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公告新闻 > 基金公告 > 正文: 银华添润定期开放债券型证券投资基金2022年第一季度报告
银华添润定期开放债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 2022 年 3 月 31 日基金管理人：银华基金管理股份有限公司基金托管人：兴业银行股份有限公司报告送出日期：2022 年 4 月 20 日银华添润定期开放债券 2022 年第 1 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 04 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2022 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况基金简称银华添润定期开放债券基金主代码 004087 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2018 年 12 月 14 日报告期末基金份额总额 2,000,183,147.73 份投资目标本基金通过把握债券市场的收益率变化，在控制风险的前提下力争为投资人获取稳健回报。投资策略封闭期内，本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素的基础上，动态调整组合久期和债券的结构，并通过自下而上精选债券，获取优化收益。开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，防范流动性风险，满足开放期流动性的需求。本基金投资组合比例为：债券投资占基金资产的比例不低于 80%，但在每次开放期开始前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述比例限制；在开放期内，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制。业绩比较基准中债综合指数（全价）收益率。风险收益特征本基金为债券型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。基金管理人银华基金管理股份有限公司第 2 页共 12 页银华添润定期开放债券 2022 年第 1 季度报告基金托管人兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 18,631,380.28 2.本期利润 13,283,260.43 3.加权平均基金份额本期利润 0.0066 4.期末基金资产净值 2,026,144,454.49 5.期末基金份额净值 1.0130 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基阶段准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.66% 0.04% 0.09% 0.06% 0.57% -0.02% 过去六个月 1.84% 0.03% 0.69% 0.06% 1.15% -0.03% 过去一年 4.02% 0.03% 1.99% 0.05% 2.03% -0.02% 过去三年 11.85% 0.05% 2.98% 0.07% 8.87% -0.02% 自基金合同 13.63% 0.05% 3.83% 0.07% 9.80% -0.02% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较第 3 页共 12 页银华添润定期开放债券 2022 年第 1 季度报告注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：债券投资占基金资产的比例不低于 80%，但在每次开放期开始前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述比例限制；在开放期内，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士学位。2011 年至 2013 年任职于安信证券研究所；2013 年加盟银华基金管理有限公司，曾担任研究员、基金经理助理职务。自 2015 年 5 月 25 日至 2017 年 7 月 13 日担任银华永益分级债券型证券投资基金基金经理，自 2015 年 5 月 25 日至 2016 年 1 月 17 日兼任银华永兴纯债分级瞿灿女本基金的 2021 年 3 月 24 - 10.5 年债券型发起式证券投资基金基金经理，自士基金经理日 2016 年 1 月 18 日至 2022 年 3 月 8 日兼任银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金（LOF）基金经理，自 2016 年 2 月 15 日至 2018 年 9 月 6 日兼任银华永利债券型证券投资基金基金经理，自 2016 年 3 月 18 日至 2018 年 8 月 22 日兼任银华合利债券型证券投资基金基金经理，自第 4 页共 12 页银华添润定期开放债券 2022 年第 1 季度报告 2016 年 4 月 6 日至 2019 年 3 月 2 日兼任银华双动力债券型证券投资基金基金经理，自 2016 年 10 月 17 日至 2020 年 6 月 1 日兼任银华增强收益债券型证券投资基金基金经理，自 2018 年 6 月 27 日至 2020 年 1 月 18 日兼任银华中证 5 年期地方政府债指数证券投资基金、银华中证 10 年期地方政府债指数证券投资基金基金经理，自 2018 年 6 月 27 日至 2020 年 4 月 2 日兼任银华上证 5 年期国债指数证券投资基金、银华上证 10 年期国债指数证券投资基金基金经理，自 2018 年 6 月 27 日至 2020 年 11 月 4 日兼任银华中债 -5 年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华中债-10 年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金基金经理，自 2018 年 6 月 27 日至 2020 年 9 月 11 日兼任银华中债 AAA 信用债指数证券投资基金基金经理，自 2018 年 12 月 7 日至 2019 年 12 月 18 日兼任银华安盈短债债券型证券投资基金基金经理，自 2019 年 2 月 13 日至 2020 年 2 月 17 日兼任银华安鑫短债债券型证券投资基金基金经理，自 2019 年 3 月 14 日至 2020 年 8 月 5 日兼任银华安享短债债券型证券投资基金基金经理，自 2019 年 8 月 21 日至 2020 年 5 月 30 日兼任银华稳裕六个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，自 2020 年 3 月 5 日至 2022 年 3 月 11 日兼任银华永盛债券型证券投资基金基金经理，自 2020 年 12 月 23 日至 2021 年 7 月 30 日兼任银华长江经济带主题债券型证券投资基金基金经理，自 2021 年 3 月 24 日起兼任银华添润定期开放债券型证券投资基金及银华添益定期开放债券型证券投资基金基金经理，自 2021 年 7 月 23 日起兼任银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，自 2021 年 11 月 26 日起兼任银华顺益一年定期开放债券型证券投资基金基金经理，自 2021 年 12 月 2 日起兼任银华永丰债券型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。第 5 页共 12 页银华添润定期开放债券 2022 年第 1 季度报告 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华添润定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内（1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2022 年一季度，国内外疫情持续，地缘冲突加剧，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，后续经济走向存在较大不确定性。生产方面，1-2 月工业增加值同比由 2021 年 12 月的 4.3%回升至 7.5%。外需方面，1-2 月以美元计价出口同比增速 16.3%，较 2021 年 12 月出现了一定幅度回落，与制造业 PMI 新出口订单出现了一定背离，或基数效应有关，整体外需仍然偏强，但出口商品结构反应了后续或存在“后劲不足”的隐忧。内需方面，1-2 月固定资产投资累计同比增加 12.2%，较 2021 年全年累计同比增速 4.9%显著增加。分行业来看，房地产开发投资增速录得 3.7%的增长，但从购地面积、新开工面积、竣工面积等多个指标可以看出，目前房地产行业仍较为低迷。基建投资整体符合预期，制造业投资剔除基数影响后 3 年平均增速仅为 4.4%，可能受到上游涨价压缩利润空间等影响，后续观察进一步留抵退税等优惠政策的提振作用。社会消第 6 页共 12 页银华添润定期开放债券 2022 年第 1 季度报告费品零售方面，1-2 月社消数据有所改善，但随着 3 月以来疫情多点爆发，消费难言乐观。物价方面，2 月 CPI 同比增长 0.9%，与 1 月持平，PPI 同比增长 8.8%，较 1 月回落 0.3%，核心 CPI 走弱反应内需仍然疲软，国际地缘政治冲击增大了原油价格的不确定性，未来 PPI 回落速度或低于预期。货币政策方面，央行继续采取稳健的货币政策基调度，保持了货币政策的连续性、稳定性、可持续性，1 月份央行下调中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率 10bp，降息后 DR007 围绕政策利率 2.1%中枢波动。债市方面，一季度债券市场一波三折，收益率波动较大。1 月份受货币政策宽松预期的推动，债市延续了 2021 年 12 月的牛市走势，收益率震荡下行创出新低。1 月中旬人民银行降低政策利率后，信贷数据逐渐好转，前期对于经济的过度悲观预期逐渐修复，收益率触底回升。2 月随着超预期的金融数据出炉，市场对于经济复苏的担忧加剧，收益率加速上行。3 月初，俄乌冲突导致权益市场波动加剧，债券市场抛压较重，债券收益率进一步上行，临近月底在疫情快速扩散等因素影响下收益率重拾下行走势。综合来看，一季度 1 年期国开债下行约 5bp，10 年期国开债下行约 5bp，10 年期国债基本与 2021 年四季度末持平，3 年期 AAA 中票上行约 17bp，5 年期 AAA 中票上行约 20bp。 2022 年一季度，本基金根据市场情况积极调整组合结构和组合久期，同时根据不同品种的表现优化了持仓结构。展望 2022 年二季度，国内外环境复杂性不确定性加剧。世界经济复苏进程受阻，全球粮食、能源等大宗商品价格大幅波动，国内疫情爆发频次有所增加，部分中小市场主体面临更大困难，经济下行压力进一步加大。物价方面，境外大宗商品价格上涨幅度较大，但终端需求疲软制约了涨价压力的传导。资金面方面，货币政策上将延续稳健的货币政策基调，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。综合认为，二季度债券市场可能处于震荡格局，持续关注海外发达经济体加息进程和国内稳增长政策的落地情况。基于以上对基本面状况的分析，本基金认为未来一个季度债券市场仍将存在投资机会，短期内债券市场收益率将继续维持低位震荡格局。在策略上，本基金将维持适度杠杆水平，采取中性久期，在严格控制信用风险的前提下，对组合配置进行优化调整。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末本基金份额净值为 1.0130 元；本报告期基金份额净值增长率为 0.66%，业绩比较基准收益率为 0.09%。第 7 页共 12 页银华添润定期开放债券 2022 年第 1 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,144,286,384.18 97.52 其中：债券 3,144,286,384.18 97.52 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 79,945,773.25 2.48 8 其他资产 45,498.97 0.00 9 合计 3,224,277,656.40 100.00 注：由于四舍五入的原因，市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合注：本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 第 8 页共 12 页银华添润定期开放债券 2022 年第 1 季度报告 3 金融债券 1,668,490,798.36 82.35 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 513,472,376.43 25.34 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 962,323,209.39 47.50 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,144,286,384.18 155.19 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%） 1 2128024 21 中国银行 02 1,500,000 153,043,717.81 7.55 2 2028029 20 交通银行 01 1,000,000 102,711,857.53 5.07 20 建信租赁债 3 2022040 1,000,000 102,682,109.59 5.07 01 20 农业银行二级 4 2028013 1,000,000 102,652,191.78 5.07 01 20 浙商银行小微 5 2028009 1,000,000 102,280,684.93 5.05 债 02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。第 9 页共 12 页银华添润定期开放债券 2022 年第 1 季度报告 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.10.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 45,498.97 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 45,498.97 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：本基金本报告期末未持有股票投资。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额 2,000,182,165.31 报告期期间基金总申购份额 982.42 减：报告期期间基金总赎回份额 - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 2,000,183,147.73 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息第 10 页共 12 页银华添润定期开放债券 2022 年第 1 季度报告 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例者期初申购赎回份额占比序号达到或者超过 20% 持有份额类份额份额份额（%）的时间区间别机 1 20220101-20220331 2,000,179,000.00 - - 2,000,179,000.00 99.99 构产品特有风险投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息本基金管理人于 2022 年 3 月 22 日披露了《银华添润定期开放债券型证券投资基金分红公告》，本基金以 2022 年 3 月 16 日为收益分配基准日，向 2022 年 3 月 23 日注册登记在册的基金份额持有人按每 10 份基金份额 0.060 元的方案进行分红。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华添润定期开放债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件及银华添润定期开放债券型证券投资基金获中国证监会准予变更注册的文件 9.1.2《银华添润定期开放债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华添润定期开放债券型证券投资基金招募说明书》第 11 页共 12 页银华添润定期开放债券 2022 年第 1 季度报告 9.1.4《银华添润定期开放债券型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。银华基金管理股份有限公司 2022 年 4 月 20 日第 12 页共 12 页

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