博时裕腾纯债债券型证券投资基金
2021年第 4季度报告
2021年 12月 31日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：南京银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年一月二十四日
博时裕腾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人南京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 20日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 博时裕腾纯债债券
基金主代码 002354
交易代码 002354
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 1月 18日
报告期末基金份额总额 414,409,929.78份
投资目标
本基金在控制组合净值波动率的前提下，力争实现长期超越业绩比较基准的
投资回报。
投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合，通过定量分析
增强组合策略操作的方法，确定资产在基础配置、行业配置、公司配置结构
上的比例。本基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、公司研究成果，利
用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以尽量获取
最大化的信用溢价。本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、行业配置
策略、息差策略、个券挖掘策略等。
业绩比较基准 一年期银行定期存款收益率(税后)+1.2%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合
型基金、股票型基金，属于中等风险/收益的产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 南京银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 10月 1日-2021年 12月 31日)
1.本期已实现收益 3,976,763.25
2.本期利润 4,380,497.69
3.加权平均基金份额本期利润 0.0105
4.期末基金资产净值 435,791,112.87
5.期末基金份额净值 1.0516
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.02% 0.03% 0.68% 0.01% 0.34% 0.02%
过去六个月 2.42% 0.05% 1.36% 0.01% 1.06% 0.04%
过去一年 4.36% 0.05% 2.70% 0.01% 1.66% 0.04%
过去三年 15.17% 0.05% 8.10% 0.01% 7.07% 0.04%
过去五年 27.01% 0.05% 13.50% 0.01% 13.51% 0.04%
自基金合同生
效起至今
28.73% 0.05% 16.07% 0.01% 12.66% 0.04%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李秋实 基金经理 2020-07-07 - 9.4
李秋实女士，学士。2012年
加入博时基金管理有限公
司。历任固定收益研究助理、
研究员、高级研究员、高级
研究员兼基金经理助理、博
时民丰纯债债券型证券投资
基金(2020年 7月 7日-2021
年 10月 27日)、博时华盈纯
债债券型证券投资基金
(2020年 7月 7日-2021年 10
月 27 日)、博时广利纯债 3
个月定期开放债券型发起式
证券投资基金(2020年 7月 7
日-2021年 10月 27日)、博
时富乾纯债 3个月定期开放
债券型发起式证券投资基金
(2020年 7月 7日-2021年 10
月 27 日)、博时裕乾纯债债
券型证券投资基金(2020年7
月 7日-2021年 10月 27日)
的基金经理。现任博时富安
纯债 3个月定期开放债券型
发起式证券投资基金(2020
年 7月 7日—至今)、博时富
和纯债债券型证券投资基金
(2020年 7月 7日—至今)、
博时裕腾纯债债券型证券投
资基金(2020年7月 7日—至
今)、博时富进纯债一年定期
开放债券型发起式证券投资
基金(2021年 1月 27日—至
今)、博时富洋纯债一年定期
开放债券型发起式证券投资
基金(2021年 1月 27日—至
今)、博时富永纯债 3个月定
期开放债券型发起式证券投
资基金(2021年2月 5日—至
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今)、博时富宁纯债债券型证
券投资基金(2021 年 2 月 5
日—至今)、博时富源纯债债
券型证券投资基金(2021年2
月 25 日—至今)、博时富添
纯债债券型证券投资基金
(2021年 3月 18日—至今)、
博时聚利纯债债券型证券投
资基金(2021年 8月 17日—
至今)、博时裕弘纯债债券型
证券投资基金(2021 年 8 月
17日—至今)、博时裕泉纯债
债券型证券投资基金(2021
年 10月 27日—至今)的基金
经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 7次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的
反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，债券市场整体是快速上行之后震荡下行，并在年末第二次降准后收益率下破全年新低。国庆
后，市场预期的进一步货币宽松政策落空，对通胀压力的担忧以及在基本面较差的情况下，政策由紧信用
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转向稳信用，甚至宽信用的担忧也随之而起，10Y国债收益率调整至 3.04%。但在“地产+城投”两大传统加
杠杆主体仍被严格限制融资的情况下，经济下行趋势很难快速扭转，且市场整体处于欠配状态，所以当 10Y
国债升至 3.0%的位置已具备一定配置价值，收益率转头震荡下行。随后三季度货币政策报告删除“总阀门”
等表述，市场对宽货币的信心更足，12月初中央经济工作会议提前召开，全文总基调就是要“稳经济”“2022
年以稳为主”，同时央行宣布了第二次降准，从历史经验来看，宽货币到宽信用都有一定时滞，且在“城投+
地产”两大底线原则不破的情况下，市场对宽信用的效果仍处于观察阶段。但短期来看，宽货币的确定性更
高，对债券市场整体较为友好。从收益率走势来看，4季度 10Y国债下行 14bp至 2.77%，10Y国开下行 14bp
至 3.08%，由于宽货币对中短端更为有利，3-5Y的期限下行幅度较 10Y更大，具体来看，3Y国开下行 25bp
至 2.57%，5Y国开下行 22bp至 2.78%。展望后市，宽信用的政策方向已确定，但传导机制和路径仍待观察，
两大主要融资主体仍被限制的情况下，经济整体难以脉冲式反弹，对应债券市场的调整空间亦有限。在宽
信用效果显现前，宽货币不会轻易调头退出，相对中短端确定性更高，预计曲线将会陡峭化。组合策略方
面，仍以中短端利率债为主要底仓配置，长端视市场情况进行波段操作，灵活调节久期暴露。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021年 12月 31日，本基金基金份额净值为 1.0516元，份额累计净值为 1.2573元。报告期内，
本基金基金份额净值增长率为 1.02%，同期业绩基准增长率 0.68%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 577,382,000.00 97.67
其中：债券 577,382,000.00 97.67
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
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其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 3,409,995.52 0.58
8 其他各项资产 10,386,692.63 1.76
9 合计 591,178,688.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 577,382,000.00 132.49
其中：政策性金融债 577,382,000.00 132.49
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 577,382,000.00 132.49
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 200313 20进出 13 1,600,000 162,272,000.00 37.24
2 210203 21国开 03 1,000,000 102,110,000.00 23.43
3 190203 19国开 03 700,000 71,085,000.00 16.31
4 210215 21国开 15 600,000 60,192,000.00 13.81
5 180211 18国开 11 400,000 40,804,000.00 9.36
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券中除 20进出 13(200313)、21国开 03(210203)、19国
开 03(190203)、21国开 15(210215)、18国开 11(180211)、16农发 07(160407)、19进出 08(190308)、20
进出 03(200303)、18国开 04(180204)、20国开 02(200202)的发行主体外，没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
主要违规事实：2021年 7月 13日，因存在 1、违规投资企业股权；2、个别高管人员未经核准实际
履职；3、监管数据漏报错报；4、违规向地方政府购买服务提供融资；5、违规变相发放土地储备贷款
等违规行为， 中国银行保险监督管理委员会对中国进出口银行处以罚没的公开处罚。
主要违规事实：2021年 12月 31日，因存在贷后管理不到位等违规行为，中国银行保险监督管理
委员会海南监管局对国家开发银行处以罚款的公开处罚。
主要违规事实：2021年 7月 12日，因存在 1、2019年 10月至 2020年 6月期间，部分粮食储备贷
款贷后管理严重违反审慎经营规则，2、2017年 8月、12月，部分固定资产贷款变相用于支付土地出
让金等违规情形，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对中国农业发展银行上海市分行处以罚款
的公开处罚。
对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结
合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,339,700.17
5 应收申购款 46,992.46
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,386,692.63
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 416,276,540.58
报告期期间基金总申购份额 1,318,054.97
减：报告期期间基金总赎回份额 3,184,665.77
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 414,409,929.78
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过 20%的时间区
间
期初份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额 份额占比
机构 1 2021-10-01~2021-12-31 399,001,496.26 - - 399,001,496.26 96.28%
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况， 当该基金份额持有人选
择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；
为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基
金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确
博时裕腾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可
能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有
人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份
额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合
理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后
本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形。
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50％或者接受某笔或者
某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50％时，本基金管理人
可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021年 12月 31日，博时基金公司共管理 311只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 16687亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 5366亿元人民币，累计
分红逾 1561亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
其他大事件
2021年 12月 15日，人民银行公示了 2020年度金融科技发展奖获奖项目，博时基金“新一代投资决策
支持系统”荣获二等奖。
2021年 12月 1日，广东省人民政府官网发布《关于 2020年广东金融创新奖评选结果的通报》，博时基
金“新一代投资决策支持系统”荣获三等奖。
2021年 11月 20日，第五届中国海外基金金牛奖评选揭晓，博时基金海外全资子公司博时基金（国际）
有限公司旗下的博时大中华债券基金凭借优异的业绩，荣膺“一年期金牛海外中国债券基金”奖。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时裕腾纯债债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时裕腾纯债债券型证券投资基金基金合同》
博时裕腾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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9.1.3《博时裕腾纯债债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时裕腾纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时裕腾纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
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