华润元大润泰双鑫债券型证券投资基金
2022年第 1季度报告
2022年 3月 31日
基金管理人：华润元大基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 4月 22日
华润元大双鑫债券 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
华润元大双鑫债券
基金主代码
003680
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年 3月 24日
报告期末基金份额总额
3,406,120.72份
投资目标
本基金在合理控制风险的基础上，力求超越业绩比较基
准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金以宏观经济及货币政策研究为导向，分析不同类
别资产的市场变化，进而采取积极的主动投资管理策
略，自上而下确定大类资产配置和信用债券类金融工具
的类属配置比例，动态调整固定收益类证券组合久期和
信用债券的结构，并根据股票市场的趋势研判及新股申
购收益率预测，适度参与一级市场新股与增发新股的申
购，力求提高基金收益率。债券投资方面，采用久期策
略、收益率曲线策略、可转换公司债投资策略、个券选
择策略、资产支持证券投资策略、流动性管理策略、国
债期货投资策略。股票投资方面，本基金采取“自上而
下”和“自下而上”相结合的策略，适当参与股票投资，
以增强组合的获利能力，提高预期收益率。
业绩比较基准
中债综合财富指数收益率×90%＋沪深 300 指数收益
率×5%+恒生指数收益率×5%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中低风险
品种，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于股
票型基金和混合型基金。
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基金管理人
华润元大基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
华润元大双鑫债券 A
华润元大双鑫债券 C
下属分级基金的交易代码
003680
003723
报告期末下属分级基金的份额总额
2,798,063.15份
608,057.57份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2022年 1月 1日-2022年 3月 31日）
华润元大双鑫债券 A 华润元大双鑫债券 C
1.本期已实现收益
-106,853.83 -23,492.43
2.本期利润
-100,572.33 -20,488.46
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0347 -0.0332
4.期末基金资产净值
3,356,060.30 717,796.86
5.期末基金份额净值
1.1994 1.1805
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华润元大双鑫债券 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -2.60%
0.20%
-0.30%
0.20%
-2.30%
0.00%
过去六个月 -0.05%
0.22%
0.65%
0.15%
-0.70%
0.07%
过去一年 6.44%
0.30%
2.43%
0.13%
4.01%
0.17%
过去三年 24.86%
0.58%
10.71%
0.11%
14.15%
0.47%
过去五年 19.88%
0.49%
21.91%
0.09%
-2.03%
0.40%
自基金合同 19.94%
0.49%
22.23%
0.09%
-2.29%
0.40%
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生效起至今
华润元大双鑫债券 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -2.70%
0.20%
-0.30%
0.20%
-2.40%
0.00%
过去六个月 -0.25%
0.22%
0.65%
0.15%
-0.90%
0.07%
过去一年 6.03%
0.30%
2.43%
0.13%
3.60%
0.17%
过去三年 23.38%
0.58%
10.71%
0.11%
12.67%
0.47%
过去五年 17.99%
0.49%
21.91%
0.09%
-3.92%
0.40%
自基金合同
生效起至今
18.05%
0.49%
22.23%
0.09%
-4.18%
0.40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
罗黎军
本基金的
基金经理
2020年 7月 16
日
- 10年
曾任安信证券国际业务部、五牛基金证券
投资部、香江金融控股集团投资管理部研
究员。2017年 9月加入公司，现任华润
元大基金管理有限公司权益投资部基金
经理。2020年 7月 16日起担任华润元大
安鑫灵活配置混合型证券投资基金、华润
元大润泰双鑫债券型证券投资基金基金
经理。
金兴健
本基金的
基金经理
2021年 2月 23
日
- 12年
曾任宝钢集团资金部、资金运用部投资经
理、部门经理、华安基金管理有限公司财
富管理部投资经理；华安未来资产管理有
限公司业务发展部高级项目经理。2017
年加入公司，现任华润元大基金管理有限
公司投研负责人。2021年 2月 23日起担
任华润元大润泰双鑫债券型证券投资基
金、华润元大润禧 39个月定期开放债券
型证券投资基金、华润元大润鑫债券型证
券投资基金、华润元大润泽债券型证券投
资基金、华润元大稳健收益债券型证券投
资基金基金经理；2021年 4月 9日起担
任华润元大现金收益货币市场基金、华润
元大现金通货币市场基金基金经理；2021
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年 5月 27日起担任华润元大景泰混合型
证券投资基金基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施
细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、
取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管
理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规及公司内部制度关于公平交易的相关规定，在投
资管理活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，未发生违反公平交易制度的
行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年初以来股票市场持续调整，行情演绎分三个阶段：一阶段是成长赛道高估值、交易拥
挤，美联储加息预期和美债收益率持续上行压制估值，导致成长赛道调整；二阶段是俄乌冲突压
制全球风险资产偏好，导致能源农产品价格上涨，进一步恶化全球面临的通胀和供应链担忧；三
阶段是全国多地疫情散发，国内稳增长和消费预期转差，市场信心受到冲击。三个阶段的主要矛
盾交替演进，中间夹杂着中美审计底稿博弈、外资阶段性流出等因素，导致市场持续调整。市场
也有结构性相对强势的板块，如煤炭、地产、银行、农业等，分别对应了上述主要矛盾的对冲。
转债市场方面，由于 2021年下半年以来固收+资金扩容增量，2022年初转债表现持续强势，
直到 2月中旬才开始调整。随着股票市场不断调整，转债市场高估值必然撑不住，目前转债市场
估值依然处于相对历史高位，在股票市场弱势的情形下，我们认为转债性价比有限。
润泰双鑫 2022年初随着净值负反馈持续降低偏权益仓位，在市场第二、三阶段的大幅调整中
受伤并不严重，保持了净值相对稳定。展望未来，我们认为股票市场仍然面临较多不确定性，但
同时也要看到积极的因素，在市场明朗之前我们将继续保持相对较低的偏权益仓位谨慎应对，但
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在心态和态度上，我们并不悲观。
近期市场出现一些现象，我们谈谈自己的思考。当前市场博弈心态非常严重，表现在三个方
面：一是政策博弈，与政府和监管博弈政策的应对和变化，如持续预期货币政策降准降息，博弈
房地产政策放松等；二是资金博弈，互相视为交易对手方，零和博弈，如机构持仓成为博弈对象；
三是基本面博弈，博弈困境反转，只要产业景气周期在底部，就预期不可能更差，在远期非常朦
胧、短期无法证伪的改善预期下，就开始炒作。
投资的第一性原理是什么？不同的投资者可能有不同的看法，一种典型观点是价格由资金驱
动，另一种典型观点是价格围绕价值波动。我个人的信仰是价格围绕价值波动，而价值来源于企
业价值的持续成长。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华润元大双鑫债券 A的基金份额净值为 1.1994元，本报告期基金份额净值增
长率为-2.60%;截至本报告期末华润元大双鑫债券 C的基金份额净值为 1.1805元，本报告期基金
份额净值增长率为-2.70%。同期业绩比较基准收益率为-0.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况
的时间范围为 2022年 1月 4日至 3月 31日。本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金
份额持有人数量不满二百人的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
181,154.00 4.40
其中：股票
181,154.00 4.40
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
3,644,529.29 88.62
其中：债券
3,644,529.29 88.62
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
285,976.63 6.95
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8 其他资产
1,009.79 0.02
9 合计
4,112,669.71 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
181,154.00 4.45
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
181,154.00 4.45
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 688037 芯源微 200 29,924.00 0.73
2 002594 比亚迪 100 22,980.00 0.56
3 688126 沪硅产业 1,000 21,930.00 0.54
4 603816 顾家家居 300 18,393.00 0.45
5 688388 嘉元科技 200 18,278.00 0.45
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6 300450 先导智能 300 17,532.00 0.43
7 688122 西部超导 200 17,324.00 0.43
8 300775 三角防务 300 12,414.00 0.30
9 603806 福斯特 100 11,349.00 0.28
10 603345 安井食品 100 11,030.00 0.27
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
2,660,286.49 65.30
2
央行票据
- -
3
金融债券
732,105.26 17.97
其中：政策性金融债
732,105.26 17.97
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
252,137.54 6.19
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
3,644,529.29 89.46
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 019664 21国债 16 13,000 1,312,905.62 32.23
2 019666 22国债 01 9,000 903,768.90 22.18
3 018008 国开 1802 7,000 732,105.26 17.97
4 019547 16国债 19 4,500 443,611.97 10.89
5 110059 浦发转债 2,000 211,099.18 5.18
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
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本基金本报告期末未持仓国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持仓国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
三角防务公司因持有 5%以上股东累积卖出公司可转换债券 355980张，买入 1000张，构成短
线交易，陕西证监局对公司出具警示函。
报告期内，本基金管理人严格遵循基金投资管理相关制度要求，上述证券发行主体的违法违
规行为暂不会造成重大负面影响，投资决策程序符合法律法规和公司制度的规定。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
1,009.79
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
-
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7 其他
-
8 合计
1,009.79
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 110059 浦发转债 211,099.18 5.18
2 128029 太阳转债 15,242.88 0.37
3 127013 创维转债 13,332.93 0.33
4 113048 晶科转债 12,462.55 0.31
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
华润元大双鑫债券 A
华润元大双鑫债券 C
报告期期初基金份额总额
3,388,034.29 668,938.15
报告期期间基金总申购份额
18,168.29 73,901.06
减:报告期期间基金总赎回份额
608,139.43 134,781.64
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
2,798,063.15 608,057.57
注：本基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期期初基金管理人未持有本基金份额，且报告期内基金管理人持有基金份额未发生变
动。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会关于核准本基金募集的批复；
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2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本报告期内在规定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
基金持有人可在办公时间到基金管理人和基金托管人的办公场所或网站免费查阅。
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