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融通通祺债券：2018年第二季度报告

融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人：融通基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2018 年 7 月 19 日 融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 2018 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 融通通祺债券 交易代码 003648 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 11 月 10 日 报告期末基金份额总额 210,008,539.23 份 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业 投资目标 绩比较基准的投资收益。 本基金的具体投资策略包括资产配置策略、利率策 投资策略 略、信用策略、类属配置与个券选择策略以及资产 支持证券投资策略等部分。 业绩比较基准 中债综合指数收益率 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货 风险收益特征 币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属 于较低风险/收益的产品。 基金管理人 融通基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年 6 月 30 日 主要财务指标 ） 1.本期已实现收益 2,234,527.53 第 2 页 共9 页 融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2.本期利润 2,692,066.56 3.加权平均基金份额本期利润 0.0128 4.期末基金资产净值 217,553,366.36 5.期末基金份额净值 1.0359 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 1.25% 0.04% 1.01% 0.10% 0.24% -0.06% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 第 3 页 共9 页 融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 离任日 从业 说明 任职日期 期 年限 朱浩然 本基金的基 2017/9/9 5 朱浩然先生，中央财经大学经济 金经理 学硕士、经济学学士。5 年证券 投资从业经历，具有基金从业资 格，现任融通基金管理有限公司 固定收益部基金经理。历任华夏 基金管理有限公司机构债券投资 部信用研究员、交易管理部交易 员、机构债券投资部基金研究员、 上海毕朴斯投资管理合伙企业投 资经理。2017 年 2 月加入融通基 金管理有限公司，历任固定收益 部专户投资经理，现任融通通福 债券、融通月月添利、融通通颐 定期开放债券、融通通源短融、 融通通和债券、融通通润债券、 融通通玺债券、融通通祺债券、 融通通瑞债券基金的基金经理。 黄浩荣 本基金的基 2017/7/28 4 黄浩荣先生，厦门大学管理学硕 金经理 士，4 年证券投资从业经历，具 有基金从业资格。2014 年 6 月加 入融通基金管理有限公司，历任 固定收益部固定收益研究员，现 任融通易支付货币、融通汇财宝 货币（由原融通七天理财债券转 型而来）、融通通源短融债券、 融通增利债券、融通通安债券、 融通通福债券（LOF）（由原融 通通福分级债券转型而来）、融 通通和债券、融通通祺债券、融 通通宸债券、融通通玺债券、融 通通穗债券、融通通润债券、融 通通颐定期开放债券、融通通昊 定期开放债券基金的基金经理。 注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关 的工作时间为计算标准。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规 第 4 页 共9 页 融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持 有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及 基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在 授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基 金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金报告期内未发生异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 上半年经济整体呈现边际走弱迹象，从三驾马车的角度来看，消费贡献较大，资本形成连续 两个季度小幅下滑，进出口贡献在二季度转负。 投资方面，固定资产投资累计同比增速从 2 月的 7.9%下行至 5 月的 6.1%，其中基建、地产 贡献较大，采矿、制造业、电力热力增速低于整体增速。坚挺的地产投资数据主要受到低库存、 土地购置费支撑，预期未来在资金来源趋紧、棚改货币化力度减弱、调控政策严格执行下边际走 弱，但整体仍会表现出一定的韧性。基建方面，在规范地方举债、严控地方政府债务规模的政策 导向下，广义财政收缩带来的基建下行是大概率趋势。外需方面，欧洲经济增速有所放缓，美国 经济惊喜指数临近转负，贸易战持续发酵，外需贡献可能边际走弱。消费方面，地产产业链相关 消费增速回落明显，汽车消费已显疲态。从收入分配角度来看，个税增速、工业企业利润增速、 GDP 名义增速均高于可支配收入增速，住户信贷占可支配收入的比重也基本与 2008-2009 年相当， 居民消费能力改善空间有限。 物价方面，我们认为在地缘政治因素、限产及部分国家增产影响之下，油价可能高位震荡， 猪肉价格在规模化养殖的背景下存栏可能被低估，暂时没有大幅向上的风险。短期内物价不是货 币政策的掣肘。 货币政策方面，我们认为还有放松空间，措施包括降准、公开市场暂停跟随加息等等，主要 支持因素包括：信用收缩大环境下经济有下行压力；维持低利率水平有助于降低实体杠杆率；银 行在债转股、表外转表内、资本金方面面临压力。 从组合操作来看，年初以来组合增持了长久期利率债和 3 年以内 AAA 国企信用债，减持了转 债，减持了民营企业债券。展望未来，我们将积极寻求长久期利率债的交易机会和转债的配置机 第 5 页 共9 页 融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 会，降低民营企业或中低等级信用债的仓位和久期贡献，提高 2 年附近 AAA 国企信用债的仓位， 以赚取套息。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.0359 元；本报告期基金份额净值增长率为 1.25%，业 绩比较基准收益率为 1.01%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 210,596,650.00 96.69 其中：债券 210,596,650.00 96.69 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 2,034,836.53 0.93 8 其他资产 5,180,896.90 2.38 9 合计 217,812,383.43 100.00 5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值比例 序号 债券品种 公允价值（元） （%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 33,256,400.00 15.29 其中：政策性金融债 13,034,400.00 5.99 4 企业债券 19,840,000.00 9.12 5 企业短期融资券 40,222,000.00 18.49 6 中期票据 100,554,000.00 46.22 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 16,724,250.00 7.69 9 其他 - - 第 6 页 共9 页 融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 10 合计 210,596,650.00 96.80 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序 资产净 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 号 值比例 （%） 1 101470002 14 蓉城交通 MTN001 200,000 20,502,000.00 9.42 2 101800075 18 凤凰传媒 MTN001 200,000 20,458,000.00 9.40 3 1722024 17 国开金融债 200,000 20,222,000.00 9.30 4 101455031 14 宁国资 MTN001 200,000 20,192,000.00 9.28 5 011753073 17 粤广业 SCP005 200,000 20,138,000.00 9.26 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.7 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.7.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未持有国债期货。 5.7.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.7.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 284.76 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 5,180,612.14 5 应收申购款 - 第 7 页 共9 页 融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,180,896.90 5.8.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 209,981,069.03 报告期期间基金总申购份额 33,305.64 减:报告期期间基金总赎回份额 5,835.44 报告期期末基金份额总额 210,008,539.23 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比例 序 类别 达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 号 20%的时间区间 机构 1 20180401-20180630 209,978,041.92 - - 209,978,041.92 99.99% 个人 　 - - - - - - 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金单位份额净 值剧烈波动的风险及流动性风险。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《融通通祺债券型证券投资基金基金合同》 （二）《融通通祺债券型证券投资基金托管协议》 （三）《融通通祺债券型证券投资基金招募说明书》及其更新 （四）中国证监会批准融通通祺债券型证券投资基金设立的文件 （五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照 第 8 页 共9 页 融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 （六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理、基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站 http://www.rtfund.com 查询。 融通基金管理有限公司 2018 年 7 月 19 日 第 9 页 共9 页