基金季报 > 正文

银华聚利：2016年第四季度报告

银华聚利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017 年 1 月 21 日 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华聚利灵活配置混合 交易代码 001280 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 14 日 报告期末基金份额总额 698,474,517.33 份 通过对股票市场、债券市场的走势预判，在严 投资目标 格控制风险的前提下为投资人获取稳健回报。 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法， 结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发 展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率 曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析， 综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益 水平和配置时机。在此基础上，本基金将积极 主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金 投资策略 等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。 本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产 的比例为 0%–95%，权证投资占基金资产净值的 比例为 0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期 货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期 日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 第 2 页 共13 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 的 5%。 一年期人民币定期存款基准利率（税后） 业绩比较基准 +1.00%。 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较 高预期风险、较高预期收益的品种，其预期风 风险收益特征 险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金， 低于股票型基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 银华聚利灵活配置混合 银华聚利灵活配置混 下属分级基金的基金简称 A 合C 下属分级基金的交易代码 001280 002326 报告期末下属分级基金的份额总额 698,465,675.60 份 8,841.73 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 10 月 1 日 － 2016 年 12 月 31 日 ） 银华聚利灵活配置混合 A 银华聚利灵活配置混合 C 1．本期已实现收益 4,372,021.26 51.06 2．本期利润 -4,020,373.60 -58.01 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0058 -0.0065 4．期末基金资产净值 801,026,002.34 10,124.97 5．期末基金份额净值 1.147 1.145 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华聚利灵活配置混合 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.52% 0.10% 0.63% 0.01% -1.15% 0.09% 月 银华聚利灵活配置混合 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 第 3 页 共13 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 过去三个 -0.52% 0.10% 0.63% 0.01% -1.15% 0.09% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共13 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 注：建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比 例为 0%–95%，权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约 需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 学士学位。2007 年 7 月加 盟银华基金管理有限公司， 历任股票交易员、债券交 本基金 2016 年 易员、基金经理助理等职 哈默女士 的基金 10 月 - 7年 位，自 2015 年 5 月 25 日 经理 17 日 起担任银华多利宝货币市 场基金、银华活钱宝货币 市场基金基金经理， 2015 年 5 月 25 日至 第 5 页 共13 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 2016 年 10 月 17 日兼任银 华双月定期理财债券型证 券投资基金、银华惠增利 货币市场基金基金经理， 2015 年 7 月 16 日至 2016 年 10 月 17 日兼任银 华货币市场证券投资基金 基金经理，自 2015 年 7 月 16 日起兼任银华交易型货 币市场基金的基金经理， 自 2016 年 7 月 21 日起兼 任银华惠添益货币市场基 金基金经理，自 2016 年 10 月 17 日起兼任银华汇利 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理。具有从业 资格。国籍：中国。 硕士学位；2009 年至 2012 年期间任职于华泰联 合证券固定收益部，担任 自营交易员职务；2012 年 11 月至 2016 年 10 月任职 于银华基金管理股份有限 公司，曾任研究员、基金 经理助理职务，2015 年 1 月 29 日至 2016 年 10 月 18 日担任银华增强收益债 券型证券投资基金、银华 本基金 2015 年 2016 年 永泰积极债券型证券投资 胡娜女士 的基金 6年 5 月 14 日 10 月 18 日 基金和银华信用季季红债 经理 券型证券投资基金基金经 理，2015 年 5 月 14 日至 2016 年 10 月 18 日兼任银 华汇利灵活配置混合型证 券投资基金基金经理， 2015 年 5 月 21 日至 2016 年 10 月 18 日兼任银 华稳利灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。具 有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 第 6 页 共13 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华聚利灵活配置混合型证 券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用 基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利 益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分 析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较 少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年四季度，地产及基建投资带动国内经济阶段性好转，加之供给侧改革持续推进，工 业品价格大幅上行，工业企业利润持续改善，PPI 显著上升，CPI 也上行至 2%以上，通胀预期有 所升温。与此同时，美元强势上行，美国国债收益率大幅提高，离岸人民币汇率创历史新低。在 人民币持续贬值压力的背景下，央行保持稳健货币政策的内涵有所变化，采用锁短放长的操作方 第 7 页 共13 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 式抬升市场资金成本，去杠杆防风险意图明显。在经济基本面和货币层面的双重打击下，债券市 场进行了较大幅度的调整。 权益市场的走势先扬后抑，保险资金对权益资产的再配置成为市场上涨的主要驱动力，建筑、 地产及低估值蓝筹先后轮动表现。但后半场受特朗普上台、保险资金监管影响，市场出现阶段性 性回调。 在 2016 年四季度，本基金保持了相对稳健的投资策略，降低了组合久期和杠杆，减持了部 分低等级信用债，提高了组合的安全性。同时，本基金积极参与了全部合规的新股申购，增厚了 组合收益。 展望 2017 年一季度，经济增速有望回暖，可能保持在相对合理的水平，尽管地产销售已经 下滑，但地产投资预计在一季度仍将保持一定增速，加之基建投资有望继续发力，一季度经济增 长的压力不大。在经济增速相对稳定的背景下，货币政策可能将继续维持稳健中性的状态，货币 市场流动性维持紧平衡的概率较大。 债券市场经过大幅调整后，目前债券收益率绝对水平已经显著抬升，收益率曲线有所修复， 一季度可能是收益率逐步确认顶部的过程，配置性机会也将可能出现，但需要等待经济再度下行 抑或美元结束上行趋势等明确的信号。 大类资产配置层面，权益类资产依然具备一定吸引力。虽然经济基本面仍处于周期难以证实 或证伪的阶段，但总体上下行风险已得到一定释放，市场大概率继续维持区间震荡格局。 基于以上对基本面的判断，本基金在 2017 年一季度将继续根据市场情况调整杠杆和久期水 平，并在控制信用风险敞口的前提下做好组合的流动性管理和投资工作。权益方面，仍将继续积 极参与新股申购。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 级基金份额净值为 1.147 元，本报告期 A 级基金份额净值增长率为 -0.52%，同期业绩比较基准收益率为 0.63%；截至报告期末，本基金 C 级基金份额净值为 1.145 元，本报告期 C 级基金份额净值增长率为-0.52%，同期业绩比较基准收益率为 0.63%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 第 8 页 共13 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 31,089,390.06 3.83 其中：股票 31,089,390.06 3.83 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 720,848,400.00 88.78 其中：债券 720,848,400.00 88.78 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 32,300,000.00 3.98 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 17,270,863.01 2.13 8 其他资产 10,404,468.62 1.28 9 合计 811,913,121.69 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 6,509,156.23 0.81 C 制造业 6,628,371.60 0.83 电力、热力、燃气及水生产和 D 2,067,700.00 0.26 供应业 E 建筑业 15,592.23 0.00 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 4,286,800.00 0.54 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I - - 务业 J 金融业 11,581,770.00 1.45 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - 第 9 页 共13 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 31,089,390.06 3.88 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（％） 1 600028 中国石化 510,000 2,759,100.00 0.34 2 601318 中国平安 72,000 2,550,960.00 0.32 3 601006 大秦铁路 320,000 2,265,600.00 0.28 4 601989 中国重工 300,000 2,127,000.00 0.27 5 601766 中国中车 215,000 2,100,550.00 0.26 6 601601 中国太保 75,000 2,082,750.00 0.26 7 600886 国投电力 310,000 2,067,700.00 0.26 8 601808 中海油服 159,981 2,052,556.23 0.26 9 600221 海南航空 620,000 2,021,200.00 0.25 10 601166 兴业银行 125,000 2,017,500.00 0.25 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值比例（％） 序号 债券品种 公允价值（元） 1 国家债券 41,861,400.00 5.23 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 155,566,000.00 19.42 5 企业短期融资券 224,638,000.00 28.04 6 中期票据 199,153,000.00 24.86 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 地方政府债 99,630,000.00 12.44 10 其他 - - 11 合计 720,848,400.00 89.99 第 10 页 共13 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 比例（％） 16 大唐集 1 011698242 700,000 69,811,000.00 8.72 SCP008 2 130807 16 江苏 01 500,000 50,095,000.00 6.25 16 光明 3 011698174 500,000 49,905,000.00 6.23 SCP006 16 人福 4 011698566 500,000 49,745,000.00 6.21 SCP003 5 140089 16 广东 15 500,000 49,535,000.00 6.18 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 第 11 页 共13 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 1 存出保证金 40,880.42 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 10,363,588.20 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,404,468.62 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 银华聚利灵活配置混 项目 银华聚利灵活配置混合 A 合C 报告期期初基金份额总额 698,560,917.72 8,841.73 报告期期间基金总申购份额 867.73 432.90 减:报告期期间基金总赎回份额 96,109.85 432.90 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 698,465,675.60 8,841.73 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 第 12 页 共13 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华聚利灵活配置混合型证券投资基金基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2017 年 1 月 21 日 第 13 页 共13 页