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中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 
2022年第2季度报告 
2022年06月30日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:中欧基金管理有限公司 
基金托管人:招商银行股份有限公司 
报告送出日期:2022年07月21日 
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 2页 
§1


重要提示 
 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。



基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年7月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。 
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。 
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。 
本报告中财务资料未经审计。



本报告期自2022年04月01日起至2022年06月30日止。 
 
§2


基金产品概况 
 
基金简称 中欧红利优享灵活配置混合 
基金主代码 004814 
基金运作方式 契约型、开放式 
基金合同生效日 2018年04月19日 
报告期末基金份额总额 1,469,259,286.54份 
投资目标 
在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。 
投资策略 
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行
大类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自
下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决
策。综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、
风险控制要求等因素，制定本基金资产的大类资产
配置比例。 
业绩比较基准 
中证沪港深高股息精选指数收益率×80%+中债综合
指数收益率×20% 
风险收益特征 
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。
本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 3页 
等差异带来的特有风险。 
基金管理人 中欧基金管理有限公司 
基金托管人 招商银行股份有限公司 
下属分级基金的基金简称 
中欧红利优享灵活配置
混合A 
中欧红利优享灵活配置
混合C 
下属分级基金的交易代码 004814 004815 
报告期末下属分级基金的份额总
额 
1,104,146,434.15份 365,112,852.39份 
 
§3


主要财务指标和基金净值表现 
 
3.1 主要财务指标 
单位：人民币元 
主要财务指标 
报告期(2022年04月01日 - 2022年06月30日) 
中欧红利优享灵活配
置混合A 
中欧红利优享灵活配
置混合C 
1.本期已实现收益 -28,745,251.56 -14,946,241.34 
2.本期利润 53,518,705.00 2,906,215.27 
3.加权平均基金份额本期利润 0.0503 0.0058 
4.期末基金资产净值 1,705,814,409.54 545,633,325.88 
5.期末基金份额净值 1.5449 1.4944 
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。 
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。 
 
3.2 基金净值表现 
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
中欧红利优享灵活配置混合A净值表现 
阶段 
净值增长
率① 
净值增长
率标准差
② 
业绩比较
基准收益
率③ 
业绩比较
基准收益
率标准差
④ 
①-③ ②-④ 
过去三个月 2.69% 1.59% -0.22% 1.05% 2.91% 0.54% 
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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过去六个月 -6.01% 1.57% -6.64% 1.17% 0.63% 0.40% 
过去一年 4.31% 1.35% -2.93% 1.02% 7.24% 0.33% 
过去三年 67.80% 1.31% 13.87% 0.96% 53.93% 0.35% 
自基金合同
生效起至今 
69.33% 1.33% 7.70% 1.00% 61.63% 0.33% 
中欧红利优享灵活配置混合C净值表现 
阶段 
净值增长
率① 
净值增长
率标准差
② 
业绩比较
基准收益
率③ 
业绩比较
基准收益
率标准差
④ 
①-③ ②-④ 
过去三个月 2.47% 1.59% -0.22% 1.05% 2.69% 0.54% 
过去六个月 -6.38% 1.57% -6.64% 1.17% 0.26% 0.40% 
过去一年 3.48% 1.35% -2.93% 1.02% 6.41% 0.33% 
过去三年 63.87% 1.31% 13.87% 0.96% 50.00% 0.35% 
自基金合同
生效起至今 
64.03% 1.33% 7.70% 1.00% 56.33% 0.33% 
 
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较 
 
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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§4


管理人报告 
 
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 
姓名 职务 
任本基金的基
金经理期限 
证
券
从
业
年
限 
说明 
任职
日期 
离任
日期 
蓝小
康 
基金经理/投资经理 
2018-
04-20 
- 
10
年 
历任日信证券研究所行业
研究员，新华基金管理有
限公司行业研究员，毕盛
资产管理有限公司投资经
理，北京新华汇嘉投资管
理有限公司研究总监。20
16/12/12加入中欧基金管
理有限公司。 
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从
业人员监督管理办法》的相关规定。 
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 
蓝小康 
公募基金 2 
6,507,333,12
2.11 
2017-05-11 
私募资产管理计划 3 
3,862,286,10
5.74 
2022-06-21 
其他组合 - - - 
合计 5 
10,369,619,22
7.85 
- 
注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。 
 
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。 
 
4.3 公平交易专项说明 
4.3.1 公平交易制度的执行情况 
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节
严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本
基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公
平交易或利益输送的情况。 
 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有9次，为量化策略组合因
投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。 
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 
 
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 
2022年上半年全球金融市场动荡加剧。年初美国经济继续恢复，大宗商品价格持续
上行，随着疫情管控放开，欧美国家居民出行需求持续回升，原油消费明显恢复。由于
失业率下降，工资提升以及原油价格上涨，全球通胀持续上行，大幅超出美联储预期，
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 7页 
利率曲线远落后于通胀，美联储不得不快速加息，股市持续调整。伴随俄乌战争爆发，
原有供应链体系遭到破坏，对原油、粮食生产造成影响，进一步加剧通胀，欧美国家通
胀率突破四十年高点。在国家的严格调控下，我国煤炭尤其是电力价格得到一定程度控
制，使得我国的出口制造业能以较低的能源成本获得订单，因此上半年出口部门获得较
好增长。但由于上海等区域的疫情，以及房地产市场疲弱，上半年经济恢复速度低于年
初预期。由于疫情，物流、零售、餐饮旅游等服务业受到冲击，影响居民就业，拖累内
需消费恢复。房地产市场持续低迷，地产销售和投资继续下降，地产企业经营风险加大。 
从股市来看，年初股市开始调整，尤其是过去三年给投资者带来较多回报的医药、
科技、食品饮料等高估值板块。随着疫情减弱，四月底开始市场反弹，投资者开始配置
传统煤炭能源、光伏新能源、整车和新能源车产业链。而前期较为抗跌、与稳增长高度
相关的传统行业，如房地产、银行、建筑等板块进入调整。 
展望后市，我们认为稳经济增长和稳定就业是亟待完成的任务。目前以美国为代表
的西方发达国家面临经济增长乏力与通胀上行的双重挑战，外需面临较大的不确定性，
更好的稳定内需有望成为稳经济最主要的抓手。我们仍强调通胀的长期压力，从全球来
看，各国政府都需要收敛贫富差距，分配将更多地向劳动者倾斜，尤其是疫情后劳动力
相对缺失；环保主义对传统能源投资的约束使得未来较长时间内石油、煤炭供给偏紧。
此外，逆全球化会带来全球经济贸易、物流效率的下降，企业为保证供应链安全将不得
不增加合意库存；同时重建供应链将使总需求保持韧性。以美国为首的西方发达国家将
在滞胀和衰退间艰难选择。 
从估值来看，A股和港股整体估值处于低位，但风格、行业估值分化明显。我们更
看好低估值红利股的投资机会，我们认为市场对于这类资产存在较大的预期差；对于大
市值、高估值、长久期类资产我们较为谨慎。风险方面，主要是经济刺激政策能否有效
落实。如果宏观经济继续低迷，市场将面临挑战。疫情反复、发达经济体潜在的经济衰
退以及俄乌战争等，将给经济复苏带来变数。 
投资策略上，我们继续坚持以自下而上选股为主，强调买入公司估值的安全边际。
尽管经济复苏的进程低于预期，我们仍然坚信高层对稳定经济的意愿和决心，我们将逆
向投资与稳增长相关的基建、地产链条相关行业的优秀公司。 
 
4.5 报告期内基金的业绩表现 
本报告期内，A类份额净值增长率为2.69%，同期业绩比较基准收益率为-0.22%；C
类份额净值增长率为2.47%，同期业绩比较基准收益率为-0.22%。 
 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 
 
§5


投资组合报告 
 
5.1 报告期末基金资产组合情况 
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 8页 
序号 项目 金额(元) 
占基金总资产的比例
（%） 
1 权益投资 2,049,392,537.03 89.50 
 
其中：股票 2,049,392,537.03 89.50 
2 基金投资 - - 
3 固定收益投资 - - 
 
其中：债券 - - 
 
资产支持证券 - - 
4 贵金属投资 - - 
5 金融衍生品投资 - - 
6 买入返售金融资产 - - 
 
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 
- - 
7 
银行存款和结算备付金合
计 
144,297,532.36 6.30 
8 其他资产 96,037,974.77 4.19 
9 合计 2,289,728,044.16 100.00 
注：权益投资中通过港股机制的公允价值为225,115,934.00元，占基金资产净值比例
10.00%。 
 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 
A 农、林、牧、渔业 - - 
B 采矿业 387,915,305.58 17.23 
C 制造业 599,325,276.94 26.62 
D 
电力、热力、燃气及水生
产和供应业 
50,200.00 0.00 
E 建筑业 111,202,003.66 4.94 
F 批发和零售业 63,400,018.36 2.82 
G 交通运输、仓储和邮政业 21,599,205.12 0.96 
H 住宿和餐饮业 - - 
I 
信息传输、软件和信息技
术服务业 
1,351,768.03 0.06 
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J 金融业 366,280,526.28 16.27 
K 房地产业 273,100,250.40 12.13 
L 租赁和商务服务业 19,959.78 0.00 
M 科学研究和技术服务业 15,854.74 0.00 
N 
水利、环境和公共设施管
理业 
- - 
O 
居民服务、修理和其他服
务业 
- - 
P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 16,234.14 0.00 
R 文化、体育和娱乐业 - - 
S 综合 - - 
 
合计 1,824,276,603.03 81.03 
 
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％） 
地产业 110,893,944.00 4.93 
基础材料 76,612,210.00 3.40 
能源 15,682,200.00 0.70 
金融 15,521,600.00 0.69 
消费者非必需
品 
6,296,600.00 0.28 
信息技术 109,380.00 0.00 
合计 225,115,934.00 10.00 
注:以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 
 
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
序
号 
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 
占基金资产净
值比例（％） 
1 600048 保利发展 7,902,600 
137,979,396.0
0 
6.13 
2 600383 金地集团 10,053,635 
135,120,854.4
0 
6.00 
3 600970 中材国际 10,628,014 
102,985,455.6
6 
4.57 
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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4 601688 华泰证券 6,135,031 87,117,440.20 3.87 
5 600919 江苏银行 12,138,859 86,428,676.08 3.84 
6 002643 万润股份 4,046,150 84,402,689.00 3.75 
7 601958 金钼股份 9,383,250 82,947,930.00 3.68 
8 000937 冀中能源 10,793,000 80,515,780.00 3.58 
9 600346 恒力石化 3,356,708 74,653,185.92 3.32 
10 000951 中国重汽 5,612,835 72,910,726.65 3.24 
 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 
本基金本报告期末未持有债券。 
 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 
本基金本报告期末未持有债券。 
 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细 
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 
本基金本报告期末未持有贵金属。 
 
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 
本基金本报告期末未持有权证。 
 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 
代码 名称 
持仓量
（买/
卖） 
合约市
值(元) 
公允价值
变动（元） 
风险说明 
IC2209 IC2209 -120 
-152,73
6,000.0
0 
-5,929,44
0.00 
- 
公允价值变动总额合计（元） -5,929,440.00 
股指期货投资本期收益（元） -5,200.33 
股指期货投资本期公允价值变动（元） -5,929,440.00 
 
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 11页 
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则。以套期保值为目的，主要选择流动性
好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频
繁调整的交易成本。 
 
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
5.10.1 本期国债期货投资政策 
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政
策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，构建量化分析体系，对国债期货和现
货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在
最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。 
 
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 
本基金本报告期末未持有国债期货。 
 
5.10.3 本期国债期货投资评价 
本基金本报告期末未投资国债期货。 
 
5.11 投资组合报告附注



5.11.1 本基金投资的中材国际的发行主体中国中材国际工程股份有限公司于
2021-08-10受到正安县综合行政执法局的〔2021〕正综执格字第22号。罚没合计5.00
万元人民币。 本基金投资的中国重汽的发行主体中国重汽集团济南卡车股份有限公司
于2022-04-05受到昌邑市交通运输监察大队的370786202200452，于2022-04-26受到昌
邑市交通运输监察大队的370786202200565，于2021-11-09受到济南市应急管理局的
（济）应急罚〔2021〕2001号，于2021-11-09受到济南市应急管理局的（济）应急罚〔2021〕
2001-1号。罚没合计3.60万元人民币。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策
程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内
没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 
 
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 
 
5.11.3 其他资产构成 
序号 名称 金额(元) 
1 存出保证金 23,272,663.01 
2 应收证券清算款 - 
3 应收股利 3,506,881.04 
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 12页 
4 应收利息 - 
5 应收申购款 69,258,430.72 
6 其他应收款 - 
7 其他 - 
8 合计 96,037,974.77 
 
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 
 
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 
 
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。 
 
§6


开放式基金份额变动 
单位：份 
 
中欧红利优享灵活配置
混合A 
中欧红利优享灵活配置
混合C 
报告期期初基金份额总额 921,194,565.15 553,874,727.17 
报告期期间基金总申购份额 321,781,805.40 226,388,035.40 
减：报告期期间基金总赎回份额 138,829,936.40 415,149,910.18 
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列） 
- - 
报告期期末基金份额总额 1,104,146,434.15 365,112,852.39 
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 
 
§7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
 
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 
本基金管理人本报告期内未持有本基金。 
 
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。 
 
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 13页 
§8


影响投资者决策的其他重要信息 
 
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 
投
资
者
类
别 
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 
序
号 
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间 
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 
机
构 
1 
2022年 6月 6
日至 2022年 6
月 6日 
231,286,864.5
8 
92,631,738.26 
125,393,902.6
0 
198,524,700.
24 
13.51% 
产品特有风险 
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集
中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流
动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。 
注：申购份额含红利再投份额、转换入份额，赎回份额含转换出份额。 
 
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 
无。 
 
§9


备查文件目录 
 
9.1 备查文件目录 
1、中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件 



2、《中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 



3、《中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 



4、《中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 



5、基金管理人业务资格批件、营业执照 



6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告


 
 
9.2 存放地点 
基金管理人及基金托管人的住所。 
 
9.3 查阅方式 
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。 



投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司： 



客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700 
 
 
中欧基金管理有限公司 
 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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2022年07月21日