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中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 
2022年第2季度报告 
2022年06月30日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:中欧基金管理有限公司 
基金托管人:招商银行股份有限公司 
报告送出日期:2022年07月21日 
 中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 2页 
§1


重要提示 
 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。



基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年7月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。 
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。 
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。 
本报告中财务资料未经审计。



本报告期自2022年04月01日起至2022年06月30日止。 
 
§2


基金产品概况 
 
基金简称 中欧恒利三年定期开放混合 
场内简称 中欧恒利定开 
基金主代码 166024 
基金运作方式 契约型、开放式 
基金合同生效日 2017年11月01日 
报告期末基金份额总额 443,357,252.59份 
投资目标 
在力争控制投资组合风险的前提下，追求资产
净值的长期稳健增值。 
投资策略 
根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围，
采用战术型资产配置策略。即不断评估各类资
产的风险收益状况，以调整投资组合中的大类
资产配置，从变化的市场条件中获利，并强调
通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋
势分析有机结合进行前瞻性的决策。 
业绩比较基准 
沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益
率×40% 
风险收益特征 
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于
股票型基金，属于较高预期收益风险水平的投
 中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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资品种。本基金将投资港股通标的股票，需承
担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场
制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 
基金管理人 中欧基金管理有限公司 
基金托管人 招商银行股份有限公司 
 
§3


主要财务指标和基金净值表现 
 
3.1 主要财务指标 
单位：人民币元 
主要财务指标 报告期（2022年04月01日 - 2022年06月30日） 
1.本期已实现收益 14,650,760.00 
2.本期利润 9,510,153.37 
3.加权平均基金份额本期利润 0.0215 
4.期末基金资产净值 457,612,793.45 
5.期末基金份额净值 1.0322 
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。 
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。 
 
3.2 基金净值表现 
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
阶段 
净值增长
率① 
净值增长
率标准差
② 
业绩比较
基准收益
率③ 
业绩比较
基准收益
率标准差
④ 
①-③ ②-④ 
过去三个月 2.13% 1.46% 3.96% 0.86% -1.83% 0.60% 
过去六个月 -5.16% 1.55% -5.21% 0.87% 0.05% 0.68% 
过去一年 13.47% 1.29% -7.66% 0.75% 21.13% 0.54% 
过去三年 47.31% 1.26% 13.17% 0.76% 34.14% 0.50% 
自基金合同
生效起至今 
40.18% 1.27% 13.10% 0.78% 27.08% 0.49% 
 
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较 
 
 
§4


管理人报告 
 
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 
姓名 职务 
任本基金的基
金经理期限 
证
券
从
业
年
限 
说明 
任职
日期 
离任
日期 
沈悦 基金经理 
2020-
07-31 
- 
7
年 
历任中国建设银行天津市
开发分行管培生。2015/0
5/20加入中欧基金管理有
限公司,历任研究助理、研
究员、投资助理。 
曹名
长 
权益投决会委员/投资总
监/基金经理/投资经理 
2017-
11-01 
- 
25
年 
历任君安证券公司研究所
研究员，闽发证券上海研
发中心研究员，红塔证券
资产管理总部投资经理，
百瑞信托有限责任公司信
 中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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托经理，新华基金管理公
司总经理助理、基金经理。
2015/06/18加入中欧基金
管理有限公司。 
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从
业人员监督管理办法》的相关规定。 
 
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 
曹名长 
公募基金 4 
7,385,745,22
3.04 
2015-11-20 
私募资产管理计划 1 
2,499,233,38
1.94 
2021-07-14 
其他组合 - - - 
合计 5 
9,884,978,60
4.98 
- 
注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。 
 
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。 
 
4.3 公平交易专项说明 
4.3.1 公平交易制度的执行情况 
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节
严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本
基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公
平交易或利益输送的情况。 
 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
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本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有9次，为量化策略组合因
投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。 
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 
 
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 
二季度市场在前期的大幅下跌后出现反弹，前期跌幅较大的成长板块涨幅领先，同
时，中长期来看，市场的估值仍然处于较低位置。这是一个好的开端，我们认为这个转
折不仅仅是今年市场由衰转盛的起点，很有可能也是未来市场持续上行的起点，未来几
年的权益投资，机会是远大于风险的。 
然而，价值的回归往往不是一帆风顺的，在市场上行的过程中出现波动是较大概率
事件，这是需要保持警惕谨慎对待的。特别是今年整体宏观环境较为严峻，上市公司的
经营业绩也会因此受到较大影响，从这个角度来看，虽然长期是向好的，但如果市场在
中短期出现较大幅度的上行，这种背离基本面的短期情况是值得警惕的。如四月以来有
较大幅度表现的汽车、新能源等板块，短期基本面恐难以跟上市场的快速表现。而从五
月一直处于调整状态的地产、基建、金融等稳增长板块，则具备了重新回归的潜力。 
未来一个季度，需密切跟踪各类信息，深入调研，对股价涨幅大幅超越基本面的标
的可适当进行调整，优选基本面更扎实的标的，重点配置在有潜力价值回归的板块，争
取获得更好的收益。同时，也会从更长期的角度出发，配置更值得看好的兼具低估值与
成长性的中小制造业。 
 
4.5 报告期内基金的业绩表现 
本报告期内，基金份额净值收益率为2.13%，同期业绩比较基准收益率为3.96%。 
 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 
 
§5


投资组合报告 
 
5.1 报告期末基金资产组合情况 
序号 项目 金额(元) 
占基金总资产的比例
（%） 
1 权益投资 439,007,297.65 95.76 
 
其中：股票 439,007,297.65 95.76 
2 基金投资 - - 
3 固定收益投资 - - 
 
其中：债券 - - 
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资产支持证券 - - 
4 贵金属投资 - - 
5 金融衍生品投资 - - 
6 买入返售金融资产 - - 
 
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 
- - 
7 
银行存款和结算备付金合
计 
17,015,109.62 3.71 
8 其他资产 2,404,158.18 0.52 
9 合计 458,426,565.45 100.00 
注：权益投资中通过港股机制的公允价值为97,883,648.00元，占基金资产净值比例
21.39%。 
 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 
A 农、林、牧、渔业 - - 
B 采矿业 8,736,000.00 1.91 
C 制造业 228,521,678.47 49.94 
D 
电力、热力、燃气及水生
产和供应业 
- - 
E 建筑业 6,456,842.00 1.41 
F 批发和零售业 18,636,505.82 4.07 
G 交通运输、仓储和邮政业 - - 
H 住宿和餐饮业 - - 
I 
信息传输、软件和信息技
术服务业 
253,567.62 0.06 
J 金融业 - - 
K 房地产业 51,837,704.70 11.33 
L 租赁和商务服务业 - - 
M 科学研究和技术服务业 26,681,351.04 5.83 
N 
水利、环境和公共设施管
理业 
- - 
O 居民服务、修理和其他服 - - 
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务业 
P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 - - 
R 文化、体育和娱乐业 - - 
S 综合 - - 
 
合计 341,123,649.65 74.54 
 
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％） 
消费者非必需
品 
41,105,146.00 8.98 
金融 20,322,040.00 4.44 
地产业 16,936,950.00 3.70 
消费者常用品 10,537,350.00 2.30 
工业 5,806,000.00 1.27 
能源 3,156,000.00 0.69 
医疗保健 10,622.00 0.00 
电信服务 9,540.00 0.00 
合计 97,883,648.00 21.39 
注:以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 
 
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
序
号 
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 
占基金资产净
值比例（％） 
1 002048 宁波华翔 2,290,646 36,696,148.92 8.02 
2 600383 金地集团 2,699,155 36,276,643.20 7.93 
3 H01992 复星旅游文化 1,799,800 20,463,726.00 4.47 
4 000910 大亚圣象 2,187,849 20,062,575.33 4.38 
5 002398 垒知集团 3,039,901 19,516,164.42 4.26 
6 603108 润达医疗 1,889,889 18,615,406.65 4.07 
7 002327 富安娜 2,271,819 18,060,961.05 3.95 
8 601965 中国汽研 1,082,224 17,542,851.04 3.83 
9 600987 航民股份 3,031,667 16,158,785.11 3.53 
10 H02869 绿城服务 1,960,000 14,876,400.00 3.25 
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 
本基金本报告期末未持有债券。 
 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 
本基金本报告期末未持有债券。 
 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细 
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 
本基金本报告期末未持有贵金属。 
 
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 
本基金本报告期末未持有权证。 
 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
本基金将以套期保值为主要目的，参与股指期货的投资。本基金投资股指期货将根
据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股
指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。 
 
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
5.10.1 本期国债期货投资政策 
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与国债期货的投资。国
债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金
管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市
场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流
动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安
全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。 
 
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 
本基金本报告期末未持有国债期货。 
 
5.10.3 本期国债期货投资评价 
本基金本报告期末未投资国债期货。 
 
5.11 投资组合报告附注



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第 10页 
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 
 
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 
 
5.11.3 其他资产构成 
序号 名称 金额(元) 
1 存出保证金 42,728.94 
2 应收证券清算款 611,109.85 
3 应收股利 1,750,319.39 
4 应收利息 - 
5 应收申购款 - 
6 其他应收款 - 
7 其他 - 
8 合计 2,404,158.18 
 
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 
 
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 
 
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。 
 
§6


开放式基金份额变动 
单位：份 
报告期期初基金份额总额 443,357,252.59 
报告期期间基金总申购份额 - 
减：报告期期间基金总赎回份额 - 
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列） 
- 
报告期期末基金份额总额 443,357,252.59 
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 
 
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第 11页 
§7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
 
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 
本基金管理人本报告期内未持有本基金。 
 
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 
本基金管理人本报告期内无申购、赎回和买卖本基金的情况。 
 
§8


影响投资者决策的其他重要信息 
 
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。 
 
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 
无。 
 
§9


备查文件目录 
 
9.1 备查文件目录 
1、中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金相关批准文件 



2、《中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金基金合同》 



3、《中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金托管协议》 



4、《中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金招募说明书》 



5、基金管理人业务资格批件、营业执照 



6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告


 
 
9.2 存放地点 
基金管理人及基金托管人的住所。 
 
9.3 查阅方式 
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。 



投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司： 



客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700 
 
 
中欧基金管理有限公司 
2022年07月21日