中欧达乐混合：中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金2019年第3季度报告查看PDF公告
中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金
2019年第3季度报告
2019年07月17日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2019年10月24日
中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告
第
页 2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月23
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年07月01日起至2019年07月17日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧达乐混合
基金主代码 004525
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2017年07月04日
报告期末基金份额总额 20,611,344.05份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极
主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准
的收益。
投资策略
本基金将灵活运用多种投资策略，在考虑基金
流动性及封闭期限的基础上，充分挖掘和利用
市场中潜在的债券及权益类投资机会，力争为
基金份额持有人创造长期稳定的投资回报。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×20%+中债综合指数收益
率×80%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于
股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水
平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告
第
页 3
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年07月01日 - 2019年07月17日）
1.本期已实现收益 71,601.38
2.本期利润 -14,634.77
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0003
4.期末基金资产净值 20,681,351.77
5.期末基金份额净值 1.0034
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.08% 0.01% 0.22% 0.24% -0.30% -0.23%
注：报告期的起止日期为2019.07.01-2019.07.17
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告
第
页 4
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
曲径 策略组负责人、基金经理
2017-
07-04
- 12
历任千禧年基金量化基金
经理（2007.01-2010.06），
博煊资产管理有限公司量
化投资分析师、量化投资
经理（2010.06-2011.06），
中信证券股份有限公司另
类投资业务线高级副总裁
（2011.07-2015.03）。2
015-04-01加入中欧基金
管理有限公司
王家
柱
基金经理
2017-
07-14
2019-
07-19
6
历任工银瑞信基金管理有
限公司信用评级研究员（2
中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告
第
页 5
013.07-2016.11）。2016
-12-05加入中欧基金管理
有限公司，历任基金经理
助理
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2019年三季度，国内经济在预期内延续平稳下行走势。受到实体信贷需求乏力和银
行风险偏好下降影响，社融在7月走弱，在8月得益于地产韧性及表外融资回升而略超预
期。受猪肉与石油价格上涨的共振影响，三季度通胀压力加大，经济数据多数回落，工
业数据持续走弱，汽车销售拖累消费，制造业投资不振，房地产投资尚有韧性，基建缓
慢回升。在此背景下，央行维持了对房地产的高压调控，9月4日国常会要求加快专项债
发行，9月6日公告降准，又于9月24日重申货币政策保持定力。上述一系列举措体现了
央行对经济下行容忍度提高、不搞大水漫灌、有节制的进行逆周期调节的思路，也削弱
市场对三季度降息和货币政策在短期内进一步宽松的预期。
权益市场方面，回顾2019年前三季度，春季躁动结束后，市场的乐观预期有所下降；
随着中美贸易磨擦多次反复，市场波动变大；各项宏观指标显示经济仍在寻求探底企稳
中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告
第
页 6
的过程中，何时进入复苏还需要持续观察。站在当前我们有两方面的观点：首先，中美
贸易摩擦是持久的过程，应降低短期内获得全局和解的预期，我们认为贸易摩擦对于双
边以至于全球经济，将产生持久影响；第二，降低对经济反转的预期，同时关注业绩分
化引起的个股收益分化，在宏观筑底过程中，寻找业绩稳健或能够逆势提升市场份额的
优秀企业。投资重点应放在个股的超额收益而非市场反转。
债券市场方面，受国内经济下行及贸易谈判波折的影响，利率债各品种在7-8月突
破前期低点，19附息国债06的到期收益率一度冲破3.0%，19国开10到期收益率下行至
3.4%上下，而央行坚守OMO和MLF利率，使得期限利差快速压缩至历史低位。在市场对经
济基本面预期一致的情况下，债市交易显得极为拥挤。8月底政策性金融债监管趋严的
消息传出，使得国债和政金债走势出现分化。进入9月，降准、通胀、贸易谈判缓和及
降息落空等多空消息交错，债券市场震荡加剧，利率债在9月下旬出现较大回调，基本
回吐了自7月以来的下行成果。
操作方面：三季度本组合择机减配了前期持有的利率品种，降低了组合久期。与此
同时，积极投资短久期高票息信用品和中等久期优质信用品，在寻求票息增厚的同时保
持了组合资产的高流动性。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为-0.08%，同期业绩比较基准收益率为0.22%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入 - -
中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告
第
页 7
返售金融资产
7
银行存款和结算备付金合
计
22,281,013.84 99.88
8 其他资产 26,882.38 0.12
9 合计 22,307,896.22 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告
第
页 8
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，主要选择流动性
好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频
繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债
券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货
的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资
产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 截止本报告期末，本基金未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 10,404.89
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,477.49
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 26,882.38
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告
第
页 9
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 76,086,317.32
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 55,474,973.27
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 20,611,344.05
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 影响投资者决策的其他重要信息
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》
和本基金《基金合同》的有关规定，在任一开放期的最后一日日终，如发生以下情形之
一的，则无须召开基金份额持有人大会，本基金将根据基金合同第十九部分的约定进行
基金财产清算并终止：（1）基金资产净值加上当日有效申购申请金额及基金转换中转
入申请金额 扣除有效赎回申请金额及基金转换中转出申请金额后的余额低于5000 万
元。（2）基金份额持有人人数少于200人。 法律法规或监管部门另有规定时，从其规
定。鉴于本基金触发了基金合同终止事由，本基金最后运作日定为2019年7月17日，并
中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告
第
页 10
于2019年7月18日进入清算程序，停止办理申购、赎回等业务，并且之后不再恢复。本
基金进入清算程序后，停止收取基金管理费、基金托管费。投资者可以登陆中欧基金管
理有限公司网站（www.zofund.com）或拨打中欧基金管理有限公司全国统一 客户服务
号码4007009700咨询相关情况。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
2019年10月24日
