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诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
1 
 
 
 
 
诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金 
2022年第 2季度报告 
 
2022年 06月 30日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人：诺安基金管理有限公司 
基金托管人：中国工商银行股份有限公司 
报告送出日期：2022年 07月 21日 
诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
2 
 
§1 重要提示 



基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 



基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 07月 20日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 



基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 



基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书及其更新。 



本报告中财务资料未经审计。 



本报告期自 2022年 04月 01日起至 2022年 06月 30日止。 
§2 基金产品概况 
2.1 基金基本情况 
基金简称 诺安优势行业混合 
基金主代码 000538 
基金运作方式 契约型开放式 
基金合同生效日 2014年 03月 13日 
报告期末基金份额总额 87,038,666.04份 
投资目标 
本基金通过积极大类资产配置及全面深入的研究，发掘优势行
业，精选行业个股，力图在不同的市场环境下均可突破局限，
在长期内获得超过比较基准的超额收益。 
投资策略 
本基金将实施积极主动的投资策略，具体由大类资产配置策
略，股票投资策略，存托凭证投资策略，债券投资策略、权证
投资策略五部分组成。 
1、大类资产配置策略方面，本基金将采取战略性资产配置和
战术性资产配置相结合的资产配置策略，根据市场环境的变
化，在长期资产配置保持稳定的前提下，积极进行短期资产灵
活配置，力图通过时机选择构建在承受一定风险前提下获取较
高收益的资产组合。 
2、股票投资策略方面，本基金的股票投资策略由行业配置策
略、个股筛选策略两部分组成。 
诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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3、存托凭证投资策方面，本基金将根据投资目标和股票投资
策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的
投资。 
4、债券投资策略方面，本基金的债券投资部分采用积极管理
的投资策略，具体包括利率预测策略、收益率曲线预测策略、
溢价分析策略以及个券估值策略。 
5、权证投资策略方面，本基金将主要运用价值发现策略和套
利交易策略等。作为辅助性投资工具，我们将结合自身资产状
况审慎投资，力图获得最佳风险调整收益。 
业绩比较基准 60%×沪深 300指数+40%×中证全债指数 
风险收益特征 
本基金属于混合型基金，预期风险与收益低于股票型基金，高
于债券型基金与货币市场基金，属于中高风险、中高收益的基
金品种。 
基金管理人 诺安基金管理有限公司 
基金托管人 中国工商银行股份有限公司 
下属分级基金的基金简称 诺安优势行业混合 A 诺安优势行业混合 C 
下属分级基金的交易代码 000538 002053 
报告期末下属分级基金的份额总额 31,270,088.02份 55,768,578.02份 
§3 主要财务指标和基金净值表现 
3.1 主要财务指标 
单位：人民币元 
主要财务指标 
报告期（2022年 04月 01日-2022年 06月 30日） 
诺安优势行业混合 A 诺安优势行业混合 C 
1.本期已实现收益 2,596,124.50 6,038,334.98 
2.本期利润 7,257,742.81 11,742,461.03 
3.加权平均基金份额本期利润 0.2291 0.2734 
4.期末基金资产净值 41,776,538.62 74,326,122.94 
5.期末基金份额净值 1.336 1.333 
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。 
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和
信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 
3、自 2015年 11月 18日起，本基金分设两级基金份额：A类基金份额和 C类基金份额，详情请参阅相关
公告。 
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3.2 基金净值表现 
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
诺安优势行业混合 A 
阶段 
净值增长率
① 
净值增长率
标准差② 
业绩比较基
准收益率③ 
业绩比较基
准收益率标
准差④ 
①-③ ②-④ 
过去三个月 22.12% 1.69% 4.30% 0.86% 17.82% 0.83% 
过去六个月 -1.98% 2.11% -4.64% 0.87% 2.66% 1.24% 
过去一年 -10.52% 1.86% -6.44% 0.75% -4.08% 1.11% 
过去三年 3.57% 1.16% 17.65% 0.76% -14.08% 0.40% 
过去五年 2.69% 0.92% 27.04% 0.76% -24.35% 0.16% 
自基金合同生效起
至今 
33.60% 0.73% 95.37% 0.87% -61.77% -0.14% 
诺安优势行业混合 C 
阶段 
净值增长率
① 
净值增长率
标准差② 
业绩比较基
准收益率③ 
业绩比较基
准收益率标
准差④ 
①-③ ②-④ 
过去三个月 22.07% 1.69% 4.30% 0.86% 17.77% 0.83% 
过去六个月 -2.06% 2.10% -4.64% 0.87% 2.58% 1.23% 
过去一年 -10.66% 1.86% -6.44% 0.75% -4.22% 1.11% 
过去三年 3.41% 1.16% 17.65% 0.76% -14.24% 0.40% 
过去五年 2.54% 0.92% 27.04% 0.76% -24.50% 0.16% 
自基金合同生效起
至今 
3.57% 0.80% 28.83% 0.75% -25.26% 0.05% 
注：本基金的业绩比较基准为：60%×沪深 300指数+40%×中证全债指数。 
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较 
诺安优势行业混合 A 
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5 
 
诺安优势行业混合 C 
 
注：本基金的建仓期为 6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。 
§4 管理人报告 
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 
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姓名 职务 
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限 
说明 
任职日期 离任日期 
张强 本基金基金经理 
2021年 09
月 10日 
- 11年 
硕士，具有基金从业资
格。曾就职于中化招标
有限责任公司，任项目
经理，后就职于齐鲁证
券资产管理公司、民生
加银基金管理有限公
司，任研究员。2015年
6 月加入诺安基金管理
有限公司，任基金经理
助理。2017年 3月起任
诺安灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，
2021年 9月起任诺安优
势行业灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理。 
注：①此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日； 
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关
规定。 
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 



报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守
了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。 
4.3 公平交易专项说明 
4.3.1 公平交易制度的执行情况 



根据中国证监会 2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善
了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级
市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活
动相关的各个环节。 



投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其
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投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥
有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限
划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建
立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员
和投资组合经理开放。 



交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时
间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资
指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资
组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各
投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照
价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于
银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投
资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证
各投资组合获得公平的交易机会。 



本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 



本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。 
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 



二季度，市场摆脱了一季度前后的山重水复疑无路，走出了一段独立的柳暗花明又一村的好光景，具
有中长期广阔成长空间的新能源行业在二季度的市场表现可谓独领风骚，反弹中走出了气势如虹的 V型反
转。抛开市场风险偏好因素，新能源行业经过 4月份下跌之后估值修复到了相当有吸引力的位置，叠加行
业数据无论是光伏还是新能源汽车都比较超预期，为二季度及下半年的反转奠定了坚实的基础。 



报告期内，有别于其它新能源行业基金，锂和整车依然是我们组合中的基石配置。我们认为，锂作为
产业链最具有定价权的一环，市场虽然对锂价格的预期差已经被显而易见地验证，但市场当前的认知差依
然很大。 
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首先，市场对锂的周期定价存在误解。市场对锂的关注点普遍在价格上，突出它的周期属性，在这一
点上，市场依然低估了锂供给的瓶颈，在巨大需求增长的情况下，锂的开采达产周期一般需要 2-3年，而
下游扩产速度仅需 1年左右，而且锂资源主要掌握在国外，这对于锂未来的开采有很大的不确定性。未来
若干年内，这一环节都可能是供给决定了下游需求的释放，始终处于紧平衡状态，将显著好于市场对它价
格周期性大起大落的定价预期。这将是未来很大的盈利预期差所在。 



其次，市场对锂的成长定价存在低估。锂作为最核心瓶颈的上游资源，与新能源其它环节拥有一样的
成长空间，甚至更优：除了新能源汽车对锂的需求空间巨大，储能、两轮车等电动化浪潮下的一切产物都
需要锂的支撑，这将为拥有锂资源储备的优秀企业提供上下游一体化的巨大成长空间。因此，无论从供需
紧平衡的周期弱化角度还是它未来需求的巨大成长空间讲，这是认知差和投资机会所在。 



关于自主整车品牌，中国自主品牌汽车企业经过近十余年积累之后，制造短板不断补齐，平台化能力
不断提升，对新时代的产品定位和响应能力也比外资品牌做得更好，对于未来十年电动化智能化的布局和
起步甚至领先于国外企业，无论从产品、技术，还是品牌和组织管理，都具备了占领更高市场份额的能力，
打开更高的成长空间。这是一个未来若干年年里快速成长的细分领域，这其中的预期差和认知差，也蕴含
着很多投资机会。 



展望未来，在经过了导入期跳跃式高速成长后，当股票市场新能源也经历了几年大牛市之后，新能源
行业的整体贝塔性机会可能较以往弱化，但是在行业总量保持较快增长速度的条件下，结构化机会仍将精
彩纷呈，这里面的机会可能主要来自于细分领域的技术变化、优秀企业护城河不断加深和竞争优势不断增
强之下的份额扩张等等，这些机会的成长路径往往是非线性的，是爆发式的，尤其在细分领域的新技术涌
现时。相关企业的盈利可能从不到一亿开始，经过短短几年，一跃而至十几亿甚至几十亿，这样的例子我
们在过去几年已经看到了若干个，也已经孕育出了若干个十倍股乃至几十倍股。 



新能源的未来发展也许会面临波折，股票市场也不可能一帆风顺，未来也将面临螺旋式的波动。我们
希望做新能源行业的洞察者，洞见产业发展趋势和变迁，不断努力寻找新的十倍股机会，与投资者一起分
享新能源不断发展成长的巨大机遇。 
4.5 报告期内基金的业绩表现 



截至本报告期末诺安优势行业混合 A份额净值为 1.336元，本报告期诺安优势行业混合 A份额净值增
长率为 22.12%，同期业绩比较基准收益率为 4.30%；截至本报告期末诺安优势行业混合 C份额净值为 1.333
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元，本报告期诺安优势行业混合 C份额净值增长率为 22.07%，同期业绩比较基准收益率为 4.30%。 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 



截至本报告期末，本基金未出现连续 20个工作日基金份额持有人数量不满 200人或者基金资产净值
低于 5000万元的情形。 
§5 投资组合报告 
5.1 报告期末基金资产组合情况 
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 
1 权益投资 102,526,407.99 82.65 
 其中：股票 102,526,407.99 82.65 
2 基金投资 - - 
3 固定收益投资 - - 
 其中：债券 - - 
 资产支持证券 - - 
4 贵金属投资 - - 
5 金融衍生品投资 - - 
6 买入返售金融资产 - - 
 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 
7 银行存款和结算备付金合计 10,317,042.44 8.32 
8 其他资产 11,210,574.51 9.04 
9 合计 124,054,024.94 100.00 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 
A 农、林、牧、渔业 - - 
B 采矿业 13,922,700.00 11.99 
C 制造业 87,143,307.99 75.06 
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - 
E 建筑业 - - 
F 批发和零售业 - - 
G 交通运输、仓储和邮政业 - - 
H 住宿和餐饮业 - - 
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I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,460,400.00 1.26 
J 金融业 - - 
K 房地产业 - - 
L 租赁和商务服务业 - - 
M 科学研究和技术服务业 - - 
N 水利、环境和公共设施管理业 - - 
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 
P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 - - 
R 文化、体育和娱乐业 - - 
S 综合 - - 
 合计 102,526,407.99 88.31 
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 
1 002466 天齐锂业 90,000 11,232,000.00 9.67 
2 002460 赣锋锂业 72,000 10,706,400.00 9.22 
3 601238 广汽集团 680,000 10,363,200.00 8.93 
4 002738 中矿资源 100,000 9,261,000.00 7.98 
5 000625 长安汽车 500,000 8,660,000.00 7.46 
6 000762 西藏矿业 150,000 8,389,500.00 7.23 
7 603799 华友钴业 80,000 7,649,600.00 6.59 
8 002192 融捷股份 36,000 5,533,200.00 4.77 
9 002594 比 亚 迪 16,000 5,335,840.00 4.60 
10 002176 江特电机 200,000 5,008,000.00 4.31 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 



本基金本报告期末未持有债券。 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 



本基金本报告期末未持有债券。 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 



本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 



本基金本报告期末未持有贵金属。 
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 



本基金本报告期末未持有权证。 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 



本基金本报告期末未投资股指期货。 
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 



本基金本报告期未投资股指期货。 
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
5.10.1 本期国债期货投资政策 



本基金本报告期未投资国债期货。 
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 



本基金本报告期末未投资国债期货。 
5.10.3 本期国债期货投资评价 



本基金本报告期未投资国债期货。 
5.11 投资组合报告附注 
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚说明 



本基金投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 



本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 
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5.11.3 其他资产构成 
序号 名称 金额（元） 
1 存出保证金 80,043.67 
2 应收证券清算款 10,503,888.54 
3 应收股利 - 
4 应收利息 - 
5 应收申购款 626,642.30 
6 其他应收款 - 
7 其他 - 
8 合计 11,210,574.51 
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 



本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 



本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 



由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。 
§6 开放式基金份额变动 
单位：份 
项目 诺安优势行业混合 A 诺安优势行业混合 C 
报告期期初基金份额总额 33,961,347.28 27,724,901.93 
报告期期间基金总申购份额 6,709,346.04 47,608,085.00 
减：报告期期间基金总赎回份额 9,400,605.30 19,564,408.91 
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 
报告期期末基金份额总额 31,270,088.02 55,768,578.02 
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 



本报告期内基金管理人未持有过本基金份额。 
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13 
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 



本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 
§8 影响投资者决策的其他重要信息 
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 
投资
者类
别 
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 
序
号 
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间 
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 
份额占
比 
机构 
1 20220401-20220630 17,978,075.84 12,226,962.77 6,000,000.00 24,205,038.61 27.81% 
2 20220526-20220623 - 17,159,204.34 - 17,159,204.34 19.71% 
个人 - - - - - - - 
产品特有风险 



本报告期内，本基金出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形，敬请投资者留意可能由此产生的包括
但不限于大额赎回可能引发的净值波动风险、基金流动性风险等风险事项。 
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 



本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。 
§9 备查文件目录 
9.1 备查文件目录 



①中国证券监督管理委员会批准诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金募集的文件。 



②《诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 



③《诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 



④基金管理人业务资格批件、营业执照。 



⑤报告期内诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。 
9.2 存放地点 



基金管理人、基金托管人住所。 
诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
14 
9.3 查阅方式 



投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 



投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基
金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。 
 
 
诺安基金管理有限公司 
2022年 07月 21日