红土创 新改革红利灵活 配置混合型发起 式
证券投 资基金
2018 年年度报告
2018 年12 月31 日
基金 管理 人 ： 红土 创 新基 金管 理有 限公 司
基金 托管 人 ： 中信 银 行股 份有 限公 司
送出日期：2019 年2 月27 日 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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§1 重要 提示 及 目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告 已经三分之二以上独立
董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 3 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告和投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资 决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所（特殊普通合 伙）为本基金出具了
标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2018 年1 月1 日起至 12 月 31 日止。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ...................................................................................................................2
1.1 重要提示 ......................................................................................................................2
1.2 目录 .............................................................................................................................3
§2 基金简介 ..............................................................................................................................5
2.1 基金基本情况 ...............................................................................................................5
2.2 基金产品说明 ...............................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................5
2.4 信息披露方式 ...............................................................................................................6
2.5 其他相关资料 ...............................................................................................................6
§3 主要 财务 指 标、 基金 净值 表现 及利 润分 配情 况 ....................................................................7
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................7
3.2 基金净值表现 ...............................................................................................................7
3.3 其他指标 ......................................................................................................................9
3.4 过去三年基金的利润分配情况 ......................................................................................9
§4 管理人报告 ........................................................................................................................ 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................ 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ..................................................... 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................... 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................................. 12
4.5 管理人对宏观经济、证 券市场及行业走势的简要展望 ................................................. 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................... 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ............................................................ 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................... 14
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ............................ 14
§5 托管人报告 ........................................................................................................................ 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................... 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ....... 15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ......................... 15
§6 审计报告 ............................................................................................................................ 16
6.1 审计报告基本信息 ...................................................................................................... 16
6.2 审计报告的基本内容 .................................................................................................. 16
§7 年度 财务报表 ..................................................................................................................... 19
7.1 资产负债表 ................................................................................................................ 19
7.2 利润表 ....................................................................................................................... 20
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................. 21
7.4 报表附注 .................................................................................................................... 22
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................... 44
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................... 44
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................. 44
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ............................ 45
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................. 45
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .......................................................................... 55
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......................... 55 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序所有资产支持证券投资明细 .................. 55
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .............. 55
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......................... 55
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交 易情况说明 .......................................................... 55
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .......................................................... 55
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................... 56
§9 基金 份额 持有 人 信息 .......................................................................................................... 57
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ...................................................................... 57
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ............................................................ 57
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量 区间的情况 ............................ 57
9.4 发起式基金发起资金持有份额情况 ............................................................................. 57
§ 10 开放 式基 金份 额 变动 ........................................................................................................ 58
§11 重大 事件 揭示 ................................................................................................................. 59
11.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................... 59
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................................. 59
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................... 59
11.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................. 59
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................................................ 59
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ............................................ 59
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ..................................................................... 59
11.8 其他重大事件 ........................................................................................................... 61
§ 12 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信 息 ....................................................................................... 64
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超 过 20% 的情况 ................................. 64
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................... 64
§ 13 备查文件目录 ................................................................................................................... 66
13.1 备查文件目录 ........................................................................................................... 66
13.2 存放地点 .................................................................................................................. 66
13.3 查阅方式 .................................................................................................................. 66
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 红土 创新 改革 红利 灵活 配 置混 合型 发起 式证 券 投资 基
金
基金简称 红土创新改革红利混合
基金主代码 002250
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 1 月 26 日
基金管理人 红土创新基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 23,512,617.06 份
2.2 基金产品说明
投资目标 我国全面深化改革将 对经济和资本 市场产生深远影
响，改革红利的释 放有望带来超 额投资收益。 本基金
主要投资受益于全 面深化改革的 行业股票，包 括受益
于国企制度改革、 资源要素价格 改革、人口 制 度、 户
籍制度、土地制度 、医药卫生体 制、生态文明 制度、
国防等领域改革的 相关行业上市 公司，追求超 越业绩
比较基准的长期回报。
投资策略 本基金将结合宏观 经济环境、政 策形势等因素 对各个
行业及上市公司的影 响以及核心股 票资产的估值水
平，综合分析证券 市场的走势， 主动判断市场 时机，
通过稳健的资产配 置，合理确定 基金资产在股 票、债
券等各类资产类别 上的投资比例 ，以最大限度 地降低
投资组合的风险、提高收益。
业绩比较基准 60%× 沪深300 指数收益率 +40%× 中证全债指数收益率
风险收益特征 本基金是灵活配置 混合型基金， 其预 期收 益及 风险 水
平高于货币市场基金和债券型基金， 低于股票型基金，
属于中高收益风险特征的基金。
2.3 基金 管理 人和 基 金托 管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 红土创新基金管理有限公
司
中信银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 张洗尘 李修滨
联系电话 0755-33011878 4006800000
电子邮箱 zhangxc@htcxfund.com lixiubin@citicbank.com
客户服务电话
0755-33011866 95558
传真 0755-33011855 010-85230024 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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注册地址 广东省深圳市前海深港合
作区前湾一路1 号A 栋201
室
北京市东城区朝阳 门北大街 9
号
办公地址 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道
4011 号港中旅大厦 6 楼
北京市东城区朝阳 门北大街 9
号
邮政编码 518048 100010
法定代表人 邵钢 李庆萍
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报
登载 基金 年 度报 告正 文的 管理 人互 联网 网
址
http://www.htcxfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计 师事务所( 特殊
普通合伙)
上海市浦东新区陆家嘴环路1318 号
星展银行大厦 6 楼
注册登记机构
红土创新基金管理有限公司
深圳市福田区深南大道4011 号港中
旅大厦 6 层
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§3 主要 财务 指 标、 基金 净值 表现 及利 润分 配情 况
3.1 主要 会计 数据 和 财务 指标
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据和指标 2018 年 2017 年
2016 年1 月26 日(基
金合同生效
日)-2016 年12 月31
日
本期已实现收益 -6,697,714.69 -2,183,329.62 3,454,265.98
本期利润 -7,191,799.06 -1,373,958.37 3,040,700.10
加权平均基金份额本期利润 -0.3051 -0.0510 0.0546
本期加权平均净值利润率 -36.86% -5.09% 5.35%
本期基金份额净值增长率 -30.78% -5.95% 4.71%
3.1.2
期末数据和指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可供分配利润 -8,028,906.23 -1,257,787.17 848,463.25
期末可供分配基金份额利润 -0.3415 -0.0549 0.0261
期末基金资产净值 15,714,825.08 22,101,112.40 33,318,399.02
期末基金份额净值 0.668 0.965 1.026
3.1.3
累计期末指标 2018 年末
2017 年末
2016 年末
基金份额累计净值增长率 -31.83% -1.51% 4.71%
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含 公 允价 值变 动收 益) 扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.期末可供分配利润， 采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数 （为
期末余额，不是当期发生数） 。
3.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金 份额 净值 增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -16.08% 1.80% -6.79% 0.98% -9.29% 0.82%
过去六个月 -18.83% 1.90% -7.70% 0.90% -11.13% 1.00%
过去一年 -30.78% 1.64% -14.11% 0.80% -16.67% 0.84%
自基金合同
生效起至今
-31.83% 1.28% -2.26% 0.65% -29.57% 0.63% 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 份额 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收
益率变动的比较
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3.2.3 自基 金合 同生 效 以来 基金 每年 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比
较
注：合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3 其他指标
无。
3.4 过去 三年 基金 的 利润 分配 情况
单位：人 民币元
年度
每10 份基金份额
分红数
现金 形式发放
总额
再投资形式发
放总额
年度利润分配合
计
备注
2018 - - - -
2017 - - - -
2016 0.2000 1,507,337.02 35,482.29 1,542,819.31
合计 0.2000 1,507,337.02 35,482.29 1,542,819.31
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金 管理 人及 基 金经 理情 况
4.1.1 基金 管理 人及 其 管理 基金 的经 验
红土创新基金管理有限公司 （以下简称 “红土创新基金” ） 经中国证监会证监许可【2014 】562
号文批准设立。红土创新基金总部位于深圳，注册资本金为 1.5 亿元人民币，是国内首家创投系
公募基金管理公司。公司股东为深圳市创新投资集团有限公司，持有股权100% 。
红土创新基金在公募基金业务的优良传承基础上，借力股东对创业投资 行业的深入理解，外
加国内独创的博士后工作站研究支持，充分利用一级市场优势向二级市场 延伸，将红土创新基金
打造成为以权益类投资为特色的创新型资产管理机构。 截至 2018 年 12 月 31 日， 红土 创新 基金 共
管理 7 只公募基金，资产管理规模 81.96 亿元。
4.1.2 基金 经理 （或 基 金经 理小 组）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期
限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
梁冬冬 基金经理
2018 年 3 月
13 日
- 10
10 年 证 券 行业 投 研 经
验 ， 吉 林 大 学 理 学 硕
士。 曾在 江海 证券 、 华
宝兴 业基 金、 鹏华 基金
从事医药行业研究、 投
资工作。 2014 年 9 月担
任 鹏 华 医 疗 保 健 股 票
型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理， 2015 年 6 月担任
鹏 华 医 药 科 技 股 票 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。 现担 任红 土创 新改
革 红 利 灵 活 配 置 混 合
型 发 起 式 证 券 投 资 基
金基金经理。
丁硕 基金经理
2016 年 1 月
26 日
2017 年12 月29 日 12
清 华 大 学 工 商 管 理 硕
士。 先后 在招 商证 券股
份有 限公 司、 兴凯 投资
公司 工作 ； 历任 阳光 保
险集团交易主管、 研究
员、 投资 经理 ， 东莞 证
券 资 产 管 理 分 公 司 权
益投 资负 责人 、 投资 经红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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理。 曾担 任红 土创 新改
革 红 利 灵 活 配 置 混 合
型 发 起 式 证 券 投 资 基
金、 红土 定增 灵活 配置
混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经理。
侯世霞 基金经理
2017 年 9 月
5 日
- 8
兰州大学 MBA 。历任平
安 证 券 有 限 责 任 公 司
新 能 源 汽 车 行 业 研 究
员； 日信 证券 有限 责任
公 司 化 工 行 业 首 席 分
析师 、 证券 投资 部投 资
经理 、 投资 部总 经理 助
理、 公司 投资 决策 委员
会委 员。 现任 红土 创新
新 兴 产 业 混 合 证 券投
资基 金、 红土 创新 改革
红 利 灵 活 配 置 混 合 型
发 起 式 证 券 投 资 基 金
基金经理。
注：1. 对基金的首任基金经理， 其 “任职日期 ” 为基金合同生效日， “ 离任日期 ” 为根据公司决
定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理， “任职日期 ” 和“ 离任 日 期 ” 分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基 金法》及其各项实施
细则 、 《红 土创 新改 革红 利灵 活配 置 混合型发起式证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的
规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理 和运用基金资产，为基
金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金 合同的规定，没有损害
基金持有人利益的行为。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害 基金份额持有人利益。
基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理 人对 报告 期 内公 平交 易情 况的 专项 说明
4.3.1 公平 交易 制度 和 控制 方法
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基 金法》及 其各项实施
细则 、 《红 土创 新改 革红 利灵 活配 置混 合型 发起 式证 券投 资基 金基 金合 同》 和其 他相 关法 律法 规的红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理 和运用基金资产，为基
金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金 合同的规定，没有损害
基金持有人利益的行为。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害 基金份额持有人利益。
基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3.2 公平 交易 制度 的 执行 情况
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 执行 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 完善
相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易 公平执行，公平对待旗
下管理的所有基金和投资组合。
4.3.3 异常 交易 行为 的 专项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少 的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
4.4 管理 人对 报告 期 内基 金的 投资 策略 和业 绩表 现的 说明
4.4.1 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
2018 年市场全年以下跌为主， 取得正收益的产品寥寥无几， 是个典型的熊市， 本产品净值也
遭受了亏损，首先向各位持有人说声抱歉。去年市场最 大的特点是轮动明 显，且持续性较差，所
以组合操作时也顺应行情特点，在坚持持有优质改革标的的同时，也兼顾 波段性的机会。其中二
季度以消费股及医药股为主，三四季度顺应政策趋势持有了科技及新基建 相关的个股。其中三季
度超额收益较为明显，亏损主要来自于四季度，原因是十一期间海外发生了暴跌，直接导致A 股
市场十一后迎来了较大幅度的下跌。但是我们坚定认为随着政策的不断出 台以及中美贸易战阶段
的缓和 ，市场悲观情绪一定会纠正，反弹一定会到来，因此选择持有不动 。10 月底在多部门陆续
出台刺激政策的配合下，A 股迎来了一波强有力的反弹， ，产 品净值也有所回升。
4.4.2 报告 期内 基金 的 业绩 表现
截至 2018 年 12 月 31 日为 止， 本基 金的 单位 净值 为 0.668 元。 报告 期内 本基 金净 值增 长率 为
-30.78% ，同期业绩基准增长率为-14.11% 。
4.5 管理 人对 宏观 经 济、 证券 市场 及行 业走 势的 简要 展望
展望 2019 年， 我们 认为 上半 年主 要以 震荡 为主 。 首先 ， 政策 底已 经出 现， 但市 场分 歧在 于政红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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策的有效性，加上贸易战的不确定性，短期不具备上涨条件，需要等待贸 易战结果及确定政策能
够扭转下行的基本面。 但是目前 A 股无论横向纵向比较， 非常便宜， 各种悲观已经已经充分反映，
大跌概率也不大。
从全年看，我们并不悲观。首先，国际方面，美国经济的强势在于引领 全球的创新，不会出
现大的问题，同时经济见顶回落和加息步入尾声为国内财政政策和货币政 策宽松创造了条件。国
内方 面， 相比 于短 期负 面政 策的 冲击 ， 中长 期政 策更 加有 利于 经济 健康 发展 ： 减税 降低 企业 负担 、
刺激 消费 ； 去杠 杆鼓 励创 新、 净化 市场 环境 ； 国企 改革 及放 松管 制有 助于 提升 被扭 曲的 效率 低下 。
我们相信随着政策的不断深入执行，国内经济将迎来更高质量的增长，A 股市场有可能在下半年
开启牛市行情。
4.6 管理 人内 部有 关 本基 金的 监察 稽核 工作 情况
本报 告期 内， 本基 金管 理人 坚持 一 切从 规范 运作 、 防范 风险 、 保护 基金 份额 持有 人利 益出 发，
严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则， 在进一步梳理完善内部控制制度和业务流程的同时，
确保各项法规和管理制度的落实。公司监察稽核部门按照规定的权限和程 序，通过合规评审、合
规检视等各项合规管理措施以及实时监控、定期检查、专项检查等方法， 对基金的投资运作、基
金销 售、 基金 运营 、 客户 服务 和信 息披 露等 进行 了重 点监 控与 稽核 ， 发现 问题 及时 提出 改进 建议 ，
并督促相关部门进行整改，同时定期向董事会和公司管理层出具监察稽核 报告。公司重视对员工
的合规培训，开展了多次培训活动，加强 对员工行为的管理，增强员工合 规意识。公司还通过网
站、邮件等多种形式进行了投资者教育工作。
报告期内，本基金管理人所管理的基金运作合法合规，基金合同得到严 格履行，有效保障了
基金份额持有人利益。本基金管理人将继续以风险控制为核心，提高监察 稽核工作的科学性和有
效性，切实保障基金安全、合规运作。
4.7 管理 人对 报告 期 内基 金估 值程 序等 事项 的说 明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于 估值的约定，对基金
所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人 设有估值工作组，由投研部门、运营部门及监察稽核部门 的相关人员组成。估
值工作组负责公司基金估值政策、程序及方法的制定和修订，负责定期审 议公司估值政策、程序
及方法的科学合理性，保证基金估值的公平、合理，特别是应当保证估值 未被歪曲以免对基金份
额持有人产生不利影响。
本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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4.8 管理 人对 报告 期 内基 金利 润分 配情 况的 说明
本基金本报告期内未进行利润分配。
4.9 报告 期内 管理 人 对本 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警情 形的 说明
本基金为发起式基金，自本基金合同生效之日起至报告期末本基 金合 同 生效 未满 三年 ，根 据
《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，基金管理人不对本基金持 有人数及基金资产净值
进行监控。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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§5 托管人报告
5.1 报告 期内 本基 金 托管 人遵 规守 信情 况声 明
作为本基金的托管人，中信银行严格遵守了《证券投资基金法》及其他 有关法律法规、基金
合同和托管协议的规定， 对红土创新改革红利灵活配置混合型发起式证券投资基金2017 年度的投
资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，履行了托管人 的义务，不存在任何损
害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管 人对 报告 期 内本 基金 投资 运作 遵规 守信 、净 值计 算、 利润 分配等情况的说明
本托管人认为，红土创新基金管理有限公司在红土创新改革红利灵活配 置混合型发起式证券
投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计 算、基金费用开支及利
润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内， 严格遵守了《证券投资
基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管 人对 本年 度 报告 中财 务信 息等 内容 的真 实、 准确 和完 整发 表意 见
本托管人认为，红土创新基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券 投资基金信息披露管
理办法》及其他相关法律法规的规 定，基金管理人所编制和披露的红土创 新改革红利灵活配置混
合型发起式证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情 况、财务会计报告、投
资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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§6 审计报告
6.1 审计 报告 基本 信 息
财务报表是否经过审计
是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2019) 第 21453 号
6.2 审计 报告 的基 本 内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 红土 创新 改革 红 利灵 活 配置 混合 型发 起 式证 券 投资 基 金全 体 基金
份额持有人：
审计意见 (一)我们审计的内容
我们 审计 了红 土 创新 改 革红 利灵 活配 置 混合 型 发起 式 证券 投 资基
金( 以下 简称 “ 红土 创 新改 革红 利混 合 基金 ”) 的财 务 报表 ， 包括
2018 年 12 月 31 日的资产负债表，2018 年度的利润表和所有者权
益( 基金净值)变动表以及财务报表附注。
(二)我们的意见
我们 认为 ， 后附 的财 务报 表在 所有 重大 方面 按照 企业 会计 准则 和在
财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会( 以下 简称 “中
国证监会 ”) 、 中国 证券 投资 基金 业协 会(以下简称 “ 中国基金业协
会”) 发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制， 公允反映
了红土创新改革 红利混合 基金 2018 年 12 月 31 日的财务状况以及
2018 年度的经营成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。 审计报
告的 “注 册会 计师 对财 务报 表审 计的 责任 ” 部分 进一 步阐 述了 我们
在这些准则下的责任。 我们相信， 我们获取的审计证据是充分、 适
当的，为发表审计意见提供了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则， 我们独立于红土创新改革红利
混合基金，并履行了职业道德方面的其他责任。
强调事项 我们提醒财务报表使用者关注， 如财务报表附注 “7.4.2 会计报表
的编制基础 ” 所述 ， 红土创新改革红利混合基金的基金管理人红土
创新 基金 管理 有 限公 司(以下 简 称 “基 金管 理 人”) 拟 在资 产 负债
表日后清算红土创新改革红利混合基金的剩余资产。 因此， 上述红
土创新改革红利混合基金的财务报表以清算基础编制。 该事项不影
响已发表的审计意见。
其他事项 -
其他信息 -
管理层和治理层对财务报表的
责任
基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、 中国基金
业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，
使其实现公允反映， 并设计、 执行和维护必要的内部控制， 以使财红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错 报。
在编制财务报表时， 基金管理人管理层负责评估红土创新改革红利
混合基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项( 如适用)，
并运用持续经营假设， 除非基金管理人管理层计划清算红土创新改
革红利混合基金、 终止运营或别无其他现实的选择。 参见财务报表
附注 7.4.2 有关以清算基础编制财务报表的说明。
基金 管理 人治 理 层负 责 监督 红土 创新 改 革红 利 混合 基 金的 财 务报
告过程。
注册会计师对财务报表审计的
责任
我们 的目 标是 对 财务 报 表整 体是 否不 存 在由 于 舞弊 或 错误 导 致的
重大错报获取合理保证， 并出具包含审计意见的审计报告。 合理保
证是高水 平的 保证 ， 但并 不能 保证 按照 审计 准则 执行 的审 计在 某一
重大错报存在时总能发现。 错报可能由于舞弊或错误导致， 如果合
理预 期错 报单 独 或汇 总 起来 可能 影响 财 务报 表 使用 者 依据 财 务报
表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中， 我们运用职业判断， 并保
持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错 报风险；
设计和实施审计程序以 应对 这些 风险 ， 并获 取充 分、 适当 的审 计证
据， 作为 发表 审计 意见 的基 础。 由于 舞弊 可能 涉及 串通 、 伪造 、 故
意遗 漏、 虚假 陈述 或凌 驾于 内部 控 制之 上， 未能 发现 由于 舞弊 导致
的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程 序，但目
的并非对内部控制的有效性发表意见。
(三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作 出会计估
计及相关披露的合理性。
(四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得 出结论。
同时 ， 根据 获取 的审 计证 据， 就可 能导 致对 红土 创新 改革 红利混合
基金 持续 经营 能 力产 生 重大 疑虑 的事 项 或情 况 是否 存 在重 大 不确
定性 得出 结论 。 如果 我们 得出 结论 认为 存在 重大 不确 定性 ， 审计 准
则要 求我 们在 审 计报 告 中提 请报 表使 用 者注 意 财务 报 表中 的 相关红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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披露 ； 如果 披露 不充 分， 我们 应当 发表 非无 保留 意见 。 我们 的结 论
基于截至审计报告日可获得的信息。
(五) 评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括披露) ，并评价
财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、 时间安排和重大审计
发现等事项进行沟通， 包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的
内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
注册会计师的姓名 陈熹
曹阳
会计师事务所的地址 中国.上海市
审计报告 日期 2019 年 2 月 26 日
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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§7 年度 财务 报 表
7.1 资产负债表
会计主体： 红土创新改革红利灵活配置混合型发起式证券投资基金
报告截止日： 2018 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 13,130,850.01 2,866,631.76
结算备付金
164,945.05 162,786.63
存出保证金
59,289.49 55,870.22
交易性金融资产 7.4.7.2 2,715,636.00 19,303,361.48
其中：股票投资
2,715,636.00 19,303,361.48
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
- -
应收利息 7.4.7.5 1,086.51 386.57
应收股利
- -
应收申购款
- 295.57
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
16,071,807.06 22,389,332.23
负债和所有者权益 附注号
本期 末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
98,319.79 4,725.67
应付管理人报酬
21,277.26 28,011.04
应付托管费
3,546.21 4,668.49
应付销 售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 73,810.01 90,805.75
应交税费
- - 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 160,028.71 160,008.88
负债合计
356,981.98 288,219.83
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 23,512,617.06 22,899,230.07
未分配利润 7.4.7.10 -7,797,791.98 -798,117.67
所有 者权益合计
15,714,825.08 22,101,112.40
负债和所有者权益总计
16,071,807.06 22,389,332.23
注：报告截止日 2018 年 12 月 31 日，基金份额净值 0.668 元，基金份额总额 23,512,617.06 份。
7.2 利润表
会计主体： 红土创新改革红利灵活配置混合型发起式证券投资基金
本报告期： 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
一、收入
-6,061,853.66 -134,366.69
1. 利息收入
19,052.03 90,045.40
其中：存款利息收入 7.4.7.11 19,052.03 22,130.46
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- 67,914.94
其他利息收入
- -
2. 投资收益（损失以“- ”填列）
-5,658,329.33 -1,042,584.99
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -5,693,802.27 -1,167,533.88
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 - -
资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 7.4.7.14 - -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 35,472.94 124,948.89
3. 公允价值变动收益 （损失以 “-”
号填列）
7.4.7.17
-494,084.37 809,371.25
4. 汇兑收益 （损失以“- ”号填列）
- -
5. 其他 收入 （损 失以 “-” 号填 列 ） 7.4.7.18 71,508.01 8,801.65
减： 二、费用
1,129,945.40 1,239,591.68
1．管理人报酬 7.4.10.2.1 292,808.81 406,561.79
2．托管费 7.4.10.2.2 48,801.53 67,760.27 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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3．销售服务费 7.4.10.2.3 - -
4．交易费用 7.4.7.19 623,348.17 598,303.35
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6． 税金及附加
- -
7．其他费用 7.4.7.20 164,986.89 166,966.27
三、利润总额 （亏 损总 额以 “-”
号填列）
-7,191,799.06 -1,373,958.37
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
-7,191,799.06 -1,373,958.37
7.3 所有 者权 益（ 基 金净 值） 变动 表
会计主体： 红土创新改革红利灵活配置混合型发起式证券投资基金
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有 者权 益 （基
金净值）
22,899,230.07 -798,117.67 22,101,112.40
二、 本 期经 营 活动 产 生的
基金 净 值变 动 数（ 本 期利
润）
- -7,191,799.06 -7,191,799.06
三、 本 期基 金 份额 交 易产
生的基金净值变动数
（净 值减 少以 “- ” 号填 列）
613,386.99 192,124.75 805,511.74
其中：1.基金申购款 16,856,958.48 -2,933,316.24 13,923,642.24
2.基金赎回款 -16,243,571.49 3,125,440.99 -13,118,130.50
四、 本 期向 基 金份 额 持有
人分 配 利润 产 生的 基 金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、 期 末所 有 者权 益 （基
金净值）
23,512,617.06 -7,797,791.98 15,714,825.08
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有 者权 益 （基
金净值）
32,469,935.77 848,463.25 33,318,399.02
二、 本 期经 营 活动 产 生的
基金 净 值变 动 数（ 本 期利
润）
- -1,373,958.37 -1,373,958.37
三、 本 期基 金 份额 交 易产
生的基金净值变动数
（净 值减 少以 “- ” 号填 列）
-9,570,705.70 -272,622.55 -9,843,328.25
其中：1.基金申购款 1,115,295.52 -3,470.20 1,111,825.32
2.基金赎回款 -10,686,001.22 -269,152.35 -10,955,153.57
四、 本 期向 基 金份 额 持有
人分 配 利润 产 生的 基 金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、 期 末所 有 者权 益 （基
金净值）
22,899,230.07 -798,117.67 22,101,112.40
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______ 高峰______
______ 高峰______
____ 焦小川____
基金管理人 负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基 本情况
红土创新改革红利灵活配置混合型发起式证券投资基金( 以下简称 “本 基金 ”) 经中国证券监
督管理委员会(以下简称 “ 中国证监会 ”) 证监许可[2015]2778 号 《关 于准 予红 土创 新改 革红 利灵
活配置混合型发起式证券投资基金注册的批复》准予，由红土创新基金管 理有限公司依照《中华
人民共和国证券投资基金法》和《红土创新改革红利灵活配置混合型发起 式证券投资基金基金合
同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募 集不包括认购资金利息
共募集人民币 109,451,740.60 元， 业经 普华 永道 中天 会计 师事 务所(特殊普 通合伙) 普华永道中天
验字(2016) 第 093 号验资报告予以验证。 经向中国证监会备案， 《红土创新改革红利灵活配置混合
型发起式证券投资基金基金合同》于 2016 年 1 月 26 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总
额为 109,482,592.39 份基 金份 额， 其中 认购 资金 利息 折合 30,851.79 份基 金份 额。 本基 金的 基金
管理人为红土创新基金管理有限公司，基金托管人为中信银行股份有限公司。
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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本基金为发起式基金，发起资金认购部分为 10,004,400.00 份基金份额，发起资金认购方承
诺使用发起资金认购的基金份额持有 期限 不少于 3 年。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《红土创新改革红利灵活配 置混合型发起式证券
投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、
创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、央行票据 、金融债、企业债、公
司债、次级债、中小企业私募债、地方政府债券、中期票据、可转换债券( 含分离交易可转债)、
短期 融资 券、 超短 期融 资券 、 地方 政府 债、 资产 支持 证券 、 债券 回购 等)、 货币 市场 工具 、 银行 存
款、 权证 、 股指 期货 以及 法律 法规 或中 国证 监会 允许 基金 投资 的其 他金 融工 具( 但须符合中国证监
会相关规定) 。 如法 律法 规或 监管 机构 以后 允许 基金 投资 其他 品种 ， 基金 管理 人在 履行 适当 程序 后，
可以将其纳入投资范围。本基金的投资组合比例为：股票占基金资产的 比例为 0-95% ；投资于改
革红利主题相关证券的投资比例不低于非现金基金资产的 80% 。每 个交 易 日日 终在 扣除 股指 期货
合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府 债券不低于基金资产净
值的 5% ，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金 、应收申购款等；权证、股指期货及其他金
融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。本基金的业绩比 较基准为：沪深 300 指
数收益率 ×60%+ 中证全债指数收益率 ×40% 。
本财务报表由本基金的基金管理人红土创新基金管理有限公司于2019 年2 月26 日批准报出。
7.4.2 会计 报表 的编 制 基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则 》 、 各项 具体 会计 准则 及相 关规 定( 以下合称 “企业会计准则 ”) 、 中国 证监 会颁 布的 《证 券投
资基金信息披露 XBRL 模板第3 号< 年度报告和半年度报告>》 、 中国 证券 投资 基金 业协 会( 以下简称
“中国基金业协会 ”) 颁布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业 务指 引》 、 《红 土创 新改革红利灵活配置混
合型发起式证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业
协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
根据《红土创新改革红利灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同 》以及基金管理人红
土创新基金管理有限公司于 2019 年 1 月 26 日发布的《关于红土创新改革红利灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》 ， 本基金于 2019 年 1 月 28 日进入财产清
算期 ， 详情 参见 附注 7.4.8.2 资产负债表日后事项， 因此本基金财务报表以清算基础编制 。 于 2018
年 12 月 31 日，所有资产以可收回金额和账面价值孰低计量，负债以预计需要清偿的金额计量。
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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7.4.3 遵循 企业 会计 准 则及 其他 有关 规定 的声 明
本基金 2018 年度财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金 2018 年 12
月 31 日的财务状况以及 2018 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要 会计 政策 和 会计 估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1 月1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融 资产 和金 融 负债 的分 类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量 且其变动计入当期损益 的金融资产、应收款
项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金 对金融资产的持有意图
和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资分类为以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融
资产 。 以公 允价 值计 量且 其变 动计 入当 期损 益的 金融 资产 在资 产负 债表 中以 交易 性金 融资 产列 示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售 金融资产和其他各类
应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非 衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融负债及其他金
融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融负债。本
基金持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等。
7.4.4.4 金融 资产 和金 融 负债 的初 始确 认、 后续 计量 和终 止确 认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交 易费用计入当期损益。
应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始 确认金额。
于本报告期内及上年度可比期间，对于以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融资产，
按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率 法，以摊余成本进行后
续计量。于本报告期末，各项金融资产以可收回金额和账面价值孰低计量。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该 金融 资产 现 金流 量的 合同 权利 终
止；(2) 该金融资产已转移， 且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产 所有权上几乎所有的风
险和报 酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或 义务已解除的部分。
终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融 资产 和金 融 负债 的估 值原 则
基金持有的股票投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值 ；估值日无交易且最
近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的， 按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
有充足证据表明估 值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价 值的，应对市场交易价
格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的， 应以相同资产或负债的
公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对 资产出售或使用的限制
等，如果该限制是针对资产持有者的， 那么在估值技术中不应将该限制作 为特征考虑。此外，基
金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可 利用数据和其他信息
支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优 先使用可观察输入值 ，只有在无法取得相关
资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重 大事件，应对估值进
行调整并确定公允价值。
7.4.4.6 金融 资产 和金 融 负债 的抵 销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基 金 1) 具有抵销已确认
金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易 双方 准备 按 净额 结算 时， 金融 资产
与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额 在扣除损益平准金分摊部 分后的余额。由于申
购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 26 页 共 66 页
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购 或赎回基金份额时，
申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算 的金额。未实现平准金
指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益 占基金净值比例计算的
金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全 额转入未分配利润/(累
计亏损) 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认和计量
股票投资在持有期 间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人 所得税后的净额确认
为投资收益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价 值变动确认为公允价
值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投 资收益，其中包括从公
允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与 直线法差异较小的则
按直线法计算。
7.4.4.10 费用 的确 认和 计 量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息 支出按实际利率法计算，实际利率 法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金 的收 益分 配 政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份 额持有人可选择现金
红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再 投资。若期末未分配利
润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金 份额交易产生的未实现
平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分 ；若期末未分配利润的
未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已 实现部分相抵未实现部
分后的余 额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部 ，以经营分部为基础
确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条 件的组成部分：(1) 该组红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 27 页 共 66 页
成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人 能够定期评价该组成部
分的 经营 成果 ， 以决 定向 其配 置资 源、 评价 其业 绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、
经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似 的经济特征，并且满足
一定条件 的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他 重要 的会 计 政策 和会 计估 计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本 基金确定以下类别股
票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
对于证券交易所上市的股票， 若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)
等情 况， 本基 金根 据中 国证 监会 公告[2017]13 号 《中 国证 监会 关于 证券 投资 基金 估值 业务 的指 导
意见 》 ， 根据 具体 情况 采用 《关 于发 布中 基协(AMAC) 基金行业股票估值指数的通知》 提供的指 数收
益法等估值技术进行估值。
7.4.5 会计 政策 和会 计 估计 变更 以及 差错 更正 的说 明
7.4.5.1 会计 政策 变更 的 说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计 估计 变更 的 说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2008]1 号《 关 于企 业所 得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、财 税
[2012]85 号 《 关 于 实 施 上 市 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财 税
[2015]101 号《 关于 上市 公司 股息 红利 差别 化个 人所 得税 政策 有 关问 题的 通知 》 、 财税[2016]36
号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号《 关于 进一 步明 确全 面推 开
营改增试点金融业有关政策的通知》 、财税[2016]70 号《关于金融机构同业 往来等增值税政策的
补充 通知 》 、 财税[2016]140 号 《关 于明 确金 融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》 、
财税[2017]2 号 《关 于资 管产 品增 值税 政策 有关 问题 的补 充通 知》 、 财税[2017]56 号 《关 于资 管产红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 28 页 共 66 页
品增值税有关问题的通知》 、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额 抵扣等增值税政策的
通知》及其他相关财税法规 和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为 增值税纳税人。资管
产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为， 暂适用简易计税方法， 按照3% 的征收率
缴纳 增值 税。 对资 管产 品在 2018 年1 月1 日前运营 过程中发生的增值税应税行为， 未缴纳增值税
的， 不再 缴纳 ； 已缴 纳增 值税 的， 已纳 税额 从资 管产 品管 理人 以后 月份 的增 值税 应纳 税额 中抵 减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税 ，对国债、地方政府
债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人 运营 资管 产 品提 供的 贷款 服务 ，以
2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票的差价收入，股票 的股息、红利收入及
其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金从上市公司取得的股息红利所得， 持股期限在 1 个月以内( 含 1 个月)的，其股息
红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年( 含 1 年) 的，暂减按 50% 计入应
纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁
后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股 时间 自解 禁日 起 计算 ；解 禁前 取得 的股
息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(5) 本基金的城市维护建设税、 教育费附加和地方教育费附加等税费按 照实际缴纳增值税额
的适用比例计算缴纳。
7.4.7 重要 财务 报表 项 目的 说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
活期存款 13,130,850.01 2,866,631.76
定期存款 - -
其中：存款期限 1 个月以内 - -
存款期限 1-3 个月 - -
存款期限 3 个月以上 - -
其他存款 - -
合计： 13,130,850.01 2,866,631.76
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 29 页 共 66 页
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 2,813,915.00 2,715,636.00 -98,279.00
贵 金 属 投 资- 金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 2,813,915.00 2,715,636.00 -98,279.00
项目
上年度末
2017 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 18,907,556.11 19,303,361.48 395,805.37
贵 金 属 投 资- 金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 18,907,556.11 19,303,361.48 395,805.37
7.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/ 负债。
7.4.7.4 买入 返售 金融 资 产
本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
应收活期存款利息 975.52 278.44
应收定期存款利息 - - 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 30 页 共 66 页
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 81.62 80.52
应收债券利息 - -
应收资产支 持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
其他 29.37 27.61
合计 1,086.51 386.57
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 73,810.01 90,805.75
银行间市场应付交易费用 - -
合计 73,810.01 90,805.75
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 28.71 8.88
预提费用 160,000.00 160,000.00
合计 160,028.71 160,008.88
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 22,899,230.07 22,899,230.07
本期申购 16,856,958.48 16,856,958.48
本期赎回 （以“- ”号填列） -16,243,571.49 -16,243,571.49 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 31 页 共 66 页
- 基金拆分/ 份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回 （以“- ”号填列） - -
本期末 23,512,617.06 23,512,617.06
注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -1,257,787.17 459,669.50 -798,117.67
本期利润 -6,697,714.69 -494,084.37 -7,191,799.06
本期 基金 份额 交易
产生的变动数
-73,404.44 265,529.19 192,124.75
其中：基金申购款 -3,177,420.05 244,103.81 -2,933,316.24
基金赎回款 3,104,015.61 21,425.38 3,125,440.99
本期已分配利润 - - -
本期末 -8,028,906.30 231,114.32 -7,797,791.98
7.4.7.11 存款利息收 入
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月
31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
活期存款利息收入 15,198.54 15,191.62
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 3,065.01 6,164.73
其他 788.48 774.11
合计 19,052.03 22,130.46
注： “其 他” 为存 出保 证金 利息 收入 。
7.4.7.12 股票投资收益
7.4.7.12.1 股票投资收益—— 买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 32 页 共 66 页
2018 年 1 月 1 日至 2018
年 12 月 31 日
2017 年1 月1 日至2017
年 12 月 31 日
卖出股票成交总额 239,343,593.68 228,255,234.99
减： 卖出股票成本总额 245,037,395.95 229,422,768.87
买卖股票差价收入 -5,693,802.27 -1,167,533.88
7.4.7.13 债券投资收益
本基金本报告期内及上年度可比期间无债券投资收益。
7.4.7.13.1 资产 支持 证券 投 资收 益
本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券。
7.4.7.14 贵金属投资收益
7.4.7.14.1 贵金属投资收 益 项目 构成
本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属投资收益。
7.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期及上年度末未持有衍生工具。
7.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月 1 日至2018 年12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月
31 日
股票投资产生的股利收益 35,472.94 124,948.89
基金投资产生的股利收益 - -
合计 35,472.94 124,948.89
7.4.7.17 公允 价值 变动 收 益
单位：人民币元
项目名称
本期
2018 年1 月1 日至2018
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年
12 月 31 日
1.交易性金融资产 -494,084.37 809,371.25
—— 股票投资 -494,084.37 809,371.25
—— 债券投资 - -
—— 资产支持证券投资 - -
—— 贵金属投资 - -
—— 其他 - - 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 33 页 共 66 页
2.衍生工具 - -
—— 权证投资 - -
3.其他 - -
减: 应税 金融 商 品公 允价 值
变动产生的预估增值税
-
-
合计 -494,084.37 809,371.25
7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本 期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31
日
基金赎回费收入 71,508.01 8,801.65
合计 71,508.01 8,801.65
注：本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25% 归入基金资产。
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月
31 日
交易所市场交易费用 623,348.17 598,303.35
银行间市场交易费用 - -
合计 623,348.17 598,303.35
7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12
月 31 日
审计费用 60,000.00 60,000.00
信息披露费 100,000.00 100,000.00
银行汇划费 4,986.89 6,966.27
开户费 - -
合计 164,986.89 166,966.27
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 34 页 共 66 页
7.4.8 或有 事项 、资 产 负债 表日 后事 项的 说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产 负债 表日 后 事项
根据《红土创新改革红利灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同 》以及基金管理人红
土创新基金管理有限公司于 2019 年 1 月 26 日发布的《关于红土创新改革红利灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》 ， 本基金的资产规模在基金合同生效之日
起三年后的对应自然日(2019 年 1 月 26 日)低于2 亿元，已出现触发基金合同终止的情形，因此
本基金于 2019 年1 月 28 日进入财产清算程序。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
红土创新 基 金 管 理 有 限 公 司 (“ 红土创
新 ”)
基金管理人、登记机构、基金销售机构
中信银行股份有限公司 (“ 中信银行 ”) 基金托管人、基金销售机构
深 圳 市 创 新 投 资 集 团 有 限 公 司 (“ 深创
投 ”)
基金管理人的控股股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报 告期 及上 年 度可 比期 间的 关联 方交 易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的交易。
7.4.10.1 关联方报酬
7.4.10.1.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当期发生的基金应支付
的管理费
292,808.81 406,561.79
其中 ： 支付 销售 机构 的客
户维护费
82,332.32 124,114.51
注：支付基金管理人红土创新基金管理有限公司的管理人报酬按前一日 基金资产净值 1.50% 的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X1.50% / 当年天数。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 35 页 共 66 页
7.4.10.1.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
48,801.53 67,760.27
注：支付基金托管人中信银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25% 的年 费 率计 提， 逐日 累计 至
每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
7.4.10.1.3 销售服务费
无。
7.4.10.2 与关 联方 进行 银 行间 同业 市场 的债 券( 含回购) 交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未发生与关联方进行银行间同业市 场的债券(含回购)交
易。
7.4.10.3 各关 联方 投资 本 基金 的情 况
7.4.10.3.1 报告 期内 基金 管 理人 运用 固有 资金 投资 本基 金的 情况
份额单位：份
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月
31 日
基金合同生效日（ 2016 年
1 月 26 日 ）持有的基金份
额
- -
期初持有的基金份额 10,004,400.00 10,004,400.00
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 10,004,400.00 10,004,400.00
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
42.5500% 43.6900%
7.4.10.3.2 报告 期末 除基 金 管理 人之 外的 其他 关联 方投 资本 基金 的情 况
本报告期末及上年度末除基金管理人以外的其他关联方未投资本基金。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 36 页 共 66 页
7.4.10.4 由关 联方 保管 的 银行 存款 余额 及当 期产 生的 利息 收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31
日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中信银行 13,130,850.01 15,198.54 2,866,631.76 15,191.62
注：本基金的银行存款由基金托管人中信银行保管 ，按银行同业利率计息。
7.4.10.5 本基 金在 承销 期 内参 与关 联方 承销 证券 的情 况
本基金本报告期内及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销的证券。
7.4.10.6 其他 关联 交易 事 项的 说明
本基金本报告期内及上年度可比期间无其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内无利润分配。
7.4.12 期末（ 2018 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流通受限 证券
本基金本期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
7.4.12.2 期末 持有 的暂 时 停牌 等流 通受 限股 票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期 末债 券正 回购 交易 中作 为抵 押的 债券
7.4.12.3.1 银行 间市 场债 券 正回 购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易 所市 场债 券 正回 购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.13 金融 工具 风险 及 管理
7.4.13.1 风险 管理 政策 和 组织 架构
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券 型基金，低于股票型
基金，属于中高收益风险特征的基金。本基金投资的金融工具主要包括股 票投资等。本基金在日
常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动 性风险及市场风险。本红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 37 页 共 66 页
基金的基金管理人从事风险管 理的主要目标是争取将以上风险控制在限定 的范围之内，使本基金
在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制 委员会为核心的、由
督察长、风险控制委员会、监察稽核部、风险管理部和相关业务部门构成 的四级风险管理架构体
系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险 管理的宏观政策，审议
通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和 制定公司日常经营过程
中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理 职责主要由监察稽核部 和风险管理部负责，协
调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估， 督察长负责组织指导监
察稽核工作。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析 和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的 严重程度和出现同类风
险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合 基金资产所运用金融工
具特征通过特定的风险量化指标、 模型， 日常的量化报告， 确定风险损失的限度和相应置信程度，
及时可靠地对各种风险进行监督、 检查和 评估 ， 并通 过相 应决 策， 将风 险控 制在 可承 受的 范围 内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金 所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估 。本基金的银行存款
存放在本基金的托管人中信银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大 。本基金在交易所进行
的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款 项清算，违约风险可能
性很小。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等 级评估来控制证券发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2018 年 12 月 31 日，本基金无债券投资(2017 年 12 月 31 日：同)。
7.4.13.2.1 按短 期信 用评 级 列示 的债 券投 资
本基金本报告期未进行债券投资。
7.4.13.2.2 按长 期信 用评 级 列示 的债 券投 资
本基金本报告期未进行债券投资。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 38 页 共 66 页
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风 险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另 一方面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中 而无法在市场出现 剧烈波动的情况下以合
理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的 申购赎回情况进行严
密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹 配。本基金的基金管理
人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理 方式，控制因开放申购
赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于 2018 年 12 月 31 日， 本基 金所 承担 的全 部金 融负 债的 合约 约定 到期 日均 为一 个月 以内 且不
计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账 面余额即 为未折现的合
约到期现金流量。
7.4.13.3.1 报告 期内 本基 金 组合 资产 的流 动性 风险 分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基 金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》( 自 2017 年 10 月 1 日起施行)等法规的要
求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对 本基金的组合持仓集中
度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合 指标等流动性指标进行
持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10% ，且 本基 金与 由本 基金 的
基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证 券的 10% 。本基金与由本
基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可 流通股票不得超过该上
市公司可流通股票的 15% ，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投 资组合持有一家上市公
司发行的可流通股票， 不得超过该上市公司可流通股票的 30%( 完全按照有关指数构成比例进行证
券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制) 。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交 易，部分基金资产流
通暂时受限制不能自由 转让的情况参见附注 7.4.12 。 此外 ， 本基 金可 通过 卖出 回购 金融 资产 方式
借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的 公允价值。本基金主动
投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。于 2018 年 12 月 31 日， 本基 金
未持有流动性受限资产。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 39 页 共 66 页
估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产 的可变现价值。于 2018
年 12 月 31 日，本基金组合资产中7 个工作日可变现资产的账面价值为 15,846,486.01 元，超过
经确认的当日净赎回金额。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对 手的集中度；按照穿
透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调 查与严格的准入管理，
以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理 本基金从事逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购 交易质押品管理制度：
根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变 动以确保质押品按公允
价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监 会认定的其他主体 为交易对手开展逆回购
交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施，本 基金在本报告期内流
动性情况良好。
注：流动性受限资产、7 个工作日可变现资产的计算口径见《公开募集 开放式证券投资基金
流动性风险管理规定》第四十条。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场 各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波 动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮 动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并 通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的 收入及经营活动的现
金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产 主要为银行存款、结算
备付金和存出保证金等。
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 40 页 共 66 页
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单 位：人民币元
本期末
2018 年 12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款
13,130,850.01 - - - 13,130,850.01
结算备付金
164,945.05 - - - 164,945.05
存出保证金
59,289.49 - - - 59,289.49
交易性金融资产
- - - 2,715,636.00 2,715,636.00
应收利息
- - - 1,086.51 1,086.51
资产总计 13,355,084.55 - - 2,716,722.51 16,071,807.06
负债
应付赎回款 - - - 98,319.79 98,319.79
应付管理人报酬 - - - 21,277.26 21,277.26
应付托管费 - - - 3,546.21 3,546.21
应付交易费用 - - - 73,810.01 73,810.01
其他负债 - - - 160,028.71 160,028.71
负债总计 - - - 356,981.98 356,981.98
利率敏感度缺口 13,355,084.55 - - 2,359,740.53 15,714,825.08
上年度末
2017 年 12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 2,866,631.76 - - - 2,866,631.76
结算备付金 162,786.63 - - - 162,786.63
存出保证金 55,870.22 - - - 55,870.22
交易性金融资产 - - - 19,303,361.48 19,303,361.48
应收利息 - - - 386.57 386.57
应收申购款 - - - 295.57 295.57
资产总计 3,085,288.61 - - 19,304,043.62 22,389,332.23
负债
应付赎回款 - - - 4,725.67 4,725.67
应付管理人报酬 - - - 28,011.04 28,011.04
应付托管费 - - - 4,668.49 4,668.49
应付交易费用 - - - 90,805.75 90,805.75
其他负债 - - - 160,008.88 160,008.88
负债总计 - - - 288,219.83 288,219.83
利率敏感度缺口 3,085,288.61 - - 19,015,823.79 22,101,112.40
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重 新定价日或到期日孰早
者予以分类。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 41 页 共 66 页
7.4.13.4.1.2 利率 风险 的敏 感 性分 析
于 2018 年 12 月 31 日，本基金未持有交易性债券投资(2017 年 12 月 31 日：同)，因此市场
利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2017 年 12 月 31 日：同) 。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来 现金流量因外汇汇率变动而发 生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市 场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所 上市或银行间同业市场
交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身 经营情况或特殊事项的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下 ”的策略，通过对宏
观经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合 构建的决定；通过对单
个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进 行投资。本基金的基金
管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组 合进行修正，来主动应
对可能发生的市场价格风险。
本基 金 通过 投资 组 合的 分散 化 降低 其他 价格 风 险。 本基 金 投资 于股 票占 基 金资 产的 比 例为
0-95% ； 每个 交易 日日 终在 扣除 股指 期货 合约 需缴 纳的 交易 保证 金后 ， 应当 保持 现金 或者 到期 日在
一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%； 权证 、 股指 期货 及其 他金 融工 具的 投资 比例 依照
法律法规或监管机构的规定执行。此外，本基金的基金管理人每日对本基 金所持有的证券价格实
施监控，定期运用多种 定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk) 指标等来测试本
基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他 价格 风险 敞 口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
交易性金融资产- 股票投资 2,715,636.00 17.28 19,303,361.48 87.34 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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交易性金融资产 － 基金 投资 - - - -
交易性金融资产 －债券投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 2,715,636.00 17.28 19,303,361.48 87.34
7.4.13.4.3.2 其他 价格 风险 的 敏感 性分 析
假设 除沪深 300 指数以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币 万元）
本期 末 （ 2018 年 12 月
31 日 ）
上年 度末 （ 2017 年 12 月
31 日 ）
1. 沪深 300 指数上升 5% 15.00 106.00
2. 沪深 300 指数下降 5% -15.00 -106.00
7.4.14 有助 于理 解和 分 析会 计报 表需 要说 明的 其他 事项
(1) 公允价值
(a)
金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意 义的输入值所属的最
低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)
持续的以公允价值计量的金融工具
(i)
各层次金融工具公允价值
于 2018 年 12 月 31 日， 本基 金持 有的 以公 允价 值计 量且 其变 动计 入当 期损 益的 金融 资产 中属
于第一层次的余额为 2,715,636.00 元， 无属 于第 二或 第三 层次 的余 额(2017 年 12 月 31 日： 第一
层次 18,209,021.48 元，第二层次 1,094,340.00 元，无第三层次)。
(ii)
公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证 券交易所上市的股票和债券， 若出现重大事项停牌、 交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃) 、 或属 于非 公开 发行 等情 况， 本基 金不 会于 停牌 日至 交易 恢复 活跃 日期 间、 交易 不活 跃期红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 43 页 共 66 页
间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调 整中采用的不 可观察输
入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)
第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)
非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2018 年 12 月 31 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2017 年 12 月 31
日：同) 。
(d)
不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债 ，其账面价值与公允
价值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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§8 投资 组合 报 告
8.1 期末 基金 资产 组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 2,715,636.00 16.90
其中：股票 2,715,636.00 16.90
2
基金投资
- -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 13,295,795.06 82.73
8 其他各项资产 60,376.00 0.38
9 合计 16,071,807.06 100.00
8.2 期末 按行 业分 类 的股 票投 资组 合
8.2.1 报告 期末 按行 业 分类 的境 内股 票投 资组 合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例 （％）
A 农、林 、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,096,762.00 13.34
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 460,888.00 2.93
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 157,986.00 1.01
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - - 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
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N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,715,636.00 17.28
8.2.2 报告 期末 按行 业 分类 的港股通 投资股票投资组合
本基金本报告期无沪港通股票。
8.3 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 所有 股票 投资 明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 601186 中国铁建 42,400 460,888.00 2.93
2 601766 中国中车 35,400 319,308.00 2.03
3 600967 内蒙一机 30,500 317,200.00 2.02
4 600271 航天信息 13,400 306,726.00 1.95
5 600760 中航沈飞 10,600 293,726.00 1.87
6 000729 燕京啤酒 49,600 279,744.00 1.78
7 000063 中兴通讯 11,800 231,162.00 1.47
8 002422 科伦药业 9,200 189,980.00 1.21
9 300122 智飞生物 4,100 158,916.00 1.01
10 600048 保利地产 13,400 157,986.00 1.01
8.4 报告 期内 股票 投 资组 合的 重大 变动
8.4.1
累计 买入 金额 超出 期初 基金 资产 净值 2% 或前 20 名 的股 票明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 002422 科伦药业 5,937,325.00 26.86
2 600271 航天信息 5,093,646.00 23.05
3 002371 北方华 创 4,309,950.00 19.50
4 000063 中兴通讯 3,856,056.00 17.45
5 600536 中国软件 3,815,494.00 17.26
6 300454 深信服 3,684,034.16 16.67 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 46 页 共 66 页
7 002024 苏宁云商 3,189,782.00 14.43
8 000729 燕京啤酒 3,133,240.00 14.18
9 603019 中科曙光 2,825,943.00 12.79
10 300188 美亚柏科 2,768,976.00 12.53
11 000977 浪潮信息 2,657,833.00 12.03
12 600588 用友网络 2,560,059.00 11.58
13 300319 麦捷科技 2,434,846.00 11.02
14 002368 太极股份 2,387,218.35 10.80
15 002353 杰瑞股份 2,317,100.00 10.48
16 002044 美年健康 2,280,098.20 10.32
17 300661 圣邦股份 2,221,806.94 10.05
18 300122 智飞生物 2,163,172.00 9.79
19 600583 海油工程 2,112,764.00 9.56
20 002463 沪电股份 2,103,687.00 9.52
21 002916 Ｎ 深 南 2,047,868.00 9.27
22 603345 安井食品 1,998,395.94 9.04
23 600435 北方导航 1,991,139.00 9.01
24 002383 合众思壮 1,953,666.00 8.84
25 600038 中直股份 1,917,787.00 8.68
26 002153 石基信息 1,896,583.52 8.58
27 002151 北斗星通 1,848,762.29 8.37
28 300666 Ｎ 江 丰 1,837,488.82 8.31
29 002585 双星新材 1,837,349.00 8.31
30 600967 内蒙一机 1,822,129.00 8.24
31 600760 中航沈飞 1,814,514.00 8.21
32 300170 汉得信息 1,789,433.00 8.10
33 000933 *ST 神火 1,747,552.00 7.91
34 300474 景 嘉 微 1,693,565.00 7.66
35 603986 兆易创新 1,665,652.00 7.54
36 002013 中航机电 1,648,938.00 7.46
37 002901 Ｎ 大 博 1,634,829.50 7.40
38 002653 海思科 1,536,233.97 6.95
39 603259 药明康德 1,523,911.00 6.90
40 300401 花园生物 1,503,146.00 6.80
41 600677 航天通信 1,456,608.00 6.59
42 300208 恒顺众昇 1,449,147.00 6.56 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 47 页 共 66 页
43 600990 四创电子 1,389,046.00 6.28
44 300047 天源迪科 1,387,191.85 6.28
45 002384 东山精密 1,327,532.00 6.01
46 000547 航天发展 1,326,314.00 6.00
47 000561 烽火电子 1,325,728.00 6.00
48 600132 重庆啤酒 1,324,071.00 5.99
49 002025 航天电器 1,323,229.00 5.99
50 600339 中油工程 1,305,277.00 5.91
51 600562 国睿科技 1,281,589.00 5.80
52 600501 航天晨光 1,253,996.00 5.67
53 300577 开润股份 1,244,715.00 5.63
54 002297 博云新材 1,242,275.00 5.62
55 002465 海格通信 1,241,243.00 5.62
56 300600 瑞特股份 1,234,231.00 5.58
57 600460 士兰微 1,229,498.00 5.56
58 600523 贵航股份 1,219,321.00 5.52
59 600845 宝信软件 1,214,952.44 5.50
60 300084 海默科技 1,207,783.00 5.46
61 000807 云铝股份 1,189,476.00 5.38
62 603658 安图生物 1,184,868.00 5.36
63 002041 登海种业 1,183,858.00 5.36
64 300308 中际装备 1,181,412.00 5.35
65 603619 中曼石油 1,171,432.60 5.30
66 002236 大华股份 1,166,567.00 5.28
67 601808 中海油服 1,141,427.00 5.16
68 002746 仙坛股份 1,138,252.40 5.15
69 000852 石化机械 1,134,166.74 5.13
70 300581 晨曦航空 1,129,790.00 5.11
71 002643 万润股份 1,129,114.00 5.11
72 601933 永辉超市 1,122,551.00 5.08
73 002304 洋河股份 1,117,644.00 5.06
74 603866 桃李面包 1,102,926.00 4.99
75 300502 新 易 盛 1,098,191.00 4.97
76 300602 飞 荣 达 1,092,321.00 4.94
77 002179 中航光电 1,085,767.00 4.91
78 300036 超图软件 1,070,460.00 4.84 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 48 页 共 66 页
79 000039 中集集团 1,064,178.00 4.82
80 000768 中航飞机 1,060,323.00 4.80
81 600893 航发动力 1,054,003.00 4.77
82 002415 海康威视 1,047,200.00 4.74
83 002563 森马服饰 1,036,319.00 4.69
84 300409 道氏技术 1,024,421.00 4.64
85 601398 工商银行 996,955.00 4.51
86 601288 农业银行 995,662.00 4.51
87 002745 木 林 森 995,426.00 4.50
88 300164 通源石油 984,222.00 4.45
89 002555 三七互娱 982,072.00 4.44
90 300604 长川科技 970,179.00 4.39
91 000818 方大化工 967,928.00 4.38
92 002174 游族网络 962,957.00 4.36
93 603727 博迈科 961,523.67 4.35
94 002054 德美化工 947,991.00 4.29
95 300550 和仁科技 946,109.00 4.28
96 300452 山河药辅 943,819.00 4.27
97 300451 创业软件 941,686.00 4.26
98 300043 星辉娱乐 938,621.00 4.25
99 300010 立 思 辰 935,870.00 4.23
100 600864 哈投股份 932,597.00 4.22
101 300628 Ｎ 亿 联 931,652.98 4.22
102 300236 上海新阳 924,521.00 4.18
103 002554 惠 博 普 916,252.00 4.15
104 300157 恒泰艾普 911,547.00 4.12
105 600600 青岛啤酒 908,982.00 4.11
106 300642 透景生命 903,449.00 4.09
107 600655 豫园股份 902,550.00 4.08
108 603660 苏州科达 898,280.56 4.06
109 300699 Ｎ 光 威 898,232.75 4.06
110 601601 中国太保 897,979.00 4.06
111 600855 航天长峰 896,215.00 4.06
112 603156 养元饮品 892,435.00 4.04
113 601988 中国银行 891,420.00 4.03
114 300406 九强生物 891,023.00 4.03 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 49 页 共 66 页
115 603444 吉比特 890,045.00 4.03
116 600596 新安股份 888,710.00 4.02
117 002538 司尔特 884,330.00 4.00
118 002410 广联达 881,583.20 3.99
119 002462 嘉 事 堂 879,507.00 3.98
120 002045 国光电器 875,877.00 3.96
121 300760 迈瑞医疗 866,738.00 3.92
122 300627 华测导航 866,720.00 3.92
123 600029 南方航空 862,470.00 3.90
124 000001 平安银行 862,376.00 3.90
125 600036 招商银行 861,693.00 3.90
126 300339 润和软件 861,011.00 3.90
127 601021 春秋航空 859,917.00 3.89
128 600584 长电科技 859,176.00 3.89
129 000938 紫光股份 857,017.00 3.88
130 300633 开立医疗 855,577.00 3.87
131 600219 南山铝业 846,879.00 3.83
132 600595 中孚实业 846,560.00 3.83
133 300532 今天国际 833,219.58 3.77
134 000555 神州信息 828,041.00 3.75
135 603993 洛阳钼业 819,754.00 3.71
136 601318 中国平安 807,845.00 3.66
137 300168 万达信息 789,174.00 3.57
138 300601 康泰生物 788,651.00 3.57
139 300373 扬杰科技 742,976.00 3.36
140 601336 新华保险 726,360.00 3.29
141 601186 中国铁建 719,906.00 3.26
142 300003 乐普医疗 701,848.00 3.18
143 300316 晶盛机电 698,598.40 3.16
144 300596 利 安 隆 694,270.00 3.14
145 601952 苏垦农发 681,888.00 3.09
146 600196 复星医药 602,311.00 2.73
147 601600 中国铝业 587,335.00 2.66
148 002507 涪陵榨菜 574,758.00 2.60
149 300364 中文在线 571,851.00 2.59
150 603160 汇顶科技 565,849.00 2.56 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 50 页 共 66 页
151 000661 长春高新 564,331.00 2.55
152 002524 光正集团 563,740.00 2.55
153 300059 东方财富 547,406.00 2.48
154 000636 风华高科 535,789.00 2.42
155 300559 佳发安泰 533,639.00 2.41
156 601138 工业富联 527,893.00 2.39
157 002311 海大集团 525,350.00 2.38
158 600884 杉杉股份 521,490.00 2.36
159 002677 浙江美大 518,995.00 2.35
160 600305 恒顺醋业 462,436.00 2.09
161 603305 旭升股份 452,493.00 2.05
162 600598 北大荒 450,870.00 2.04
163 002049 紫光国芯 448,613.00 2.03
164 600585 海螺水泥 443,138.00 2.01
注：买入包括二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权 等获得的股票，买入金
额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2
累计 卖出 金额 超出 期初 基金 资产 净值 2% 或前 20 名 的股 票明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 002422 科伦药业 5,697,291.00 25.78
2 002024 苏宁云商 5,379,593.00 24.34
3 600271 航天信息 5,100,884.00 23.08
4 002371 北方华创 4,462,863.00 20.19
5 600536 中国软件 4,018,947.86 18.18
6 000063 中兴通讯 3,618,124.00 16.37
7 300454 深信服 3,608,285.00 16.33
8 300188 美亚柏科 2,818,805.00 12.75
9 600038 中直股份 2,817,844.00 12.75
10 000729 燕京啤酒 2,772,098.00 12.54
11 000977 浪潮信息 2,718,350.00 12.30
12 603019 中科曙光 2,717,966.00 12.30
13 600588 用友网络 2,516,224.00 11.39
14 002368 太极股份 2,470,895.00 11.18
15 300319 麦捷科技 2,447,878.00 11.08
16 002044 美年健康 2,408,891.80 10.90 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 51 页 共 66 页
17 600967 内蒙一机 2,347,973.00 10.62
18 002353 杰瑞股份 2,309,916.00 10.45
19 300661 圣邦股份 2,303,664.00 10.42
20 603345 安井食品 2,123,457.91 9.61
21 002463 沪电股份 2,085,546.27 9.44
22 002153 石基信息 2,085,121.00 9.43
23 600583 海油工程 2,053,912.00 9.29
24 002585 双星新材 1,975,468.00 8.94
25 002383 合众思壮 1,968,269.00 8.91
26 300122 智飞生物 1,952,680.00 8.84
27 002916 Ｎ 深 南 1,952,383.00 8.83
28 600435 北方导航 1,759,433.00 7.96
29 300666 Ｎ 江 丰 1,756,419.00 7.95
30 603799 华友钴业 1,739,961.00 7.87
31 300170 汉得信息 1,735,941.00 7.85
32 002013 中航机电 1,724,033.25 7.80
33 002151 北斗星通 1,709,322.00 7.73
34 002507 涪陵榨菜 1,691,956.00 7.66
35 603986 兆易创新 1,662,814.80 7.52
36 002456 欧菲科技 1,599,009.00 7.23
37 300474 景 嘉 微 1,579,547.00 7.15
38 002653 海思科 1,538,173.00 6.96
39 002901 Ｎ 大 博 1,503,219.25 6.80
40 000933 *ST 神火 1,501,873.00 6.80
41 300577 开润股份 1,461,736.40 6.61
42 603259 药明康德 1,460,874.00 6.61
43 600677 航天通信 1,419,882.98 6.42
44 300401 花园生物 1,408,269.00 6.37
45 600760 中航沈飞 1,385,860.00 6.27
46 600132 重庆啤酒 1,341,758.30 6.07
47 600339 中油工程 1,334,028.00 6.04
48 000561 烽火电子 1,297,047.00 5.87
49 300208 恒顺众昇 1,291,380.00 5.84
50 002025 航天电器 1,285,838.00 5.82
51 600990 四创电子 1,281,933.00 5.80
52 300047 天源迪科 1,274,580.45 5.77
53 002384 东山精密 1,222,453.00 5.53
54 600562 国睿科技 1,191,133.00 5.39 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 52 页 共 66 页
55 002041 登海种业 1,186,972.00 5.37
56 600460 士兰微 1,183,347.16 5.35
57 300308 中际装备 1,182,483.74 5.35
58 000852 石化机械 1,180,125.54 5.34
59 300600 瑞特股份 1,173,637.00 5.31
60 002236 大华股份 1,170,876.00 5.30
61 600845 宝信软件 1,167,902.80 5.28
62 000002 万
科Ａ 1,158,999.02 5.24
63 300409 道氏技术 1,157,407.00 5.24
64 300036 超图软件 1,155,370.00 5.23
65 002304 洋河股份 1,148,825.00 5.20
66 300502 新 易 盛 1,146,578.00 5.19
67 601933 永辉超市 1,144,731.00 5.18
68 002643 万润股份 1,143,532.00 5.17
69 300550 和仁科技 1,126,572.00 5.10
70 000807 云铝股份 1,118,190.00 5.06
71 603866 桃李面包 1,117,618.00 5.06
72 601808 中海油服 1,112,479.00 5.03
73 300084 海默科技 1,107,714.00 5.01
74 000547 航天发展 1,105,555.00 5.00
75 300602 飞 荣 达 1,091,750.00 4.94
76 600523 贵航股份 1,088,113.13 4.92
77 000888 峨眉山Ａ 1,087,956.00 4.92
78 002465 海格通信 1,082,924.00 4.90
79 603619 中曼石油 1,065,738.00 4.82
80 603658 安图生物 1,064,861.00 4.82
81 002415 海康威视 1,062,819.00 4.81
82 300581 晨曦航空 1,056,486.00 4.78
83 300628 Ｎ 亿 联 1,052,716.22 4.76
84 002563 森马服饰 1,047,028.00 4.74
85 600801 华新水泥 1,040,284.00 4.71
86 600498 烽火通信 1,039,709.00 4.70
87 600893 航发动力 1,030,541.00 4.66
88 002174 游族网络 1,021,226.00 4.62
89 000768 中航飞机 1,015,922.00 4.60
90 002297 博云新材 1,009,595.80 4.57
91 600487 亨通光电 1,000,426.00 4.53
92 600501 航天晨光 984,962.00 4.46 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 53 页 共 66 页
93 300604 长川科技 982,887.00 4.45
94 300010 立 思 辰 970,283.00 4.39
95 002746 仙坛股份 968,266.00 4.38
96 002179 中航光电 962,936.00 4.36
97 002876 Ｎ三利谱 962,919.00 4.36
98 300339 润和软件 955,636.00 4.32
99 002538 司尔特 945,879.00 4.28
100 300452 山河药辅 945,800.50 4.28
101 300236 上海新阳 943,458.00 4.27
102 002554 惠 博 普 942,727.00 4.27
103 300136 信维通信 942,095.00 4.26
104 300642 透景生命 938,991.50 4.25
105 300601 康泰生物 933,554.00 4.22
106 603660 苏州科达 930,600.51 4.21
107 603727 博迈科 911,833.00 4.13
108 603156 养元饮品 907,645.20 4.11
109 000998 隆平高科 905,555.00 4.10
110 603444 吉比特 900,176.00 4.07
111 000938 紫光股份 884,348.00 4.00
112 300451 创业软件 876,708.00 3.97
113 300164 通源石油 872,900.00 3.95
114 601601 中国太保 872,775.00 3.95
115 601288 农业银行 872,082.00 3.95
116 603993 洛阳钼业 869,856.00 3.94
117 600655 豫园股份 866,505.00 3.92
118 000425 徐工机械 865,030.40 3.91
119 600600 青岛啤酒 862,957.00 3.90
120 002555 三七互娱 862,849.00 3.90
121 000818 方大化工 859,784.40 3.89
122 002745 木 林 森 846,317.00 3.83
123 601398 工商银行 845,792.00 3.83
124 601021 春秋航空 843,883.00 3.82
125 601988 中国银行 839,868.00 3.80
126 300043 星辉娱乐 837,154.06 3.79
127 300699 Ｎ 光 威 836,596.25 3.79
128 300157 恒泰艾普 833,637.00 3.77
129 002410 广联达 829,795.00 3.75
130 300627 华测导航 824,528.00 3.73 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 54 页 共 66 页
131 600219 南山铝业 821,216.00 3.72
132 600036 招商银行 818,805.00 3.70
133 600596 新安股份 812,681.00 3.68
134 300406 九强生物 809,790.00 3.66
135 300616 尚品宅配 808,870.00 3.66
136 002045 国光电器 803,264.00 3.63
137 600855 航天长峰 801,656.00 3.63
138 600864 哈投股份 800,322.00 3.62
139 300532 今天国际 795,861.00 3.60
140 601318 中国平安 786,957.00 3.56
141 000555 神州信息 786,814.00 3.56
142 600584 长电科技 784,840.00 3.55
143 002054 德美化工 782,460.00 3.54
144 600029 南方航空 780,108.00 3.53
145 002462 嘉 事 堂 767,876.00 3.47
146 000039 中集集团 760,341.00 3.44
147 300760 迈瑞医疗 757,019.00 3.43
148 300316 晶盛机电 755,201.00 3.42
149 300373 扬杰科技 753,489.00 3.41
150 300633 开立医疗 753,387.00 3.41
151 300596 利 安 隆 735,344.00 3.33
152 600595 中孚实业 730,972.00 3.31
153 300168 万达信息 711,147.00 3.22
154 000001 平安银行 645,793.00 2.92
155 601600 中国铝业 615,188.00 2.78
156 601952 苏垦农发 608,437.70 2.75
157 300554 Ｎ 三 超 595,022.00 2.69
158 002524 光正集团 585,968.00 2.65
159 000661 长春高新 570,362.00 2.58
160 300364 中文在线 542,892.00 2.46
161 601336 新华保险 542,401.00 2.45
162 002677 浙江美大 533,853.00 2.42
163 002311 海大集团 528,479.00 2.39
164 300059 东方财富 528,069.00 2.39
165 600196 复星医药 527,996.00 2.39
166 300700 岱勒新材 527,994.18 2.39
167 601138 工业富联 526,995.00 2.38
168 300003 乐普医疗 505,571.00 2.29 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 55 页 共 66 页
169 300559 佳发安泰 498,245.00 2.25
170 603160 汇顶科技 470,326.00 2.13
171 600305 恒顺醋业 462,013.00 2.09
172 601766 中国中车 453,663.00 2.05
173 600884 杉杉股份 446,982.00 2.02
注：卖出包括二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行 权等减少的股票，卖出
金额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入 股票 的成 本 总额 及卖 出股 票的 收入 总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 228,943,754.84
卖出股票收入（成交） 总额 239,343,593.68
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交 数量）填列，不考虑相
关交易费用。
8.5 期末 按债 券品 种 分类 的债 券投 资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序 的 前五 名债 券投 资明 细
无。
8.7 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序所 有资 产支 持证 券投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
8.9 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比 例大 小 排序 的 前五 名权 证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证投资。
8.10 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
8.10.1 本基 金投 资股 指 期货 的投 资政 策
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 在风险可控的前提下，
参与股指期货的投资。此外，本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动性风险，如预期
大额申购赎回、大量分红等。
8.11 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
本基金本报告期内未投资国债期货。
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 56 页 共 66 页
8.12 投资 组合 报告 附 注
8.12.1 本基 金投 资的 前 十名 证券 的发 行主 体本 期受 到调 查以 及处 罚的 情 况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查 ，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2 基金 投资 的前 十 名股 票超 出基 金合 同规 定的 备选 股票 库情 况的 说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3 期末 其他 各项 资 产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 59,289.49
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,086.51
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 60,376.00
8.12.4 期末 持有 的处 于 转股 期的 可转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末 前十 名股 票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
无。 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 57 页 共 66 页
§9 基金 份额 持 有人 信息
9.1 期末 基金 份额 持 有人 户数 及持 有人 结构
份额单位：份
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
975 24,115.50 10,004,497.99 42.55% 13,508,119.07 57.45%
9.2 期末 基金 管理 人 的从 业人 员持 有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
100.15 0.0004%
9.3 期末 基金 管理 人 的从 业人 员持 有本 开放 式基 金份 额总 量区 间的 情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份 ）
本公司高级管理人员、 基金投资和研究部
门负责人 持有本开放式基金
0
本基金基金经理 持有本开放式基金 0
9.4 发起 式基 金发 起 资金 持有 份额 情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例 （%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例 （% ）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人 固有
资金
10,004,400.00 42.55 10,004,400.00 42.55 三年
基金管理人 高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,004,400.00 42.55 10,004,400.00 42.55 三年
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 58 页 共 66 页
§10 开放 式基 金 份额 变动
单位：份
基金合同生效日（ 2016 年 1 月 26 日 ）基金份额总额
109,482,592.39
本报告期期初基金份额总额 22,899,230.07
本报告期期间基金总申购份额 16,856,958.48
减: 本报告期期间基金总赎回份额 16,243,571.49
本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） -
本报告期期末基金份额总额 23,512,617.06
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 59 页 共 66 页
§11 重大 事件 揭 示
11.1 基金 份额 持有 人 大会 决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金 管理 人、 基 金托 管人 的专 门基 金托 管部 门的 重大 人事 变动
本公司原总经理杨兵先生因个人原因，于 2018 年 6 月 11 日离职，相关公告已于 2018 年 6
月 16 日在 《证 券时 报》 上披 露。2018 年 7 月 17 日， 公司 再于 《证 券时 报》 上披 露了 “ 关于高级
管理人员变更的公告 ”，高峰先生于 7 月 16 日任职公司总经理。
本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及 基金 管理 人 、基 金财 产、 基金 托管 业务 的诉 讼
报告期内，本基金无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金 投资 策略 的 改变
本报告期内本基金投资策略未改变。
11.5 为基 金进 行审 计 的会 计师 事务 所情 况
本基金聘任普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提供审计服务。本年度支
付给普华永道中天 会计师事务所(特殊普通合伙)审计费用 60,000.00 元。该审计机构已提供审计
服务的连续年限为 2 年。
11.6 管理 人、 托管 人 及其 高级 管理 人员 受稽 查或 处罚 等情 况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
11.7 基金 租用 证券 公 司交 易单 元的 有关 情况
11.7.1 基金 租用 证券 公 司交 易单 元进 行股 票投 资及 佣金 支付 情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 60 页 共 66 页
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
方正（民 族）证券 2 449,636,267.32 96.02% 328,818.46 96.02% -
中银国际证券 2 18,651,081.20 3.98% 13,639.61 3.98% -
中信证券 4 - - - - -
注：1 、 为节 约交 易单 元资 源， 我公 司在 交易 所交 易系 统升 级的 基础 上， 对同 一银 行托 管基 金进 行
了席位整合。
2、 根据 中国 证监 会 《关 于完 善证 券投 资基 金交 易席 位制 度有 关问 题的 通知 》 （证 监基 金字[2007]48
号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司交易单元的选择标准和程序：
A：选择标准
a、公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；
b、公司具有较强的研究能力, 能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经 济研究、行业研究及市
场走向、个股分析报告和专门研究报告；
c、公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；
d、建立了 广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。
B：选择流程
公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比， 并根据评比的结果选择交易单元：
a、 服务 的主 动性 。 主要 针对 证券 公司 承接 调研 课题 的态 度、 协助 安排 上市 公司 调研 、 以及 就有 关
专题提供研究报告和讲座；
b、研究报告的质量。 主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；
c、 资讯 提供 的及 时性 及便 利性 。 主要 是指 证券 公司 提供 资讯 的时 效性 、 及时 性以 及提 供资 讯的 渠
道是否便利、提供的资讯是否充足全面。
11.7.2 基金 租用 证券 公 司交 易单 元进 行其 他证 券投 资的 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的比例
方正（民族）证券 - - - - - -
中银国际证券 - - - - - - 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 61 页 共 66 页
中信证 券 - - - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下产品缴纳增值税 的提示性公
告
证券时报
2018 年 1 月 3 日
2
红土创新改革红利灵 活配置混合
型发起式证券投资基 金变更基金
经理的公告
中国证券报
2018 年 1 月 4 日
3
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下基金新增中正达 广为销售机
构的公告
证券时报
2018 年 3 月 2 日
4
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下基金新增华信证 券为销售机
构的公告
证券时报
2018 年 3 月 8 日
5
关于新 增红 土创 新改 革红 利灵 活
配置混合型发起式证 券投资基金
基金经理的公告
中国证券报
2018 年 3 月 15 日
6
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下基金新增申万宏 源西部证券
等为销售机构的公告
中国证券报
2018 年 3 月 21 日
7
红土创新基金管理有 限公司关于
红土创新改革红利灵 活配置混合
型发起式证券投资基 金修改基金
合同、托管协议的公告
中国证券报
2018 年 3 月 24 日
8
红土创新基金管理有 限公司调整
长期停牌股票估值方法的公告
证券时报
2018 年 4 月 19 日 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 62 页 共 66 页
9
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下基金新增钜派钰 茂、 恒天明
泽为销售机构的公告
证券日报
2018 年 5 月 5 日
10
红土创新基金管理有 限公司关于
高级管理人员变更的公告
证券时报
2018 年 6 月 16 日
11
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下基金新增唐鼎耀 华为销售机
构的公告
证券时报
2018 年 6 月 27 日
12
关于旗下基金参加交 通银行费率
优惠活动的公告
中国证券报
2018 年 6 月 29 日
13
红土创新基金管理有 限公司关于
高级管理人员变更的公告
证券时报
2018 年 7 月 17 日
14
关于旗下基金参加奕 丰金融费率
优惠活动的公告
证券时报
2018 年 7 月 19 日
15
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下新增挖财基金为 销售机构的
公告
证券时报
2018 年 8 月 30 日
16
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下基金新增东方财 富证券为销
售机构的公告
证券时报
2018 年 9 月 3 日
17
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下基金新增东海证 券为销售机
构的公告
证券时报
2018 年 9 月 6 日
18
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下基金新增济安财 富为销售机
构的公告
证券时报
2018 年 9 月 11 日
19
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下基金新增植信基 金为销售机
构的公告
证券时报
2018 年 9 月 20 日 红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 63 页 共 66 页
20
关于旗下基金参加交 通银行费率
优惠活动的公告
证券时报
2018 年 9 月 29 日
21
红土创新基金管理有 限公司关于
旗下基金新增通华财 富为销售机
构的公告
证券时报
2018 年 10 月 18 日
22
关于红土创新改革红 利灵活配置
混合型发起式证券投 资基金停止
申购(含定 投、 转换 转 入) 业务的
公告
中国证券报
2018 年 12 月 18 日
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 64 页 共 66 页
§12 影响 投资 者 决策 的其 他重 要信 息
12.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序 号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101-20181231 10,004,400.00 - - 10,004,400.00 42.55%
个人
- - - - - - -
- - - - - - - -
产品特有风险
1. 巨额赎回风险
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一 投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人
被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表 现产生较大影响；
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回 。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合
同约 定情 况下 ， 如基 金管 理人 认为 有必 要， 可延 期办 理本 基金 的赎 回申 请， 投资 者可 能面 临赎 回申 请
被延期办理的风险； 如果连续 2 个开 放日 以上 （含 ） 发生 巨额 赎回 ， 基金 管理 人可 能根 据 《基 金合 同》
的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造 成影响；
2. 转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后，若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人低于 200 人，基金管理人应当向
中国证监会提出解决方案， 或按基金合 同约 定， 转换 运作 方式 或终 止基 金合 同， 其他 投资 者可 能面 临
基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
3. 流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对， 可能会产生基金仓位
调整困难，导致流动性风险；
4. 巨额赎回可能导致基金资产规模过小， 导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投
资策略。
12.2 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信 息
本基金管理人于 2016 年 1 月 13 日认购本基金金额 10,000,000.00 元，认购费用为 1,000
元， 折合 本基 金为 10,004,400.00 份（ 含募集期利息结转的份额） 。 以上固有资金作为本基金的
发起资金，自本基金基金 合同生效之日起， 所认购的基金份 额持有期限不少于 三年。根据《基
金合同》 “ 第五 部分 基 金备 案”“ 三、 基金 存 续期 内 的基 金份 额持 有 人数 量 和资 产 规模 ”及红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 65 页 共 66 页
“ 第十九部分 基金 合同 的变 更、 终止 与基 金财 产的 清算 ”“ 二、 《基 金合 同》 的终 止事 由 ”的
约定：
基金合同生效之日起三年后的对应自然日（2019 年 01 月 26 日 ） ，本 基金 资产 规模 低于 2
亿元，已出现触发基金合 同终止的情形。根 据《中华人民共和 国证券投资基金法 》 、 《公开募集
证券投资基金运作管理办 法》等规定和基金 合同 约定 ，不 需 召开 基金 份额 持有 人大 会， 基金 管
理人已终止本基金基金合同并依法履行了基金财产清算程序。
红土创新改革红利混合 2018 年年度报告
第 66 页 共 66 页
§13 备查 文件 目 录
13.1 备查文件目录
（1 ）中国证监会批准红土创新改革红利灵活配置混合型发起式证券投资基金设立的文件；
（2 ） 《红 土创 新改 革红 利灵 活配 置混 合型 发起 式证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
（3 ） 《红 土创 新改 革红 利灵 活配 置混 合型 发起 式证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
（4 ） 《红 土创 新改 革红 利灵 活配 置混 合型 发起 式证 券投 资基 金招 募说 明书 》 ；
（5 ）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
（6 ） 报告 期内 红土 创新 改 革红利灵活配置混合型发起式证券投资基金在指定报刊上各项公告
的原稿。
13.2 存放地点
深圳市福田区深南大道 4011 号港中旅大厦6 楼
13.3 查阅方式
公司网站：www.htcxfund.com
