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基金季报 > 正文: 信达信用债：2017年第二季度报告
信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 2017 年 6 月 30 日基金管理人：信达澳银基金管理有限公司基金托管人：中信银行股份有限公司报告送出日期：2017 年 7 月 21 日信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 7 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称信达澳银信用债债券基金主代码 610008 交易代码 610008 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2013 年 5 月 14 日报告期末基金份额总额 680,984,104.39 份重点投资于信用债，在有效控制本金风险的前提投资目标下，力争实现基金资产的长期稳定增值。本基金秉承本公司自下而上的价值投资理念，把注意力集中在对信用债等固定收益类资产和权益类资产的投资价值研究上，精选价值合理或相投资策略对低估的个券品种进行投资。通过整体资产配置、类属资产配置、期限配置等手段，有效构造投资组合。业绩比较基准中债总财富（总值）指数收益率本基金为债券型基金，风险收益水平较低，长期预期风险收益高于货币市场基金、低于股票型和风险收益特征混合型基金。本基金主要投资于信用债，在债券型基金中属于风险水平相对较高的投资产品。基金管理人信达澳银基金管理有限公司基金托管人中信银行股份有限公司信达澳银信用债债券下属分级基金的基金简称信达澳银信用债债券 A C 下属分级基金的交易代码 610008 610108 报告期末下属分级基金的份额总额 677,335,431.60 份 3,648,672.79 份第 2 页共 12 页信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2017 年 4 月 1 日－ 2017 年 6 月 30 日）信达澳银信用债债券 A 信达澳银信用债债券 C 1．本期已实现收益 -3,108,110.02 -24,604.59 2．本期利润 5,973,466.74 22,093.46 3．加权平均基金份额本期利润 0.0071 0.0060 4．期末基金资产净值 799,019,870.54 4,220,224.73 5．期末基金份额净值 1.180 1.157 注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较信达澳银信用债债券 A 净值增净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.68% 0.05% -0.13% 0.11% 0.81% -0.06% 信达澳银信用债债券 C 净值增净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.52% 0.05% -0.13% 0.11% 0.65% -0.06% 第 3 页共 12 页信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较第 4 页共 12 页信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告注：1、本基金基金合同于 2013 年 5 月 14 日生效，2013 年 7 月 8 日开始办理申购、赎回业务。 2、本基金的投资组合比例为：投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中对信用债券的投资比例不低于债券资产的 80%；投资于股票、权证等权益类资产的比例不超过基金资产的 20%，其中，基金投资于全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限本基金的中央财经大学金融学硕士。基金经历任金元证券股份有限公理、稳定司研究员、固定收益总部副 2013 年 5 孔学峰价值债券 - 13 年总经理；2011 年 8 月加入信月 14 日基金、鑫达澳银基金公司，历任投资安债券基研究部下固定收益部总经金（LOF）、理、固定收益副总监、固定第 5 页共 12 页信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告慧管家货收益总监、公募投资总部副币基金、总监，信达澳银稳定价值债纯债债券券基金基金经理（2011 年 9 基金、慧月 29 日起至今）、信达澳银理财货币鑫安债券基金（LOF）基金基金、新经理（2012 年 5 月 7 日起至目标混合今）、信达澳银信用债债券基金的基基金基金经理（2013 年 5 月金经理， 14 日起至今）、信达澳银慧公募投资管家货币市场基金基金经总部副总理（2014 年 6 月 26 日起至监今）、信达澳银纯债债券基金基金经理（2016 年 8 月 4 日起至今）、信达澳银慧理财货币基金基金经理（2016 年 9 月 30 日起至今）、信达澳银新目标混合基金基金经理（2016 年 10 月 25 日起至今）。注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。第 6 页共 12 页信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。报告期内基金投资策略和运作分析 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析二季度，经济整体较为平稳，CPI 处于低位，PPI 延续回落走势。影响债券市场的主要因素在监管和去杠杆政策。银监及证监会于 4 月中下旬密集出台各项监管政策，政策主要针对同业及银行委外，包括相应业务的自查及整改。政策出台的密度及力度均超市场预期，债券市场在 4-5 月出现大幅调整。但在 6 月监管有所缓和，季末央行保持了流动性的稳定，市场一致的悲观预期得到修正，债券市场收益率在 6 月下行明显，收益率曲线呈陡峭化。权益类市场也出现一定幅度的反弹。期间，本基金保持了较好的流动性，采取防御性策略，组合保持了较低的杠杆和久期，并在 6 月份积极参与长端利率债的投资，获得了较好收益。目前来看，强监管和去杠杆仍是影响债券市场的主要因素，大方向仍未出现明显变化，但监管政策较市场预期预计有所缓和。基本面方面，下半年经济受地产投资和基建投资可能下降的影响，面临着一定的下行压力。通胀预计仍维持低位，基本面整体对债券市场仍然有利。从绝对收益率水平来看，目前的估值水平也具有一定的安全边际。因此下半年对债券市场不应过度悲观。基于以上判断，本基金将维持适度的组合久期和杠杆，下半年在投资上将转向中性乐观，积极把握长端债券和可转债的投资机会，获取超额收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至报告期末，A 类基金份额：基金份额净值为 1.180 元，份额累计净值为 1.180 元，本报告期份额净值增长率为 0.68%，同期业绩比较基准收益率为-0.13 %；截至报告期末，C 类基金份额：基金份额净值为 1.157 元，份额累计净值为 1.157 元，本报告期份额净值增长率为 0.52%，同期业绩比较基准收益率为-0.13%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）第 7 页共 12 页信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 1 权益投资 1,235,061.08 0.15 其中：股票 1,235,061.08 0.15 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 585,224,785.50 72.43 其中：债券 585,224,785.50 72.43 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 208,850,220.43 25.85 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 3,912,237.70 0.48 8 其他资产 8,714,565.65 1.08 9 合计 807,936,870.36 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 - - 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 26,325.00 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 1,107,136.08 0.14 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 101,600.00 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,235,061.08 0.15 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产净序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）值比例（％） 1 300050 世纪鼎利 109,944 1,107,136.08 0.14 2 000888 峨眉山Ａ 8,000 101,600.00 0.01 第 8 页共 12 页信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 3 002758 华通医药 1,875 26,325.00 0.00 注：本基金本报告期末仅持有上述股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 119,538,000.00 14.88 其中：政策性金融债 119,538,000.00 14.88 4 企业债券 47,393,658.60 5.90 5 企业短期融资券 400,852,000.00 49.90 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 17,441,126.90 2.17 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 585,224,785.50 72.86 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产净值序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）比例（％） 1 170204 17 国开 04 900,000 89,613,000.00 11.16 2 011698606 16 紫金矿业 SCP007 500,000 50,160,000.00 6.24 3 011762016 17 海淀国资 SCP001 500,000 50,120,000.00 6.24 4 011752017 17 粤电 SCP001 500,000 50,090,000.00 6.24 5 041654069 16 大秦铁路 CP002 500,000 49,940,000.00 6.22 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策注：本基金未参与投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注：本基金本报告期末未持有国债期货。第 9 页共 12 页信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 5.9.3 本期国债期货投资评价注：本基金未参与投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。 5.10.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 43,701.68 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 8,670,563.97 5 应收申购款 300.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,714,565.65 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号债券代码债券名称公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 132004 15 国盛 EB 2,354,543.00 0.29 2 120001 16 以岭 EB 1,169,151.00 0.15 3 128012 辉丰转债 1,087,776.00 0.14 4 113008 电气转债 1,038,600.00 0.13 5 132003 15 清控 EB 251,762.00 0.03 注：本基金本报告期末仅持有上述处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份信达澳银信用债债券项目信达澳银信用债债券 A C 报告期期初基金份额总额 1,037,623,889.93 3,715,860.02 第 10 页共 12 页信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告报告期期间基金总申购份额 45,795.24 14,965.63 减:报告期期间基金总赎回份额 360,334,253.57 82,152.86 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列）报告期期末基金份额总额 677,335,431.60 3,648,672.79 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资持有基金份申者额比例达到序期初购赎回份额占类或者超过持有份额号份额份份额比别 20%的时间额区间 2017 年 4 月机 1 1 日-2017 1,012,765,097.75 - 359,718,922.24 653,046,175.51 95.90% 构年 6 月 30 日个 - - - - - - - 人产品特有风险 1、赎回申请延期办理的风险机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险； 2、基金净值大幅波动的风险机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动； 3、提前终止基金合同的风险机构投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于 5000 万元的情形，若连续六十个工作日出现基金资产净值低于 5000 万元情形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算； 4、基金规模过小导致的风险机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交第 11 页共 12 页信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告易困难的情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、《信达澳银信用债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《信达澳银信用债债券型证券投资基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。 9.2 存放地点备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。第 12 页共 12 页

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