00 23,960.00
-
300158
振东
制药
2010-12-29 2011-01-07
新股
网上
申购
38.80 38.80 500 19,400.00 19,400.00
-
注： 基金 可使 用以基 金名 义开设 的股 票账 户， 选择 网上或 者网 下一 种方 式进 行新股 申购 。 其中 基 金 作 为
一般法 人或 战略 投资 者认 购的新 股， 根据 基金 与上 市公司 所签 订申 购协 议的 规定， 在新 股上 市后 的约 定期
限内不 能自 由转 让； 基金 作为个 人投 资者 参与 网上 认购获 配的 新股 ， 从 新股 获配日 至新 股上 市日 之间 不能
自由转 让。
7.4.12.2 期末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单位 ：人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌原 因
期末估
值单价
复牌日 期
复牌开
盘单价
数量
(股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
600664 哈药股 份 2010-12-29 资产重 组 22.57 2011-2-16 24.83
350,000
6,886,783.55
7,899,500.00
-
注： 本 基金 截至2010 年12 月31日 止持 有以 上因 公布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌的 股 票 ，
该类股 票将 在所 公布 事项 的重大 影响 消除 后， 经交 易所批 准复 牌。
7.4.12.3 期末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
无余额 。
7.4.13 金融 工具风 险及管 理
7.4.13.1 风险管 理政 策和 组织 架构
本基金是一只偏股型的证券投资基金。 本基金投资的金融工具主要包括股票投资、 债券投
资及权 证投资 等。 本基 金在日 常经营 活动 中面 临的与 这些金 融工 具相 关的风 险主要 包括 信用
风险、 流动性 风险 及市 场风险 。本基 金的 基金 管理人 从事风 险管 理的 主要目 标是争 取将 相对
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
29
风险控 制在限 定的 范围 之内， 使本基 金在 尽可 能分散 和规避 投资 风险 的前提 下 ，谋 求基 金资
本增值和投资收益的最大化。
本基金的基金管理人奉行全面风险 管理体系的建设，建立了以风险管理委员会为核心的、
由执行 总裁和 风险 控制 委员会 、督察 长、 监察 法律部 和相关 业务 部门 构成的 风险管 理架 构体
系。本 基金的 基金 管理 人在董 事会下 设立 风险 管理委 员会， 负责 制定 风险管 理的宏 观政 策，
审议通 过风险 控制 的总 体措施 等；督 察长 独立 行使权 利，直 接对 董事 会负责 ，向风 险管 理委
员会提 交独立 的风 险管 理报告 和风险 管理 建议 ；在管 理层层 面设 立风 险控制 委员会 ，讨 论和
制定公 司日常 经营 过程 中风险 防范和 控制 措施 ；在业 务操作 层面 风险 管理职 责主要 由监 察法
律部负 责，协 调并 与各 部门合 作完成 运作 风险 管理以 及进行 投资 风险 分析 与 绩效评 估。 监察
法律部对公司执行总裁负责。
本 基 金 的 基 金 管 理 人 对 于 金 融 工 具 的 风 险 管 理 方 法 主 要 是 通 过 定 性 分 析 和 定 量 分 析 的 方
法去估 测各种 风险 产生 的可能 损失。 从定 性分 析的角 度出发 ，判 断风 险损失 的严重 程度 和出
现同类 风险损 失的 频度 。而从 定量分 析的 角度 出发， 根据本 基金 的投 资目标 ，结合 基金 资产
所运用 金融工 具特 征通 过特定 的风险 量化 指标 、模型 ，日常 的量 化报 告，确 定风险 损失 的限
度和相 应置信 程度 ，及 时可靠 地对各 种风 险进 行监督 、检查 和评 估， 并通过 相应决 策， 将风
险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风 险
信用风险是指基金在交 易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券之发行
人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估 。 本基金的银行存
款存放 在本基 金的 托管 行中国 工商银 行， 与该 银行存 款相关 的信 用风 险不重 大。本 基金 在交
易所进 行的交 易均 以中 国证券 登记结 算有 限责 任公司 为交易 对手 完成 证券交 收和款 项清 算，
违约风 险可能 性很 小； 在银行 间同业 市场 进行 交易前 均对交 易对 手进 行信用 评估并 对证 券交
割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信 用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控制证券
发行人的信用风险， 且通过分散化投资以分散信用风险。 于2010 年12 月 31 日， 本基金持有
的信用类债券占基金资产净值的比例为 0.16%(于 2009 年 12 月 31 日，本基金未持有信用类
债券)。
7.4.13.3 流动性 风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险来自于投资品种
所处的 交易市 场不 活跃 而带来 的变现 困难 或因 投资集 中而无 法在 市场 出现剧 烈波动 的情 况下
以合理的价格变现。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人通过独立的风险管理部 门设定流动
性比例 要求， 对流 动性 指标进 行持续 的监 测和 分析， 包括组 合持 仓集 中度指 标、组 合在 短时
间内变 现能力 的综 合指 标、组 合中变 现能 力较 差的投 资品种 比例 以及 流通受 限制的 投资 品种
比例等 。 本 基金投 资于 一家公 司发 行的股 票市 值不超 过基 金资产 净值 的 10% ， 且本 基金与由
本基金 的基 金管理 人管 理的其 他基 金共同 持有 一家公 司发 行的证 券不 得超过 该证 券的 10% 。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可银行间同业市场交易， 因 此 除 在 附 注
7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外， 其余均能根据本基金
的基金 管理人 的 投 资意 图，以 合理的 价格 适时 变现 。 此外， 本基 金可 通过卖 出回购 金融 资产
方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
30
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息， 因此账面余额
即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.4 市场风 险
市场风险是 指 基 金 所 持 金 融 工 具 的 公 允 价 值 或 未 来 现 金 流 量 因 所 处 市 场 各 类 价 格 因 素 的
变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险 。
7.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生 波动的风险。 利率敏
感性金 融工具 均面 临由 于市场 利率上 升而 导致 公允价 值下降 的风 险， 其中浮 动利率 类金 融工
具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整投资组合
的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营活动的现金流
量在很 大程度 上独 立于 市场利 率变化 。本 基金 持有的 利率敏 感性 资产 主要为 银行存 款、 结算
备付金及债券投资等。
7.4.13.4.1.1 利 率风险敞 口
单位：人民币元
本期末
2010 年12 月31
日
1 年以内 1 至5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 15,372,611.34 - - - 15,372,611.34
结算备 付金 2,044,021.44 - - - 2,044,021.44
存出保 证金 98,780.49 - - 733,907.26 832,687.75
交易性金融资
产
121,549,362.40 918,250.20 - 450,859,579.51 573,327,192.11
应收利 息 - - - 1,703,499.37 1,703,499.37
资产总 计 139,064,775.67 918,250.20 - 453,296,986.14 593,280,012.01
负债
应付证券清算
款
- - - 8,730,829.89 8,730,829.89
应付管理人报
酬
- - - 748,369.72 748,369.72
应付托 管费 - - - 124,728.27 124,728.27
应付交 易费 用 - - - 996,650.91 996,650.91
应交税 费 - - - 35,195.20 35,195.20
其他负 债 - - - 810,000.00 810,000.00
负债总 计 - - - 11,445,773.99 11,445,773.99
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
31
利率敏感度缺
口
139,064,775.67 918,250.20 - 441,851,212.15 581,834,238.02
上年度末
2009 年12 月31
日
1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 31,433,072.27 - - - 31,433,072.27
结算备 付金 410,354.73 - - - 410,354.73
存出保 证金 98,780.49 - - 368,494.37 467,274.86
交易性金融资
产
72,516,576.00 56,547,500.00 - 479,276,846.34 608,340,922.34
应收利 息 - - - 2,734,849.71 2,734,849.71
资产总 计 104,458,783.49 56,547,500.00 - 482,380,190.42 643,386,473.91
负债
应付管理人报
酬
- - - 806,083.69 806,083.69
应付托 管费 - - - 134,347.28 134,347.28
应付交 易费 用 - - - 87,970.86 87,970.86
应交税 费 - - - 35,195.20 35,195.20
其他负 债 - - - 1,030,000.00 1,030,000.00
负债总 计 - - - 2,093,597.03 2,093,597.03
利率敏感度缺
口
104,458,783.49 56,547,500.00 - 480,286,593.39 641,292,876.88
注： 表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ， 并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 予以
分类。
7.4.13.4.1.2 利 率风险的 敏感 性分析
假设 1. 除市 场利率 以外的 其 他市场变 量保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额 （ 单位 ：人 民币 万元 ）
本期末
2010 年12 月 31 日
上年度 末
2009 年12 月 31 日
市场利 率下降 25 个 基点 增加 约19 增加 约26
市场利 率上升 25 个 基点 下降 约19 下降 约26
7.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风 险是 指金融 工具 的公允 价值 或未来 现金 流量因 外汇 汇率变 动而 发生波 动的 风险。
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3其 他价 格风险
其 他 价 格 风 险 是 指 基 金 所 持 金 融 工 具 的 公 允 价 值 或 未 来 现 金 流 量 因 除 市 场 利 率 和 外 汇 汇
率以外 的市场 价格 因素 变动而 发生波 动的 风险 。本基 金主要 投资 于证 券交易 所上市 或银 行间
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
32
同业市 场交易 的股 票和 债券， 所面临 的其 他价 格风险 来源于 单个 证券 发行主 体自身 经营 情况
或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响 。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中， 采用 “自上而 下 ” 的策略， 通过对
宏观经 济情况 及政 策的 分析， 结合证 券市 场运 行情况 ，做出 资产 配置 及组合 构建的 决定 ；通
过对单 个证券 的定 性分 析及定 量分析 ，选 择符 合基金 合同约 定范 围的 投资品 种进行 投资 。本
基金的 基金管 理人 定期 结合宏 观及微 观环 境的 变化， 对投资 策略 、资 产配置 、投资 组合 进行
修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金投资于股票、 债券的比例不低于
基金资产总值的 80%， 投资于国家债券的比例不低于基金资产净值的 20%。 此外， 本基金 的基
金管理 人每日 对本 基金 所持有 的证券 价格 实施 监控， 定期运 用多 种定 量方法 对基金 进行 风险
度量，包括 VaR(Value at Risk) 指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风
险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其 他价格风 险敞 口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2010 年 12 月 31 日
上年度 末
2009 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（%）
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（%）
交易性 金融 资产-股 票投 资 450,859,579.51 77.49 479,276,846.34 74.74
衍生金 融资 产- 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 450,859,579.51 77.49 479,276,846.34 74.74
7.4.13.4.3.2 其 他价格风 险的 敏感性 分析
假设 除沪 深300 指数 以外 的其 他市场 变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ： 人 民币 万元 ）
本期末
（2010 年 12 月31 日）
上年度 末
（2009 年 12 月31 日）
1. 沪深 300 指 数上 升 5% 增加 约2,316 增加 约2,349
2. 沪深 300 指 数下 降 5% 下降 约2,316 下降 约 2,349
7.4.14 有助 于理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
(1) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价值与公
允价值相差很小。
(b)以公允价值计量的金融工具
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值， 公允价值层级可分
为：
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
33
第一层级： 相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。 本基金持有属于第一层级的
的金融 工具主 要包 括存 在活 跃 市场的 股票(包 括网下 申购处 于限 售期 的股票)、交 易所 市场 债
券等， 于2010 年12 月31 日的余额为476,823,692.11 元(2009 年12 月31 日： 537,270,922.34
元)。
第二层级： 直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算)可观察到的、 除第一层级中的
市场报 价以外 的资 产或 负债的 输入值 。本 基金 持有属 于第二 层级 的金 融工具 主要包 括参 与非
公开发行取得并在锁定期内的股票、 因重大事项停牌的股票、 银行间市场债券等， 于 2010 年
12 月31 日的余额为96,503,500.00 元(2009 年12 月31 日：71,070,000.00 元)。
第三层 级： 以可观 察到 的市场 数据 以外的 变量 为基础 确定 的资产 或负 债的输 入值(不可观
察输入值)。于 2010 年 12 月 31 日，本基金 未持有属于第三层级的以公允价值计量的金融工
具(2009 年12 月31 日：同)。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资 组合报 告
8.1 期末基 金资 产组合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 450,859,579.51 75.99
其中： 股票 450,859,579.51 75.99
2 固定收 益投 资 122,467,612.60 20.64
其中： 债券 122,467,612.60 20.64
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融
资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 17,416,632.78 2.94
6 其他各 项资 产 2,536,187.12 0.43
7 合计 593,280,012.01 100.00
8.2 期末按 行业 分类的股 票投 资组合
金额单 位：人民币元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （%）
A 农、林 、牧 、渔 业 23,960.00 0.00
B 采掘业 39,399,419.48 6.77
C 制造业 246,378,930.01 42.35
C0
食品 、饮 料 40,399,800.00 6.94
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 - -
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
34
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 7,545,000.00 1.30
C5
电子 24,500.00 0.00
C6
金属 、非 金属 5,747,040.20 0.99
C7
机械 、设 备、 仪表 184,743,689.81 31.75
C8
医药 、生 物制 品 7,918,900.00 1.36
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 20,759,046.75 3.57
F 交通运 输、 仓储 业 18,770,255.94 3.23
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 20,375,381.29 3.50
I 金融、 保险 业 89,151,852.34 15.32
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 16,000,733.70 2.75
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 450,859,579.51 77.49
8.3 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 所有股 票投 资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 000527 美的电 器 3,252,574
56,594,787.60
9.73
2 600875 东方电 气 1,230,000
42,927,000.00
7.38
3 601318 中国平 安 705,914
39,644,130.24
6.81
4 600015 华夏银 行 3,112,224
33,923,241.60
5.83
5 000858 五 粮 液 960,000
33,244,800.00
5.71
6 600312 平高电 气 2,032,662
27,705,183.06
4.76
7 600970 中材国 际 509,925
20,759,046.75
3.57
8 600029 南方航 空 1,927,131
18,770,255.94
3.23
9 000418 小天鹅 Ａ 879,941
17,378,834.75
2.99
10 000983 西山煤 电 599,952
16,012,718.88
2.75
11 002051 中工国 际 409,645
16,000,733.70
2.75
12 601601 中国太 保 680,545
15,584,480.50
2.68
13 600741 华域汽 车 1,499,951
15,314,499.71
2.63
14 600631 百联股 份 949,893
14,485,868.25
2.49
15 600089 特变电 工 638,502
11,914,447.32
2.05
16 601899 紫金矿 业 1,432,900
11,764,109.00
2.02
17 600547 山东黄 金 219,960
11,594,091.60
1.99
18 600268 国电南 自 420,000
11,373,600.00
1.95
19 600664 哈药股 份 350,000
7,899,500.00
1.36
20 002165 红 宝 丽 500,000
7,545,000.00
1.30
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
35
21 600195 中牧股 份 300,000
7,155,000.00
1.23
22 000039 中集集 团 249,980
5,747,040.20
0.99
23 000785 武汉中 商 500,000
5,735,000.00
0.99
24 601177 杭齿前 进 95,779
1,535,337.37
0.26
25 601933 永辉超 市 4,946
154,513.04
0.03
26 300157 恒泰艾 普 500
28,500.00
0.00
27 300155 安居宝 500
24,500.00
0.00
28 601118 海南橡 胶 4,000
23,960.00
0.00
29 300158 振东制 药 500
19,400.00
0.00
8.4 报告期 内股 票投资组 合的 重大变 动
8.4.1 累 计买 入金额 超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （%）
1 600015 华夏银 行 100,050,255.28
15.60
2 600050 中国联 通 60,083,522.07
9.37
3 000527 美的电 器 56,967,859.55
8.88
4 601318 中国平 安 52,725,574.42
8.22
5 000858 五 粮 液 48,585,994.44
7.58
6 600741 华域汽 车 47,624,578.73
7.43
7 600660 福耀玻 璃 46,597,711.39
7.27
8 600312 平高电 气 44,043,456.52
6.87
9 601939 建设银 行 41,133,808.01
6.41
10 601006 大秦铁 路 39,131,138.05
6.10
11 000418 小天鹅 Ａ 37,236,937.19
5.81
12 002311 海大集 团 35,621,824.33
5.55
13 600875 东方电 气 34,800,848.88
5.43
14 000410 沈阳机 床 33,112,766.52
5.16
15 600900 长江电 力 32,550,411.58
5.08
16 601628 中国人 寿 30,720,560.31
4.79
17 002194 武汉凡 谷 30,511,063.71
4.76
18 600718 东软集 团 29,521,101.24
4.60
19 601601 中国太 保 29,090,251.60
4.54
20 002051 中工国 际 27,001,995.80
4.21
21 600664 哈药股 份 26,747,145.73
4.17
22 000999 华润三 九 25,755,067.68
4.02
23 600068 葛洲坝 25,136,006.92
3.92
24 601288 农业银 行 22,816,975.00
3.56
25 002165 红 宝 丽 19,689,807.97
3.07
26 000651 格力电 器 18,475,747.39
2.88
27 600970 中材国 际 18,219,107.51
2.84
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
36
28 600690 青岛海 尔 18,069,450.70
2.82
29 000568 泸州老 窖 17,931,195.35
2.80
30 000926 福星股 份 17,717,577.72
2.76
31 000539 粤电力 Ａ 17,642,209.09
2.75
32 601166 兴业银 行 17,560,275.64
2.74
33 601699 潞安环 能 17,557,590.47
2.74
34 600029 南方航 空 17,386,751.58
2.71
35 600863 内蒙华 电 17,359,860.36
2.71
36 600739 辽宁成 大 17,317,657.02
2.70
37 600489 中金黄 金 17,142,555.78
2.67
38 000597 东北制 药 17,093,006.25
2.67
39 600129 太极集 团 16,602,312.69
2.59
40 600631 百联股 份 16,045,926.69
2.50
41 600016 民生银 行 15,764,075.62
2.46
42 000983 西山煤 电 15,691,359.99
2.45
43 600887 伊利股 份 15,377,725.20
2.40
44 600585 海螺水 泥 15,264,683.77
2.38
45 600410 华胜天 成 15,150,429.45
2.36
46 600829 三精制 药 15,105,661.27
2.36
47 002114 罗平锌 电 14,871,869.12
2.32
48 000792 盐湖钾 肥 14,870,063.96
2.32
49 601998 中信银 行 14,114,256.00
2.20
50 600655 豫园商 城 14,094,611.89
2.20
51 600997 开滦股 份 13,981,367.60
2.18
52 601808 中海油 服 13,784,809.98
2.15
53 600087 长航油 运 13,618,563.96
2.12
54 600572 康恩贝 13,505,342.80
2.11
55 000785 武汉中 商 13,208,919.49
2.06
56 002152 广电运 通 12,999,449.85
2.03
57 000425 徐工机 械 12,999,166.26
2.03
注：本 项的 “买 入金 额” 均按买 入成 交金 额（ 成交 单价乘 以成 交数 量） 填列 ，不考 虑相 关交 易 费 用 。
8.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期 初 基金 资产 净值 比例 （%）
1 601939 建设银 行 63,746,417.04
9.94
2 600015 华夏银 行 61,451,380.19
9.58
3 600050 中国联 通 58,195,357.25
9.07
4 600660 福耀玻 璃 47,988,647.88
7.48
5 600741 华域汽 车 40,831,633.02
6.37
6 601006 大秦铁 路 39,742,964.01
6.20
7 000999 华润三 九 38,256,483.10
5.97
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
37
8 002311 海大集 团 38,129,604.66
5.95
9 002194 武汉凡 谷 32,078,344.13
5.00
10 600900 长江电 力 31,105,693.96
4.85
11 000410 沈阳机 床 28,457,408.46
4.44
12 000568 泸州老 窖 28,440,629.77
4.43
13 600016 民生银 行 26,853,162.12
4.19
14 600000 浦发银 行 26,663,210.17
4.16
15 600068 葛洲坝 26,021,632.80
4.06
16 601628 中国人 寿 26,009,149.62
4.06
17 000001 深发展 Ａ 25,924,815.14
4.04
18 600031 三一重 工 25,354,765.99
3.95
19 000858 五 粮 液 24,380,961.22
3.80
20 600718 东软集 团 23,195,022.87
3.62
21 000418 小天鹅 Ａ 22,798,898.25
3.56
22 000528 柳
工 22,609,409.47
3.53
23 600664 哈药股 份 21,218,773.87
3.31
24 601288 农业银 行 21,175,220.00
3.30
25 000792 盐湖钾 肥 20,504,164.00
3.20
26 000651 格力电 器 19,927,355.71
3.11
27 000927 一汽夏 利 19,822,828.51
3.09
28 601601 中国太 保 19,619,011.29
3.06
29 601318 中国平 安 19,069,472.12
2.97
30 600739 辽宁成 大 18,743,645.99
2.92
31 002001 新 和 成 18,527,925.00
2.89
32 601166 兴业银 行 18,266,907.83
2.85
33 600489 中金黄 金 17,557,926.02
2.74
34 000539 粤电力 Ａ 17,508,785.66
2.73
35 600863 内蒙华 电 17,362,765.37
2.71
36 600129 太极集 团 17,302,966.82
2.70
37 000926 福星股 份 17,171,423.88
2.68
38 601699 潞安环 能 16,708,448.95
2.61
39 601169 北京银 行 16,685,370.57
2.60
40 000597 东北制 药 16,656,910.58
2.60
41 600216 浙江医 药 16,421,364.87
2.56
42 601808 中海油 服 15,901,201.76
2.48
43 600362 江西铜 业 15,625,642.60
2.44
44 600572 康恩贝 15,335,084.34
2.39
45 600887 伊利股 份 15,313,430.95
2.39
46 002024 苏宁电 器 15,295,812.30
2.39
47 600690 青岛海 尔 15,227,650.50
2.37
48 600655 豫园商 城 14,907,082.74
2.32
49 002064 华峰氨 纶 14,886,067.22
2.32
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
38
50 600410 华胜天 成 14,741,069.79
2.30
51 600585 海螺水 泥 14,441,522.72
2.25
52 600829 三精制 药 14,437,456.50
2.25
53 000425 徐工机 械 14,312,103.40
2.23
54 002051 中工国 际 13,886,899.80
2.17
55 601998 中信银 行 13,623,105.70
2.12
56 600519 贵州茅 台 13,388,976.74
2.09
57 600087 长航油 运 13,340,121.31
2.08
58 600997 开滦股 份 13,169,689.71
2.05
59 002152 广电运 通 12,939,498.92
2.02
60 600684 珠江实 业 12,924,024.43
2.02
注：本 项的 “卖 出金 额” 均按卖 出成 交金 额（ 成交 单价乘 以成 交数 量） 填列 ，不考 虑相 关交 易 费 用 。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位：人民币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 1,643,637,117.00
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 1,663,746,929.59
注：本 项“ 买入 股票 成本 ”、“ 卖出 股票 收入 ”均 按买卖 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ）填 列 ，
不考虑 相关 交易 费用 。
8.5 期末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 32,945,362.40 5.66
2 央行票 据 88,604,000.00 15.23
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 918,250.20 0.16
7 其他 - -
8 合计 122,467,612.60 21.05
8.6 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 1001087 10 央 行票 据 87 500,000 48,455,000.00 8.33
2 0801047 08 央 行票 据 47 300,000 30,117,000.00 5.18
3 010112 21 国债 ⑿ 237,170 23,887,762.40 4.11
4 0801038 08 央 行票 据 38 100,000 10,032,000.00 1.72
5 010110 21 国债 ⑽ 90,000 9,057,600.00 1.56
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
39
8.7 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组 合报 告 附注
8.9.1 报 告期 内基金 投资 的前 十名证 券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查 ，或在 报告 编制
日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚。
8.9.2 基 金投 资的前 十名 股票 中，没 有投 资超出 基金 合同规 定备 选股票 库之 外的股 票。
8.9.3 期末 其他 各项 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 832,687.75
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,703,499.37
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,536,187.12
8.9.4 期 末持 有的处 于转 股期 的可转 换债 券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期 末前 十名股 票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.9.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金 份额持有人信息
9.1 期末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单位： 份
持有人 户
数( 户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
40
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
7,568 66,067.65 386,161,209 77.23% 113,838,791 22.77%
9.2 期末上 市基 金前十名 持有 人
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC 88,114,629.00 17.62%
2 中国人 寿保 险股 份有 限公 司 49,598,693.00 9.92%
3 中国人 寿保 险（ 集团 ）公 司 49,541,116.00 9.91%
4 阳光人 寿保 险股 份有 限公 司－分 红保 险产品 24,971,685.00 4.99%
5
中 国 人寿 财 产保 险股 份 有限 公 司－ 传 统－ 普
通保险 产品
20,605,572.00 4.12%
6
中 国 太平 洋 人寿 保险 股 份有 限 公司 － 传统 －
普通保 险产 品
20,123,649.00 4.02%
7 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司 13,837,000.00 2.77%
8 阳光财 产保 险股 份有 限公 司－自 有资 金 13,011,798.00 2.60%
9 阳光人 寿保 险股 份有 限公 司－传 统保 险产 品 9,761,123.00 1.95%
10 海通－ 汇丰 －MERRILL LYNCH INTERNATIONAL 8,999,941.00 1.80%
§1 0 重大事 件揭示
10.1 基金 份额 持有人大 会决 议
本报告期内未召开持有人大会 。
10.2 基金 管理 人、基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
基金管理人在 本报告期内 重大人事变动情况：1） 基金管理人于2010 年4 月3 日发布了
《博时基金管理有限公司关于副总经理离任的公告》 ， 李全先生辞去博时基金管理有限公司副
总经理职务。2）基金管理人 于 2010 年 8 月 7 日发布了《 博时基金管理有限公司关于副总经
理任职 的公告》， 经博 时基金 管理有 限公 司 董 事会会 议决议,并 经中 国证券 监督管 理委 员会 证
监许可[2010]1053 号文核准，博时基金管理有限公司聘任杨锐、董良泓、李志惠、李雪松、
邵凯担任博时基金管理有限公司副总经理。
基金托管人在 本报告期内 重大人事变动情况： 经证监会审批， 晏秋生任资产托管部副总
经理 。
10.3 涉及 基金 管理人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告期内无涉及 本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金 投资 策略的改 变
本报告期内本基金投资策略未改变。
10.5 为基 金进 行审计的 会计 师事务 所情 况
本 基 金 自 基 金 合 同 生 效 日 起 聘 请 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 为 本 基 金 提 供 审 计
服务。 本报告期内 本基金应付审计费 60,000 元。
10.6 管理 人、 托管人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚 等情况
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
41
基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。
10.7 基金 租用 证券公司 交易 单元 的 有关 情况
10.7.1 基金 租用 证券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况
金额单位：人民币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
招商证 券 1 - - - - -
国泰君 安 1 - - - - -
海通证 券 2 212,771,985.07 6.45% 180,856.28 6.55% -
中富证 券 2 - - - - -
长城证 券 2 - - - - -
华泰联 合 1 1,169,728,053.40 35.45% 950,415.17 34.43% -
光大证 券 1 1,917,075,072.03 58.10% 1,629,504.24 59.02% -
中信建 投 1 - - - - -
兴业证 券 1 - - - - -
本 基金根 据中国 证券监督管 理委员 会《关于 完善证券 投资基 金交易席 位制度有 关问题 的通知 》 （证 监
基字[2007]48 号） 的 有关 规定要 求， 我公 司在 比较 了多家 证券 经营 机构 的财 务状况 、 经 营状 况、 研 究 水平
后，向 多家 券商 租用 了基 金专用 交易 席位 。
1、基 金专 用交 易席 位的 选 择标准 如下 ：
（1） 经营 行为 稳健 规范 ， 内控制 度健 全， 在业 内有 良好的 声誉 ；
（2） 具备 基金 运作 所需 的 高效、 安全 的通 讯条 件， 交易设 施满 足基 金进 行证 券交易 的需 要；
（3）具 有较强 的全方 位金融 服务能 力和水平 ，包括但 不限于 ：有较好 的研究能 力和行 业分析能 力，
能及时、 全 面地 向公 司提 供高质 量的 关于 宏观 、 行 业及市 场走 向、 个股 分析 的报告 及丰 富全 面的 信息 服务；
能根据 公司 所管 理基 金的 特定要 求 ， 提 供专门 研究 报告 ， 具 有开 发量化 投资 组合模 型的 能力 ； 能 积极 为 公
司投资 业务 的开 展， 投资 信息的 交流 以及 其他 方面 业务的 开展 提供 良好 的服 务和支 持。
2、基 金专 用交 易席 位的 选 择程序 如下 ：
（1） 本基 金管 理人 根据 上 述标准 考察 后确 定选 用交 易席位 的证 券经 营机 构。
（2） 基金 管理 人和 被选 中 的证券 经营 机构 签订 席位 租用协 议。
10.8 其他 重大 事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式
法定披 露日
期
1 博时基 金管 理有 限公 司沈 阳分公 司成 立的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海
证券报 、证 券时 报
2010-11-11
2
博时基 金管 理有 限公 司关 于设立 博时 基金 （国 际） 有限
公司的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海
证券报 、证 券时 报
2010-11-9
3 博时基 金管 理有 限公 司郑 州分公 司成 立的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海
证券报 、证 券时 报
2010-8-25
裕泽证券投资基金 2010 年年度 报告
42
4
博时基金 管理有限公司关于裕泽证 券投资基金与博时 特
许价值 股票 型证 券投 资基 金基金 经理 离任 的公 告
中 国 证 券 报 、 上 海
证券报 、证 券时 报
2010-4-13
5 裕泽证 券投 资基 金（184705 ）2009 年 度利 润分 配公告
中 国 证 券 报 、 上 海
证券报 、证 券时 报
2010-3-26
6
博时基金 管理有限公司关于增聘裕 泽证券投资基金基 金
经理的 公告
中 国 证 券 报 、 上 海
证券报 、证 券时 报
2010-3-24
§11 备查文 件目录
11.1 备查 文件 目录
11.1.1 中国证监会批准裕泽证券投资基金设立的文件
11.1.2《裕泽证券投资基金基金合同》
11.1.3《裕泽证券投资基金托管协议》
11.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
11.1.5 裕泽证券投资基金各年度审计报告正本
11.1.6 报告期内裕泽证券投资基金在指定报 刊上各项公告的原稿
11.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处。
11.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568 （免长途话费）
博 时基 金管理 有限 公司
2011 年 3 月 31 日
