安信动态策略灵活配置混合型证券投资基
金
2022 年第 1 季度报告
2022 年 3 月 31 日
基金管理人：安信基金管理有限责任公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2022 年 4 月 21 日
安信动态策略混合 2022 年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 安信动态策略混合
基金主代码 001185
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 4 月 15 日
报告期末基金份额总额 160,715,229.22 份
投资目标 本基金将以严格的风险控制为前提，结合科学严谨、具
有前瞻性的宏观策略分析以及深入的个股/个券挖掘，动
态灵活调整投资策略，力争为基金份额持有人获取较为
确定且超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金强调风险控制，结合科学严谨、具有前瞻性的宏
观策略分析以及深入的个股/个券挖掘，审时度势动态运
用多元化投资策略，如资产配置策略、股票投资策略、
固定收益类投资策略、衍生品投资策略、风险管理策略、
资产支持证券投资策略等力争实现基金资产的稳健增
长。
业绩比较基准 1 年期人民币定期存款基准利率+3.00%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于
债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于
中等风险水平的投资品种。
基金管理人 安信基金管理有限责任公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 安信动态策略混合 A 安信动态策略混合 C
下属分级基金的交易代码 001185 002029
报告期末下属分级基金的份额总额 78,176,867.24 份 82,538,361.98 份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日）
安信动态策略混合 A 安信动态策略混合 C
1.本期已实现收益 -892,100.36 -1,343,214.20
2.本期利润 -3,797,296.08 -2,198,546.99
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0376 -0.0249
4.期末基金资产净值 126,081,440.29 131,422,509.88
5.期末基金份额净值 1.6128 1.5923
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
安信动态策略混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.99% 0.71% 1.11% 0.01% -3.10% 0.70%
过去六个月 1.57% 0.67% 2.24% 0.01% -0.67% 0.66%
过去一年 3.72% 0.61% 4.50% 0.01% -0.78% 0.60%
过去三年 21.30% 0.50% 13.51% 0.01% 7.79% 0.49%
过去五年 45.63% 0.47% 22.51% 0.01% 23.12% 0.46%
自基金合同
生效起至今
61.28% 0.40% 31.64% 0.01% 29.64% 0.39%
安信动态策略混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
①－③ ②－④
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④
过去三个月 -2.04% 0.71% 1.11% 0.01% -3.15% 0.70%
过去六个月 1.47% 0.67% 2.24% 0.01% -0.77% 0.66%
过去一年 3.52% 0.61% 4.50% 0.01% -0.98% 0.60%
过去三年 20.59% 0.51% 13.51% 0.01% 7.08% 0.50%
过去五年 44.15% 0.47% 22.51% 0.01% 21.64% 0.46%
自基金合同
生效起至今
53.55% 0.42% 28.68% 0.01% 24.87% 0.41%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金合同生效日为 2015 年 4 月 15 日。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合
基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
3、根据我公司 2015 年 11 月 17 日《关于安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金增加 C 类份
额并修改基金合同的公告》，自 2015 年 11 月 17 日起，本基金增加 C类份额。C 类份额自 2015 年
11 月 18 日起有份额。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张睿
本基金的
基金经
理，固定
收益部总
经理
2021 年 11 月
19 日
- 15 年
张睿先生，经济学硕士，历任中国农业银
行股份有限公司金融市场部产品经理、交
易员，中信银行股份有限公司资金资本市
场部投资经理，安信基金管理有限责任公
司固定收益部投资经理，暖流资产管理股
份有限公司固定收益部总经理，东兴证券
股份有限公司资产管理业务总部副总经
理兼固收总监。现任安信基金管理有限责
任公司固定收益部总经理。现任安信永丰
定期开放债券型证券投资基金、安信动态
策略灵活配置混合型证券投资基金、安信
新动力灵活配置混合型证券投资基金、安
信楚盈一年持有期混合型证券投资基金、
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安信浩盈 6 个月持有期混合型证券投资
基金的基金经理。
袁玮
本基金的
基金经理
2019年 6月 12
日
- 12 年
袁玮先生，理学博士。历任安信证券股份
有限公司安信基金筹备组研究员，安信基
金管理有限责任公司研究部研究员。现任
安信基金管理有限责任公司权益投资部
基金经理。曾任安信新常态沪港深精选股
票型证券投资基金、安信鑫发优选灵活配
置混合型证券投资基金、安信动态策略灵
活配置混合型证券投资基金的基金经理
助理，安信新起点灵活配置混合型证券投
资基金、安信比较优势灵活配置混合型证
券投资基金、安信盈利驱动股票型证券投
资基金、安信鑫发优选灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理；现任安信新常态
沪港深精选股票型证券投资基金、安信动
态策略灵活配置混合型证券投资基金、安
信价值驱动三年持有期混合型发起式证
券投资基金、安信价值启航混合型证券投
资基金、安信永泰定期开放债券型发起式
证券投资基金、安信新动力灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理。
注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基
金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤
勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有
人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
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司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度的市场走势较弱，符合我们此前的预期。世界经济同时遇到通胀与增长的困境，不同
的是，西方国家当前通胀过高，因此其政策重心在于通过紧缩的货币政策来压制通胀水平，而中
国当前的经济增长存在失速的风险，因此国内的政策重心在于通过刺激性的货币与财政政策来提
振经济。因此，我们看到了东西方政策的差异，这看起来很奇怪的组合背后反应的是世界格局的
逐渐撕裂趋势，这种趋势不仅仅反应在未来的全球工业供应体系的割裂，也是意味着全球统一金
融体系的打破。对于 A 股而言，美元的紧缩对于外资的抽离作用是比较明显的，而国内的宽信用、
稳增长政策实际上是力图将流动性导入实体经济，对于 A股同样体现为一种紧缩效应。因此 A股
整体表现非常不理想。
从结构上看，A股中仅有煤炭和房地产行业表现较好。另外疫情相关的个股也有阶段性的表
现，但持续性相对较弱。除此之外，绝大部分行业都陷入了深度的调整，尤其过去几年表现较好
的高景气行业，调整的原因我们认为主要在于估值较高、交易过于拥挤，在新增资金不济的背景
下，存在较大的止盈压力。
一季度，我们的持仓主要还是以房地产、金融以及其它低估值优质龙头个股为主，其中地产
行业表现较为理想，但家电、家居、建材等地产链个股表现较差，主要原因在于地产的政策可以
改善地产的估值水平，却很难在短期内提振地产链条的景气度。另外，面对市场的剧烈波动，我
们的产品也经历了较大的巨额赎回压力，对低仓位策略形成了较大的干扰，使得我们的整体收益
打了一定的折扣。未来我们会更加专注于个股的选择与仓位的控制，使得我们的收益目标得到更
好的保障。
债券市场先扬后抑，年初收益率曲线快速下行，春节后涨幅回吐，俄乌战争爆发后收益率进
入震荡区间，季末时点收益率出现回落，与年初收益率水平相当。本基金报告期内以持有短久期、
高等级信用债为主要策略，阶段性参与利率债波段交易。报告期内，可转债随股票市场大幅下跌，
本基金春节前降低了转债仓位，随着转债指数不断下跌，逐步增加了高等级转债的仓位。后市，
预期市场仍将处于震荡行情中，操作以波段为主，等待配置时机。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末安信动态策略混合 A 基金份额净值为 1.6128 元，本报告期基金份额净值增长
率为-1.99%；安信动态策略混合 C 基金份额净值为 1.5923 元，本报告期基金份额净值增长率为
-2.04%；同期业绩比较基准收益率为 1.11%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 79,235,755.62 30.69
其中：股票 79,235,755.62 30.69
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 156,191,319.44 60.49
其中：债券 156,191,319.44 60.49
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 3,500,000.00 1.36
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 8,403,280.72 3.25
8 其他资产 10,870,466.71 4.21
9 合计 258,200,822.49 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 4,305,755.00 1.67
C 制造业 17,620,070.16 6.84
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 5,189,214.20 2.02
E 建筑业 9,923,593.64 3.85
F 批发和零售业 67,627.69 0.03
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
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I 信息传输、软件和信息技术服务业 54,267.32 0.02
J 金融业 13,932,945.00 5.41
K 房地产业 26,032,282.90 10.11
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 72,652.34 0.03
N 水利、环境和公共设施管理业 2,037,347.37 0.79
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 79,235,755.62 30.77
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 601668 中国建筑 1,822,883 9,916,483.52 3.85
2 600383 金地集团 556,923 7,952,860.44 3.09
3 600048 保利发展 447,039 7,912,590.30 3.07
4 000002 万 科Ａ 383,500 7,344,025.00 2.85
5 601166 兴业银行 224,300 4,636,281.00 1.80
6 600585 海螺水泥 100,400 3,964,796.00 1.54
7 600036 招商银行 76,700 3,589,560.00 1.39
8 601225 陕西煤业 215,600 3,546,620.00 1.38
9 600176 中国巨石 211,500 3,223,260.00 1.25
10 601318 中国平安 59,100 2,863,395.00 1.11
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 55,658,107.10 21.61
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,034,095.89 3.90
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 18,619,472.87 7.23
5 企业短期融资券 20,282,227.40 7.88
6 中期票据 26,217,715.89 10.18
7 可转债（可交换债） 25,379,700.29 9.86
8 同业存单 - -
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9 其他 - -
10 合计 156,191,319.44 60.66
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 010303 03 国债⑶ 261,170 26,865,591.93 10.43
2 019547 16 国债 19 158,460 15,621,056.26 6.07
3 101900675
19 湘江投资
MTN002
100,000 10,602,287.67 4.12
4 122660 12 石油 07 100,000 10,372,996.16 4.03
5 101900732
19 晋江城投
MTN003
100,000 10,361,585.75 4.02
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，以风险对冲、套期保值为主要目的，将选择流动性好、交易
活跃的期货合约，结合股指期货的估值定价模型，与需要作风险对冲的现货资产进行严格匹配，
通过多头或空头套期保值等策略进行股指期货投资，实现基金资产增值保值。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
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本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名证券除中国建筑（代码：601668 SH）、12 石油 07（代码：122660
SH）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、
处罚的情形。
1. 中国建筑股份有限公司
2021 年，中国建筑股份有限公司因未依法履行职责被郑州市城市综合执法局、重庆市住房和
城乡建设委员会、惠州市交通运输局、海东市住房和城乡建设局罚款并通知整改，被国家税务总
局佛山市南海区税务局、国家税务总局徐州市税务局、国家税务总局庄河市税务局责令改正；因
违反交通法规被广东省交通行政执法局罚款。
2022 年，中国建筑股份有限公司因未依法履行职责被福建省住房和城乡建设厅、昆明市水务
局罚款；因环境污染被江阴市住房和城乡建设局罚款；因欠税、未依法履行职责被国家税务总局
佛山市南海区税务局责令改正。
2. 中国石油天然气集团有限公司
2022 年 1 月 20 日，中国石油天然气集团有限公司因涉嫌违反法律法规被中央纪委国家监委
没收违法所得。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 151,617.17
2 应收证券清算款 10,717,386.10
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3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 1,463.44
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 10,870,466.71
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113021 中信转债 4,915,851.78 1.91
2 127018 本钢转债 3,542,121.51 1.38
3 127040 国泰转债 2,305,894.86 0.90
4 113051 节能转债 2,187,745.28 0.85
5 110061 川投转债 1,821,348.01 0.71
6 113011 光大转债 1,614,236.30 0.63
7 113037 紫银转债 1,564,370.96 0.61
8 110045 海澜转债 919,003.38 0.36
9 110047 山鹰转债 902,396.07 0.35
10 113044 大秦转债 869,346.85 0.34
11 123048 应急转债 818,904.94 0.32
12 110081 闻泰转债 766,527.67 0.30
13 127036 三花转债 720,582.88 0.28
14 110053 苏银转债 605,253.70 0.24
15 110077 洪城转债 522,544.56 0.20
16 127030 盛虹转债 359,236.55 0.14
17 128034 江银转债 338,685.62 0.13
18 110079 杭银转债 244,945.26 0.10
19 128048 张行转债 244,000.55 0.09
20 127020 中金转债 116,703.56 0.05
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 安信动态策略混合 A 安信动态策略混合 C
报告期期初基金份额总额 107,409,188.65 122,670,680.75
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报告期期间基金总申购份额 1,080,548.08 1,467,286.67
减:报告期期间基金总赎回份额 30,312,869.49 41,599,605.44
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 78,176,867.24 82,538,361.98
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 20220101-2022033196,279,222.50 - 40,000,000.0056,279,222.50 35.02
产品特有风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎
回的情况，可能导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性
风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎
回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含
本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩
余投资者的赎回办理造成影响；
（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，
影响基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合
同终止清算、转型等风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
安信动态策略混合 2022 年第 1季度报告
第 13页
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；
2、《安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、《安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
本基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管
理有限责任公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。
客户服务电话：4008-088-088
网址：http://www.essencefund.com
安信基金管理有限责任公司
2022 年 4 月 21 日
