新闻

基金季报 > 正文: 银华聚利灵活配置混合型证券投资基金2022年第二季度报告
银华聚利灵活配置混合型证券投资基金 2022 年第 2 季度报告 2022 年 6 月 30 日基金管理人：银华基金管理股份有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2022 年 7 月 19 日银华聚利灵活配置混合 2022 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 07 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2022 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称银华聚利灵活配置混合基金主代码 001280 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2015 年 5 月 14 日报告期末基金份额总额 475,456,794.19 份投资目标通过对股票市场、债券市场的走势预判，在严格控制风险的前提下为投资人获取稳健回报。投资策略本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，本基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为 0%–95%，权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。业绩比较基准一年期人民币定期存款基准利率（税后）+1.00%。风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金。基金管理人银华基金管理股份有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司第 2 页共 12 页银华聚利灵活配置混合 2022 年第 2 季度报告下属分级基金的基金简称银华聚利灵活配置混合 A 银华聚利灵活配置混合 C 下属分级基金的交易代码 001280 002326 报告期末下属分级基金的份额总额 333,191,770.93 份 142,265,023.26 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元报告期（2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日）主要财务指标银华聚利灵活配置混合 A 银华聚利灵活配置混合 C 1.本期已实现收益 -4,686,797.99 -352,172.00 2.本期利润 58,223,006.93 23,525,404.21 3.加权平均基金份额本期利润 0.1982 0.3044 4.期末基金资产净值 502,987,138.49 210,335,168.04 5.期末基金份额净值 1.510 1.478 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较银华聚利灵活配置混合 A 业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准阶段净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 11.06% 1.59% 0.63% 0.01% 10.43% 1.58% 过去六个月 -7.98% 1.62% 1.25% 0.01% -9.23% 1.61% 过去一年 -11.11% 1.42% 2.53% 0.01% -13.64% 1.41% 过去三年 100.35% 1.44% 7.80% 0.01% 92.55% 1.43% 过去五年 125.56% 1.38% 13.32% 0.01% 112.24% 1.37% 自基金合同 165.26% 1.17% 19.79% 0.01% 145.47% 1.16% 生效起至今银华聚利灵活配置混合 C 第 3 页共 12 页银华聚利灵活配置混合 2022 年第 2 季度报告业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准阶段净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 10.94% 1.59% 0.63% 0.01% 10.31% 1.58% 过去六个月 -8.16% 1.61% 1.25% 0.01% -9.41% 1.60% 过去一年 -11.39% 1.41% 2.53% 0.01% -13.92% 1.40% 过去三年 98.62% 1.44% 7.80% 0.01% 90.82% 1.43% 过去五年 121.49% 1.38% 13.32% 0.01% 108.17% 1.37% 自基金合同 129.52% 1.23% 16.92% 0.01% 112.60% 1.22% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较第 4 页共 12 页银华聚利灵活配置混合 2022 年第 2 季度报告注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例为 0%–95%，权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士学位。曾就职于银华基金管理有限公司、大成基金管理有限公司，2017 年 6 月再次加入银华基金，现任投资管理一部基金经理。自 2017 年 11 月 8 日起担任银华聚利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自 2017 年 11 月 24 日起兼任银华万物互联灵活配置混合型证券投资基孙蓓琳本基金的 2017 年 11 月 8 - 17.5 年金基金经理，自 2018 年 3 月 29 日起兼任女士基金经理日银华积极成长混合型证券投资基金基金经理，自 2018 年 8 月 30 日起兼任银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理，自 2019 年 7 月 5 日起兼任银华积极精选混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。第 5 页共 12 页银华聚利灵活配置混合 2022 年第 2 季度报告注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内（1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析报告期内，上证指数上涨 4.50%，深证成指上涨 6.42%，创业板指数上涨 5.68%。受制于疫情以及地缘冲突的影响，2022 年二季度市场呈现出先跌后回升的格局。4 月下旬，随着上海疫情逐渐得到控制以及地产、汽车、基建等领域的宽松政策集中出台，市场出现了估值修复的普涨行情。之前由于疫情原因跌幅较大的汽车、新能源等板块表现较好，而行业景气度恢复较慢的电子、地产等行业表现相对较差。二季度上海、北京连续遭遇疫情冲击，经济压力非常大，在这个背景下国内的流动性进一步释放，国家也出台了各种稳定经济增长的措施，虽然我们也曾经对疫情的发展无所适从，但是随着上海解封、各地防疫政策更加灵活化，我们判断经济最差的时候应该过去，流动性的释放以及第 6 页共 12 页银华聚利灵活配置混合 2022 年第 2 季度报告各种稳定经济政策的影响将逐步发挥作用，未来经济会进入弱复苏的状态。对中国比较有利的另一个方面则是由于美联储加息预期的增强以及俄乌战争的影响，欧洲经济以及美国经济承受着较大的放缓压力，在这个经济前景的担忧下，工业金属价格大幅下跌，这使得国内在一季度曾经高企的通胀压力将得到极大的缓解。中国市场将迎来一段通胀下行、经济上行的时间窗口，这对股票市场也是一个比较有利的状态。基于以上判断，我们对未来一段时间的 A 股市场相对乐观，结构性行情有望持续。从行业角度来看，疫情期间受损的消费板块有望逐步好转，我们看好消费板块中的龙头企业，也看好新兴消费领域的成长股。虽然未来复苏的节奏会比较缓慢，但是我们依然相信疫情终将过去，人类总会回归正常生活，因此中长期进入价值区间的龙头企业是我们较为看好的方向。能源价格高企依然是目前全球经济难以解决的问题。由于油价的影响因素众多，我们无法对油价有独立且准确的判断，但从海外整体能源价格与国内价格倒挂的现象来看，我们判断能源问题依然是未来难以解决的问题。这也是过去多年全球碳中和与 ESG 导向下能源企业减少资本开支带来的必然结果。如果能源价格高企难以缓解，那么能源相关的领域可能会继续维持较高的景气度，我们相对更加看好能源运输、新能源中的海风以及储能行业的长期发展空间，也将在相关行业中积极寻找更多的投资机会。最后，下一阶段我们对医药板块的判断也有所调整。一方面是疫情期间医保结余较大，我们判断下一阶段医保降价政策可能会有所缓和，另一方面则是随着大宗价格的大幅下跌，海外收紧流动性可能接近尾声，那么创新领域的融资有可能逐步好转，压制创新的资本压力会逐步缓解。虽然这一系列的变化还比较缓慢，但是前期跌幅巨大的医药板块也是我们未来关注的重点。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末银华聚利灵活配置混合 A 基金份额净值为 1.510 元，本报告期基金份额净值增长率为 11.06%；截至本报告期末银华聚利灵活配置混合 C 基金份额净值为 1.478 元，本报告期基金份额净值增长率为 10.94%；业绩比较基准收益率为 0.63%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况第 7 页共 12 页银华聚利灵活配置混合 2022 年第 2 季度报告序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 594,252,648.54 82.44 其中：股票 594,252,648.54 82.44 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 125,746,820.29 17.45 8 其他资产 796,155.45 0.11 9 合计 720,795,624.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合占基金资产净值比代码行业类别公允价值（元）例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 5,309,170.35 0.74 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 5,309,170.35 0.74 第 8 页共 12 页银华聚利灵活配置混合 2022 年第 2 季度报告 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%） 1 600519 贵州茅台 22,025 45,041,125.00 6.31 2 300750 宁德时代 75,486 40,309,524.00 5.65 3 600690 海尔智家 1,409,092 38,693,666.32 5.42 4 000858 五粮液 177,340 35,810,266.20 5.02 5 603606 东方电缆 392,153 30,038,919.80 4.21 6 600009 上海机场 478,651 27,139,511.70 3.80 7 300850 新强联 268,255 23,882,742.65 3.35 8 300347 泰格医药 203,142 23,249,601.90 3.26 9 002475 立讯精密 669,865 22,634,738.35 3.17 10 603986 兆易创新 153,194 21,785,718.74 3.05 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合注：本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细注：本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明注：本基金本报告期末未持有国债期货。第 9 页共 12 页银华聚利灵活配置混合 2022 年第 2 季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 104,321.17 2 应收证券清算款 658,636.71 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 33,197.57 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 796,155.45 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份项目银华聚利灵活配置混合 A 银华聚利灵活配置混合 C 报告期期初基金份额总额 262,784,877.69 44,228,935.67 报告期期间基金总申购份额 106,822,513.05 101,881,173.04 减:报告期期间基金总赎回份额 36,415,619.81 3,845,085.45 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 333,191,770.93 142,265,023.26 第 10 页共 12 页银华聚利灵活配置混合 2022 年第 2 季度报告注：如有相应情况，总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例者期初申购赎回份额占比序号达到或者超过 20% 持有份额类份额份额份额（%）的时间区间别机 1 20220401-20220630 97,235,987.06 9,762,649.29 - 106,998,636.35 22.50 构 2 20220531-20220630 31,726,258.12 154,798,314.77 - 186,524,572.89 39.23 产品特有风险投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息本基金管理人于 2022 年 6 月 24 日披露了《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金分红公告》，本基金以 2022 年 6 月 15 日为收益分配基准日，向 2022 年 6 月 27 日注册登记在册的基金份额持有人进行分红，A 类基金份额每 10 份基金份额分红 1.5 元，C 类基金份额每 10 份基金份额分红 1.45 元。第 11 页共 12 页银华聚利灵活配置混合 2022 年第 2 季度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华聚利灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。银华基金管理股份有限公司 2022 年 7 月 19 日第 12 页共 12 页

银华聚利灵活配置混合型证券投资基金2022年第二季度报告