基金季报 > 正文

银华聚利：2016年第一季度报告

银华聚利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2016 年 4 月 21 日 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 4 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华聚利灵活配置混合 交易代码 001280 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 14 日 报告期末基金份额总额 2,285,686,767.82 份 通过对股票市场、债券市场的走势预判，在严格控制 投资目标 风险的前提下为投资人获取稳健回报。 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对 宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票 市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求 关系等因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋 势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，本 基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和 投资策略 现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。 本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例 为 0%–95%，权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳 的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府 债券不低于基金资产净值的 5%。 业绩比较基准 一年期人民币定期存款基准利率（税后）+1.00%。 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预期 风险收益特征 风险、较高预期收益的品种，其预期风险、预期收益 第 2 页 共 11 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告 高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年 3 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 20,577,326.32 2.本期利润 17,274,027.55 3.加权平均基金份额本期利润 0.0076 4.期末基金资产净值 2,583,577,756.00 5.期末基金份额净值 1.130 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 0.62% 0.03% 0.63% 0.01% -0.01% 0.02% 第 3 页 共 11 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金合同生效日期为 2015 年 5 月 14 日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按 基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配 置比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例为 0%–95%，权证投资占基金资产净 值的比例为 0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期 日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 硕士学位；2009 年至 2012 年期间任职 本基金 胡娜女 2015 年 5 月 于华泰联合证券固定收益部，担任自营 的基金 - 6年 士 14 日 交易员职务；2012 年 11 月加盟银华基 经理 金管理有限公司，历任研究员、基金经 第 4 页 共 11 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告 理助理职务，自 2015 年 1 月 29 日起担 任银华增强收益债券型证券投资基金、 银华永泰积极债券型证券投资基金和银 华信用季季红债券型证券投资基金基金 经理，自 2015 年 5 月 14 日起兼任银华 汇利灵活配置混合型证券投资基金基金 经理，自 2015 年 5 月 21 日起兼任银华 稳利灵活配置混合型证券投资基金基金 经理。具有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华聚利灵活配置混合型证 券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益 的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分 析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 第 5 页 共 11 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较 少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年一季度，经济增长短期企稳迹象有所增强。房地产销售同比去年大幅增长，带动房地 产投资增速同比回升，另一方面，专项债等资金利用率提升，同时中长期信贷放量，一季度经济 企稳迹象增强。与此同时，猪肉供需缺口以及天气因素导致通胀较前期有所上升。货币政策在此 期间保持灵活适度，资金面相对平稳。 债市方面，在资金充裕的背景下，一季度收益率总体以下行为主，结构性行情较为明显。国 债、信用债收益率仍然以下行为主，其幅度在 20-40bp 不等；而金融债以上行为主，其中 7-10 年金融债上行 10bp 左右。总体而言，收益率曲线呈现陡峭化，信用利差进一步收窄。 在一季度，本基金在打新期间积极参与了新股的申购，所有参与新股全部中签，其余期间增 配了短久期债券，增厚组合收益。 展望二季度，房地产销售回暖有望带动地产投资低位企稳，而需求侧改革也将继续发挥基建 投资托底经济的作用，通胀方面，猪肉供需缺口对通胀的持续影响也值得关注。但从中期看，我 们仍认为经济增速已进入换挡期，基本面好转的持续性有待观察。在经济增速下行趋势不改的背 景下，货币政策也将保持灵活适度，促进改革进程，总体看债券市场仍有机会。 信用债方面，违约风险加速暴露，未来信用甄别将在信用债投资中发挥更加重要的作用。 基于以上分析，本基金认为未来一季度债券市场走势可能呈现震荡格局，信用利差有望扩大。 本基金将维持适度杠杆和较低的久期，在严格控制信用风险的前提下，对组合配置进行优化调整。 打新方面，未来本基金仍将积极参与新股申购。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.130 元，本报告期份额净值增长率为 0.62%，同期业绩 比较基准收益率为 0.63%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 第 6 页 共 11 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 27,764,562.11 1.07 其中：股票 27,764,562.11 1.07 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,462,891,770.30 95.26 其中：债券 2,462,891,770.30 95.26 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 10,000,135.00 0.39 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 53,629,919.51 2.07 8 其他资产 31,105,661.36 1.20 9 合计 2,585,392,048.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值（元） (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,908,818.00 0.11 C 制造业 17,275,925.43 0.67 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 36,234.48 0.00 F 批发和零售业 2,154,814.20 0.08 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 4,041,170.00 0.16 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 1,347,600.00 0.05 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - 第 7 页 共 11 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 27,764,562.11 1.07 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 000895 双汇发展 219,911 4,642,321.21 0.18 2 000568 泸州老窖 182,911 4,508,756.15 0.17 3 600096 云天化 409,950 3,968,316.00 0.15 4 601808 中海油服 224,100 2,908,818.00 0.11 5 601328 交通银行 400,000 2,228,000.00 0.09 6 002008 大寮す? 99,985 2,224,666.25 0.09 7 600976 健民集团 79,956 2,154,814.20 0.08 8 601318 中国平安 57,000 1,813,170.00 0.07 9 002444 巨星科技 100,000 1,691,000.00 0.07 10 002159 三特索道 60,000 1,347,600.00 0.05 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 29,549,862.30 1.14 2 央行票据 - - 3 金融债券 233,353,500.00 9.03 其中：政策性金融债 233,353,500.00 9.03 4 企业债券 164,937,408.00 6.38 5 企业短期融资券 1,713,934,000.00 66.34 6 中期票据 320,448,000.00 12.40 7 可转债（可交换债） 669,000.00 0.03 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,462,891,770.30 95.33 第 8 页 共 11 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 例（％） 16 京汽股 1 011699202 1,600,000 160,128,000.00 6.20 SCP001 2 140201 14 国开 01 1,300,000 133,263,000.00 5.16 3 1080072 10 津能债 1,000,000 103,490,000.00 4.01 15 华邦颖 4 041557003 1,000,000 100,620,000.00 3.89 泰 CP001 16 中航机 5 011699273 1,000,000 100,070,000.00 3.87 电 SCP001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 152,236.83 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 30,939,714.84 5 应收申购款 13,709.69 第 9 页 共 11 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 31,105,661.36 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,286,246,332.43 报告期期间基金总申购份额 60,960.02 减:报告期期间基金总赎回份额 620,524.63 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 2,285,686,767.82 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 2016 年 3 月 30 日，本基金管理人发布公告，自 2016 年 4 月 1 日增设本基金的 C 类基金份额， 增设的 C 类基金份额不收取投资者认、申购费用，而是从本类别基金资产中计提销售服务费，具 体情况请见相关公告。 第 10 页 共 11 页 银华聚利灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华聚利灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华聚利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理有限公司 2016 年 4 月 21 日 第 11 页 共 11 页