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基金季报 > 正文: 融通通祺债券：2018年第一季度报告
融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 2018 年 3 月 31 日基金管理人：融通基金管理有限公司基金托管人：中国民生银行股份有限公司报告送出日期：2018 年 4 月 23 日融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 2018 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况基金简称融通通祺债券交易代码 003648 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2016 年 11 月 10 日报告期末基金份额总额 209,981,069.03 份本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业绩投资目标比较基准的投资收益。本基金的具体投资策略包括资产配置策略、利率策投资策略略、信用策略、类属配置与个券选择策略以及资产支持证券投资策略等部分。业绩比较基准中债综合指数收益率本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币风险收益特征市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低风险/收益的产品。基金管理人融通基金管理有限公司基金托管人中国民生银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2018 年 1 月 1 日－ 2018 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 2,375,551.35 2.本期利润 4,107,681.06 3.加权平均基金份额本期利润 0.0196 4.期末基金资产净值 214,832,940.77 第 2 页共9 页融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 5.期末基金份额净值 1.0231 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较业绩比较基准净值增长率净值增长率业绩比较基阶段收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 1.95% 0.03% 1.13% 0.04% 0.82% -0.01% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：本基金的建仓期为自合同生效日起 6 个月，至建仓期结束，各项资产配置比例符合合同约定。第 3 页共9 页融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限证券姓名职务离任日从业说明任职日期期年限朱浩然本基金的基 2017/9/9 5 朱浩然先生，中央财经大学经济金经理学硕士、经济学学士。5 年证券投资从业经历，具有基金从业资格，现任融通基金管理有限公司固定收益部基金经理。历任华夏基金管理有限公司机构债券投资部信用研究员、交易管理部交易员、机构债券投资部基金研究员、上海毕朴斯投资管理合伙企业投资经理。2017 年 2 月加入融通基金管理有限公司，历任固定收益部专户投资经理，现任融通通福债券、融通月月添利、融通通颐定期开放债券、融通通源短融、融通通和债券、融通通润债券、融通通玺债券、融通通祺债券、融通通瑞债券基金的基金经理。黄浩荣本基金的基 2017/7/28 4 黄浩荣先生，厦门大学管理学硕金经理士，4 年证券投资从业经历，具有基金从业资格。2014 年 6 月加入融通基金管理有限公司，历任固定收益部固定收益研究员，现任融通易支付货币、融通汇财宝货币（由原融通七天理财债券转型而来）、融通通源短融债券、融通增利债券、融通通安债券、融通通福债券（LOF）（由原融通通福分级债券转型而来）、融通通和债券、融通通祺债券、融通通宸债券、融通通玺债券、融通通穗债券、融通通润债券、融通通颐定期开放债券基金的基金经理。注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关的工作时间为计算标准。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，第 4 页共9 页融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本基金报告期内未发生异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析一季度经济表现偏弱，主要工业品价格有所回落。投资方面，2018 年前两个月地产投资增速高达 9.9%，大超预期，但如果拆分看，可以发现高增速主要是由土地购置推动，而这一部分是不纳入 GDP 核算、不直接产生需求的。但可以拉动需求的建安投资，增速继续回落。从领先指标来看，2 月份的施工面积增速、新开工面积增速都有明显下滑。预计二季度建安投资增速可能转负，将继续拖累需求。今年节后开工普遍较晚，导致需求较往年有所延后，钢铁、有色、化工等主要工业品价格有所回落，猪肉价格春节后大幅下滑且春节前后的总体走势弱于季节性，短期通胀的压力有显著缓解。3 月 PMI 季节性回升，但产成品库存与原材料库存也出现了一定程度的上行，节前企业普遍备库较多，高频数据显示近期部分行业库存增加属于需求放缓环境下的被动增加，当前正处于“金三银四”，后续继续关注库存变化及下游需求分化。一季度债市先跌后涨，行情跌宕起伏。1 月开局低迷，10 年期国债利率一度升至 3.98%，而 10 年期国开债利率也超过了 5.1%。但到 3 月末，10 年期国债利率已经降至 3.74%，10 年期国开债利率降至 4.65%，均已降至年初水平之下，债市以大涨收官。短端资金面宽松、社会融资需求的下滑以及中美贸易战带来的避险情绪是本轮债市回暖的核心逻辑。展望后期，随着 4 月季节性财政缴款来临和两会维稳需求消退，资金面可能面临波动，开工旺季来临，商品去库加快可能对前期低迷的工业品价格构成支撑，短期内利率债可能陷入震荡，中等期限信用债随着资金利率的回落，可能有补涨空间。中长期来看，2018 年下游需求整体格局偏弱，居民杠杆控制、房地产企业减少拿地、城投平台融资受约束、国企央企要求去杠杆，这使得融资需求和资金需求之间的缺口减弱。更值得关注的是今年财政赤字率下调，广义财政对经济数据拉动作用弱化，经济基本面对债券的负面影响逐步减弱甚至转向利好，长期限利率债可能迎第 5 页共9 页融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告来上涨。本基金将积极把握长期限利率债及 3 年以内中高等级信用债的配置机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末本基金份额净值为 1.0231 元；本报告期基金份额净值增长率为 1.95%，业绩比较基准收益率为 1.13%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 206,776,500.00 96.17 其中：债券 206,776,500.00 96.17 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 2,000,000.00 0.93 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 1,256,462.65 0.58 8 其他资产 4,976,137.24 2.31 9 合计 215,009,099.89 100.00 5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 29,861,000.00 13.90 其中：政策性金融债 10,009,000.00 4.66 4 企业债券 19,696,000.00 9.17 5 企业短期融资券 40,148,000.00 18.69 6 中期票据 100,368,000.00 46.72 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 16,703,500.00 7.78 9 其他 - - 10 合计 206,776,500.00 96.25 第 6 页共9 页融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产净值比序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）例（%） 1 101470002 14 蓉城交通 MTN001 200,000 20,552,000.00 9.57 2 101471005 14 龙控 MTN001 200,000 20,260,000.00 9.43 3 1382243 13 粤城建 MTN1 200,000 20,166,000.00 9.39 4 011769030 17 同方 SCP005 200,000 20,112,000.00 9.36 5 101455031 14 宁国资 MTN001 200,000 20,056,000.00 9.34 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.7 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.7.1 本期国债期货投资政策本基金本报告期未持有国债期货。 5.7.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货。 5.7.3 本期国债期货投资评价本基金本报告期未持有国债期货。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 501,756.85 3 应收股利 - 4 应收利息 4,474,380.39 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 第 7 页共9 页融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 8 其他 - 9 合计 4,976,137.24 5.8.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 §6 开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额 209,981,049.69 报告期期间基金总申购份额 88.92 减:报告期期间基金总赎回份额 69.58 报告期期末基金份额总额 209,981,069.03 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者持有基金份额比例序类别达到或者超过 20%的期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比号时间区间机构 1 20180101-20180331 209,978,041.92 209,978,041.92 100.00% 个人产品特有风险当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金单位份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息（1）根据 2016 年 12 月 25 日财政部、国家税务总局联合下发的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税〔2016〕140 号）、2017 年 1 月 10 日财政部、国家税务总局联合下发的《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》（财税〔2017〕2 号）及财政部 2017 年 6 月 30 日发布的《关于资管产品增值税有关问题的通知》（财税[2017]56 号）的通知，现明确自 2018 年 1 月 1 日起，基金管理人运营公募基金及资管产品（以下简称“产品”）过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。自 2018 年 1 月 1 日（含）起，本基金管理人将对旗下存续及新增产品发生的增值税应税行为第 8 页共9 页融通通祺债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告按照相关规定以及税务机关的要求计算和缴纳增值税税款及附加税费。前述税款及附加税费是产品管理、运作和处分过程中发生的，将由产品资产承担，从产品资产中提取缴纳，可能对产品收益水平有所影响，敬请广大投资者知悉。（2）根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的要求，本基金管理人经与基金托管人协商一致，对本基金合同进行了修订和更新。本次修订和更新仅涉及与《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》相关的条款，包括前言、释义、基金份额的申购与赎回、基金的投资、基金资产估值、基金的信息披露等，具体内容详见 2018 年 3 月 22 日基金管理人网站披露的相关公告和修订更新后的法律文件。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录（一）《融通通祺债券型证券投资基金基金合同》（二）《融通通祺债券型证券投资基金托管协议》（三）《融通通祺债券型证券投资基金招募说明书》及其更新（四）中国证监会批准融通通祺债券型证券投资基金设立的文件（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点基金管理、基金托管人处。 9.3 查阅方式投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站 www.rtfund.com 查询。融通基金管理有限公司 2018 年 4 月 23 日第 9 页共9 页

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