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基金季报 > 正文: 银华聚利灵活配置混合型证券投资基金2021年第1季度报告
银华聚利灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日基金管理人：银华基金管理股份有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2021 年 4 月 21 日银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况基金简称银华聚利灵活配置混合交易代码 001280 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2015 年 5 月 14 日报告期末基金份额总额 340,187,982.84 份通过对股票市场、债券市场的走势预判，在严格投资目标控制风险的前提下为投资人获取稳健回报。本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，本基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产投资策略的配置比例进行实时动态调整。本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为 0%–95%，权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。业绩比较基准一年期人民币定期存款基准利率（税后）+1.00%。本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高风险收益特征于货币市场基金和债券型基金。基金管理人银华基金管理股份有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司第 2 页共 13 页银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告银华聚利灵活配置混合银华聚利灵活配置混下属分级基金的基金简称 A 合C 下属分级基金的交易代码 001280 002326 报告期末下属分级基金的份额总额 323,192,478.66 份 16,995,504.18 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2021 年 1 月 1 日－ 2021 年 3 月 31 日）银华聚利灵活配置混合 A 银华聚利灵活配置混合 C 1．本期已实现收益 95,167,756.10 7,966,160.33 2．本期利润 -41,910,726.86 -2,314,053.23 3．加权平均基金份额本期利润 -0.1187 -0.0833 4．期末基金资产净值 621,470,254.82 32,077,977.65 5．期末基金份额净值 1.923 1.887 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较银华聚利灵活配置混合 A 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -7.41% 2.03% 0.62% 0.01% -8.03% 2.02% 月过去六个 8.62% 1.66% 1.25% 0.01% 7.37% 1.65% 月过去一年 67.86% 1.57% 2.53% 0.01% 65.33% 1.56% 过去三年 96.45% 1.48% 7.80% 0.01% 88.65% 1.47% 过去五年 132.09% 1.20% 13.32% 0.01% 118.77% 1.19% 自基金合同生效起 162.26% 1.12% 16.10% 0.01% 146.16% 1.11% 至今第 3 页共 13 页银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告银华聚利灵活配置混合 C 净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -7.50% 2.03% 0.62% 0.01% -8.12% 2.02% 月过去六个 8.44% 1.66% 1.25% 0.01% 7.19% 1.65% 月过去一年 67.24% 1.57% 2.53% 0.01% 64.71% 1.56% 过去三年 94.57% 1.48% 7.80% 0.01% 86.77% 1.47% 过去五年 127.77% 1.20% 13.32% 0.01% 114.45% 1.19% 自基金合同生效起 127.77% 1.20% 13.32% 0.01% 114.45% 1.19% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较第 4 页共 13 页银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例为 0%–95%，权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限硕士学位。曾就职于银华基金本基金 2017 年 11 管理有限公司、大成基金管理孙蓓琳女士的基金 - 16.5 年月8日有限公司，2017 年 6 月再次加经理入银华基金，现任投资管理一第 5 页共 13 页银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告部基金经理。自 2017 年 11 月 8 日起担任银华聚利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自 2017 年 11 月 24 日起兼任银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自 2018 年 3 月 29 日起兼任银华积极成长混合型证券投资基金基金经理，自 2018 年 8 月 30 日起兼任银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理，自 2019 年 7 月 5 日起兼任银华积极精选混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。第 6 页共 13 页银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析报告期内，上证综指下跌 0.90%，深证成指下跌 4.78%，创业板指数下跌 7.00%。回顾一季度，春节后市场出现明显的回调以及风格转换，受益于疫情后经济活动恢复的钢铁、休闲服务等板块表现较好；前期涨幅较大同时估值较高医药、白酒等龙头白马回调较为明显。展望 2021 年，不得不承认的是，在 2019 与 2020 年两年持续的上涨之后，市场的估值水平已经偏高，因此展望未来，我们必要降低未来的收益率目标。在 19-20 年流动性宽松的市场里，一方面优质公司的估值已经达到历史上限，另一方面基本面的很多问题都被掩盖了，许多有瑕疵的股票涨幅也非常的大。然而随着流动性的逐步收缩，市场的整体估值都有下降的压力。因此未来我们对股票的挑选需要更加的严苛，预计只有基本面良好，质地优秀、业绩扎实的个股，才有望在无风险收益率上行的过程中走出超额收益。幸运的是，今天我们的市场容量已经非常的大，全市场的股票个数超过 4000 个，这当中也孕育了一些新的行业与新的机会。预计 2021 年市场将持续分化，对基金管理人研究的深度与广度提出了更高的要求。未来组合将向哑铃型结构调整，除了前期看好的优质龙头企业之外，新的投资机会方向主要会考虑两条主线：一是受益于海外经济复苏的低估值板块；二是细分行业的优质龙头，也就是中小市值的低估值成长股。预计 2021 年市场的波动依然会较大，市场持续结构分化，我们需要在宏观、行业和个股研究上投入更多的时间和精力，争取获得较好的回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末银华聚利灵活配置混合 A 基金份额净值为 1.923 元，本报告期基金份额净值增长率为-7.41%；截至本报告期末银华聚利灵活配置混合 C 基金份额净值为 1.887 元，本报告期第 7 页共 13 页银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告基金份额净值增长率为-7.50%；同期业绩比较基准收益率为 0.62%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 547,104,212.96 83.33 其中：股票 547,104,212.96 83.33 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 109,255,571.71 16.64 8 其他资产 207,084.25 0.03 9 合计 656,566,868.92 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 434,493,937.26 66.48 电力、热力、燃气及水生产和供 D 24,036.12 0.00 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 33,073.82 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 第 8 页共 13 页银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告信息传输、软件和信息技术服务 I 20,434,488.45 3.13 业 J 金融业 8,104,038.93 1.24 K 房地产业 19,430,796.30 2.97 L 租赁和商务服务业 41,570,561.28 6.36 M 科学研究和技术服务业 23,003,875.80 3.52 N 水利、环境和公共设施管理业 9,405.00 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 547,104,212.96 83.71 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产净序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）值比例（％） 1 000333 美的集团 524,526 43,131,772.98 6.60 2 000858 五粮液 159,108 42,637,761.84 6.52 3 601888 中国中免 135,816 41,570,561.28 6.36 4 600519 贵州茅台 20,102 40,384,918.00 6.18 5 600276 恒瑞医药 307,182 28,288,390.38 4.33 6 300896 爱美客 65,212 26,866,691.88 4.11 7 300685 艾德生物 367,934 26,248,411.56 4.02 8 601058 赛轮轮胎 2,568,636 23,194,783.08 3.55 9 603259 药明康德 164,079 23,003,875.80 3.52 10 002960 青鸟消防 523,869 22,206,806.91 3.40 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合注：本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细注：本基金本报告期末未持有债券投资。第 9 页共 13 页银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 173,526.33 2 应收证券清算款 1,565.84 3 应收股利 - 4 应收利息 10,840.34 5 应收申购款 21,151.74 6 其他应收款 - 第 10 页共 13 页银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 207,084.25 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份银华聚利灵活配置混项目银华聚利灵活配置混合 A 合C 报告期期初基金份额总额 391,823,172.98 33,846,670.98 报告期期间基金总申购份额 5,838,583.42 1,898,138.25 减:报告期期间基金总赎回份额 74,469,277.74 18,749,305.05 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列）报告期期末基金份额总额 323,192,478.66 16,995,504.18 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况投资报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况第 11 页共 13 页银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告者类持有基金份额比例达到别序期初申购赎回份额占或者超过 20%的时间区持有份额号份额份额份额比间机构 1 2021/01/26-2021/03/31 83,113,080.36 0.00 0.00 83,113,080.36 24.43% 产品特有风险投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息本基金管理人于 2021 年 1 月 22 日披露了《银华基金管理股份有限公司关于修订旗下部分公募基金基金合同的公告》，本基金自 2021 年 1 月 22 日起增加侧袋机制，在投资范围中增加存托凭证，并对基金合同及托管协议的相应条款进行了修订。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华聚利灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》第 12 页共 13 页银华聚利灵活配置混合 2021 年第 1 季度报告 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。银华基金管理股份有限公司 2021 年 4 月 21 日第 13 页共 13 页

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