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基金季报 > 正文: 华福长乐：2015年第四季度报告
华福长乐半年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 2015 年 12 月 31 日基金管理人：华福基金管理有限责任公司基金托管人：兴业银行股份有限公司报告送出日期：2016 年 1 月 21 日华福长乐定开债 2015 年第 4 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 1 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2015 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况基金简称华福长乐定开债交易代码 001246 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2015 年 6 月 9 日报告期末基金份额总额 5,000,469,095.13 份在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积投资目标极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，自上而下决定投资策略资产配置及组合久期，并依据内部信用评级系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。本基金的业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指业绩比较基准数本基金是债券型基金，属于证券投资基金中的较低风风险收益特征险品种，长期预期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人华福基金管理有限责任公司基金托管人兴业银行股份有限公司第 2 页共 11 页华福长乐定开债 2015 年第 4 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2015 年 10 月 1 日－ 2015 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 45,587,701.32 2.本期利润 172,983,962.53 3.加权平均基金份额本期利润 0.0346 4.期末基金资产净值 5,292,063,557.28 5.期末基金份额净值 1.058 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较业绩比较基准净值增长率净值增长率业绩比较基阶段收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 3.32% 0.16% 1.81% 0.08% 1.51% 0.08% 注：1、本基金成立于 2015 年 6 月 9 日； 2、比较基准为：中债综合全价（总值）指数（0571.cs)。第 3 页共 11 页华福长乐定开债 2015 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限姓名职务证券从业年限说明任职日期离任日期硕士研究生，特许金融分析师（CFA），拥有 8 年证券、基金行业工作经验。曾任职本基金的于华福证券有限责任基金经 2015 年 6 月洪木妹 - 8年公司投资自营部和资理、总经 9日产管理总部，从事宏理助理观经济研究和投资工作，现任华福基金管理有限责任公司总经理助理，自 2014 年 8 第 4 页共 11 页华福长乐定开债 2015 年第 4 季度报告月起担任华福货币市场基金基金经理、自 2015 年 5 月起担任华福鼎新灵活配置混合型证券投资基金基金经理、自 2015 年 6 月起担任华福长乐半年定期开放债券型证券投资基金基金经理、自 2015 年 6 月起担任华福丰盈灵活配置混合型证券投资基金基金经理、自 2015 年 11 月起担任华福现金增利货币市场基金基金经理、自 2015 年 11 月起担任华福瑞益纯债债券型证券投资基金基金经理、自 2015 年 12 月起担任华福稳健债券型证券投资基金基金经理。硕士研究生，拥有 8 年银行、基金行业工作经验。曾任职于中国农业银行金融市场部，历任交易员、投资经理、高级投资经理。现任华福基金管理有拊鹑喂竟潭? 收益总监，自 2015 年本基金的 11 月起担任华福鼎新基金经 2015 年 11 月灵活配置混合型证券陈博亮 - 8年理、固定 19 日投资基金基金经理、收益总监自 2015 年 11 月起担任华福长乐半年定期开放债券型证券投资基金基金经理、自 2015 年 11 月起担任华福现金增利货币市场基金基金经理、自 2015 年 12 月起担任华福朝阳债券型证券投资基金的基金经理。第 5 页共 11 页华福长乐定开债 2015 年第 4 季度报告 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规的规定，基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析，确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 10 月份，受益于低迷的宏观数据和货币政策的持续宽松，各期限债券收益率大幅下移。信用利差短端出现收窄，中长端小幅走扩，但整体长端利率较短端下行幅度更大。但进入 11 月份，随着美联储加息预期升温、人民币加入 SDR 后释放贬值压力以及 IPO 重启，债市陷入多空博弈的震荡行情；虽基本面仍利好债市，但收益率曲线持续走平。12 月份，在人民币持续贬值的基础上，市场对央行降准对冲市场流动性风险的预期不断升温，叠加货币政策持续宽松的状态，债市收益率单边下行，长期利率债尤为明显。值得关注的是，四季度期间，受宏观环境持续低迷影响，强周期行业盈利能力每况愈下，信用违约事件由点状爆发转向片状扩散，尤其钢铁、煤炭、有色和水泥等传统过剩行业更是信用事件高发区，民企、地方国企乃至央企，均陆续发生信用风险事件。报告期内，由于预判债市收益率总体下行且信用环境有所恶化，我们保持高配长久期高资质城投债，并适度增加杠杆，增配长久期中票和企业债，增厚组合收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现本基金份额净值为 1.058 元，投资回报率为 3.32%，业绩比较基准率为 1.81%。第 6 页共 11 页华福长乐定开债 2015 年第 4 季度报告 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望 2016 年，国际方面，美国经济的相对增速好于其它经济体，全年或加息 2 次；美元大概率保持强势，新兴市场货币承压，人民币贬值压力仍在。中国央行大概率将保持宽松货币政策，对冲资本流出所导致的流动性紧张。但由于 2015 年以来货币政策基调偏松，货币增长与实际经济增速存在背离，中国央行可能倾向于使用更有针对性的货币市场工具，以防止货币的过度投放。同时，过剩产能的出清将导致信用风险由点状爆发转向有控制的片状扩散；利差偏薄形态将有所回归；中低评级利差将扩大，高评级利差继续低位运行。需关注煤焦钢产业链等落后产能出清，造成行业风险加速暴露；需关注新发城投所含政府信用缩水，造成新发城投的资质隐性下滑；需关注三四线城市为主业的房地产企业库存难消，造成信用利差偏薄；此外，需关注偿债时点以及集中度，谨防黑天鹅事件。根据对 2016 年宏观经济形势以及固定收益市场运行形势的研判，我们将保持现有持仓，不额外拉长组合总体久期；适度增加杠杆，利用融资成本低廉的市场环境，增配部分流动性较好、收益较好的短期品种，在风险可控的前提下增厚组合收益。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 5,512,309,120.00 76.79 其中：债券 5,469,247,140.00 76.19 资产支持证券 43,061,980.00 0.60 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 999,552,539.33 13.92 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 489,473,313.53 6.82 8 其他资产 177,410,404.12 2.47 第 7 页共 11 页华福长乐定开债 2015 年第 4 季度报告 9 合计 7,178,745,376.98 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合注：报告期内本基金无股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细注：报告期内本基金无股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 5,181,201,640.00 97.91 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 186,944,000.00 3.53 7 可转债 - - 8 同业存单 - - 9 其他 144,163,480.00 2.72 10 合计 5,512,309,120.00 104.16 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产净值比序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）例（％） 13 渝南发 1 1380191 1,800, 000 190,980,000.00 3.61 债 14 酒经投 2 1480063 1,600,000 177,104,000.00 3.35 债 14 衢州国 3 1480200 1,500,000 165,975,000.00 3.14 资债 14 渝保税 4 1480244 1,500,000 165,855,000.00 3.13 港债 5 1480529 14 鹰投债 1,500,000 158,640,000.00 3.00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细占基金资产净值序号证券代码证券名称数量（份）公允价值(元) 比例(%) 1 1589068 15 兴银 2B 437,000 43,061,980.00 0.81 第 8 页共 11 页华福长乐定开债 2015 年第 4 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：报告期内本基金未进行贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：报告期内本基金未进行权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注：报告期内本基金未进行国债期货投资。 5.9.3 本期国债期货投资评价无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金未进行股票投资。 5.10.3 其他资产构成序号名称金额（元） 1 存出保证金 560,752.37 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 176,849,651.75 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 177,410,404.12 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。第 9 页共 11 页华福长乐定开债 2015 年第 4 季度报告 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额 5,000,689,469.38 报告期期间基金总申购份额 - 减:报告期期间基金总赎回份额 220,374.25 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列）报告期期末基金份额总额 5,000,469,095.13 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况注：报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注：报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予华福长乐半年定期开放债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《华福长乐半年定期开放债券型证券投资基金基金合同》；第 10 页共 11 页华福长乐定开债 2015 年第 4 季度报告 3、《华福长乐半年定期开放债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《华福长乐半年定期开放债券型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、报告期内华福长乐半年定期开放债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告。 9.2 存放地点基金管理人处、基金托管人处。 9.3 查阅方式投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅。公司网站：www.hffunds.cn 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人华福基金管理有限责任公司。客户服务中心电话：40000-96326 华福基金管理有限责任公司 2016 年 1 月 21 日第 11 页共 11 页

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