银华智荟分红收益灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年第1季度报告查看PDF公告
银华智荟分红收益灵活配置混合型发起式
证券投资基金
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 4月 21日
银华智荟分红收益灵活配置混合发起式 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华智荟分红收益灵活配置混合发起式
交易代码 005447
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 2月 13日
报告期末基金份额总额 11,337,676.49份
投资目标
本基金通过重点投资于具有一定分红收益率的优质
上市公司，努力追求较为稳定的投资收益。
投资策略
本基金致力于在权益市场控制较低波动率的背景下
寻找那些具有一定分红收益率并且有足够安全边际
的个股，期望在这样一个平稳和低利率的环境下，为
投资者获得相对较高的投资收益率水平。
本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比
例为 0%—95%，其中投资于本基金界定的具有一定分
红收益投资价值的上市公司股票不低于非现金基金
资产的 80%；本基金持有全部权证的市值不得超过基
金资产净值的 3%；每个交易日日终在扣除股指期货合
约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以
内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金
不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×50%+中证全债指数收益率
×50%
风险收益特征
本基金为混合型发起式基金，其预期风险、预期收益
高于货币市场基金和债券型基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 1月 1日 － 2021年 3月 31日 ）
1.本期已实现收益 2,212,656.39
2.本期利润 731,388.71
3.加权平均基金份额本期利润 0.0609
4.期末基金资产净值 14,723,123.24
5.期末基金份额净值 1.2986
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 4.32% 0.82% 2.42% 0.77% 1.90% 0.05%
过去六个月 13.03% 0.87% 9.95% 0.60% 3.08% 0.27%
过去一年 36.77% 1.11% 22.29% 0.63% 14.48% 0.48%
过去三年 37.10% 1.38% 29.19% 0.67% 7.91% 0.71%
自基金合同
生效起至今
29.71% 1.36% 30.34% 0.67% -0.63% 0.69%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资
产配置比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的比例为 0%—95%，其中 投资于本基金
界定的具有一定分红收益投资价值的上市公司股票不低于非现金基金资产的 80%；本基金持有全
部权证的市值不得超过基金资产净值的 3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保
证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结
算备付金、 存出保证金、应收申购款等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
秦 锋 先 本 基 金 2018 年 2 月 - 12.5年 硕士学位。曾就职于航天科技财务
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生 的 基 金
经理
13日 有限责任公司，2011 年 2 月加入
银华基金管理有限公司，曾任助理
行业研究员、行业研究员、基金经
理助理，现任基金经理。自 2017
年 9月 28日起担任银华中证全指
医药卫生指数增强型发起式证券
投资基金基金经理，自 2018 年 2
月 13日起兼任银华智荟分红收益
灵活配置混合型发起式证券投资
基金基金经理，自 2020年 8月 13
日起兼任银华富利精选混合型证
券投资基金基金经理。具有从业资
格，国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华智荟分红收益
灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无
损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基
金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
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定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致
不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
春节是一季度市场走势的分水岭。春节前大消费和大健康板块持续上涨符合我们去年四季度
的判断，即国内将疫情控制在了比较可控的范围内，相对于 2019年的春节，大部分国人留在了国
内过春节，对于 2021年整个大消费和大健康的业绩环境得到了很好的改善，之前公布的部分上市
公司一季报预告都看到了重点公司的业绩同比增速有望超预期。
春节后市场持续快速下跌，特别是核心资产跌幅较大，主要原因还是过去两年核心资产业绩
表现优异，全球流动性持续放大，核心资产累计涨幅较大，估值持续扩张，春节后随着全球疫情
管控见效，疫苗为经济复苏带来了希望，使得全球利率上行和有可能带来流动性持续收紧的预期
成为了当前股市和债市同向下跌的主要原因。一方面，随着短短一个月市场的大幅下跌，所谓“很
贵”的大部分核心资产的股价已经回到去年底的水平，如果算上 2021-2022年相对比较确定的业
绩增速，那么预期 PE估值水平也已经降到了合理区间。另一方面，今年以来国内大健康和大消费
龙头公司景气度依然较高，从基本面的角度，核心资产长期和短期逻辑没有发生改变。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.2986元；本报告期基金份额净值增长率为 4.32%，业绩
比较基准收益率为 2.42%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的
时间范围为 2018年 2月 13日至 2021年 3月 31日。由于本基金属于发起式基金，无需向中国证
监会报告并提出解决方案。
本基金管理人已于 2021年 2月 14日发布公告，截至 2021年 2月 13日，本基金《基金合同》
生效满 3年，经本基金登记机构确认，该日本基金基金资产净值低于 2亿元。为更好地满足基金
份额持有人的赎回需求，2021年 2月 18日至 2021年 2月 24日为本基金的赎回选择期，本基金
自 2021年 2月 25日起进入清算程序。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
14,760,723.73 99.91
8 其他资产
12,709.51 0.09
9 合计
14,773,433.24
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有境内股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备
选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 9,752.08
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,957.43
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,709.51
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 13,668,574.26
报告期期间基金总申购份额 625,056.73
减:报告期期间基金总赎回份额 2,955,954.50
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 11,337,676.49
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,004,083.74 88.24 10,004,083.74 88.24 3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,004,083.74 88.24 10,004,083.74 88.24 3年
注：截至本报告期末，基金管理人持有本基金份额 10,004,083.74份，其中认购份额 10,000,000.00
份，认购期间利息折算份额 4,083.74份。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到
或者超过 20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
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机构 1 2021/01/01-2021/03/31 10,004,083.74 0.00 0.00 10,004,083.74 88.24%
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大
会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎
回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外
的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金
份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持
有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小
数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现
大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再
接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导
致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将
面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转
入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确
认失败。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、本基金管理人于 2021年 1月 15日披露了《银华基金管理股份有限公司关于修订旗下部分
公募基金基金合同的公告》，本基金自 2021年 1月 15日起增加侧袋机制，在投资范围中增加存
托凭证，并对基金合同及托管协议的相应条款进行了修订。
2、本基金管理人于 2021年 2月 14日披露了《银华智荟分红收益灵活配置混合型发起式证券
投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》，本基金自 2021年 2月 25日起进入清算程序并
终止办理本基金基金份额的申购、赎回、定期定额投资以及转换业务。本基金进入清算程序后，
不再计提本基金的基金管理费和基金托管费。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
10.1.1 银华智荟分红收益灵活配置混合型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册
的文件
10.1.2《银华智荟分红收益灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》
银华智荟分红收益灵活配置混合发起式 2021年第 1季度报告
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10.1.3《银华智荟分红收益灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》
10.1.4《银华智荟分红收益灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》
10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
10.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
10.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2021年 4月 21日
